ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "WLFI เข้าใกล้การเปิดการซื้อขาย: ทำความเข้าใจสถานะปัจจุบันของระบบนิเวศและโครงสร้างการประเมินมูลค่าในบทความเดียว"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Ethan, Odaily Planet Daily

ตลาดคริปโตกำลังจะเปิดศักราชใหม่ที่น่าจับตามอง

X เจ้าหน้าที่ของ World Liberty Financial (WLFI) ได้กล่าวว่าเป้าหมายคือการเปิดการซื้อขายโทเค็นภายในสิ้นเดือนสิงหาคม

ในฐานะการทดลองที่ไม่เคยมีมาก่อนในการผสมผสาน "เรื่องเล่าทางการเมือง + วิศวกรรมทางการเงิน" WLFI เป็นจุดสนใจของนักลงทุนคริปโตชาวอเมริกันและการเก็งกำไรในตลาดมาตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2024 ขณะนี้ เมื่อทีมงานพร้อมเต็มที่ การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะถูกปลดล็อกเป็นชุดๆ และ TGE กำลังใกล้เข้ามา จึงจำเป็นต้องตรวจสอบตรรกะการประเมินมูลค่าปัจจุบันของโครงการอีกครั้ง ประสิทธิภาพของเหรียญ Stablecoin USD1 บนเครือข่าย และการลงทุนและการวางผังของ WLFI ในระบบนิเวศภายนอก เมื่อพิจารณาสัญญาณทั้งหมดนี้แล้ว ระยะต่อไปของ WLFI อาจไม่ใช่แค่ "เหรียญธรรมาภิบาลที่ซื้อขายได้" แต่เป็น "โครงสร้างทางการเมืองแบบคริปโต" ที่เปรียบเทียบกับทรัมป์ เลียนแบบโมเดล MSTR และเชื่อมโยงกับเส้นทางหลายสายสำหรับ USD1 วิธีการยึดมูลค่า: ALT 5, Justin Sun, DWF Labs และเกมราคาหลายรอบ ในเดือนตุลาคม 2024 WLFI ได้เปิดตัวการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกที่ราคา 0.015 ดอลลาร์สหรัฐ ระดมทุนได้ทั้งหมด 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ รอบที่สองเปิดตัวในวันพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ในเดือนมกราคม 2025 ระดมทุนได้อีก 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ราคา 0.05 ดอลลาร์สหรัฐ การระดมทุนสองรอบนี้ดึงดูดผู้ใช้งานมากกว่า 150,000 คนจากหลากหลายตลาด ซึ่งรวมถึงอเมริกาเหนือ เอเชีย และยุโรป ทำให้เป็นหนึ่งในกิจกรรมระดมทุนเริ่มต้นที่ได้รับความนิยมมากที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2567 ถึงต้นปี 2568 ในช่วงระดมทุน โครงการได้ใช้กลยุทธ์ "หยุดการหมุนเวียน เดิมพันอนาคต" โดยกำหนดให้โทเค็นไม่สามารถซื้อขายได้และจำกัดเฉพาะการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล แม้ว่ากลไกนี้จะทำให้เกิดความกังขาในตลาดในช่วงแรก แต่ประสิทธิภาพของตลาดในเวลาต่อมาได้พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพในการกรองกิจกรรมเก็งกำไรและส่งเสริมให้ชุมชนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น หลังจากได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการสำหรับข้อเสนอการกำกับดูแลชุมชนเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2562 ได้มีการประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 19 ว่า TGE อาจเปิดตัวได้ประมาณปลายเดือนสิงหาคม (กรอบเวลานี้เป็นเพียงการประมาณการ ไม่ใช่วันที่เจาะจง ประกาศเดิมระบุว่าอาจเสร็จสิ้นได้เร็วที่สุดภายใน 6-8 สัปดาห์นับจากวันที่ประกาศ) ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการและข้อมูลบนเครือข่าย จะมีการปลดล็อกเฉพาะหุ้นในรอบการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกบางส่วนเท่านั้น ในขณะที่หุ้นสำหรับทีมงานหลัก ที่ปรึกษา และนักลงทุนเชิงกลยุทธ์จะถูกปลดล็อกทั้งหมด ความเร็วในการปลดล็อกในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการโหวตของชุมชน

จากข้อมูลนี้ การตรวจสอบข้อมูลการซื้อขายนอกตลาด (OTC) ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พบว่าราคาซื้อขายของ WLFI ผันผวนอยู่ระหว่าง 0.8 ถึง 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ที่มา: ข้อมูลก่อนเปิดตลาดของ LBank) นอกจากนี้ ตลาดคาดการณ์ Polymarket คาดการณ์ว่ามีโอกาส 74% ที่ "FDV หลัง TGE จะสูงกว่า 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ" (ณ วันที่ 14 สิงหาคม) จากระดับ FDV นี้ ผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนรอบแรกอาจสูงกว่า 867%

ข้อมูลสาธารณะยังบ่งชี้ว่า DWF Labs, Web 3 Port และ Aqua 1 Fund ต่างก็ได้เข้าซื้อหุ้นจำนวนมากในรอบกลยุทธ์นี้ ในบรรดาผู้ลงทุนเหล่านี้ จัสติน ซัน ได้ซื้อโทเค็น WLFI จำนวน 300 ล้านโทเค็นผ่าน Tron DAO ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วในราคาที่ต่ำ แม้จะต่ำกว่าราคาเสนอขายต่อสาธารณะที่ 0.015 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เขาเป็นหนึ่งในผู้ถือครองโทเค็นอิสระรายใหญ่ที่สุด การหลั่งไหลเข้ามาของเงินทุนนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของสถาบันของ WLFI เท่านั้น แต่ยังสร้างรากฐานสำหรับผลประกอบการของตลาดหลังจากการปลดล็อกโทเค็นอีกด้วย โทเค็นการกำกับดูแลที่ไม่เคยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นี้ได้รับการประเมินมูลค่านอกเครือข่ายครั้งแรกที่ 0.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการวางกลยุทธ์โดย ALT 5 Sigma ตามโครงสร้างธุรกรรม ALT 5 จะออกหุ้นใหม่จำนวน 200 ล้านหุ้น ซึ่งครึ่งหนึ่งจะถูกนำไปใช้โดยตรงสำหรับการแลกโทเค็นกับโครงการ WLFI จากการพิจารณามูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บ่งชี้อย่างชัดเจนว่ามูลค่าทางบัญชีอยู่ที่ 0.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อโทเค็น WLFI ที่สำคัญกว่านั้น ธุรกรรมรอบนี้ส่งสัญญาณทางการเมืองและการเงินเพิ่มเติม ALT 5 ไม่เพียงแต่เป็นผู้ให้เงินทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นองค์ประกอบสำคัญของโครงสร้างการกำกับดูแลของ WLFI อีกด้วย เอริค ทรัมป์ สมาชิกในครอบครัวทรัมป์, แซค วิทคอฟฟ์ ซีอีโอของ WLFI และแซค โฟล์คแมน ซีโอโอ ได้เข้าร่วมเป็นคณะกรรมการบริหารของ ALT 5 แล้ว นอกจากนี้ ALT 5 ยังวางแผนที่จะรวม WLFI เข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัลในคลัง เพื่อสร้างรูปแบบทุนใหม่ที่เรียกว่า "เงินสำรองขององค์กรแบบกระจายอำนาจ" การดำเนินการของ ALT 5 นี้ไม่เพียงแต่เป็นฐานที่มั่นในการประเมินมูลค่าของ WLFI เท่านั้น แต่ยังทำให้ WLFI เป็น "ฐานที่มั่นด้านทุนทางการเมือง" ในโลกของ Web 3 อีกด้วย USD1 Stablecoin: จากการทดสอบการแยกส่วนแบบ On-Chain ไปสู่การขยายโครงการ Points Program USD1 ซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ WLFI ก็กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วเช่นกัน USD1 เป็น Stablecoin หลักของ WLFI โครงสร้างของมันผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 โดยมีเงินสำรองประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและเงินสดดอลลาร์สหรัฐ และ BitGo Trust Company ซึ่งเป็นผู้รับฝากทรัพย์สิน รูปแบบนี้คล้ายคลึงกับ USDC แต่กลยุทธ์การขยายตลาดของ USD1 มุ่งเน้นไปที่การบูรณาการแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์และการอัดฉีดทรัพยากรนอกเครือข่าย นับตั้งแต่เปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนมีนาคมปีนี้ USD1 ได้เพิ่มส่วนแบ่งตลาดอย่างรวดเร็วด้วยการสนับสนุนจากเงินตราสกุลหลัก (fiat currency reserve) การดูแล BitGo การรับรองการตรวจสอบความปลอดภัย และการสนับสนุนจากตระกูลทรัมป์ ในเวลาเพียงสองเดือน มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ USD1 ทะลุ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็น "ผู้มาทีหลัง" ที่เติบโตเร็วที่สุดในแวดวง stablecoin ปัจจุบัน

ในแง่ของการกระจายบนเครือข่าย USD1 มุ่งเน้นไปที่ BNB Chain เป็นหลัก โดยมีโทเค็นหมุนเวียนประมาณ 90% อยู่ที่นั่น ยังได้นำความเข้ากันได้กับ Ethereum และ Polygon มาใช้ผ่าน Chainlink CCIP และ USD1 ก็ได้เปิดตัวบนเครือข่าย Tron เช่นกัน ปัจจุบัน USD1 ถูกรวมเข้ากับคู่ซื้อขายบนกระดานแลกเปลี่ยนต่างๆ เช่น Binance, HTX และ MEXC และรองรับฟังก์ชันการสเตคกิ้ง การยืม และการไถ่ถอนผ่านโปรโตคอลต่างๆ เช่น ListaDAO, StakeStone และ Falcon Finance

อย่างไรก็ตาม การใช้งานความถี่สูงที่เกิดขึ้นยังเผยให้เห็นช่องโหว่ด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นอีกด้วย เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม หลังจากงาน IKA Launchpad บนแพลตฟอร์ม Gate สิ้นสุดลง USD1 ได้เผชิญกับภาวะแยกตัวชั่วคราวเนื่องจากการไถ่ถอนครั้งใหญ่มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ราคาร่วงลงสู่ระดับ 0.9934 USDT แรงขายที่เกิดจากการไถ่ถอนครั้งใหญ่นี้ถูกมองว่าเป็นการทดสอบภาวะตึงเครียดแบบพาสซีฟสำหรับประสิทธิภาพของ USD1 ในตลาดจริง โชคดีที่ราคาทรงตัวที่ 0.9984 และยังคงทรงตัวอยู่ เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม ทีมโครงการได้ประกาศเปิดตัวโครงการ USD1 Points Program ซึ่งจะมอบคะแนนให้กับผู้ใช้ผ่านการซื้อขาย การถือครอง การสเตคกิ้ง และกิจกรรมอื่นๆ โครงการนี้เปิดตัวพร้อมกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลักหลายแห่ง รวมถึง OKX และวางแผนที่จะผสานรวมกับแอป WLFI และโครงการ DeFi บนเครือข่าย เพื่อเสริมสร้างความเหนียวแน่นของผู้ใช้และชั้นแอปพลิเคชันบนเครือข่ายของ Stablecoin อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของระบบนิเวศบนเครือข่าย สถานการณ์ยังไม่ดีนัก ปริมาณการซื้อขาย USD1 ภายในระบบนิเวศ Binance ในปัจจุบันยังมีจำกัด ก่อนหน้านี้ เหรียญมีมอย่าง BUILDon, usd1doge และ wlfidoge มีมูลค่าเพิ่มขึ้นหลายสิบเท่าก่อนที่จะหายไป โดยไม่มีโมเมนตัมที่ยั่งยืนหรือ "ผลกระทบหลัก" ใดๆ ความเจริญรุ่งเรืองบนเครือข่ายจะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคตหรือไม่นั้น อาจจำเป็นต้องมีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรแกรมคะแนน

แต่สิ่งนี้ไม่ได้เปลี่ยนข้อเท็จจริงข้อหนึ่ง: USD1 ไม่ได้เป็นเพียง "เหรียญ Stablecoin ย่อยของ WLFI" อีกต่อไป แต่ค่อยๆ กลายเป็นหน่วยบัญชีและตัวกลางทางการเงินบนเครือข่ายสำหรับเรื่องเล่าของทรัมป์

การขยายระบบนิเวศ: การลงทุนและการซื้อสินทรัพย์จากต่างประเทศหลายรอบภายใต้กลยุทธ์กระทรวงการคลัง

เมื่อเทียบกับ "การเล่าเรื่อง" WLFI ทำได้ดีกว่าในการ "ใช้เงินซื้อเชิงอรรถ" โครงการ WLFI ให้ความสำคัญกับ "รูปแบบคลังสกุลเงินดิจิทัล" เสมอมา และได้นำกลยุทธ์การขยายตัวแบบหลายมิติมาใช้ในทางปฏิบัติ

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 WLFI ได้ลงทุนหรือประกาศการลงทุนในโครงการต่อไปนี้อย่างต่อเนื่อง:

· การลงทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน Falcon Finance โดย 1 เหรียญสหรัฐฯ จะกลายเป็นสินทรัพย์ค้ำประกันอย่างเป็นทางการ;

· มุ่งมั่นที่จะลงทุนมูลค่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน Vaulta (เดิมชื่อ EOS) เพื่อส่งเสริมการเปิดตัวโมดูลธนาคาร Web3 ในสหรัฐอเมริกา;

· ซื้อ Vaulta A และ EOS มูลค่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ผ่าน DEX เช่น Pancake และ exSat;

· ซื้อสินทรัพย์ crypto หลักประกันหลักอย่างแข็งขัน เช่น LINK, TRX, AAVE, SEI, AVAX, MNT, ENA, ONDO และ MOVE โดยมีค่าใช้จ่ายรวมกว่า 40 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

สินทรัพย์เหล่านี้บางส่วน (เช่น TRX, LINK และ AAVE) ได้ถูกรวมเข้าไว้ในกองทุนสำรองเงินคลังเชิงกลยุทธ์ของ WLFI เพื่อสนับสนุนการออก Stablecoin และการพัฒนาตราสารทางการเงิน

อีกก้าวที่สำคัญกว่านั้นคือการเพิ่มทุนแบบย้อนกลับของ WLFI เข้าสู่ ALT 5 โครงการนี้ได้เข้าเป็นกรรมการของ ALT 5 ผ่านการแลกเปลี่ยนโทเค็นเป็นทุน และกำลังส่งเสริมการปรับโครงสร้างธุรกิจการจัดการสินทรัพย์คริปโตภายใต้ WLFI แนวทางนี้ทำหน้าที่เป็นทั้งตัวกำหนดมูลค่าและสัญญาณการกำกับดูแลชุมชน

แซค โฟล์คแมน ผู้ร่วมก่อตั้ง กล่าวว่า บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ สามแห่งได้แสดงความเต็มใจที่จะพิจารณารวม WLFI ไว้ในกองทุนสำรองของตน เขาตั้งข้อสังเกตว่า "เรากำลังพยายามเลียนแบบแนวทางของ Michael Saylor แต่ผ่านแนวทางที่นำโดย stablecoin"

ที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้น การลงทุนส่วนใหญ่เหล่านี้มุ่งเน้นไปที่สถานการณ์การหมุนเวียนและการชำระเงินจริงของ USD1 ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของมันในฐานะตัวกลาง stablecoin โดยตรง

การทดลองคริปโตของทุนทางการเมืองยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

จากสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ "ไม่สามารถซื้อขายได้" ไปจนถึงความคาดหวังที่สูงสำหรับ TGE ที่กำลังจะมาถึง จากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ stablecoin USD1 ไปจนถึงรูปแบบเงินทุนที่หลากหลายของระบบนิเวศ จากโครงสร้างนักลงทุนของ Justin Sun, DWF Labs และ Aqua Fund ไปจนถึงเกมเก็งกำไรบน Polymarket ที่ผู้ใช้เดิมพันว่า FDV ของตนจะเกิน 13 พันล้านดอลลาร์... ตรรกะพื้นฐานของชุดการดำเนินการนี้ชัดเจน:

WLFI กำลังพยายามเปลี่ยนพลังของแบรนด์ทางการเมืองให้กลายเป็นธุรกรรมทางการเงินของคริปโต และสร้างวงจรปิดที่สมบูรณ์ตั้งแต่กลไกการคลัง การออก stablecoin การสร้างสถานการณ์จำลอง ไปจนถึงการกำกับดูแลชุมชน

ในระยะสั้น ตลาดจะยังคงผันผวนไปตามเหตุการณ์สำคัญๆ เช่น TGE อัตราส่วนการปลดล็อก และการเปิดตัวของตลาดแลกเปลี่ยน ในระยะยาว การที่ "การทดลองคริปโตที่เกิดจากทรัมป์" นี้จะยังคงได้รับความไว้วางใจจากตลาดและต้านทานความผันผวนอย่างรุนแรงได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าจะสามารถบูรณาการระหว่างเรื่องเล่าทางการเมืองและวิศวกรรมการเงินในระดับสูงได้อย่างแท้จริงหรือไม่ ระบบนิเวศที่ WLFI สร้างขึ้นนั้นชัดเจนว่าไม่ใช่โครงการ DeFi เพียงโครงการเดียว แต่เป็น "การแสดงออกตามสถานการณ์" ของกลไกทุนทางการเมืองที่ฝังอยู่ในโลก Web 3 สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนไม่เพียงแต่จากการเข้าชมแบรนด์ส่วนบุคคลของตระกูลทรัมป์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริบทที่กว้างขึ้นของทัศนคติที่เปลี่ยนแปลงไปของรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่ที่มีต่ออุตสาหกรรมคริปโต (เช่น พระราชบัญญัติ GENIUS) ดังนั้น WLFI จึงไม่ได้สร้างโมเดลแบบ on-chain อย่างแท้จริง เช่น "การปกครองตนเองของชุมชนแบบไม่ระบุตัวตน" แต่เป็นการทดลองการกำกับดูแลข้ามเครือข่ายและข้ามภาคส่วน หาก Polygon เป็นตัวอย่างหนึ่งของ Web 3 ของการสมรู้ร่วมคิดทางการเมือง ธุรกิจ และเทคโนโลยีในอินเดีย WLFI ก็ถือเป็นการบูรณาการภายใต้ "ชาตินิยมคริปโตแบบอเมริกัน" อย่างไรก็ตาม ต้องพิจารณาความเสี่ยง: การหมุนเวียนโทเคนมีความไม่สม่ำเสมออย่างมาก (นักลงทุนรายใหญ่มีสถานะการถือครองที่กระจุกตัวสูง); การลงทุนเชิงกลยุทธ์ของโครงการมีความเข้มข้นสูง ส่งผลให้มีความเสี่ยงด้านสินทรัพย์อย่างมาก; สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin มูลค่า USD1 ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาและยังไม่ผ่านการทดสอบเสถียรภาพของมูลค่าตลาดขนาดใหญ่; และแม้ว่าชื่อทางการเมืองจะดึงดูดความสนใจได้ แต่ก็สามารถขยายแรงกดดันด้านกฎระเบียบได้เช่นกัน การที่ WLFI จะสามารถก้าวข้ามกระแสการเมืองและสร้างแรงผลักดันทางการเงินในอนาคตได้อย่างแท้จริงหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญสองประการ: ประการแรก USD1 จะกลายเป็นเครือข่ายการชำระเงินและการชำระเงินแบบออนเชนหลักอย่างแท้จริงหรือไม่ และประการที่สอง กลไกการหมุนเวียนตลาดหลัง TGE มีเสถียรภาพและยั่งยืนหรือไม่ สรุป: WLFI ถูกกำหนดให้เป็นมากกว่าแค่โทเคน ปัจจุบัน World Liberty Financial อยู่ในจุดบรรจบของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย การเปลี่ยนแปลงเชิงเรื่องราว และการฟื้นตัวของตลาด มันแบกรับภาระในการเปลี่ยนอิทธิพลทางการเมืองของอเมริกาให้กลายเป็นระเบียบแบบแผนบนเครือข่าย (on-chain order) ในขณะเดียวกันก็ต้องเผชิญกับคำถามว่าทุนในโลกแห่งความเป็นจริงจะเข้ามาควบคุมความเป็นอิสระแบบกระจายอำนาจได้อย่างไร

WLFI จะกลายเป็นทรัมป์คนต่อไปได้หรือไม่? มันสามารถเลียนแบบ MSTR และกลายเป็นต้นแบบสำหรับการเข้ารหัสคลังขององค์กรได้หรือไม่? มันสามารถทำลายคำสาป "คริปโตทางการเมือง = มูลค่าตลาดที่อ่อนไหว" และท้ายที่สุดก็สามารถบรรลุวัฏจักรระยะยาวที่มีความสามารถในการทบต้นทางการเงินได้หรือไม่?

ไม่ว่าคุณจะเชื่อหรือไม่ ยุคสมัยของ WLFI กำลังจะเริ่มต้นขึ้น

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia