บลูมเบิร์ก: ตลาดพันธบัตรโลกเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

BlockBeats รายงาน เมื่อวันที่ 26 กันยายน John Authers นักเขียนคอลัมน์ของ Bloomberg กล่าวว่า "แผ่นเปลือกโลก" ของเศรษฐกิจโลกกำลังเปลี่ยนแปลงไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของเศรษฐกิจหลักได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 30 ปี ขณะที่ต้นทุนการระดมทุนของรัฐบาลในตลาดหลักอย่างสหรัฐฯ ก็ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ก่อนวิกฤตการเงินโลก แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังไม่ส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อตลาดหุ้นหรือเศรษฐกิจที่แท้จริง โดยดัชนี Nasdaq 100 ยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์นี้

บทความมองว่า ความผันผวนรุนแรงของตลาดพันธบัตรในครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา รวมถึงท่าทีทางนโยบายที่เข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ของ Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ตลาดปัจจุบันคาดว่าอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของสหรัฐฯ จะอยู่ที่ 4.75% ในอีกหนึ่งปีข้างหน้า ขณะที่ก่อนการปะทุของสงครามอิหร่านเคยคาดว่าจะลดลงเหลือ 3%

Authers ชี้ว่า หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 5% อัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงที่สูงขึ้นจะเพิ่มความน่าสนใจของพันธบัตรเมื่อเทียบกับหุ้น และช่วยในการบริหารเงินทุนระยะยาวเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญ แต่หากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับขึ้นอย่างรวดเร็วต่อไป ก็อาจเพิ่มแรงกดดันทางการคลัง และส่งผลกระทบต่อสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารและบริษัทที่มีหนี้สูง