ชื่อเรื่องเดิม: "Saga Lianchuang: แต่ละโซ่คือเกาะและสกุลเงินดิจิทัลต้องเผชิญกับวิกฤตสภาพคล่อง"

ผู้เขียนเดิม: Jin Kwon ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Saga, CoinTelegraph

คำแปลเดิม: Baishui, Golden Finance

สกุลเงินดิจิทัลมีความก้าวหน้าอย่างมากในการเพิ่มปริมาณธุรกรรม เครือข่ายเลเยอร์ 1 (L1) และเครือข่ายด้านข้างใหม่ทำให้การทำธุรกรรมรวดเร็วและถูกกว่าที่เคย อย่างไรก็ตาม ความท้าทายหลักประการหนึ่งที่ปรากฏชัดขึ้น นั่นก็คือ การกระจายตัวของสภาพคล่อง ทุนและผู้ใช้กระจายกันอยู่ทั่วเขาวงกตของบล็อคเชนที่กำลังเติบโต

Vitalik Buterin เน้นย้ำในบล็อกโพสต์ล่าสุดว่าความสำเร็จในการขยายขนาดได้นำไปสู่ความท้าทายในการประสานงานที่ไม่คาดคิด เนื่องจากมีเครือข่ายจำนวนมากและมีมูลค่ามากมายที่กระจายอยู่ทั่วเครือข่าย ผู้เข้าร่วมจึงต้องเผชิญกับความยุ่งยากในการเชื่อมโยง แลกเปลี่ยน และสลับกระเป๋าสตางค์ทุกวัน

ปัญหาเหล่านี้ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบกับ Ethereum เท่านั้น แต่รวมถึงระบบนิเวศเกือบทั้งหมดด้วย ไม่ว่าบล็อคเชนใหม่จะก้าวหน้าแค่ไหน ก็มีแนวโน้มที่จะกลายเป็น "เกาะ" แห่งสภาพคล่องที่เชื่อมต่อถึงกันได้ยาก

ต้นทุนที่แท้จริงของการกระจายตัว

สภาพคล่องที่กระจายตัวหมายความว่าไม่มี "กลุ่ม" สินทรัพย์เพียงกลุ่มเดียวที่ผู้ซื้อขาย นักลงทุน หรือแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) สามารถใช้ประโยชน์ได้ ในทางกลับกัน แต่ละบล็อคเชนหรือไซด์เน็ตจะมีสภาพคล่องคงที่ของตัวเอง การแยกตัวนี้ทำให้ผู้ใช้ที่ต้องการซื้อโทเค็นหรือเข้าถึงแพลตฟอร์มการกู้ยืมเฉพาะต้องปวดหัวอยู่หลายครั้ง

การสลับเครือข่าย การเปิดกระเป๋าเงินเฉพาะ และการชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรมหลายรายการยังคงห่างไกลจากความราบรื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ไม่ได้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีมากนัก สภาพคล่องในแต่ละกลุ่มที่แยกกันก็อ่อนแอลงเช่นกัน ส่งผลให้มีความคลาดเคลื่อนของราคาเพิ่มขึ้นและเกิดการลื่นไถลในการซื้อขาย

ผู้ใช้จำนวนมากใช้สะพานในการโอนเงินระหว่างเครือข่าย แต่สะพานเหล่านี้มักตกเป็นเป้าของการโจมตี ซึ่งก่อให้เกิดความกลัวและความไม่ไว้วางใจ DeFi จะไม่ได้รับความนิยมจากกระแสหลักหากการโอนสภาพคล่องยุ่งยากหรือมีความเสี่ยงเกินไป ในขณะเดียวกัน โปรเจ็กต์ต่างๆ ก็ต้องเร่งปรับใช้บนเครือข่ายต่างๆ มิฉะนั้นก็เสี่ยงต่อการถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

ผู้สังเกตการณ์บางรายกังวลว่าการแยกส่วนอาจบังคับให้ต้องกลับไปสู่บล็อคเชนที่ครองตลาดเพียงไม่กี่แห่งหรือแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ ซึ่งจะทำลายปรัชญาการกระจายอำนาจที่เคยผลักดันการเติบโตของบล็อคเชนไป

การแก้ไขที่คุ้นเคย แต่ยังคงมีช่องโหว่อยู่

มีแนวทางแก้ไขที่เกิดขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหาที่น่าหนักใจนี้ สะพานและสินทรัพย์ที่ห่อหุ้มช่วยให้สามารถทำงานร่วมกันขั้นพื้นฐานได้ แต่ประสบการณ์ของผู้ใช้ยังคงยุ่งยาก ตัวรวบรวมข้ามสายโซ่สามารถกำหนดเส้นทางโทเค็นผ่านชุดสวอป แต่โดยทั่วไปแล้วจะไม่รวบรวมสภาพคล่องพื้นฐาน พวกเขาช่วยให้ผู้ใช้สามารถนำทางได้เท่านั้น

ในขณะเดียวกัน ระบบนิเวศ เช่น Cosmos และ Polkadot ช่วยให้เกิดการทำงานร่วมกันได้ภายในกรอบงานของพวกเขา แม้ว่าจะเป็นภาคส่วนที่แตกต่างกันในพื้นที่คริปโตที่กว้างขึ้นก็ตาม

ปัญหาคือพื้นฐาน: แต่ละเครือข่ายคิดว่ามันแตกต่างกัน โซ่หรือเครือข่ายย่อยใหม่ๆ ใดๆ จะต้อง "เชื่อมต่อ" เข้ากับเลเยอร์ล่างสุดเพื่อให้สภาพคล่องเป็นหนึ่งอย่างแท้จริง หากเป็นเช่นนั้น จะเพิ่มพื้นที่สภาพคล่องอีกส่วนหนึ่งที่ผู้ใช้ต้องค้นพบและเชื่อมโยง ความท้าทายนี้ซับซ้อนจากข้อเท็จจริงที่ว่าบล็อคเชน บริดจ์ และแอกเกรเตเตอร์มองกันและกันเป็นคู่แข่ง ทำให้เกิดการแยกส่วนโดยเจตนาและการแยกส่วนชัดเจนมากขึ้น

การบูรณาการสภาพคล่องในเลเยอร์พื้นฐาน

การบูรณาการในเลเยอร์พื้นฐานจะช่วยจัดการกับปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องโดยการฝังฟังก์ชันการเชื่อมโยงและการกำหนดเส้นทางลงในโครงสร้างพื้นฐานหลักของเครือข่ายโดยตรง แนวทางนี้พบได้ในโปรโตคอลเลเยอร์ 1 และกรอบงานที่เป็นกรรมสิทธิ์บางตัว ซึ่งการทำงานร่วมกันถือเป็นองค์ประกอบพื้นฐานมากกว่าจะเป็นส่วนเสริมที่เป็นทางเลือก

โหนดตัวตรวจสอบจะจัดการการเชื่อมต่อแบบข้ามสายโซ่โดยอัตโนมัติ ดังนั้นสายโซ่ใหม่หรือเครือข่ายย่อยจึงสามารถเปิดตัวได้ทันที และเข้าถึงสภาพคล่องของระบบนิเวศที่กว้างขวางยิ่งขึ้น วิธีนี้จะช่วยลดการพึ่งพาบริดจ์บุคคลที่สามซึ่งมักก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและความยุ่งยากต่อผู้ใช้งาน ความท้าทายของ Ethereum เองกับโซลูชันเลเยอร์ 2 (L2) ที่ไม่เป็นเนื้อเดียวกันเน้นย้ำถึงความสำคัญของการบูรณาการ ผู้เล่นที่แตกต่างกัน — Ethereum ในฐานะเลเยอร์การชำระเงิน L2 ที่เน้นการดำเนินการ และบริการสะพานต่างๆ — ต่างก็มีแรงจูงใจของตัวเอง ส่งผลให้สภาพคล่องไม่กระจาย

การที่ Vitalik กล่าวถึงปัญหาเรื่องนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการออกแบบที่มีความสอดประสานกันมากขึ้น โมเดลเลเยอร์พื้นฐานแบบบูรณาการจะนำส่วนประกอบเหล่านี้มารวมกันเมื่อเปิดตัว ช่วยให้มั่นใจได้ว่าเงินจะไหลได้อย่างอิสระโดยไม่ต้องบังคับให้ผู้ใช้ต้องไปค้นหาในกระเป๋าเงินหลายใบ เชื่อมโยงโซลูชัน หรือรวบรวม กลไกการกำหนดเส้นทางแบบบูรณาการยังบูรณาการการโอนสินทรัพย์ จำลองกลุ่มสภาพคล่องแบบรวมเบื้องหลังอีกด้วย การรวบรวมส่วนเล็ก ๆ ของสภาพคล่องโดยรวมแทนที่จะเรียกเก็บเงินจากผู้ใช้ต่อการซื้อขายหนึ่งครั้ง โปรโตคอลดังกล่าวช่วยลดความยุ่งยากและส่งเสริมการเคลื่อนย้ายเงินทุนทั่วทั้งเครือข่าย นักพัฒนาที่ปรับใช้บล็อคเชนใหม่จะได้รับการเข้าถึงฐานสภาพคล่องร่วมกันทันที ในขณะที่ผู้ใช้ปลายทางก็สามารถหลีกเลี่ยงการใช้เครื่องมือหลายอย่างหรือพบกับค่าธรรมเนียมที่ไม่คาดคิดได้

การมุ่งเน้นที่การบูรณาการนี้ช่วยรักษาประสบการณ์ที่ราบรื่นแม้ว่าจะมีเครือข่ายออนไลน์เพิ่มมากขึ้นก็ตาม

ไม่ใช่แค่ปัญหาของ Ethereum เท่านั้น

แม้ว่าโพสต์บล็อกของ Buterin จะมุ่งเน้นไปที่การรวม Ethereum แต่การแยกส่วนนั้นไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับระบบนิเวศ ไม่ว่าโครงการจะสร้างขึ้นบนเชนที่เข้ากันได้กับ Ethereum Virtual Machine แพลตฟอร์มที่ใช้ WebAssembly หรืออย่างอื่น หากมีการแยกสภาพคล่องออก ก็จะเกิดกับดักการกระจายตัว

เนื่องจากโปรโตคอลต่างๆ เริ่มสำรวจโซลูชันของเลเยอร์พื้นฐานมากขึ้น — การฝังการทำงานร่วมกันโดยอัตโนมัติลงในการออกแบบเชน — ความหวังก็คือเครือข่ายในอนาคตจะไม่แบ่งแยกเงินทุนเพิ่มเติม แต่จะช่วยรวมเงินทุนให้เป็นหนึ่งแทน

มีหลักการที่ชัดเจนเกิดขึ้น: หากไม่มีการเชื่อมต่อ ปริมาณงานก็ไม่มีความหมาย

ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องพิจารณา L1, L2 หรือโซ่ข้างเคียง พวกเขาเพียงต้องการเข้าถึงแอปพลิเคชั่นแบบกระจายอำนาจ (DApps) เกม และบริการทางการเงินได้อย่างราบรื่น หากความรู้สึกในการก้าวไปสู่เครือข่ายใหม่เหมือนกับการทำงานบนเครือข่ายที่คุ้นเคย การนำมาใช้ก็จะเกิดขึ้น

สู่อนาคตที่เป็นหนึ่งเดียวและมีสภาพคล่อง

การที่ชุมชนคริปโตให้ความสำคัญกับปริมาณธุรกรรมที่เกิดขึ้นได้นั้นเผยให้เห็นถึงความขัดแย้งที่ไม่คาดคิด นั่นคือ ยิ่งเราสร้างเครือข่ายมากขึ้นเพื่อเพิ่มความเร็ว ข้อได้เปรียบของระบบนิเวศของเราก็ยิ่งแตกแขนงออกไปมากขึ้น และข้อได้เปรียบนั้นก็อยู่ที่สภาพคล่องที่แบ่งปันกันได้ แต่ละห่วงโซ่อุปทานใหม่ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถจะสร้างกลุ่มทุนที่แยกตัวออกมาอีกกลุ่มหนึ่ง การสร้างความสามารถในการทำงานร่วมกันโดยตรงในโครงสร้างพื้นฐานของบล็อคเชนช่วยให้สามารถรับมือกับความท้าทายเหล่านี้ได้ เมื่อโปรโตคอลจัดการการเชื่อมต่อแบบข้ามสายและกำหนดเส้นทางทรัพย์สินอย่างมีประสิทธิภาพโดยอัตโนมัติ นักพัฒนาก็จะปรับขนาดได้โดยไม่ทำให้ฐานผู้ใช้หรือทุนของตนแตกแยก ความสำเร็จของโมเดลนี้มาจากการวัดและปรับปรุงความราบรื่นของการไหลของมูลค่าทั่วทั้งระบบนิเวศ

พื้นฐานทางเทคนิคสำหรับแนวทางนี้มีอยู่แล้ว เราจะต้องดำเนินการตามมาตรการเหล่านี้อย่างระมัดระวังและให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและประสบการณ์ของผู้ใช้

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia