ยุคของ "การซื้อขายแบบการบริหารการเงิน" กำลังมาถึงแล้วหรือ? CEX กำลังเปิดฉากสงครามการอุดหนุนดอกเบี้ย
ชื่อเรื่องเดิม: "เมื่ออุปสรรคระหว่าง "การซื้อขายและการได้รับดอกเบี้ย" ถูกทำลายลง รูปแบบการบริหารการเงินของ CEX กำลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่"
ผู้เขียนเดิม: Azuma, Odaily Planet Daily
วันนี้ รายงานข่าวเกี่ยวกับ "Coinbase กำลังปรับปรุงกฎเกณฑ์อนุพันธ์เพื่อให้เงินอุดหนุนแบบไล่ระดับสำหรับ USDC ที่ใช้เป็นหลักประกันตามสัญญา โดยเงินอุดหนุนสูงสุดต่อปีจะอยู่ที่ 12%" ได้จุดประกายให้เกิดการอภิปรายอย่างกว้างขวางในชุมชน
Benmo.eth ซึ่งเป็น KOL ในชุมชนชาวจีน ได้เปิดเผยข้อมูลอัปเดตนี้บน X เป็นครั้งแรก โดยให้ความเห็นว่า "ผลิตภัณฑ์นี้มุ่งเป้าไปที่ผลิตภัณฑ์ระดมทุน เช่น BFUSD และ USDE โดยตรง ด้วยอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำในปัจจุบัน ผลตอบแทนจึงถูกยกเลิกไป ตัวอย่างเช่น หากคุณมีมาร์จิ้น 1 ล้าน USDC และเปิดสถานะซื้อ BTC มูลค่า 2 ล้าน มาร์จิ้น 1 ล้าน USDC ของคุณก็จะมีผลตอบแทนต่อปีที่ 8% ตามธรรมชาติ หากคุณมีมาร์จิ้น 10 ล้าน USDC และคุณเปิดสัญญา 20 ล้าน มาร์จิ้น 10 ล้าน USDC ของคุณจะได้รับผลตอบแทนต่อปีที่ 12% ในช่วงเวลาที่การแข่งขันในตลาดอนุพันธ์กำลังดุเดือดขึ้นเรื่อยๆ Circle ได้ร่วมมือกับ Coinbase เพื่อมอบเงินอุดหนุนโดยตรงเพื่อขยายตลาด โดย Circle กำลังมองหา USDC ในตลาดอนุพันธ์ การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์อย่างมาก และได้ผลักดันตลาดค่าธรรมเนียมการระดมทุนทั้งหมดให้เข้าสู่เวทีการแข่งขันในทันที
ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว การอัปเดต Coinbase ครั้งนี้ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานเทียบกับ BFUSD ของ Binance แต่เนื่องจากไม่มีการสวอปสกุลเงิน โมเดลนี้จึงมีความตรงไปตรงมามากกว่า
BFUSD เป็นสินทรัพย์มาร์จิ้นจูงใจที่ Binance เปิดตัวสำหรับผู้ใช้สัญญาเฉพาะเมื่อปลายปีที่แล้ว ผู้ใช้เพียงแค่ถือ BFUSD เพื่อรับผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง และ Stablecoin นี้ยังสามารถใช้เป็นมาร์จิ้นสำหรับบัญชีสัญญาได้อีกด้วย ซึ่งเป็นกลยุทธ์ "ใช้และรับผลตอบแทน"ดังที่แสดงในภาพด้านล่าง แม้ว่าผลตอบแทนรายปีของ BFUSD ในปัจจุบันจะอยู่ที่ "เพียง" 5.82% แต่ข้อมูลย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าสูงกว่า 10% ในหลายกรณี
บังเอิญ OKX เพิ่งเปิดตัวฟีเจอร์ที่คล้ายกันนี้เพื่อทำลายกำแพงระหว่างการซื้อขายและ การบริหารความมั่งคั่ง แต่ด้วยแนวทางที่ก้าวหน้ายิ่งขึ้น โดยปัจจุบันครอบคลุมการซื้อขายแบบ Spot Trading นอกเหนือจากสัญญา
เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม OKX ได้ประกาศเปิดตัวฟีเจอร์ "Automatic Coin Earning for Trading Accounts" สำหรับผู้ใช้ VIP ฟีเจอร์นี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถให้ยืมสินทรัพย์ในบัญชีซื้อขายของตนโดยอัตโนมัติและรับผลตอบแทน โดยไม่กระทบต่อการใช้เป็นหลักประกันหรือมาร์จิ้นซื้อขาย ที่สำคัญที่สุด สินทรัพย์ที่ใช้สำหรับคำสั่งซื้อขายล่วงหน้าหรือมาร์จิ้นข้ามสกุลเงินก็สามารถรับเหรียญได้โดยอัตโนมัติเช่นกัน ฟีเจอร์นี้รองรับเฉพาะ USDT ในเบื้องต้น และใช้ได้กับประเภทบัญชีต่างๆ เช่น Spot Trading, Contracts, Cross Currency Margin และ Portfolio Margin โดยจะมีการทยอยเพิ่มสกุลเงินอื่นๆ เข้ามาเรื่อยๆ
เป็นเวลานานแล้วที่ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ได้นำการออกแบบบัญชีแบบแบ่งส่วนมาใช้ เพื่อแยกบัญชีซื้อขายออกจากบัญชีบริหารความมั่งคั่ง (แม้แต่ภายในบัญชีซื้อขาย การซื้อขายแบบ Spot และการซื้อขายล่วงหน้าก็แยกจากกัน) แม้ว่าจะสามารถโอนเงินระหว่างบัญชีได้โดยไม่มีอุปสรรค แต่การแยกส่วนนี้ทำให้ผู้ใช้ไม่สามารถสร้างสมดุลระหว่างการซื้อขายและการบริหารความมั่งคั่งได้ โดยทั่วไป ผู้ใช้สามารถเลือก "ซื้อขายเมื่อต้องการ บริหารจัดการความมั่งคั่งตามอัธยาศัย" แต่เมื่อทำการสั่งซื้อหรือเปิดสถานะ พวกเขาจะต้องสละผลตอบแทนจากการบริหารความมั่งคั่งในช่วงเวลาดังกล่าว กล่าวโดยสรุป ปัญหานี้เป็นปัญหาที่พบบ่อยสำหรับผู้ใช้ตลาดแลกเปลี่ยน: พวกเขาควรเก็บสินทรัพย์ไว้ในบัญชีซื้อขายเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสทางการตลาด หรือโอนสินทรัพย์ไปยังบัญชีบริหารความมั่งคั่งเพื่อรับผลตอบแทนที่มั่นคง การแสวงหาผลตอบแทนหมายถึงการจำกัดการใช้เงินทุนที่ยืดหยุ่นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง การรักษาสภาพคล่องย่อมหมายถึงการสละผลตอบแทนจากดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่ารูปแบบนี้จะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากผู้ใช้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่นิสัยนี้ไม่ได้รับประกันความสมบูรณ์แบบ จากมุมมองของผลิตภัณฑ์ เห็นได้ชัดว่ายังมีช่องว่างให้พัฒนาต่อไปได้ ด้วยการที่ตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำอย่าง Binance, Coinbase และ OKX เปิดตัวฟีเจอร์ใหม่ที่มีเป้าหมาย กระบวนทัศน์ที่ยึดถือกันมายาวนานนี้กำลังถูกพลิกกลับอย่างสิ้นเชิง จากมุมมองของผู้ใช้ นี่หมายความว่า "ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการตัดสินใจ" ดังกล่าวจะถูกเอาชนะ ทำให้มีประสิทธิภาพและผลตอบแทนจากเงินทุนที่ดีขึ้น จากมุมมองของตลาดแลกเปลี่ยน นี่อาจเป็นสัญญาณของการเกิดขึ้นของมาตรฐานผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งจะทำให้เส้นแบ่งระหว่างบัญชีซื้อขายและบัญชีบริหารความมั่งคั่งเลือนลางลง คาดว่า "การซื้อขายในฐานะการบริหารความมั่งคั่ง" จะกลายเป็นคุณสมบัติมาตรฐานของผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนในอนาคต กล่าวโดยสรุป ความสามารถในการสร้างสมดุลระหว่างความต้องการซื้อขายและการบริหารความมั่งคั่งได้ง่ายขึ้นนั้นเป็นข่าวดีสำหรับผู้ใช้ตลาดแลกเปลี่ยนจำนวนมาก และสิ่งนี้ขับเคลื่อนโดยการแข่งขันอย่างต่อเนื่องระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนทั้งในด้านผู้ใช้และเงินทุน ในภูมิทัศน์การซื้อขายที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาในปัจจุบัน ผู้ที่สามารถเพิ่มขีดความสามารถให้กับผู้ใช้ได้ดีกว่าจะชนะใจพวกเขา มองไปข้างหน้า เมื่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลมีความเข้มงวดมากขึ้น จะมีผู้เล่นรายใหม่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ และการแข่งขันจะยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น ในฐานะผู้ใช้ทั่วไป ฉันหวังว่า "พวกเขาจะแข่งขันกันอย่างเข้มข้นมากขึ้น"
ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:
กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats
กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App
บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
บทความที่เกี่ยวข้อง
