น้ำตกล้างหน้า แหล่งรายได้ของ stablecoin อันไหนที่เป็นจุดปลอดภัยในปัจจุบัน?

อ่านบทความนี้ใน 20 นาที

บทความนี้จะนำเสนอโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ปรับตามระดับความเสี่ยงบางส่วนที่ควรทราบ

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: โอกาสในการทำฟาร์ม Stablecoin ที่ดีที่สุด

ผู้เขียนต้นฉบับ: Charlie

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน การใช้ Stablecoin เพื่อสร้างรายได้ถือเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพวิธีหนึ่งในการรับมือกับความท้าทายและบรรลุการเติบโต บทความนี้จะแนะนำโอกาสรับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงบางส่วนที่ควรให้ความสนใจ (โดยไม่ได้เรียงลำดับใดๆ)

HLP (Hyperliquidity Provider)

ปัจจุบัน วอลต์ Hyperliquidity Provider (HLP) บนแพลตฟอร์ม Hyperliquid มอบอัตราผลตอบแทน 18.61% ซึ่งเป็นแหล่งผลตอบแทนที่ต่อเนื่องและมีเสถียรภาพ ตามคำอธิบายอย่างเป็นทางการ HLP จัดหาสภาพคล่องให้กับ Hyperliquid ผ่านกลยุทธ์การสร้างตลาดที่หลากหลาย ขณะเดียวกันก็ดำเนินการชำระบัญชีและสะสมค่าธรรมเนียมธุรกรรมแพลตฟอร์ม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าประสิทธิภาพการคืนทุนของ HLP มักไม่สม่ำเสมอ เมื่อผ่านช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น ผลตอบแทนอาจจะคงที่หรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ในระหว่างเหตุการณ์การชำระบัญชี ผลตอบแทนในวันเดียวที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งมีดังนี้:

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกลไกการดำเนินงานของ HLP ค่อนข้างปิด และผู้ฝากเงินต้องพึ่งพาศักยภาพระดับมืออาชีพของทีมงาน Hyperliquid อย่างสมบูรณ์ จึงมี "ความเสี่ยงหงส์ดำ" อยู่บ้าง (นั่นคือ การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ร้ายแรง) อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องที่น่าไว้วางใจที่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายสูญเสียเงินโดยเฉลี่ย ดังนั้น HLP vault จึงอาจมีความสามารถในการสร้างกำไรได้อย่างสม่ำเสมอในระยะยาว นอกจากนี้ ผู้ฝากจะต้องทราบว่าเงินที่ฝากใน HLP จะต้องถูกล็อคไว้เป็นเวลา 4 วัน ก่อนที่จะสามารถถอนออกได้

Sky Money

Sky Money เป็นแบรนด์ใหม่ของ MakerDAO ซึ่งในปัจจุบันให้ตัวเลือกสองแบบต่อไปนี้แก่ผู้ฝาก stablecoin:

· การฝากเงินเข้าใน Rewards Vault สามารถรับผลตอบแทนได้ 8.52% ซึ่งจ่ายเป็น SKY

· การฝากเงินใน Savings Vault จะทำให้คุณได้รับดอกเบี้ย 6.5% จ่ายเป็น USDS (ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ DAI ใหม่)

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ผลตอบแทนที่สูงของ Reward Vault นั้นน่าดึงดูดใจกว่าอย่างเห็นได้ชัด และระดับความเสี่ยงของทั้งสองตัวเลือกนั้นก็ใกล้เคียงกัน ผู้ฝากเงินที่ฝากเข้าใน Reward Vault ยังสามารถสะสมโทเค็น SKY ได้อีกด้วย ซึ่งเราเชื่อว่าในปัจจุบันตลาดยังให้มูลค่าน้อยเกินไป การเลือกที่จะถือและสะสม SKY แทนที่จะเพียงแค่ "ขุดและขาย" อาจนำมาซึ่งศักยภาพในการเติบโตเพิ่มเติมให้กับผลตอบแทนตามชื่อ

Ethereal

Ethereal เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาแบบกระจายอำนาจแบบต่อเนื่องซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับทีมงาน Ethena และได้รับการสนับสนุนจากพวกเขา มีรายงานว่าแพลตฟอร์มนี้จะเปิดตัวบน "เครือข่าย Ethena" และจะกลายเป็นเครื่องมือสำหรับทีมงาน Ethena ในการป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งซื้อระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดการไหลของเงินไปสู่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX)

ปัจจุบัน Ethereal กำลังดำเนินกิจกรรมคะแนนที่เรียกว่า “Season Zero” โดยผู้ใช้ที่ฝากเงิน USDe จะสามารถสะสมคะแนน Ethereal และรับรางวัล Ethena 30 เท่า (เกณฑ์มาตรฐานที่เฉพาะเจาะจงนั้นไม่ชัดเจน แต่สามารถสันนิษฐานได้ว่าส่วนหนึ่งของโทเค็น $ENA จะถูกตอบแทนให้กับผู้ฝากเงิน) อัตราผลตอบแทนต่อปี (APR) สำหรับโอกาสนี้ยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดในปัจจุบัน แต่ฉันประเมินว่าน่าจะอยู่ระหว่าง 15%-20% ขึ้นอยู่กับราคาเปิดตัวของโทเค็น Ethereal เนื่องจากการขาดความโปร่งใสในข้อมูลรายได้ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงจากมุมมองของต้นทุนโอกาส แต่ไม่ว่าจะอย่างไร ฉันคิดว่านี่เป็นโอกาสที่คุ้มค่าที่จะเฝ้าดูในพอร์ตโฟลิโอรายได้จาก Stablecoin

AO

AO ยังคงเป็นโครงการที่มีโปรไฟล์ต่ำสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก อันที่จริงแล้ว เราได้ รายงานเรื่องนี้ไปแล้วเมื่อเดือนพฤษภาคม 2024 AO ได้ดำเนินแคมเปญการขุดแบบก่อนฝากเงินมานานแล้ว แต่ด้วยความสำเร็จล่าสุดของกิจกรรมสร้างโทเค็น อัตราผลตอบแทนต่อปีก็ได้รับการยืนยันแล้ว: 1 DAI มีรายได้ 0.004424 AO ต่อปี ดังนั้นที่ราคา AO ปัจจุบัน (32.49 ดอลลาร์) APR จะเท่ากับ 14.37%

เช่นเดียวกับ Sky และ Ethereal การขุด AO ในปัจจุบันสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีได้โดยใช้วิธี "ขุดและขาย" และคุณยังสามารถเลือกที่จะถือ AO ไว้ได้อีกด้วย หากคุณเลือกที่จะถือไว้ อาจมีศักยภาพในการปรับมูลค่าเพิ่มขึ้นในอนาคต ซึ่งจะทำให้ APR ปัจจุบันมีโอกาสเพิ่มขึ้นเพิ่มเติม

Berachain

DEX ซึ่งเป็นของ Berachain มอบโอกาสที่น่าสนใจบางอย่าง เช่น USDC.e/HONEY pool ซึ่งปัจจุบันจ่ายผลตอบแทน 13.79% ในรูปแบบของ BGT BGT คือโทเค็นผูกมัดกับวิญญาณ (ไม่สามารถโอนให้ผู้อื่นได้) แต่สามารถเผาและแลกเป็น BERA ได้ในอัตราส่วน 1:1 นักขุดสามารถเลือกที่จะขายทันทีเพื่อให้ได้ APR ในปัจจุบัน หรือสะสม BGT และเดิมพันกับการพัฒนาในอนาคตของระบบนิเวศ Berachain (ซึ่งกำลังได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้นเมื่อไม่นานนี้)

Sonic

Sonic กำลังจัดงานขุดแบบ airdrop ครั้งใหญ่ โดยแจกโทเค็น S มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์เพื่อเป็นแรงจูงใจให้ระบบนิเวศเติบโต สิ่งนี้สร้างโอกาสที่เป็นเอกลักษณ์บางอย่างให้กับนักขุดผลตอบแทนที่สมควรได้รับความสนใจและการวิจัยเพิ่มเติม

Shadow Exchange คือระบบแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ในระบบนิเวศน์ ซึ่งมอบโอกาสการลงทุนในสกุลเงินเสถียรที่น่าสนใจมากมาย ในจำนวนนี้ มีตัวเลือกสองตัวต่อไปนี้ที่คุ้มค่าแก่การให้ความสนใจเป็นพิเศษ: · USDC.e/scUSD: อัตราผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 28.9% · USDC.e/USDT: อัตราผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 35.3% Navigator Exchange เป็นโครงการที่แยกสาขาออกมาโดยอิงจาก GMX และยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกับ GLP/JLP ที่เรียกว่า NLP อีกด้วย สิ่งที่ต้องทราบเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์นี้คือเนื่องจากพอร์ตการลงทุนมี S, BTC และ ETH จึงอาจมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา (ความเสี่ยงเดลต้า) ได้ ปัจจุบัน NLP เสนอผลตอบแทนดังต่อไปนี้: 35.60% จ่ายเป็นโทเค็น S 131.71% จ่ายเป็นโทเค็น esNAVI