QCP: BTC เข้าใกล้โซนสำคัญที่ 83,000 ดอลลาร์ ก่อนการประชุม Jackson Hole ตลาดจับตาทิศทางนโยบายของเฟด

BlockBeats รายงาน วันที่ 28 สิงหาคม QCP Capital เผยแพร่บทวิเคราะห์ตลาดล่าสุด BTC ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ก่อนการประชุมประจำปีของธนาคารกลางที่ Jackson Hole ความสนใจของตลาดไม่ได้จำกัดอยู่เพียงจุดยืนเชิงนโยบายของประธานเฟด วอลช์ เท่านั้น แต่ยังรวมถึงวิธีที่เฟดจะสร้างสมดุลระหว่างแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องกับสภาพแวดล้อมทางการเงิน โดยเฉพาะแรงกดดันใหม่ที่เกิดขึ้นกับเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของสหรัฐฯ

QCP ชี้ให้เห็นว่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศก่อนหน้านี้ว่าจะขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับพันธบัตรอายุ 10 ถึง 30 ปีตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน โดยเพิ่มเพดานการดำเนินการแต่ละครั้งจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ หลังการประกาศ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ปรับตัวลงชั่วคราว ดอลลาร์อ่อนค่า ขณะที่ทองคำและ BTC ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังเน้นย้ำว่าแผนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงสภาพคล่องของตลาดพันธบัตรระยะยาวในนาม ไม่ได้เป็นการแทรกแซงระดับอัตราผลตอบแทน เงินเฟ้อยังคงเป็นข้อจำกัดสำคัญที่เฟดต้องเผชิญ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า PCE โดยรวมของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ Core PCE เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และทรงตัวที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี QCP ระบุว่า เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทำให้การตัดสินใจเชิงนโยบายในเดือนกันยายนยังคงมีความไม่แน่นอน

ปัจจุบันสินทรัพย์เสี่ยงยังคงได้รับการสนับสนุนจากวงจรการลงทุน AI รายงานผลประกอบการล่าสุดของ NVIDIA แสดงรายได้รายไตรมาสที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบรายปี รายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 117% เมื่อเทียบรายปี บริษัทคาดการณ์รายได้ในไตรมาสถัดไปประมาณ 108 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ราคาหุ้น NVIDIA ปรับตัวขึ้นประมาณ 8.7% หลังจากนั้น ผลักดันให้หุ้นเทคโนโลยีโดยรวมแข็งแกร่งขึ้น

ในด้านตลาดคริปโต BTC ปรับตัวขึ้นจากประมาณ 63,500 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นประมาณ 80,000 ดอลลาร์ โดยระหว่างทางทะลุระดับ 81,000 ดอลลาร์ไปแล้วครั้งหนึ่ง กองทุน ETF BTC แบบสปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลเข้าติดต่อกัน 8 วันทำการ โดยมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิสะสมประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้การสนับสนุนอุปสงค์สปอตสำหรับการปรับตัวขึ้นรอบนี้ สิ่งที่น่าสังเกตคือ การปรับตัวขึ้นรอบนี้ไม่ได้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเลเวอเรจ ปริมาณสัญญาเปิดคงค้างของฟิวเจอร์ส BTC ลดลงจากประมาณ 646,000 BTC ในกลางเดือนสิงหาคมเป็นประมาณ 588,000 BTC และอัตราเงินทุนก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำ QCP เห็นว่า สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นรอบนี้ขับเคลื่อนโดยการปิดสถานะชอร์ตและการซื้อในตลาดสปอตเป็นหลัก ไม่ใช่การไล่ซื้อด้วยเลเวอเรจจำนวนมาก ขณะนี้ BTC กำลังเข้าใกล้โซน 81,000 ถึง 86,000 ดอลลาร์ โดยระดับประมาณ 83,300 ดอลลาร์เป็นจุดที่ตลาดให้ความสนใจ QCP ระบุว่า ประเด็นสำคัญไม่เพียงแต่ว่า BTC จะทะลุโซนนี้ได้หรือไม่ แต่ยังรวมถึงว่าการปรับตัวขึ้นที่ตามมาจะยังคงขับเคลื่อนโดยอุปสงค์สปอตหรือจะเปลี่ยนเป็นการครอบงำของเงินทุนเลเวอเรจ

QCP ระบุว่า วอลช์จะกล่าวสุนทรพจน์เปิดงานในการประชุม Jackson Hole และตลาดจะให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าเขาจะอธิบายเป้าหมายเงินเฟ้อ สภาพแวดล้อมทางการเงิน และผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวต่อกรอบนโยบายการเงินอย่างไร