ชื่อเรื่องเดิม: "จากยูโทเปียสู่ "ดินแดนแห่งการขับไล่": การเปลี่ยนแปลงของสิงคโปร์ในสายตาของผู้ประกอบวิชาชีพ Web3 5 ราย"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Louis, ChainCatcher

วันที่ 30 มิถุนายน 2025 เป็นเส้นสีแดงที่เขียนไว้ในปฏิทินของผู้ประกอบวิชาชีพทุกคนในแวดวง Web3 ของสิงคโปร์ ตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป ตามมาตรา 137 ของพระราชบัญญัติบริการทางการเงินและตลาดของสิงคโปร์ (FSMA): บุคคลหรือบริษัททั้งหมดที่ให้บริการที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นดิจิทัล ตราบใดที่มีสถานที่ประกอบธุรกิจในสิงคโปร์ ไม่ว่าวัตถุบริการจะอยู่ในสิงคโปร์หรือไม่ จะต้องได้รับใบอนุญาตผู้ให้บริการโทเค็นดิจิทัล (DTSP) มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับความรับผิดทางอาญา

สำนักงานการเงินของสิงคโปร์ (MAS) ระบุไว้อย่างชัดเจนในเอกสารการตอบสนองด้านกฎระเบียบที่ออกเมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม: ผู้ที่ยังไม่ได้รับใบอนุญาตจะต้องหยุดธุรกิจในต่างประเทศทันที สถานะ "ใบสมัครที่อยู่ระหว่างดำเนินการ" จะไม่ถูกยอมรับเป็นพื้นฐานสำหรับการดำรงอยู่ทางกฎหมาย ถ้อยคำนี้ได้รับการตีความจากหลายๆ คนว่าเป็น "กฎระเบียบด้านคริปโตที่เข้มงวดที่สุดเท่าที่เคยมีมา"

ในเรื่องนี้ ChainCatcher ได้ปรึกษาหารือกับทนายความมืออาชีพเกี่ยวกับประเด็นสำคัญที่ถูกมองข้ามไปในเอกสาร FSMA นี้ นอกจากนี้ เรายังได้สัมภาษณ์ผู้ปฏิบัติงาน 5 คนที่อยู่ในสิงคโปร์ โดยพยายามฟื้นฟูสถานการณ์ที่แท้จริงของ Web3er ในสิงคโปร์และทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบในสิงคโปร์ในสายตาของพวกเขา

หมายเหตุ: ในบทความนี้ MAS คือหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสิงคโปร์ PSA คือกฎหมายที่ออกในช่วงต้นปี 2019 ซึ่งควบคุมบริการการชำระเงินที่เข้ารหัสโดยเฉพาะ และ FSMA คือร่างกฎหมายกำกับดูแลฉบับใหม่และครอบคลุมมากขึ้นที่ออกในปี 2022 โดยได้เพิ่มการจัดการบริการที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นเข้าไปด้วย DTSP หมายถึงบุคคลหรือบริษัทที่ให้บริการซื้อขายโทเค็น การดูแล การโอน และบริการอื่นๆ และเป็นจุดเน้นของการกำกับดูแลของ FSMA

1. ประเด็นสำคัญที่มองข้ามของร่างกฎหมาย

ระหว่างการสัมภาษณ์กับทนายความ Guo Yatao ผู้อำนวยการคณะกรรมการเศรษฐกิจดิจิทัลของสำนักงานกฎหมายกลยุทธ์ปักกิ่ง เราพบเนื้อหาของร่างกฎหมายต่อไปนี้ที่สมควรได้รับความสนใจจากผู้อ่าน:

1. FSMA ไม่ใช่แพตช์สำหรับต่างประเทศ แต่เป็นการอัปเกรดที่ครอบคลุม และธุรกิจทั้งในและต่างประเทศต่างก็อยู่ภายใต้ข้อจำกัด

หลายคนในอุตสาหกรรมนี้เข้าใจผิดว่า FSMA เป็นเพียงการชดเชยช่องโหว่ในบริษัทในสิงคโปร์ที่ให้บริการลูกค้าต่างประเทศ ซึ่งพระราชบัญญัติบริการชำระเงิน (PSA) ฉบับเดิมไม่สามารถควบคุมได้ แต่ทนายความ Guo เน้นย้ำว่า "FSMA เป็นกรอบกฎหมายสำหรับการกำกับดูแลแบบประสานงาน และหลายส่วนใช้กับนิติบุคคลที่ให้บริการทางการเงินในสิงคโปร์" ซึ่งหมายความว่าไม่ว่าธุรกิจนั้นจะอยู่ในหรือต่างประเทศ ตราบใดที่มีสถานประกอบการในสิงคโปร์หรือบริษัทที่จดทะเบียนในสิงคโปร์ ธุรกิจนั้นจะต้องปฏิบัติตาม FSMA ตรรกะการควบคุมดูแลที่เจาะลึกนี้ยังเป็นจุดเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของการควบคุมดูแลอย่างครอบคลุมของ MAS ต่อผู้ปฏิบัติงาน Web3 ในท้องถิ่นอีกด้วย

2. การเปลี่ยนแปลงจุดเน้นของกฎระเบียบจาก "ใบอนุญาตของสถาบัน" เป็น "การตรวจสอบรายบุคคล"

PSA มุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบขององค์กรและสถาบันเป็นหลัก ในขณะที่ FSMA ได้เพิ่มกลไกการควบคุมดูแลสำหรับบุคคล ทนายความ Guo ชี้ให้เห็นว่า: "FSMA ช่วยให้ MAS หลีกเลี่ยงกรอบการออกใบอนุญาตของสถาบันแบบเดิม แทรกแซงโดยตรงและแยกบุคลากรที่มีความเสี่ยงสูงออกจากตลาดการเงิน และควบคุมดูแลบุคคลได้อย่างครอบคลุม" ซึ่งหมายความว่าแม้แต่ฟรีแลนซ์ที่ไม่ใช่ผู้บริหาร นักพัฒนาระยะไกล ที่ปรึกษา หรือ KOL ก็อาจถูกระบุโดย MAS ว่าเป็นวัตถุควบคุมดูแลตราบใดที่พวกเขาให้บริการที่เกี่ยวข้องในสิงคโปร์ "ต้องเข้าใจกรอบการทำงานของ FSMA และประสบการณ์การทำงานที่เกี่ยวข้องอย่างถ่องแท้" จึงทำให้เกณฑ์การจ้างงานส่วนบุคคลสูงขึ้นอย่างมาก

3. เกณฑ์ของ FSMA ได้รับการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และข้อกำหนดการปฏิบัติตามนั้นก็เกินกว่า PSA มาก

แม้ว่าคุณจะมีใบอนุญาต PSA อยู่แล้ว แต่ก็ไม่สามารถนำมาใช้โดยอัตโนมัติได้ ทนายความ Guo ชี้ให้เห็นว่า: "ใบอนุญาตธุรกิจคริปโตที่ได้รับการอนุมัติส่วนใหญ่ในตลาดยังคงออกให้โดยอิงตาม PSA และ FSMA ได้ปรับเกณฑ์การปฏิบัติตามขึ้นอย่างมาก MAS ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าแม้แต่บริษัทที่ได้รับใบอนุญาต PSA ก็ยังต้องส่งเอกสารเพิ่มเติมอีกครั้งเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ FSMA" หากต้องการสมัครใบอนุญาต DTSP คุณต้องไม่เพียงแต่มีทุนเริ่มต้น 250,000 ดอลลาร์สิงคโปร์และเจ้าหน้าที่ปฏิบัติตามกฎหมายประจำถิ่นเท่านั้น แต่ยังต้องจัดตั้งกลไกการตรวจสอบอิสระ ส่งรายงานการปฏิบัติตามกฎหมายเป็นประจำ และปฏิบัติตามกระบวนการต่อต้านการฟอกเงินและต่อต้านการสนับสนุนการก่อการร้าย รวมถึงระบบการจัดการสนับสนุนด้วย

ประการที่สอง มาดูกันว่าผู้ปฏิบัติงาน Web3 ในเขต Po พูดว่าอย่างไร

จากการครอบคลุมในวงกว้าง ไปจนถึงข้อกำหนดที่ละเอียดกว่า และเกณฑ์ที่สูงขึ้น การเข้มงวดในการกำกับดูแลได้ก่อให้เกิดความกดดันและความตื่นตระหนกอย่างมากสำหรับ Web3er อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบบนกระดาษก็เป็นเพียงบนกระดาษ นโยบายของประเทศใดประเทศหนึ่งจะต้อนรับ Web3 หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าบริษัทและผู้ปฏิบัติงานที่เข้าร่วมนั้นพูดอะไร ในการสัมภาษณ์กับ ChainCatcher เรายังได้ยินเสียงที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ตั้งแต่ทีมสตาร์ทอัพที่ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากการย้ายออกไป ไปจนถึงคนงานแต่ละคนที่เลือกที่จะรอและดู ไปจนถึงผู้อพยพเก่าที่ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพในระยะยาวของสิงคโปร์ เรื่องราวของพวกเขาประกอบกันเป็นภูมิทัศน์การดำเนินนโยบายที่แท้จริง:

1. Chari ผู้ก่อตั้งโครงการปฏิบัติการโทเค็น: ธุรกิจขนาดเล็กมีวิธีการเอาตัวรอดของตัวเอง และแม่น้ำจะหาทางออกได้เสมอ

เราได้รับผลกระทบจริงๆ ในวงการสกุลเงินปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ที่มีความหมายเกือบทั้งหมดไม่สามารถหลีกเลี่ยงแกนกลางของการซื้อขายได้ เมื่อเกี่ยวข้องกับการค้าขายแล้ว ย่อมต้องแตะเส้นแดงของกฎระเบียบ DTSP อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การกำกับดูแลควรให้บริการแก่บริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจที่สมบูรณ์และโครงสร้างที่ชัดเจน สำหรับทีมเล็กๆ อย่างเรา การลงทุนทั้งเวลาและทรัพยากรจำนวนมากเพื่อจัดการกับการกำกับดูแลถือเป็นภาระที่แทบจะรับไม่ไหว

เห็นได้ชัดว่าสิงคโปร์ไม่เหมาะสำหรับการพัฒนาโครงการสตาร์ทอัพอีกต่อไป บางทีสิงคโปร์อาจไม่เคยคิดที่จะเป็นแหล่งกำเนิดของสตาร์ทอัพ พวกเขาหวังเพียงว่าจะกลายเป็นสำนักงานใหญ่ของบริษัทที่เติบโตเต็มที่ เราไม่แน่ใจด้วยซ้ำว่ารูปแบบธุรกิจจะเป็นอย่างไรในเดือนหน้า และเราไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ในการย้ายออกจากสิงคโปร์ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ฉันจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงด้วยทัศนคติที่มองโลกในแง่ดี เพราะท้ายที่สุดแล้ว "ธุรกิจขนาดเล็กต้องมีวิธีการเอาตัวรอดของตัวเอง"

2. เด็กเนิร์ดที่คลุกคลีกับธุรกรรม OTC มาอย่างยาวนาน (นามแฝง): สิงคโปร์เป็น "ไอ้ขี้แพ้ที่เอาจริงเอาจัง" ใครก็ตามที่มีคุณค่าจะอยู่ต่อ

ฉันรู้สึกว่าอุตสาหกรรม Web3 ถูกกีดกันมาตลอด ไม่ว่าจะถูกขับไล่โดยจีนมาก่อนหรือถูกธุรกิจขนาดเล็กในสิงคโปร์กีดกันในปัจจุบัน แต่หากพูดอย่างเป็นกลาง ในฐานะผู้ประกอบการที่ทำธุรกิจ OTC ในสิงคโปร์มาหลายปี ฉันรู้สึกเสมอมาว่าความจริงจังเป็นสีพื้นฐานของการกำกับดูแลของสิงคโปร์ พูดอย่างตรงไปตรงมาก็คือ รัฐบาลสิงคโปร์เป็นเหมือน "ไอ้ขี้แพ้ที่เอาจริงเอาจัง" ใครก็ตามที่นำคุณค่าที่แท้จริงมาให้ได้ก็อยู่ต่อ ใครก็ตามที่แค่สร้างฟองสบู่ก็จะถูกส่งตัวออกไปอย่างเหมาะสม ผู้ที่ได้รับใบอนุญาตสามารถดำเนินการต่อไปได้ และคนอื่นๆ จะต้องถูกกำจัดออกไป นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนมาก

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของฉัน กฎระเบียบนี้ไม่ได้เข้มงวดขนาดนั้น มันเหมือนกับว่า "ฟ้าร้องดัง ฝนตกปรอยๆ" มากกว่า โดยหลักแล้วคือการเขย่าภูเขาและขู่เสือ บริษัทที่ต้องการใบอนุญาตจริงๆ ก็ได้ยื่นขอไปแล้ว ผู้บริหารที่เคยมีส่วนสนับสนุนรัฐบาลหรือมีความสามารถจริงๆ จะไม่รู้สึกวิตกกังวลเกี่ยวกับกฎระเบียบใหม่รอบนี้เลย

สำหรับเหตุผลที่กฎระเบียบเข้มงวดขึ้นอย่างกะทันหัน ฉันคิดว่าน่าจะเกี่ยวกับอุตสาหกรรมสีเทาและบริษัทเชลล์ในวงการสกุลเงินดิจิทัลในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เป้าหมายปัจจุบันของ MAS คือการใช้กฎระเบียบนี้เพื่อเตือน KOL ที่ไม่ได้มาตรฐานและกลุ่มที่กระจัดกระจาย พวกเขาอาจไม่สามารถตัดคนเหล่านี้ด้วยมีดเล่มเดียวได้จริงๆ แต่พวกเขาหวังว่าจะใช้กรอบกฎหมายเพื่อบังคับให้พวกเขามาบรรจบกัน

เท่าที่ฉันทราบ KOL และผู้ปฏิบัติงานในแพลตฟอร์มการซื้อขายบางคนเพิ่งเลือกที่จะระงับธุรกิจของพวกเขา ออกไปท่องเที่ยว หรืออยู่เฉยๆ ทุกคนกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนกว่านี้

3. จอห์น ผู้ปฏิบัติงานที่คลุกคลีอย่างลึกซึ้งในสาขา Web3 AI ในสิงคโปร์มาหลายปี: มองผ่านปรากฏการณ์นี้เพื่อดูแก่นแท้ ต้องมีเหตุและผล

ฉันต้องการเน้นคำเดียว: ปฏิบัติได้ นี่คือความเข้าใจหลักของฉันเกี่ยวกับรูปแบบการปกครองของสิงคโปร์ ประสิทธิภาพและการปฏิบัติตามกฎของสิงคโปร์โดยพื้นฐานแล้วมีไว้เพื่อให้มั่นใจถึงผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและมุ่งมั่นเพื่อตำแหน่งที่มั่นคงในเกมการเมืองและการเงินระหว่างประเทศ ในครั้งนี้ เงื่อนไขการกำกับดูแลมีความเข้มงวดมากขึ้นเนื่องจากมีปัญหาบางอย่างในสาขา Web3 ที่ต้องได้รับการแก้ไข และรัฐบาลต้องเข้ามาแทรกแซงเพื่อให้แน่ใจว่าระบบนิเวศจะพัฒนาอย่างมีสุขภาพดี

โครงการของฉันไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงในขณะนี้ แต่ฉันเห็นว่าการปรับนโยบายรอบนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแพลตฟอร์มการซื้อขายบางแห่งที่ยังไม่ได้รับใบอนุญาต รวมถึงฝ่ายโครงการและพันธมิตรด้านสิ่งแวดล้อมที่ร่วมมือกับแพลตฟอร์มเหล่านั้น โดยเฉพาะสำหรับ KOL ที่ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินในแวดวง Web3 แรงกดดันของนโยบายได้ส่งต่อไปยังพวกเขาและยังมีบทบาทยับยั้งในระดับหนึ่งด้วย

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ฉันสังเกตเห็นว่าฟรีแลนซ์และผู้ทำงานระยะไกลจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ เริ่มชอบทำงานจากที่บ้านและหลีกเลี่ยงการพูดคุยหัวข้อที่เกี่ยวข้องกับ Web3 อย่างจริงจังในที่สาธารณะ ทุกคนพยายามลดความเสี่ยงและปัญหาที่ไม่จำเป็น

4. Neil ผู้ก่อตั้ง Reddio ซึ่งอาศัยอยู่ในสิงคโปร์มาเกือบ 20 ปี: ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง Web3 ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระดับชาติของสิงคโปร์

อันที่จริงแล้ว นโยบายการกำกับดูแลของสิงคโปร์ในด้าน Web3 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แต่เป็นการชี้แจงและปรับปรุงกรอบงานที่มีอยู่มากกว่า ตามการชี้แจงล่าสุดของ MAS และรายงานของ Lianhe Zaobao กฎระเบียบนี้เน้นที่โทเค็นการชำระเงินดิจิทัล (DPT) และโทเค็นที่มีคุณสมบัติของตลาดทุน ในขณะที่โทเค็นยูทิลิตี้และโทเค็นการกำกับดูแลที่เรามักพูดถึงนั้นไม่ได้อยู่ในแกนหลักของกฎระเบียบในปัจจุบัน

สำหรับโครงการสตาร์ทอัพส่วนใหญ่ สิงคโปร์ยังคงเป็นสภาพแวดล้อมที่มีระบบที่ชัดเจน เส้นทางที่ชัดเจน และทรัพยากรที่อุดมสมบูรณ์ MAS ไม่เพียงแต่รักษาความโปร่งใสสูงเป็นเวลานานเท่านั้น แต่ยังมีกลไกการปรึกษาหารือแบบเปิดอีกด้วย ไม่ใช่เรื่องยากสำหรับบริษัทที่จะประเมินการปฏิบัติตามกฎระเบียบของตน การขอคำแนะนำทางกฎหมายมีค่าใช้จ่ายหลายพันดอลลาร์สิงคโปร์ และค่าใช้จ่ายก็สมเหตุสมผล

จากมุมมองระยะยาว Web3 ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระดับชาติของสิงคโปร์ นอกเหนือจากกรอบนโยบายที่ชัดเจนแล้ว รัฐบาลยังส่งเสริมการพัฒนาเชิงนิเวศด้วยวิธีการต่างๆ เช่น การสนับสนุนทางการเงิน การปลูกฝังความสามารถ และพันธมิตรในอุตสาหกรรม กระทรวงศึกษาธิการของสิงคโปร์ยังสนับสนุนให้วิทยาลัยและมหาวิทยาลัยเปิดสอนหลักสูตรบล็อคเชนเป็นอย่างยิ่ง โดยส่วนตัวแล้ว ฉันเชื่อเสมอว่าหากคุณต้องการค้นหาสถานที่ที่สามารถสร้างสมดุลระหว่างความสมเหตุสมผลของกฎระเบียบและความมีชีวิตชีวาของอุตสาหกรรมได้อย่างแท้จริง สิงคโปร์ยังคงเป็นทางเลือกที่ครอบคลุมและน่าเชื่อถือที่สุดสำหรับผู้ประกอบการทั่วโลก

5. เชส ผู้ก่อตั้ง GM Agents: เป็นช่วงปรับเปลี่ยน แต่มุ่งเน้นไปที่ทิศทางทางการเงินมากกว่าทุกคน

สำหรับเรา การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในปัจจุบันไม่ได้ส่งผลกระทบที่ชัดเจน เราเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้าน AI และเรายังคงวางแผนที่จะอยู่ในสิงคโปร์เพื่อการก่อสร้างอย่างต่อเนื่อง ฉันคิดว่ากฎระเบียบรอบนี้จะมุ่งเป้าไปที่บริษัทและโครงการที่มีคุณลักษณะทางการเงินที่แข็งแกร่งมากกว่า และสำหรับทีมเล็กๆ อย่างเรา ผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงนั้นค่อนข้างจำกัด บริษัทใหญ่ๆ ในวงการสกุลเงินยังไม่ต้องทำอะไร ดังนั้นจึงไม่ใช่คราวของทีมเล็กๆ ที่จะต้องกังวล

เมื่อพูดถึงสภาพแวดล้อมของผู้ประกอบการในสิงคโปร์ ฉันรู้สึกเสมอมาว่าสิงคโปร์เหมาะกับทีมงานเล็กๆ หรือแม้แต่ผู้ประกอบการรายบุคคลมาก โดยเฉพาะชาวจีนโพ้นทะเลอย่างฉัน สิงคโปร์มีความผูกพันตามธรรมชาติในด้านภาษาและวัฒนธรรม ต้นทุนการสื่อสารต่ำ และการดำเนินการที่รวดเร็ว แม้ว่าบางคนจะคิดว่าสิงคโปร์เป็นประเทศที่อนุรักษ์นิยมในนโยบายบางอย่าง แต่ในความคิดของฉัน สิงคโปร์ยังคงเป็นสถานที่ที่ยุติธรรม เปิดกว้าง และมีเหตุผลในการมองนวัตกรรมเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ บนพื้นฐานของการยึดมั่นในระเบียบ สิงคโปร์ยินดีที่จะให้โอกาสแก่ผู้สร้างสรรค์นวัตกรรม

บทสรุป

การเข้มงวดในการกำกับดูแลนี้เป็นการปรับเทียบตนเองของสิงคโปร์ในฐานะศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศ มากกว่าการขับไล่ให้ห่างจากอุตสาหกรรม Web3 ผู้ปฏิบัติงาน Web3 ไม่ได้แบ่งออกเป็นสองฝ่ายง่ายๆ คือ ฝ่ายที่หลบหนีและฝ่ายที่อยู่ต่อ ในทางกลับกัน พวกเขากำลังคัดเลือกและพิจารณาใหม่อีกครั้งว่าจะอยู่ต่อและยอมรับการกำกับดูแลที่มีความเข้มข้นสูงขึ้นเพื่อแลกกับความแน่นอนของนโยบายในระยะยาวหรือจะหันไปหาตลาดที่ดูเป็นมิตรมากกว่าแต่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนมากกว่า

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia