ความผันผวนรายปีของบิตคอยน์ลดลงเหลือ 46% แต่จำนวนเหตุการณ์ตลาดสุดขั้วในปีนี้แซงหน้าตลาดหมีปี 2018 แล้ว

ข่าว BlockBeats วันที่ 10 ตุลาคม บิตคอยน์ตั้งแต่ต้นปี 2026 จนถึงปัจจุบันมีวันซื้อขายที่เบี่ยงเบน 3 เท่าของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานแล้ว 10 วัน เกินกว่าทั้งปีของตลาดหมี 2018 ที่มี 8 ครั้ง แม้ว่าความผันผวนรายปีของบิตคอยน์จะลดลงจาก 84% ในปี 2018 เหลือประมาณ 46% แต่เมื่อเทียบกับระดับความผันผวนของราคาในช่วงที่ผ่านมา ภาวะสุดขั้วยังคงเกิดขึ้นบ่อยครั้ง

การเบี่ยงเบน 3 เท่าของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้衡量ระดับที่ราคาเบี่ยงเบนไปจากช่วงความผันผวนปกติในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าค่าเฉลี่ยการขึ้นลงของภาวะสุดขั้วลักษณะนี้ของบิตคอยน์ในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 7% ต่ำกว่าประมาณ 10% ในปี 2018 ตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นมา ความผันผวนของบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 47% ใกล้เคียงกับ NVIDIA แต่ในช่วงเดียวกันบิตคอยน์มีวันซื้อขายที่เบี่ยงเบน 3 เท่าของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถึง 26 วัน มากกว่า NVIDIA ที่มี 8 ครั้ง ดัชนี S&P 500 ที่มี 16 ครั้ง และทองคำที่มี 12 ครั้งอย่างมาก

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า ผลกระทบจาก macroeconomic และเลเวอเรจกับการกระจุกตัวของสถานะในตลาดอนุพันธ์ เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความผันผวนสุดขั้วเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อนักลงทุนขายออปชันจำนวนมากและเดิมพันว่าตลาดจะสงบลง ข่าวที่เกิดขึ้นกระทันหันอาจบังคับให้สถานะที่เกี่ยวข้องต้องปิดพร้อมกัน ซึ่งขยายความผันผวนของราคาให้มากขึ้นไปอีก

Luuk Strijers CEO ของ Deribit กล่าวว่า โมเดล Value at Risk (VaR) แบบดั้งเดิมยากที่จะวัดความเสี่ยงหาง (tail risk) ในภาวะสุดขั้วได้อย่างเพียงพอ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับตัวชี้วัดความเสี่ยง เช่น Expected Shortfall มากขึ้น ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมของสถาบัน ความลึกของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น และการปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง กำลังเสริมสร้างความสามารถของตลาดในการรองรับแรงกระแทก แต่ไม่ได้หมายความว่าความผันผวนสุดขั้วจะหายไป