เงื่อนไขการบีบชอร์ตหุ้นสหรัฐไตรมาส 4 ค่อยๆ ก่อตัวขึ้น: สถานะ CTA ถอนตัวครั้งใหญ่ การซื้อคืนหุ้น 1.3 ล้านล้านดอลลาร์พร้อมระเบิด

ข่าว BlockBeats วันที่ 3 ตุลาคม ตามรายงานของ WSJ ข้อมูลจากสถาบันต่างๆ เช่น Goldman Sachs ระบุว่าสถานะของ CTA (กองทุนเชิงปริมาณที่ติดตามแนวโน้ม) ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ปรับตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา การวิจัยของ Rubner แสดงให้เห็นว่าค่า Z ของสถานะลดลงจาก +2.35 เมื่อปลายเดือนสิงหาคมเหลือ -0.80 โดยแกว่งเกิน 3 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานภายในหนึ่งเดือน ซึ่งหมายความว่าสถานะฝั่งซื้อที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ได้ถูกระบายออกไปอย่างชัดเจนแล้ว

ในขณะเดียวกัน บริษัทสหรัฐฯ ได้อนุมัติการซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยแผนซื้อหุ้นคืนบางส่วนจะกลับมาเริ่มใหม่หลังวันที่ 15 ตุลาคม เมื่อช่วงเงียบงันก่อนรายงานผลประกอบการไตรมาสสามสิ้นสุดลง ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าแรงซื้อหุ้นคืนในเดือนพฤศจิกายนมักเพิ่มขึ้นอีก

ในด้านฤดูกาล ข้อมูลของ Rubner แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปี 1930 ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นเฉลี่ย 5.6% ในไตรมาสที่สี่ของปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 2.9% ของไตรมาสที่สี่ในทุกปี

ในด้านหุ้นเทคโนโลยี ฟิวเจอร์สดัชนี Nasdaq 100 เข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 31,200 จุด ขณะที่ดัชนี Philadelphia Semiconductor ทะลุแนวต้านระยะสั้นและเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Goldman Sachs คาดว่าการออกพันธบัตรของบริษัทคลาวด์ขนาดใหญ่มากในปี 2027 อาจสูงถึง 4.2 แสนล้านดอลลาร์ แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังคิดเป็นสัดส่วนต่ำของกำไร ข้อมูลจาก Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องมีเลเวอเรจสุทธิประมาณ 0.4 เท่า และมีเงินสดประมาณ 132% ของหนี้สิน

นอกจากนี้ Goldman Sachs กล่าวว่าความคาดหวังด้านราคาที่ถูกปรับลดก่อนหน้านี้สำหรับหน่วยความจำแบบดั้งเดิมและ HBM เริ่มฟื้นตัว ขณะที่ JPMorgan ระบุว่าแนวโน้มกำไรของฮาร์ดแวร์เซมิคอนดักเตอร์ยังคงมั่นคง และความต้องการตัวเร่ง AI ของ TSMC ยังแข็งแกร่ง ปัจจัยสำคัญอีกประการในไตรมาสที่สี่คือน้ำมันดิบ Goldman Sachs เห็นว่าบัฟเฟอร์สต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกบางลงอย่างชัดเจนแล้ว และราคาน้ำมันที่ 100 ดอลลาร์ไม่ขัดแย้งกับสมดุลอุปสงค์-อุปทานในปัจจุบัน