อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งแตะระดับ 3% เป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี การปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนนี้ใกล้เป็นฉันทามติของตลาดแล้ว

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 2 กันยายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 3% ในวันที่ 1 กันยายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1996 โดยระหว่างวันทำจุดสูงสุดที่ 3.005% อัตราผลตอบแทนอายุ 5 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.265% ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นแตะ 1.81% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนมีแรงกดดันสามประการ ได้แก่ วิกฤตตะวันออกกลางผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกให้สูงขึ้น ตลาดเกือบมั่นใจว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขยายตัวทางการคลังภายใต้การบริหารของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิ ซานาเอะ ก่อนหน้านี้รัฐบาลญี่ปุ่นได้ตั้งสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ 3% ในการคำนวณต้นทุนการชำระหนี้ในงบประมาณปีงบประมาณ 2026 ขณะที่อัตราผลตอบแทนปัจจุบันได้ทะลุระดับสำคัญดังกล่าวอย่างเป็นทางการแล้ว

ญี่ปุ่นไม่ใช่กรณีเดียวเท่านั้น ภายใต้ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่และราคาน้ำมันที่สูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกทำสถิติสูงสุดในรอบหลายปี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เยอรมนี และฝรั่งเศสต่างปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อเร็วๆ นี้ ภาระหนี้ของญี่ปุ่นเกินกว่า 200% ของ GDP ทำให้ประเทศมีความเปราะบางเป็นพิเศษต่อต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น

ริวทาโร คิมูระ นักกลยุทธ์ตราสารหนี้อาวุโสของ BNP Asset Management กล่าวว่า ตลาดพันธบัตรได้ส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับการขยายตัวทางการคลังในระดับหนึ่งแล้ว รัฐมนตรีคลังคาตายามะ ซัตสึกิปฏิเสธที่จะแสดงความเห็นเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่ใกล้ระดับ 3% ขณะที่ทาคาอิจิ ซานาเอะ ผลักดันเส้นทางการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุนโดยมีเซมิคอนดักเตอร์และ AI เป็นแกนหลัก นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งตลาดกังวลว่าอาจทำให้ฐานะการคลังที่เปราะบางอยู่แล้วเลวร้ายลงไปอีก