ชื่อเรื่องเดิม: "ระดับการสนับสนุนใหม่กำลังถูกสร้างขึ้นใหม่ และสถาบันต่างๆ กำลังเริ่มซื้ออย่างชั่วคราวใช่หรือไม่? ｜WTR 3.17》

ที่มา: WTR Research Institute

บทสรุปประจำสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ระหว่างวันที่ 10 ถึง 17 มีนาคม ราคาสูงสุดของ Sugar Orange อยู่ที่ประมาณ $85,309 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ประมาณ $77,459 โดยมีช่วงผันผวนอยู่ที่ประมาณ $11.36

เมื่อสังเกตแผนภูมิการกระจายตัวของชิป จะเห็นว่ามีชิปจำนวนมากที่ซื้อขายกันที่ระดับ 78557 ซึ่งจะให้การสนับสนุนหรือแรงกดดันในระดับหนึ่ง

• วิเคราะห์:

1. 60000-68000 เท่ากับประมาณ 1.63 ล้านชิ้น;

2. 90000-100000 เท่ากับประมาณ 2.18 ล้านชิ้น;

• ความน่าจะเป็นที่จะไม่ต่ำกว่า 75000～79000 ในระยะสั้นคือ 60%;

• ความน่าจะเป็นที่จะไม่สูงกว่า 92000~87000 ในระยะสั้นคือ 60%

ข่าวสำคัญ

ข่าวเศรษฐกิจ

1. สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สำคัญของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ สวีเดน ฯลฯ ได้ประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นสัปดาห์แล้ว

2. ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางญี่ปุ่น และธนาคารกลางอังกฤษ มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

3. ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ขยายตัว 0.2% ในเดือนก.พ. ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6%

4. ดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์กในเดือนมีนาคมอยู่ที่ -20 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -0.75 มาก

5. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปีครึ่งในเดือนมีนาคม

6. นักเศรษฐศาสตร์ประเมินว่าความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอยอยู่ที่ 25% ซึ่งสูงกว่าระดับปกติสองเท่า 7. ปริมาณเงินดอลลาร์สหรัฐที่หมุนเวียนอยู่แตะระดับ 21.6 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเดือนเมษายน พ.ศ. 2565

8. อุปทานเงิน M2 ของสหรัฐฯ เติบโต 3.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบ 30 เดือน

ตลาดทุน:

1. ดัชนี Nasdaq และดัชนี S&P 500 ลดลงเป็นเวลา 4 สัปดาห์ติดต่อกัน

2. ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะมีท่าทีผ่อนปรน

3. UBS เพิ่มเป้าหมายทองคำเป็น 3,200 เหรียญสหรัฐ

ข่าวสารเกี่ยวกับระบบนิเวศของคริปโต

1. ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตเคอเรนซีอยู่ที่ 32 เมื่อวันที่ 17 มีนาคม ซึ่งยังคงอยู่ในภาวะ "ตื่นตระหนก" และค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 20 (ตื่นตระหนกรุนแรง)

2. ในสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มวาฬ BTC ได้สะสม BTC ได้มากกว่า 60,000 BTC

3. กองทุน ETF BTC และ ETH ของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 829.9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และ 189.9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ตามลำดับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

เหตุการณ์สำคัญ:

1. FalconX ได้ทำธุรกรรมฟิวเจอร์สบล็อก Solana ครั้งแรกของ CME สำเร็จ ซึ่งช่วยปูทางไปสู่กองทุน ETF ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต

2. ปริมาณการสร้าง stablecoin ของ Circle บนเครือข่าย Solana ในปี 2025 ได้แตะระดับประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

3. มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin เพิ่มขึ้น 0.91% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็น 229.334 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

มุมมองของนักวิเคราะห์:

1. นักวิเคราะห์ Timothy Peterson คาดการณ์ว่า BTC น่าจะแตะระดับ 126,000 ดอลลาร์ก่อนวันที่ 1 มิถุนายน

2. การวิจัย 10x เชื่อว่า BTC อาจจะทำซ้ำแนวโน้มของปี 2024 และเข้าสู่ช่วงการรวมตัวอันน่าตกตะลึงยาวนานหลังจากที่ไปถึงจุดสูงใหม่

3. นักวิเคราะห์ Bitfinex ชี้ให้เห็นว่า 72,000 ถึง 73,000 ดอลลาร์เป็นช่วงแนวรับสำคัญของ BTC

4. นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าวงจรตลาดกระทิงของ BTC ยังไม่สิ้นสุดลง

5. ผู้ว่าการธนาคารกลางของฝรั่งเศสเตือนว่าการที่ทรัมป์หันมาใช้สกุลเงินดิจิทัลอาจทำให้เกิดวิกฤตทางการเงินอีกครั้ง

6. ธนาคารกลางเกาหลีระบุอย่างชัดเจนว่าไม่เคยพิจารณาที่จะรวม BTC ไว้ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและมีทัศนคติเชิงลบ

· ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาว: ใช้ในการสังเกตสถานการณ์ในระยะยาวของเรา ตลาดกระทิง/ตลาดหมี/การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง/สถานะเป็นกลาง

· การสำรวจในระยะกลาง: ใช้ในการวิเคราะห์ว่าปัจจุบันเราอยู่ในระยะใด ระยะนี้จะกินเวลานานเพียงใด และเราจะต้องเผชิญกับสถานการณ์ใดบ้าง

· การสังเกตการณ์ในระยะสั้น: ใช้ในการวิเคราะห์สภาวะตลาดในระยะสั้น และความเป็นไปได้ของทิศทางและเหตุการณ์บางอย่างที่เกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง

ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาว:

• การกระจายชิปบนเครือข่าย

• แรงขายที่มีน้ำหนักมากและอุปทานของผู้ถือในระยะสั้น

• กระแสเงินทุน Crypto ETF

• กลุ่มวาฬที่ไม่เคยไหลเข้ามา

(รูปที่ 2: การกระจายชิปบนเครือข่าย)

โซนความเข้มข้นของชิปที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในช่วง 80,000-100,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นระดับแนวรับหลักในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ยังมีชิปในช่วงแรกๆ ที่กระจุกตัวอยู่ใน ช่วงราคา 30,000-60,000 เหรียญสหรัฐฯ ถือเป็นผู้ถือในระยะยาว

ราคาปัจจุบันได้ถอยกลับไปที่บริเวณการรวมตัวของชิปหลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังทดสอบความแข็งแกร่งของแนวรับ

หากแนวรับที่ 80,000 ดอลลาร์มีประสิทธิผล การซื้อสะสมรอบใหม่ก็อาจจะเสร็จสมบูรณ์ และจากนั้นก็สร้างพื้นฐานสำหรับรอบการเพิ่มขึ้น

(รูปภาพด้านล่าง: แรงขายน้ำหนักสูง และอุปทานของผู้ถือระยะสั้น)

· อุปทานของผู้ถือระยะสั้น (พื้นที่สีส้ม) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงต้นปี 2568 จากนั้นก็ลดลง

· น้ำหนักสูงยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ และไม่มีการขายที่ชัดเจน

(รูปด้านล่างแสดงกระแสเงินไหลออกจากกองทุน ETF สกุลเงินดิจิทัล)

ในเดือนมีนาคม 2025 มีกระแสเงินไหลออกสุทธิจำนวนมากหลายครั้ง (คอลัมน์สีแดงชี้ลงอย่างรวดเร็ว) ราคาได้รับผลกระทบทางอ้อมอย่างต่อเนื่อง

เมื่อไม่นานมานี้ การถือครอง ETF ทั้งหมด (เส้นสีเหลือง) แสดงจุดเปลี่ยนที่ชัดเจน จากการลดลงเป็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนภายนอกได้ซื้อเข้ามาเพื่อทดสอบในช่วงแรก

• กระแสเงินไหลออกจำนวนมากของกองทุน ETF กลายเป็นการซื้อครั้งแรก ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนจากการขายทำกำไรหรือการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปเป็นการซื้อเบื้องต้นอย่างช้าๆ

• ผู้ถือระยะยาวบางราย (นักลงทุนที่มีน้ำหนักมาก) ยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม และไม่มีการขายแบบตื่นตระหนก

การลดลงหลังจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานสำหรับผู้ถือระยะสั้นบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยบางส่วนได้หยุดการขาดทุนและออกจากตลาดในช่วงการปรับฐานหลังจากซื้อในระดับสูง

ช่วงราคาปัจจุบัน (ประมาณ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ) สอดคล้องกับพื้นที่ต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากขึ้น และระดับการสนับสนุนทางจิตวิทยาใหม่กำลังก่อตัวขึ้น

（รูปต่อไปนี้แสดงกลุ่มของปลาวาฬที่ไม่เคยเคลื่อนไหว）

จากรูปนี้ เราจะเห็นได้ว่าพฤติกรรมของปลาวาฬยังค่อนข้างแข็งแกร่ง:

กิจกรรมของที่อยู่การถือเหรียญจำนวนมากลดลง (ดัชนี F1 เพิ่มขึ้น) ซึ่งบ่งชี้ว่าปลาวาฬกำลังสะสมมากกว่าจะขาย

การปรับราคาในปัจจุบันเกิดจากนักเก็งกำไรระยะสั้นที่ทำกำไรแทนที่จะขายโดยปลาวาฬ และโครงสร้างการถือครองพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

ระยะปัจจุบันแตกต่างจากจุดสูงสุดในปี 2021 รูปแบบปัจจุบันมีลักษณะเหมือนช่วงสะสมมากกว่า เมื่อแรงขายในระยะสั้นลดลง คาดว่าราคาจะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้งโดยมีแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากปัจจัยพื้นฐานของอุปทานและอุปสงค์ อยู่ในช่วงปรับตัวที่การทำกำไรของสถาบันและความตื่นตระหนกของผู้ค้าปลีกเชื่อมโยงกัน แต่ยังไม่มีความเสี่ยงเชิงระบบเกิดขึ้น

ขณะนี้ เราอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากการมองโลกในแง่ดีไปสู่การระมัดระวัง และยังไม่ไปถึงโซนมองโลกในแง่ร้ายสุดขีด ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นลักษณะของการปรับตัว มากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

ตลาดดูเหมือนว่าจะมีการซื้อแบบชั่วคราว และดูเหมือนว่าจะมองหาจุดที่ค่อนข้างสมเหตุสมผล ดังนั้น ควรระมัดระวังในการทดสอบ

การสำรวจระยะกลาง

• อุปทานสภาพคล่อง

• โมเดลการวิเคราะห์โครงสร้างสำหรับระดับราคาแต่ละระดับ

• แนวโน้มตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย BTC

• อุปทานทั้งหมดของ Stablecoin

• การไหลเข้าและไหลออกของเงินทุน ETF BTC

• โครงสร้างการกระจายชิปทั้งหมดในเครือข่าย

(รูปภาพด้านล่างอุปทานสภาพคล่อง)

อุปทานสภาพคล่องโดยรวมไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก และปัจจุบันมีสัญญาณของการลดลงของการสูญเสีย

อาจจำเป็นต้องให้เวลากับสนามมากขึ้นเพื่อซ่อมแซมและปรับแต่ง

(รูปด้านล่างแสดงแบบจำลองการวิเคราะห์โครงสร้างราคา)

ขณะนี้ BTC ยังคงลอยตัวอยู่ที่ระดับต่ำกว่าขอบตลาดที่ประมาณ 79,000 และยังคงมีการสนับสนุนในตลาดอยู่

ปัจจุบันระดับราคานี้สามารถใช้เป็นระดับแนวรับสำคัญได้ หากตลาดแสดงสัญญาณการทรุดตัวอย่างรุนแรง การป้องกันระดับราคานี้อาจเป็นจุดสำคัญ

(รูปด้านล่างแสดงแนวโน้มของตำแหน่งสุทธิบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย BTC)

BTC แสดงสัญญาณการไหลออกในปริมาณมากเมื่อเร็วๆ นี้ และตลาดยังคงมีอุปสงค์จำนวนมากที่ระดับต่ำสุดที่สำคัญที่ 79,000

เป็นไปได้ที่กลุ่มทุนขนาดใหญ่บางกลุ่มจะซื้อชิปที่คุ้มต้นทุนในราคานี้

（รูปภาพด้านล่าง: อุปทานของ stablecoin ทั้งหมด）

อัตราการเติบโตของอุปทานของ stablecoin แสดงให้เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อย ซึ่งอาจเป็นสัญญาณการฟื้นตัวของอำนาจซื้อในตลาด

(รูปด้านล่างแสดงการไหลเข้าและไหลออกสุทธิของ BTC ETF)

ข้อมูลนี้นับการไหลเข้าและไหลออกของ BTC ที่ท่าเรือ ความถี่และแอมพลิจูดของการไหลออกลดลงอย่างช้าๆ และมีการบรรจบกันแบบไดนามิก

（รูปด้านล่างแสดงโครงสร้างการกระจายชิปทั้งหมดในเครือข่าย）

ผู้ถือ BTC ที่มีการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายที่ประมาณ 82,800 ราย แสดงให้เห็นสัญญาณการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการถือครอง

ในขณะเดียวกันช่วงราคาปัจจุบันระหว่าง 78500-82000 ก่อให้เกิดเข็มขัดรองรับชิปใหม่

ตลาดอาจจะได้ไปถึงจุดต่ำสุดใหม่แล้ว แต่จะต้องพิจารณากันต่อไปว่าตลาดจะสามารถยืนหยัดหรือออกจากบริเวณต่ำสุดนี้ได้หรือไม่ โดยพิจารณาจากสภาพคล่องในตลาด

การสังเกตระยะสั้น

• ปัจจัยความเสี่ยงจากอนุพันธ์

• อัตราส่วนความตั้งใจในการทำธุรกรรมของออปชั่น

• ปริมาณการทำธุรกรรมจากอนุพันธ์• ความผันผวนโดยนัยของออปชั่น

• การโอนกำไรและขาดทุน

• ที่อยู่ที่เพิ่มใหม่และที่อยู่ที่ใช้งาน

• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bingtangcheng

• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Yitai

• แรงกดดันการขายที่มีน้ำหนักสูง

• สถานะอำนาจซื้อทั่วโลก

• ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย stablecoin

• ข้อมูลแพลตฟอร์มการซื้อขายนอกเครือข่าย

การจัดอันดับอนุพันธ์:

· ปัจจัยความเสี่ยงอยู่ในพื้นที่สีแดง และความเสี่ยงของอนุพันธ์เพิ่มขึ้น

（รูปภาพด้านล่าง: ปัจจัยเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์）

· เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาได้ตกลงสู่จุดต่ำสุดในระยะสั้น และปัจจัยเสี่ยงก็ขยับขึ้นเป็นสีเขียวเช่นกัน ราคาปัจจุบันมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ค่าสัมประสิทธิ์อนุพันธ์กลับมาเป็นสีแดงอีกครั้ง

· สัปดาห์นี้ คาดว่าราคาอาจยังคงผันผวนในกรอบหนึ่ง และขายตราสารอนุพันธ์ออกไป

（รูปภาพด้านล่าง: อัตราส่วนความตั้งใจในการทำธุรกรรมของออปชั่น）

· สัดส่วนของออปชั่นขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและอยู่ในระดับปานกลาง และปริมาณการซื้อขายอยู่ในระดับปานกลาง

（รูปภาพด้านล่าง: ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์）

· ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อยู่ในระดับต่ำ

（รูปภาพด้านล่าง: ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือก）

· ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกผันผวนอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

· สถานะการจัดอันดับความรู้สึก: เป็นกลาง

(รูปภาพด้านล่าง: ปริมาณการโอนกำไรและขาดทุน)

· ข้อมูลต่อไปนี้มีไว้สำหรับ BTC เท่านั้น ทั้งความรู้สึกเชิงบวกและตื่นตระหนกในตลาดล้วนอยู่ในระดับต่ำ และราคาที่ต่ำลงยังไม่ส่งผลให้เกิดการขายแบบตื่นตระหนกในตลาดในปริมาณมาก

· เนื่องจากตลาดยังคงขาดกำลังซื้อ ความคาดหวังจึงมีแนวโน้มไปทางความผันผวนมากขึ้น

（รูปด้านล่างแสดงที่อยู่ใหม่และที่อยู่ที่ใช้งาน）

· จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานใหม่อยู่ตรงกลาง

โครงสร้างราคาสปอตและแรงขาย:

· BTC อยู่ในสถานะของการสะสมเงินไหลออกจำนวนมาก และ ETH ก็มีเงินไหลออกเพียงเล็กน้อย

（รูปภาพด้านล่าง: ตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bingtangcheng）

· BTC อยู่ในภาวะสะสมไหลออกจำนวนมาก

（รูปด้านล่างแสดงตำแหน่งสุทธิของ E-Exchange）

· มีเงิน ETH ไหลออกจำนวนเล็กน้อย

（รูปภาพด้านล่าง: แรงกดดันการขายน้ำหนักสูง）

· ไม่มีแรงกดดันการขายน้ำหนักสูงในปัจจุบัน

ระดับอำนาจซื้อ:

· อำนาจซื้อทั่วโลกอยู่ในภาวะสูญเสีย และอำนาจซื้อของ Stablecoin ก็สูญเสียไปเล็กน้อย

（ด้านล่างนี้คือสถานะอำนาจซื้อทั่วโลก）

· อำนาจซื้อในปัจจุบันอยู่ในภาวะสูญเสีย

（รูปด้านล่างแสดงตำแหน่งสุทธิของแพลตฟอร์มการซื้อขาย USDT）

· อำนาจในการซื้อ stablecoin จำนวนเล็กน้อยได้สูญเสียไป

ข้อมูลการจัดอันดับธุรกรรมนอกเครือข่าย:

· มีความเต็มใจที่จะซื้อที่ 75,000;

· มีความเต็มใจที่จะขายที่ 86,000

（รูปด้านล่างนี้เป็นข้อมูลนอกเครือข่ายของ Coinbase）

· มีความเต็มใจที่จะซื้อที่ประมาณ 70,000-75,000;

· มีความเต็มใจที่จะขายที่ประมาณ 90,000

(ข้อมูล Binance off-chain ด้านล่าง)

· มีความเต็มใจที่จะซื้อที่ประมาณ 70,000-75,000;

· มีความเต็มใจที่จะขายที่ประมาณ 86,000-90,000

（รูปด้านล่างนี้คือข้อมูลนอกเครือข่ายของ Bitfinex）

· มีความเต็มใจที่จะซื้อที่ราคาประมาณ 70,000-75,000;

· มีความเต็มใจที่จะขายที่ราคาประมาณ 86,000

สรุปสัปดาห์นี้ :

สรุปข่าว :

เงินดอลลาร์สหรัฐฯ หมุนเวียนอยู่ที่ 21.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์) และ M2 เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เร็วที่สุดในรอบ 30 เดือน) ทั้งสองอย่างนี้พิสูจน์ให้เห็นว่าสภาพคล่องในตลาดมีอยู่มากมายจริงๆ แม้เพียงเล็กน้อยก็มากเกินไปก็ตาม

กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันขัดแย้งกับคำอธิบายปัจจุบันของตลาดเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนสภาพคล่อง

แล้วทำไมตลาดทุนจึงยังคงทำผลงานได้ไม่ดี?

สาเหตุหลักที่เป็นไปได้ ได้แก่:

· ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ: ดัชนีการผลิต -20, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง, ความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย 25%

· การยอมรับความเสี่ยงที่ลดลง: กองทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น ทองคำ (ซึ่งแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์แล้ว)

เนื่องมาจากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น สภาพคล่องจำนวนมากจึงไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกัน แต่กลับกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์เดียว

ปัจจุบัน ตลาดกำลังรอสัญญาณนโยบายจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอื่นๆ ผลกระทบจากสภาพคล่องมีระยะเวลาจำกัด คาดว่าเงินจะถูกจัดสรรใหม่ในลำดับที่เฉพาะเจาะจง (สินทรัพย์ปลอดภัย → ตลาดหุ้น → สินทรัพย์เสี่ยงสูง) หลังจากนโยบายมีความชัดเจน

ตลาดกำลังเดิมพันว่าเฟดจะหยุดย่อขนาดงบดุลในเดือนพฤษภาคม และจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

Polymarket ได้เริ่มเดิมพันในช่วงปลาย QT แล้ว และความน่าจะเป็นก็เพิ่มขึ้นไปสู่ระดับที่สูงมาก

ล่าสุด ดัชนีเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทั้ง CPI และ PPI ลดลงมากกว่าที่คาด ประกอบกับเศรษฐกิจและการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอีกครั้ง

จากภูมิหลังทั่วไปนี้ ปัจจัยพื้นฐานมหภาคโดยรวมยังคงเป็นไปในเชิงบวกในระยะกลางและระยะยาว

การเน้นระยะสั้น:

ธนาคารกลางสหรัฐจะเผยแพร่แผนภูมิจุดอัตราดอกเบี้ยในเวลา 02.00 น. ของวันพฤหัสบดีนี้ และให้ความสนใจกับแนวโน้มของสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลเชิงลึกในระยะยาวเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน:

1. ช่วงปัจจุบัน (ประมาณ 80,000 ดอลลาร์) สอดคล้องกับพื้นที่ต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น และระดับการสนับสนุนทางจิตวิทยาใหม่กำลังก่อตัวขึ้น

2. ผู้ถือระยะยาวหรือปลาวาฬ (นักลงทุนที่มีน้ำหนักมาก) บางรายยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม และไม่มีการขายแบบตื่นตระหนก

3. ETF กำลังเปลี่ยนจากการไหลออกในปริมาณมากไปสู่การซื้อครั้งแรก ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันอาจเปลี่ยนจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปสู่การซื้อเบื้องต้นอย่างช้าๆ

4. ปลาวาฬที่ไม่เคยเคลื่อนไหวเลยยังคงแข็งแกร่งและปัจจุบันยังคงเพิ่มการถือครองของตนต่อไป

• โทนตลาด: อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากความหวังดีไปสู่ความระมัดระวัง และยังไม่ถึงจุดที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมาก ซึ่งโดยทั่วไปเป็นลักษณะของการปรับตัวมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม และตลาดภายนอก เช่น สถาบันต่างๆ กำลังทดสอบการซื้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป

การสำรวจระยะกลางบนเครือข่าย:

1. สภาพคล่องที่อ่อนตัวลงได้รับการปรับปรุงเล็กน้อย;

2. ปัจจุบัน BTC อยู่รอบๆ ขอบเขตล่างที่ 79,000;

3. มีสัญญาณของการไหลออกจำนวนมากของ BTC จากแพลตฟอร์มการซื้อขายในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้;

4. อัตราการเติบโตของอุปทานของ stablecoin ฟื้นตัวเล็กน้อย;

5. การไหลออกของกองทุน ETF BTC หดตัว;

6. สายพานรองรับอุปสงค์ใหม่ก่อตัวขึ้นที่ 78,500-82,000 ในตลาด

• โทนตลาด: โซนสนับสนุนอุปสงค์ใหม่ได้ถูกสร้างขึ้นที่ 78,500-82,000 แต่จะสามารถทะลุหรือรักษาพื้นที่ด้านล่างไว้ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับระดับการซ่อมแซมสภาพคล่อง

การสังเกตระยะสั้นบนเครือข่าย:

1. ปัจจัยความเสี่ยงอยู่ในพื้นที่สีแดง และความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์กำลังเพิ่มขึ้น

2. จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานใหม่ที่เพิ่มเข้ามาค่อนข้างสูง ซึ่งบ่งบอกถึงกิจกรรมทางการตลาด

3. การจัดอันดับสถานะความรู้สึกของตลาด: เป็นกลาง

4. ตำแหน่งสุทธิโดยรวมของแพลตฟอร์มการซื้อขายแสดงให้เห็นว่า BTC อยู่ในสถานะของการสะสมเงินไหลออกจำนวนมาก และ ETH ก็มีเงินไหลออกเพียงเล็กน้อย

5. อำนาจซื้อทั่วโลกอยู่ในภาวะสูญเสีย และอำนาจซื้อของ Stablecoin กำลังสูญเสียจำนวนเล็กน้อย

6. ข้อมูลธุรกรรมนอกเครือข่ายแสดงให้เห็นว่ามีความเต็มใจที่จะซื้อที่ 75,000 และความเต็มใจที่จะขายที่ 86,000

7. ความน่าจะเป็นที่ราคาจะไม่ต่ำกว่า 75,000-79,000 ในระยะสั้นคือ 60% ความน่าจะเป็นที่ราคาจะไม่ต่ำกว่า 92,000-87,000 ในระยะสั้นคือ 60%

• โทนตลาด: ความรู้สึกของตลาดในระยะสั้นกลับมาเป็นกลาง โดยมีทั้งความรู้สึกเชิงบวกและตื่นตระหนกอยู่ที่ระดับต่ำ เมื่อนำข้อมูลมารวมกัน เราพบว่าชิปที่มีกำไรและขาดทุนต่างเลือกที่จะถือไว้ที่ราคาปัจจุบัน ขณะที่ผู้มีอำนาจซื้อบางส่วนเลือกที่จะสะสมชิปในราคาปัจจุบัน ซึ่งเป็นการไปถึงจุดสมดุลในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตลาดในปัจจุบันขาดกำลังซื้อและเรื่องราวที่สำคัญ และความคาดหวังในระยะสั้นยังคงถูกครอบงำโดยความผันผวนเป็นช่วงๆ

คำเตือนความเสี่ยง:

ข้อความข้างต้นเป็นเพียงการสนทนาและการสำรวจตลาดเท่านั้น และไม่มีความคิดเห็นเชิงทิศทางใดๆ เกี่ยวกับการลงทุน โปรดใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากภาวะตลาดมืด

บทความนี้ได้รับการสนับสนุนโดยผู้สนับสนุน และไม่แสดงถึงมุมมองของ BlockBeats

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia