ผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดของ Bitcoin อาณาจักรการเงิน BlackRock มีความทะเยอทะยานในด้านคริปโต
ชื่อเรื่องเดิม: "ผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดของ Bitcoin, อาณาจักรทางการเงิน ความทะเยอทะยานด้านคริปโตของ BlackRock"
ผู้เขียนต้นฉบับ: Nancy, PANews
ข่าวที่ว่า "เงินทุนไหลเข้าประจำปีของ BlackRock IBIT เกินกว่ากองทุนทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก" กลายเป็นจุดสนใจของตลาดพร้อมกันกับการที่ Bitcoin กลับมาอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ในวันที่ 8 พฤษภาคม Bitcoin ETF เข้าครอบงำชุมชนคริปโต ทำให้ Wall Street กลายเป็นผู้ซื้อ Bitcoin รายสำคัญ ผลักดันให้สินทรัพย์ที่เคยเป็นเพียงสินทรัพย์เล็กน้อยนี้บรรลุมาตรฐานกระแสหลักและเป็นไปตามกฎระเบียบ และกลายมาเป็นชิ้นส่วนสำคัญของปริศนาในภูมิทัศน์การเงินระดับโลกของ BlackRock
BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จัดการสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงถึง 11.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม “ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ที่เป็นเพียงผิวเผิน” นี้ได้ทำหน้าที่เป็นมากกว่าแค่ผู้จัดการสินทรัพย์มานานแล้ว BlackRock ซึ่งเป็นศูนย์กลางทางการเงินที่รู้จักกันในชื่อ "ธนาคารกลางเงา" มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการกำหนดกระแสเงินทุนทั่วโลก การกำหนดแนวทางนโยบาย และการสร้างเครื่องมือทางการเงินในระบบ
จาก IBIT ไปจนถึง BUIDL ซึ่งเป็นรูปแบบบนเครือข่ายของ BlackRock
ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม BlackRock เป็นผู้เล่นที่ควบคุมกฎของเกมมาอย่างยาวนาน ในปัจจุบัน ยักษ์ใหญ่ทางการเงินรายนี้กำลังสร้างสะพานมูลค่าระหว่างทุนแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเงียบๆ เพื่อพยายามสร้างระเบียบทางการเงินในอนาคตขึ้นมาใหม่
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ปัญหาหลักที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขในตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็คือ “เมื่อใดสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ จะอนุมัติ Bitcoin Spot ETF” เพื่อจุดประสงค์นี้ สถาบันต่างๆ จำนวนหลายสิบแห่งได้ออกมายื่นมือเข้ามาทีละแห่ง แต่ก็พบกับอุปสรรคซ้ำแล้วซ้ำเล่า จนกระทั่งเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 BlackRock จึงได้ยื่นใบสมัครขอ Bitcoin spot ETF อย่างเป็นทางการ นี่ไม่เพียงเป็นแอปพลิเคชั่นเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวเร่งความเชื่อมั่นของตลาดอีกด้วย ตลาดตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าแม้ว่า BlackRock จะเข้าข้าง Bitcoin แล้วก็ตาม มันก็เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นก่อนที่กฎระเบียบต่างๆ จะได้รับการประกาศใช้
ในเดือนมกราคม 2024 SEC ได้อนุมัติ Bitcoin spot ETF อย่างเป็นทางการหลายรายการ รวมถึง BlackRock IBIT เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่กลายเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญในการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Bitcoin" เท่านั้น แต่ยังหมายถึงการกระจายอำนาจในการเล่าเรื่องใหม่อีกด้วย: BlackRock ใช้ ETF เพื่อแนะนำ Bitcoin เข้าสู่ขั้นตอนดั้งเดิมของการเงินกระแสหลัก หลังจากเปิดตัว IBIT ก็สามารถดึงดูดกองทุนสถาบันจำนวนมหาศาลได้อย่างรวดเร็ว ไม่เพียงแค่ยุติการผูกขาด Bitcoin ของ Grayscale GBTC เท่านั้น แต่ยังแซงหน้า ETF ทองคำ GLD ที่ใหญ่ที่สุดในโลกในด้านเงินทุนไหลเข้าอีกด้วย
ตามข้อมูลสาธารณะ IBIT ได้รับเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 6.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ซึ่งเกินกว่า GLD ซึ่งรับเงิน 6.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาเดียวกัน แม้ว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเพียง 1.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ทองคำกลับเพิ่มขึ้น 24.9% แต่เงินทุนกลับไหลเข้าสู่ IBIT สวนทางกับแนวโน้ม แสดงให้เห็นถึงการรับรู้ที่สูงของตลาดต่อมูลค่าการจัดสรรในระยะยาว
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าการดึงดูดกองทุนอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ราคาอ่อนตัวนั้นเป็นการยืนยันถึงมูลค่าการจัดสรรสินทรัพย์ของ Bitcoin ที่เป็น "ทองคำดิจิทัล" คาดว่าขนาดของ BTC ETF จะมีขนาดใหญ่กว่า ETF ทองคำถึง 3 เท่าภายใน 3-5 ปี ไมเคิล เซย์เลอร์ ประธานฝ่ายกลยุทธ์ คาดการณ์อย่างกล้าหาญว่า BlackRock IBIT จะกลายเป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกภายในหนึ่งทศวรรษ
อย่างไรก็ตาม IBIT เป็นเพียงจุดเริ่มต้นในภาพรวมของ BlackRock แทนที่จะส่งเสริม ETF BlackRock กำลังปรับโครงสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่โดยมีการสร้างโทเค็นเป็นแกนหลัก
ในเดือนมีนาคม 2024 BlackRock ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินโทเค็น BUIDL ซึ่งกลายเป็นกองทุนสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกองทุนแรกที่จะดำเนินการบนเชนทั้งหมด ณ เดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 TVL ของ BUIDL ทะลุ 2.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับหนึ่งในการจัดอันดับ RWA ของโลก แซงหน้าคู่แข่งอย่าง WisdomTree และ Franklin Templeton อย่างมาก นอกจากนี้ยังหมายความว่า BUIDL ไม่ใช่โครงการทดลองอีกต่อไป แต่เป็นแนวทางที่สมจริงซึ่งได้รับการตรวจยืนยันจากตลาด นอกจากนี้ BlackRock ยังได้ยื่นขอจัดตั้งหุ้น DLT เมื่อเร็วๆ นี้ และประกาศเสร็จสิ้นการทำแผนที่สินทรัพย์บนเครือข่ายมูลค่า 150,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมหลากหลายสาขา เช่น กองทรัสต์อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ กรณีนี้ไม่เพียงแต่เป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าสู่ RWA ในระยะการทำให้เป็นเชิงพาณิชย์และการขยายขนาดเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ระบบการเงินบนเครือข่ายสามารถก้าวจากการทดลองแบบเล็กน้อยไปสู่การขยายตลาดทุนแบบดั้งเดิมได้อีกด้วย
การโต้กลับของผู้แพ้บนวอลล์สตรีท
จุดเริ่มต้นของทุกสิ่งอาจสืบย้อนไปถึงสำนักงานแห่งหนึ่งในแมนฮัตตันในปี 1986
ปีนั้น แลร์รี ฟิงค์เป็นเทรดเดอร์ดาวรุ่งบนวอลล์สตรีทและเป็นกรรมการผู้จัดการที่อายุน้อยที่สุดในประวัติศาสตร์ของ First Boston เขาเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมทางการเงินที่ล้ำสมัยที่สุดในยุคนั้น ซึ่งก็คือ หลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินเชื่อจำนอง (CMO) แต่การเดิมพันอัตราดอกเบี้ยที่ล้มเหลวทำให้บริษัทของเขาสูญเสียเงินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ และส่งผลให้อาชีพการงานของเขาตกต่ำลง อย่างไรก็ตาม Waterloo ทางการเงินครั้งนี้ได้สร้างแรงบันดาลใจให้เขาไตร่ตรองอย่างถี่ถ้วนเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงและวางรากฐานสำหรับการเติบโตในอนาคตของ BlackRock สองปีต่อมา แลร์รี ฟิงค์และอดีตเพื่อนร่วมงานอีกหลายคนได้ก่อตั้ง Blackstone Financial Management โดยได้รับการสนับสนุนจาก Blackstone Group นี่เป็นรุ่นก่อนของ BlackRock โดยมีทุนเริ่มต้นเพียง 5 ล้านเหรียญสหรัฐ ไม่เหมือนกับการซื้อขายความถี่สูงและการเก็งกำไรแบบเก็งกำไรที่ได้รับความนิยมบนวอลล์สตรีทในขณะนั้น แลร์รี ฟิงค์ใช้การจัดการความเสี่ยงเป็นแนวคิดหลักของเขา ต่อมาแนวคิดนี้ได้กลายมาเป็นหลักการและเหตุผลเบื้องหลังที่ทำให้ BlackRock สามารถครองอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ทั่วโลก
BlackRock เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้และรูปแบบการจัดการสินทรัพย์ที่เป็นนวัตกรรม ภายในสิ้นปี พ.ศ. 2537 สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของ BlackRock เพิ่มขึ้นจาก 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเริ่มก่อตั้งเป็น 53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีเดียวกันนั้น บริษัทก็ถูกแยกออกจาก Blackstone Group อย่างเป็นทางการ และเปลี่ยนชื่อเป็น "BlackRock" ซึ่งถือเป็นจุดเริ่มต้นของการขยายตัวไปทั่วโลกอย่างแท้จริง สิ่งที่วางรากฐานให้กับแกนหลักของ BlackRock ไม่ใช่แค่ขนาดของกองทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ความเสี่ยงทางการเงินอันล้ำยุคที่บริษัทพัฒนาขึ้น นั่นก็คือระบบ Aladdin แพลตฟอร์มการวิเคราะห์การควบคุมความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์นี้เป็นที่รู้จักในชื่อ "สุดยอดสมอง" ของตลาดทุนโลก บริษัทดำเนินการทดสอบความเครียดของพอร์ตโฟลิโอมากกว่า 5,000 รายการทุกวัน และคำนวณการปรับออปชั่น 180 ล้านรายการทุกสัปดาห์ ส่งผลให้ BlackRock มีรายได้สูงถึง 1.4 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2022 เพียงปีเดียว ที่สำคัญกว่านั้น อะลาดินได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญระดับโลกแล้ว สถาบันการเงินขนาดใหญ่มากกว่า 200 แห่งทั่วโลก รวมถึง UBS, Deutsche Bank, Swiss National Bank และแม้แต่ Federal Reserve ต่างใช้ Aladdin เพื่อการควบคุมความเสี่ยงและการจัดการการจัดสรรสินทรัพย์ ขนาดของสินทรัพย์บริการมีมูลค่าเกิน 20 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเกือบจะเทียบเท่ากับหนึ่งในห้าของ GDP ทั่วโลก ในความหมายหนึ่ง อิทธิพลของ BlackRock ก็ได้ก้าวล้ำกว่าอิทธิพลของผู้จัดการสินทรัพย์แบบเดิม และได้กลายมาเป็น "เครื่องทำนาย" สำหรับอารมณ์ของตลาดโลกและการไหลเวียนของเงินทุน ไม่เพียงเท่านั้น BlackRock ยังมีสิทธิที่จะพูดในเรื่องการจัดสรรเงินทุนทั่วโลกผ่านธุรกิจ ETF อีกด้วย หลังจากที่ฟองสบู่ด้านอสังหาริมทรัพย์แตกในปี 2551 ตลาดต้องการเครื่องมือการลงทุนที่มีความโปร่งใสสูง ต้นทุนต่ำ และสภาพคล่องที่แข็งแกร่งอย่างเร่งด่วน ETF ได้กลายเป็นตัวเลือกที่สำคัญอย่างรวดเร็วสำหรับนักลงทุนสถาบันและรายย่อยที่ต้องการกระจายความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ ต่อมาในปี 2009 BlackRock ก็ได้เข้าซื้อ BGI ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Barclays ในสหราชอาณาจักรด้วยมูลค่า 13,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้เข้าซื้อ iShares ETF ซึ่งเป็นแบรนด์กองทุนดัชนีที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ETF ไม่เพียงแต่เป็นเครื่องมือการลงทุนแบบพาสซีฟเท่านั้น แต่ยังเป็นช่องทางสำหรับสิทธิในการจัดสรรเงินทุนระหว่างประเทศอีกด้วย ใครก็ตามที่รวมอยู่ในดัชนีสามารถรับสภาพคล่องได้ และ BlackRock จะกลายเป็นผู้สร้างและผู้ตัดสินเกมทุนระดับโลกนี้ ตามการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการ สินทรัพย์ ETF ของ iShares มีมูลค่าถึง 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจัดการ ETF มากกว่า 1,400 แห่ง ครอบคลุมตลาดหลักเกือบทั้งหมดในโลก และผ่านทาง ETF บริษัท BlackRock ค่อยๆ แทรกซึมเข้าไปในโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัทมหาชนขนาดใหญ่เกือบทุกแห่งในสหรัฐอเมริกา ตามข้อมูลจากปี 2023 กองทุนดัชนียักษ์ใหญ่ 3 แห่ง รวมถึง BlackRock เป็นผู้ถือหุ้นรายเดียวรายใหญ่ที่สุดของบริษัทใน S&P 500 มากกว่า 90% และกลายเป็น "มือที่มองไม่เห็น" ในโครงสร้างหุ้นของบริษัทในอเมริกา
“ประตูหมุน” อาวุธลับของ BlackRock ในเกมทุน
เบื้องหลังสิ่งนี้มีระบบที่เป็นความลับยิ่งกว่านั้น นั่นก็คือประตูหมุนเวียนระหว่างการเมืองกับธุรกิจ
ในอดีต ผู้บริหารระดับสูงของ BlackRock จำนวนมากรับตำแหน่งสำคัญในหน่วยงานของรัฐ เช่น กระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกา และธนาคารกลางสหรัฐ หลังจากลาออกจากงาน และเจ้าหน้าที่บางคนที่เคยรับราชการในรัฐบาลสหรัฐอเมริกาก็จะมาร่วมงานกับ BlackRock เช่นกันหลังจากลาออกจากงาน การเชื่อมโยงกันระหว่างความสัมพันธ์ทางการเมืองและธุรกิจมักหมายถึงข้อได้เปรียบในการก้าวหน้าภายใต้ความไม่สมดุลของข้อมูล ซึ่งช่วยให้ BlackRock มีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ในการจัดวางกลยุทธ์บนเวทีระดับโลก ปัจจุบันการเข้าถึงของ BlackRock ไม่จำกัดอยู่แค่ภาคการเงินอีกต่อไป ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีการนำระบบเศรษฐกิจหลักๆ เช่น พลังงาน ข้อมูล การดูแลทางการแพทย์ โลจิสติกส์ และแม้แต่ท่าเรือมาใช้อย่างต่อเนื่อง ล่าสุด BlackRock ยังวางแผนที่จะเข้าซื้อโครงการท่าเรือ 43 แห่งจาก Cheung Kong Hutchison ของ Li Ka-shing มูลค่า 22.8 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ อีกด้วย หากธุรกรรมดังกล่าวเสร็จสมบูรณ์ BlackRock จะกลายเป็นหนึ่งในผู้ควบคุมเครือข่ายพอร์ตที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งเกี่ยวข้องกับโหนดสำคัญมากกว่า 100 โหนด และจะมีอิทธิพลที่กว้างขวางยิ่งขึ้นต่อการดำเนินการของเศรษฐกิจโลก ตามที่วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงาน ธุรกรรมดังกล่าวได้รับการอนุมัติโดยปริยายหรือแม้แต่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ แล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง BlackRock ไม่เพียงแต่เป็นผู้มีส่วนร่วมในตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ดำเนินการในเกมอำนาจระหว่างประเทศสำคัญๆ อีกด้วย
เรื่องราวของ BlackRock ไม่เพียงแต่เป็นตัวอย่างที่ประสบความสำเร็จของ Wall Street เท่านั้น แต่ยังเป็นตำราเรียนในชีวิตจริงที่ว่าทุนในยุคโลกาภิวัตน์สามารถแทรกซึมเข้าไปสู่พลังอำนาจ กำหนดกฎเกณฑ์ของตลาด และมีอิทธิพลต่ออนาคตได้อย่างไร มันไม่ได้ทำให้เป็นข่าว แต่ว่ามันสร้างกฎเกณฑ์ มันไม่ได้ปกครองโดยตรงแต่มีอิทธิพลต่อนโยบายการคลัง มันไม่ได้เป็นเจ้าของบริษัทใดๆ แต่เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดเบื้องหลังบริษัทเกือบทั้งหมด การดำรงอยู่ของสัตว์ยักษ์ที่มองไม่เห็นนี้ได้แทรกซึมเข้าไปในทุกซอกทุกมุมของชีวิตเราแล้ว
เนื่องจากมีความอ่อนไหวสูงต่อชีพจรทางการเงินโลกและอิทธิพลในระบบ BlackRock จึงเป็นเจ้าแรกที่รับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่เกิดจากสินทรัพย์ดิจิทัล “หากสหรัฐไม่สามารถควบคุมหนี้สินและการขาดดุลการคลังที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องได้ สถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลกซึ่งได้รับการดูแลรักษามานานหลายทศวรรษ อาจต้องหลีกทางให้กับสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ เช่น Bitcoin ในที่สุด” ลาร์รี ฟินก์ ซีอีโอของ BlackRock ระบุเรื่องนี้ในจดหมายประจำปี 27 หน้าถึงนักลงทุนในปี 2025 และกล่าวว่าการสร้างโทเค็นกำลังกลายเป็นแรงผลักดันสำคัญในการปรับโครงสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน หาก SWIFT คือบริการไปรษณีย์ การสร้างโทเค็นก็คืออีเมลนั่นเอง — สินทรัพย์สามารถหมุนเวียนได้โดยตรงและแบบเรียลไทม์ โดยข้ามผ่านตัวกลางทั้งหมด การสร้างโทเค็นจะทำให้การลงทุนและผลตอบแทนเป็นไป “ประชาธิปไตย” มากขึ้น นี่อาจไม่ใช่วิสัยทัศน์ที่กล้าหาญของ CEO แต่เป็นการตัดสินใจที่รอบคอบเกี่ยวกับภูมิทัศน์อำนาจอธิปไตยทางการเงินในอนาคต
ในโลกแบบ on-chain นั้น BlackRock พยายามที่จะครองไม่เพียงแค่สภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงการกำหนดมาตรฐาน การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และการเชื่อมต่อกับการกำกับดูแลอีกด้วย ดังที่ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นเสมอมา ความตั้งใจของ BlackRock ไม่ได้อยู่ที่แค่ "จะลงทุนในสินทรัพย์เท่าใด" เท่านั้น แต่เป็นเรื่องของความสามารถในการกำหนดกฎเกณฑ์ของเกมสำหรับการเงินรุ่นต่อไปหรือไม่
ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:
กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats
กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App
บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
