ฝูงวัวกลับมาเร็วจังเลย? แนวโน้มการลงทุนครั้งต่อไปของ Crypto AI

ชื่อเรื่องเดิม: The Next Crypto AI Meta
ผู้เขียนต้นฉบับ: @Defi0xJeff หัวหน้า @steak_studio
การแปลต้นฉบับ: zhouzhou, BlockBeats

หมายเหตุของบรรณาธิการ: บทความนี้จะกล่าวถึงโอกาสในการลงทุนในตัวแทน crypto AI และโครงสร้างพื้นฐาน DeAI ระบบนิเวศของตัวแทน AI มีสภาพคล่องต่ำและความผันผวนสูง ในขณะที่ระบบนิเวศ Bittentor มีสภาพคล่องที่ดีและมีเสถียรภาพที่แข็งแกร่ง โครงสร้างพื้นฐาน DeAI ไม่ได้รับการให้ความสำคัญเพียงพอและมีศักยภาพมหาศาล และการตลาดแบบผสมผสานระหว่างตัวแทนและโครงสร้างพื้นฐานสามารถนำมาซึ่งเวิร์กโฟลว์และโอกาสการลงทุนใหม่ๆ ได้

ต่อไปนี้คือข้อความต้นฉบับ (เนื้อหาต้นฉบับได้รับการจัดระเบียบใหม่เพื่อให้สามารถอ่านและเข้าใจง่ายขึ้น):

นับตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลกลายเป็นเรื่องยากขึ้นอย่างมาก ความไม่แน่นอนโดยรวมทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ "สินทรัพย์ที่ปลอดภัย" แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง โลกกำลังเฝ้าดูสถานการณ์ภาษีศุลกากรที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น ตลาดคริปโตก็ไม่มีข้อยกเว้นเช่นกัน ถึงแม้ว่า BTC จะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง แต่ Fartcoin กลับทำผลงานได้แข็งแกร่งยิ่งกว่า โดยแซงหน้าสินทรัพย์อื่นๆ เกือบทั้งหมด

โครงการอื่นๆ กำลังดิ้นรน

นอกเหนือจากสินทรัพย์ทั้งสองรายการนี้แล้ว โปรเจ็กต์อื่นๆ (และฉันหมายถึงทั้งหมดตามตัวอักษร) ต่างก็กำลังดิ้นรนเช่นกัน โดยภาคส่วน Crypto AI ซึ่งครั้งหนึ่งเคยครอบงำการสนทนา ได้ตกลงอย่างรวดเร็ว และมูลค่าตลาดโดยรวมในปัจจุบันยังคงอยู่ที่ราวๆ 6 พันล้านดอลลาร์ DeFi ก็ไม่ได้ดีขึ้นมากนัก TVL แบบบนเครือข่ายนั้นมีมูลค่าลดลงมากกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์ และกองทุนต่างๆ กำลังออกจากตลาดคริปโตและหันไปหาสินทรัพย์อื่นที่ปลอดภัยกว่า

แล้วเราควรลงทุนในอะไร? ซึ่งทำให้เกิดคำถามสำคัญขึ้นมาว่า เราควรลงทุนอย่างไรและควรลงทุนในสิ่งใดในช่วงที่ตลาดผันผวน?

คนส่วนใหญ่ที่ฉันรู้จักคงจะแนะนำให้ไปที่ Berachain, Sonic และเครืออื่นๆ เพื่อทำการเกษตรผลผลิต ซึ่งแน่นอนว่าก็ดี แต่สำหรับฉัน จริงๆ แล้ว มีโอกาสบางอย่างที่มีอัตราผลตอบแทน/ความเสี่ยง (R/R) สูงกว่าในขณะนี้ ซึ่งคุ้มค่าแก่การใส่ใจมากกว่า โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดผันผวน ในความคิดของฉัน โอกาสที่ไม่สมดุลมากที่สุดในตอนนี้ (นั่นก็คือ ศักยภาพมหาศาลแต่ยังไม่ได้กำหนดราคาอย่างเต็มที่ในตลาด) อยู่ที่จุดตัดระหว่างโครงสร้างพื้นฐาน DeAI และตัวแทน AI (ฉันจะพูดถึงเรื่องนี้โดยละเอียดในภายหลัง)

ยึดถือสุภาษิตเก่าที่ว่า “จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และจงโลภเมื่อคนอื่นกลัว” (เดี๋ยวนะ ดูเหมือนว่าฉันจะพูดตรงกันข้ามนะ) ใช่แล้ว "จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และจงโลภเมื่อคนอื่นกลัว" ถูกต้องแล้ว!

กลุ่มย่อยของ Crypto AI ที่ฉันกำลังมุ่งเน้น

ในความคิดของฉัน มีหลายกลุ่มย่อยใน crypto AI ที่สมควรได้รับความสนใจเป็นพิเศษในขณะนี้:

· เครื่องมือการพัฒนา: รวมถึงเฟรมเวิร์ก เครื่องมือเขียนโค้ด Vibe โครงสร้างพื้นฐาน MCP

· โครงสร้างพื้นฐาน AI แบบกระจายอำนาจ: เช่น พลังการประมวลผลแบบกระจายอำนาจ ความสามารถในการตรวจสอบ วิธีการปรับใช้ การปกป้องความเป็นส่วนตัว การจัดเก็บ การเป็นเจ้าของ ฯลฯ

· AI ที่มุ่งเน้นผู้บริโภค: รวมถึงตัวแทน AI เครื่องมือ Alpha เกม DeFAI GambleFAI แอปพลิเคชันส่วนบุคคล/คู่หู

(นี่ไม่ใช่กลุ่มย่อยทั้งหมด แต่คุณควรเข้าใจทิศทางที่ฉันกำลังมุ่งไป)

แนวโน้มกรอบงาน

เพื่อให้เจาะจงมากขึ้นเกี่ยวกับ AI ของผู้บริโภค ฉันเขียนทวีตเมื่อเดือนมีนาคมเกี่ยวกับเทรนด์ของตัวแทนอัจฉริยะและเครื่องมือพัฒนา (เดิมทีฉันตั้งใจว่าจะโพสต์ทุกเดือน แต่เนื่องจากตลาดมีการเติบโตไม่เร็วพอที่จะต้องอัปเดตทุกเดือน)

กรอบงานเคยได้รับการให้ความสำคัญสูง แต่ตอนนี้ไม่ได้เป็นเช่นนั้นอีกต่อไปแล้ว ระหว่างแนวโน้มของตลาดตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายนของปีที่แล้ว FDV (การประเมินมูลค่าเจือจางเต็มที่) ของกรอบงาน AI ต่างๆ ได้รับการยกย่องสูงมาก แต่เมื่อนักพัฒนาตระหนักได้ว่า "กรอบงานสำเร็จรูป" เหล่านี้ไม่สามารถทำสิ่งที่ซับซ้อนได้มากนัก และโมเดลขนาดใหญ่มีความเสี่ยงต่อการโจมตีด้วยการใส่ข้อมูลทันทีในสถานการณ์ทางการเงิน (ไม่ปลอดภัยนัก) ความต้องการกรอบงานเหล่านี้ในตลาดจึงเริ่มลดน้อยลง

อย่างไรก็ตาม เฟรมเวิร์กและเครื่องมือโอเพ่นซอร์ส เช่น @elizaOS (มีดาว GitHub 15,500 ดวง) @arcdotfun (มียอดไลค์ 3,400 ดวง) และ @sendaifun (มียอดไลค์ 1,200 ดวง) ยังคงเติบโตต่อไป ในช่วงเดือนที่ผ่านมาเพียงเดือนเดียว พวกเขาได้เพิ่มดาวไป 434, 197 และ 110 ดวงตามลำดับ

เหตุใดฉันจึงคิดว่าเครือข่ายการจำหน่ายตัวแทนมีความสำคัญมากกว่ากรอบงาน

พูดตรงๆ ก็คือ ฉันไม่สนใจกรอบงานนั้นมากนัก เพราะมันไม่ได้มี "การสะสมมูลค่า" มากนัก ในทางกลับกัน การลงทุนใน Agent Distribution Network หรือ Agent Hub น่าสนใจกว่า เพราะวงจรมูลค่าในที่นี้ชัดเจนกว่า เช่น ปริมาณการซื้อขายที่นำมาโดยนักเก็งกำไรหรือผู้ลงทุนที่ซื้อขายโทเค็น AI Agent สามารถแปลงเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมได้โดยตรง

ในขณะนี้ @virtuals_io เป็นคนเก่งที่สุดในเรื่องนี้ แม้ว่าปริมาณธุรกรรมรายวันจะลดลงจาก 8-9 หลักเป็น 7 หลัก แต่ยังคงเป็นหนึ่งในระบบนิเวศที่เชื่อถือได้มากที่สุดสำหรับนักพัฒนา และยังเป็นแพลตฟอร์มตัวแทนที่มีโครงการที่หลากหลายที่สุดและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์มากที่สุดอีกด้วย

@elizaOS เริ่มดูน่าสนใจแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากเพิ่งเปิดตัว Launchpad @autodotfun ซึ่งหมายความว่าทีมงานมีช่องทางการจัดจำหน่ายที่สามารถนำมูลค่ามาสู่โทเค็น $ai16z ได้โดยตรง @shawmakesmagic ยังได้แสดงตัวอย่างฟีเจอร์ใหม่ที่น่าสนใจบางอย่าง (ยังไม่ได้ออนไลน์ แต่ดูมีแนวโน้มดีมาก):

หากต้องการประสบความสำเร็จ คุณต้องคิดหาวิธีการเปิดตัวสำหรับโครงการความร่วมมือที่มีคุณภาพสูง หาก @elizaOS ต้องการแยกตัวออกจาก Virtuals จริงๆ ก็จะต้องดำเนินการตามคุณภาพของโปรเจ็กต์ที่ร่วมมือกันอย่างดี มิฉะนั้น ก็จะตกอยู่ในวงจรอุบาทว์ของ "โครงการคุณภาพต่ำ + มูลค่าตลาดสี่หรือห้าหลัก" ได้ง่าย

เมื่อมองจากมุมมองระยะยาว แนวทางที่คุ้มต้นทุนที่สุดในขณะนี้ไม่ใช่ตัวแทนหรือเฟรมเวิร์ก แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบกระจายอำนาจ (DeAI Infra) ทำไม หากคุณอยู่ในสาขา AI Agent มาสักระยะหนึ่ง คุณน่าจะคุ้นเคยกับเส้นทางวิวัฒนาการนี้: ตัวแทนแชทความบันเทิง ➝ ตัวแทนอัลฟ่า/เครื่องมือ ➝ ตัวแทนธุรกรรม ➝ เลเยอร์นามธรรม DeFAI ➝ เรื่องเล่าเล็กๆ อื่นๆ ➝ บริบทที่ชาญฉลาดกว่า ระบบมัลติเอเจนต์/สวอร์ม...

กับดักวงล้อแห่งความตาย เหตุผลที่หลายทีมล้มเหลวก็เพราะว่า "ผลิตภัณฑ์ตัวแทน" ที่พวกเขาสร้างขึ้นไม่มีศักยภาพหลักของ AI เลย - "สติปัญญา" เพียงอย่างเดียวก็คือการกระตุ้นให้ LLM พูดบางอย่างออกมาเป็นระยะๆ แม้ว่าสถานการณ์ตอนนี้จะดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับในช่วงแรกๆ แต่ทีมงานส่วนใหญ่ยังคงพึ่งพา LLM และกรอบงานสำเร็จรูปเป็นอย่างมาก และผลิตภัณฑ์ที่ออกมาจากการเล่าเรื่องในแต่ละรอบก็เป็นเพียงสิ่งทดแทนที่ยังไม่สมบูรณ์แบบและล้าสมัย

เช่นเดียวกับโครงการอื่นๆ มากมายในอดีตที่แยกโปรโตคอล DeFi กระแสหลักออกไป ซึ่งได้รับความนิยมเพียงครึ่งปีแล้วก็กลับมาเป็นศูนย์ภายในหนึ่งปี ผลลัพธ์คือ: ต้องพึ่งโทเค็น + ตัวแทนเพื่อสร้างคลื่นแห่งความนิยมและดึงดูดความสนใจ แต่ไม่มีใครใช้มัน ความสนใจก็ลดลง โทเค็นก็หายไป และมันก็ตกลงไปใน "วงล้อแห่งความตาย"

ทีมตัวแทนต้องมีโครงสร้างพื้นฐาน ทีม Infra ยังต้องการตัวแทนด้วย อย่างไรก็ตาม ทีมที่ล้มเหลวเหล่านี้มีจุดแข็งอย่างหนึ่ง นั่นคือ พวกเขารู้วิธีการทำ GTM (เข้าสู่ตลาด) และสร้างกระแส คำถามก็คือ มีทีมตัวแทนมากมายที่เก่งในการสร้างกระแสและชุมชน แต่ไม่มีผลิตภัณฑ์ AI ที่แท้จริง แล้วพวกเขาจะต้องทำอย่างไร? คำตอบคือ: การเข้าถึงโมเดล AI ระดับมืออาชีพและความสามารถของโครงสร้างพื้นฐาน DeAI (เครือข่ายการอนุมาน แพลตฟอร์มการฝึกอบรม ฯลฯ)

ในทางกลับกัน ทีมงานโครงสร้างพื้นฐาน DeAI มักจะไม่เก่งด้าน GTM ไม่ได้เป็นคนพื้นเมืองของคริปโต และไม่เข้าใจว่าชุมชนทำงานอย่างไร แล้วทำไมไม่รวมทั้งสองเข้าด้วยกันล่ะ?

ฉันเชื่อว่าการเชื่อมโยงระหว่าง “โครงสร้างพื้นฐาน AI เชิงลึก × การกระจายตัวของตัวแทนไวรัส” คือจุดที่โอกาสที่แท้จริงอยู่

ตรรกะการลงทุน Crypto AI ของฉัน:

ลงทุนใน DeAI Infra + ลงทุนในทีมตัวแทนที่จะเขียนเวิร์กโฟลว์ดั้งเดิมของ Crypto ใหม่ได้

Web2 ได้ใช้ตัวแทน AI เพื่อทำให้เวิร์กโฟลว์แนวตั้งต่างๆ เป็นอัตโนมัติมานานแล้ว ตัวอย่างทั่วไป ได้แก่:

สาขากฎหมาย: AI ช่วยให้บริษัทกฎหมายอ่านเอกสาร จัดระเบียบฐานข้อมูลคดี และปรับปรุงกลยุทธ์การปรากฏตัวในศาล

สาขาการบัญชี: AI ช่วยในการออกใบแจ้งหนี้ จัดทำรายงาน และออกเอกสารภาษี

สาขาสถาปัตยกรรม: AI ตรวจสอบภาพวาด ประเมินงบประมาณ และให้คำแนะนำในการปรับปรุงโครงสร้าง

โดยปกติแล้ว โปรเจ็กต์ดังกล่าวสามารถบรรลุ ARR 7-8 หลักได้ในเวลาไม่กี่เดือน เนื่องจากใช้ AI อย่างแท้จริงสำหรับการทำงานอัตโนมัติและการปรับปรุง ซึ่งสร้างมูลค่าในทางปฏิบัติ

ใน Web3 แนวคิดนี้ยังถือว่าใหม่มาก หากต้องการปรับปรุงเวิร์กโฟลว์ใน DeFi คุณไม่เพียงต้องเข้าใจการเข้ารหัสเท่านั้น แต่ยังต้องเข้าใจจุดปัญหาที่แท้จริงของผู้ใช้ด้วย โครงการ DeFAI บางโครงการพยายามสร้างเลเยอร์นามธรรม แต่โดยพื้นฐานแล้วโครงการเหล่านี้ยังคงอยู่ในระยะที่ "ต้องใช้คำเตือนที่แม่นยำมากจึงจะใช้เลเยอร์เหล่านี้ได้" และยังห่างไกลจากการใช้งานโดยผู้ใช้ทั่วไป

ฉันคิดว่ามีคนที่เข้าใจเวิร์กโฟลว์ของ Web3/Crypto อย่างแท้จริงไม่เพียงพอ แต่หากคุณสามารถค้นพบทีมเหล่านี้ได้และลงทุนในพวกเขาตอนนี้ คุณจะสามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนสูงสุดเมื่อพวกเขาเติบโตในอนาคต

ปัญหาของ Infra ก็คือโครงการส่วนใหญ่ยังไม่สามารถลงทุนได้

ทีม Infra ของ DeAI มักจะได้รับเงินจาก VC และต้องใช้เวลาหลายปีจึงจะ TGE ได้ เหรียญบางเหรียญที่ถูกรายการไว้แล้วมีราคาลดลง 50–80% มีทางเดียวที่จะทำให้ราคาสกุลเงินคงที่ นั่นคือต้องมีรายได้ที่แท้จริงหรือหาผู้สร้างตลาดชั้นนำ

ตัวอย่างเช่น @getgrass_io เป็นตัวอย่างที่ดี: มีผลิตภัณฑ์ระดับผู้บริโภค และอาศัยผู้ใช้ในการสมทบแบนด์วิดท์เพื่อแลกกับการส่งแบบแอร์ดรอป ว่ากันว่ารายได้ตอนนี้อยู่ 8-9 หลักแล้ว โครงการประเภทนี้มีไม่มากนัก และปกติแล้วคุณสามารถเข้าร่วมได้ในช่วงเริ่มต้นโดยการใช้ผลิตภัณฑ์/เข้าร่วมในการ Airdrop เท่านั้น เมื่อเหรียญถูกนำไปจดทะเบียนจริง จะมีค่า FDV สูงและการหมุนเวียนต่ำ ทำให้คนทั่วไปสามารถสูญเสียเงินได้ง่าย

ดังนั้น สิ่งที่สมควรได้รับความสนใจมากกว่าคือระบบนิเวศ DeAI ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนอย่างแท้จริงและปราศจาก VC ใช่แล้ว ฉันกำลังพูดถึง @opentensor (Bittensor)

แต่ตั้งแต่การอัปเกรด dTAO เปิดใช้งานออนไลน์ในวันวาเลนไทน์ปีนี้ สถานการณ์ทั้งหมดก็เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ขณะนี้ ตลาดจะเป็นผู้กำหนดว่าโครงข่ายย่อยใดจะได้รับการปล่อยมลพิษ ชุมชน ซึ่งก็คือผู้ใช้งานเอง จะกลายเป็นผู้จัดสรรทุน หากชุมชนเชื่อว่าโครงข่ายย่อยของคุณไม่มีผลิตภัณฑ์และมีมูลค่าน้อย คุณจะไม่ได้รับการปล่อยมลพิษ (เงินทุน) สิ่งนี้บังคับให้มีการสร้างซับเน็ตอย่างเปิดเผยและรวดเร็วยิ่งขึ้นเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนต้องการจริงๆ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เกิดกองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งที่เชี่ยวชาญในการลงทุนในซับเน็ต Bittentor

@BarrySilbert กำลังเดิมพันในระบบนิเวศ Bittentor กับ @YumaGroup (บริษัทในเครือของ DCG) ซึ่งลงทุน สร้าง และบ่มเพาะซับเน็ต Bittentor การสัมภาษณ์ล่าสุดระหว่าง @RaoulGMI และ @BarrySilbert ได้สร้างความตื่นเต้นอย่างมากในชุมชน (เนื่องจากสถาบันคริปโตหลักแห่งหนึ่งได้เข้าสู่ระบบนิเวศ Bittens เป็นที่เรียบร้อยแล้ว)

จากมุมมองการลงทุน สภาพคล่องของระบบนิเวศ Bittentor นั้นดีกว่าระบบนิเวศตัวแทน AI อย่างเห็นได้ชัด ปัญหาหลักของระบบนิเวศพร็อกซีเช่นเสมือนก็คือกลุ่มสภาพคล่อง (LP) จะจับคู่กับเสมือน ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้นและการสูญเสียชั่วคราว (IL) มากขึ้นสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง

นี่คือสาเหตุที่สภาพคล่องมักจะบาง โดยทั่วไปแล้วคุณจะใส่เงินเข้าไป 1,000-5,000 ดอลลาร์และอาจประสบกับความคลาดเคลื่อนของราคา 3%-7% ในโทเค็นพร็อกซีเหล่านี้ ในทางกลับกัน การลงทุนจำนวนที่เท่ากันในโทเค็นซับเน็ตจะเกิดการลื่นไถลเพียงประมาณ 0.05% ถึง 0.1% เท่านั้น (หรืออาจจะน้อยกว่านั้น)

สรุปสั้นๆ:

· วงจรของกระแสความนิยมสำหรับเอเจนต์ AI ด้านคริปโตกำลังลดลง ผลิตภัณฑ์จริงและผู้ใช้ยังคงหายาก

· โครงสร้างพื้นฐานของ DeAI ถูกประเมินต่ำ เข้าใจผิด และตั้งราคาผิด

· โอกาสการลงทุนที่ดีที่สุดคือการรวมโครงสร้างพื้นฐานและการนำเอเจนต์เข้าสู่ตลาด (GTM) เพื่อปลดล็อกเวิร์กโฟลว์ใหม่

· $VIRTUAL เป็นผู้นำในพื้นที่เอเจนต์ และ Bittensor เป็นผู้นำในพื้นที่โครงสร้างพื้นฐาน

· ระวังทีมที่รวมทั้งสองเข้าด้วยกัน - มีข้อดีมากมายหากคุณสามารถค้นหาได้ตั้งแต่เนิ่นๆ

สรุป: ฉันเชื่อว่า DeAI จะกำหนดแนวโน้มต่อไปของ Web3 AI เราจะเห็นทีมงานต่างๆ เปลี่ยนแปลงวิธีการโต้ตอบกันและโปรโตคอลมากขึ้น เปลี่ยนแปลงวิธีการสร้างมูลค่า และก่อให้เกิดกลุ่มตลาดใหม่ๆ ที่ดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้นและมีส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ขึ้น (เป็นกระแสหลักมากขึ้น) ตอนนี้ถือเป็นเวลาที่สมบูรณ์แบบในการเรียนรู้เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน DeAI และวิธีที่สามารถเปลี่ยนแปลงสถานะเดิมได้ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้ติดตามทีมที่สามารถรวม DeAI และตัวแทนเข้าด้วยกันได้สำเร็จ

「ลิงค์ต้นฉบับ」

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia