Arthur Hayes：ETH ภายในปีนี้มีแนวโน้มขาขึ้นถึง 10,000 ดอลลาร์ หากเฟดขยายงบดุลจะช่วยเติมสภาพคล่องให้ตลาดคริปโต

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 3 กันยายน Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX กล่าวในบทความล่าสุดว่า "ดาวเหนือ" ของการเทรดระดับมหภาคในปัจจุบันของเขาคือคู่สกุลเงินยูโรต่อเยน (EURJPY) โดยคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนนี้จะลดลงจากประมาณ 185 ในปัจจุบันสู่ระดับ 140 หรือต่ำกว่าภายในเดือนมิถุนายนปีหน้า เขาเชื่อว่า Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กำลังผลักดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเยน พร้อมกับชี้นำนโยบายให้ญี่ปุ่นและประเทศอื่นๆ ในเอเชียไหลกลับของเงินทุน และทำให้สินทรัพย์ยุโรปเผชิญแรงกดดัน Hayes กล่าวว่าการขาดดุลการคลังที่สูงของฝรั่งเศส หนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการพึ่งพาเงินทุนต่างชาติ ทำให้ฝรั่งเศสเป็นจุดอ่อนที่สุดในยูโรโซน ธนาคารฝรั่งเศสและตลาดพันธบัตรรัฐบาลอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง

Hayes ชี้เพิ่มเติมว่าบริษัทญี่ปุ่นถูกขอให้เร่งนำเงินทุนจากต่างประเทศกลับประเทศ ซึ่งจะผลักดันให้เยนแข็งค่าขึ้น และอาจทำให้ญี่ปุ่นและนักลงทุนเอเชียอื่นๆ ลดการถือครองสินทรัพย์ยุโรป เมื่อพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและหนี้ธนาคารถูกเทขาย ธนาคารฝรั่งเศสโดยเฉพาะธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบทั่วโลก (G-SIBs) อาจลดกิจกรรมการระดมทุนในตลาดซื้อคืน (Repo) ลง เมื่อธนาคารฝรั่งเศสถอนตัวออกจากตลาด Repo บางส่วน อาจผลักดันต้นทุนการระดมทุนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น และบังคับให้เฮดจ์ฟันด์ลดเลเวอเรจ ซึ่งจะบีบให้ธนาคารกลางนิวยอร์กขยายการดำเนินการในตลาดซื้อคืน (RMP) และอัตราการขยายงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเร่งขึ้นเป็นเกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน

Hayes เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงชุดนี้ในที่สุดจะก่อให้เกิดห่วงโซ่สภาพคล่องแบบ "คุมเข้มก่อน แล้วค่อยอัดฉีด": การร่วงลงของ EURJPY จะเป็นตัวชี้วัดนำที่บ่งชี้ว่าความเสี่ยงของธนาคารฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นและสภาพคล่องดอลลาร์กำลังจะขยายตัว ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มปริมาณดอลลาร์ผ่านกลไก RMP และ FIMA Repo ซึ่งอาจผลักดันการเติบโตของสภาพคล่องเงินเฟียตทั่วโลกต่อไป เขากล่าวว่าตลาดคริปโตจะเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์เร็วที่สุดจากการขยายสภาพคล่องนี้ และแนะนำให้นักลงทุนจับตาดูออปชันขาย (Put) ของ EURJPY พร้อมคงสถานะซื้อเชิงโครงสร้างใน比特币ไว้ Hayes ยังย้ำเป้าหมายราคาสิ้นปี 2026 ของเขาอีกครั้ง โดยคาดว่า Ethereum (ETH) จะถึง 10,000 ดอลลาร์ Ethena (ENA) จะถึง 0.5 ดอลลาร์ และ ETHFI จะถึง 2 ดอลลาร์