การเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic อาจกลายเป็นบททดสอบสำคัญของกระแสความร้อนแรงในวงการ AI โดยการประเมินมูลค่าถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ต้องเผชิญกับการตรวจสอบความสามารถในการทำกำไร

BlockBeats รายงาน วันที่ 15 สิงหาคม ตามการวิเคราะห์ของ Jim Osman คอลัมนิสต์ของ Forbes การเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้นของ Anthropic อาจเป็นจุดสำคัญในการทดสอบตรรกะการลงทุนในกระแส AI อัตราการดำเนินงานรายได้ต่อปีของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์เป็นกว่า 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่มูลค่าประเมินในรอบ私募ล่าสุดเพิ่มขึ้นจาก 3.8 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 9.65 แสนล้านดอลลาร์ ตลาดปัจจุบันถึงกับพูดคุยว่ามูลค่า IPO อาจสูงถึงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่บริษัทยังไม่ได้ประกาศราคาเสนอขายหรือกำหนดเวลาการเข้าตลาดที่แน่นอน

Osman ชี้ให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของ Anthropic มีความโดดเด่นมาก แต่ก็หมายความว่าความสำเร็จในอนาคตจำนวนมากอาจถูกคิดรวมอยู่ในมูลค่าประเมินแล้ว บริษัทยื่นเอกสารการเข้าตลาดอย่างลับเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน และในขณะที่เตรียม IPO ยังคงต้องลงทุนเงินทุนมหาศาลอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันของโมเดล前沿

Anthropic ระดมทุน 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม โดยส่วนหนึ่งใช้เพื่อขยายกำลังการประมวลผล บริษัทได้บรรลุข้อตกลงกับ Amazon ในการเพิ่มกำลังการประมวลผลสูงสุด 5GW และร่วมมือกับ Google และ Broadcom ในการใช้กำลังการประมวลผล TPU รุ่นถัดไปอีก 5GW รวมถึงสามารถใช้ความจุ GPU ของ SpaceX ได้ รายงานยังระบุว่า Anthropic ให้คำมั่นที่จะลงทุนกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ในบริการคลาวด์ของ Amazon ภายใน 10 ปีข้างหน้า

Osman เห็นว่านักลงทุนต้องให้ความสนใจไม่เพียงแต่ว่าเทคโนโลยี AI จะเติบโตอย่างต่อเนื่องหรือไม่ แต่ยังรวมถึงว่ากำไรในอนาคตจะถูกแบ่งสรรระหว่างผู้พัฒนาโมเดล ผู้ผลิตชิป ผู้ให้บริการคลาวด์ ศูนย์ข้อมูล และบริษัทซอฟต์แวร์อย่างไร สำหรับ Anthropic ประเด็นสำคัญอยู่ที่ว่ารายได้จะแปลงเป็นเงินสดได้มากเพียงใด ต้องนำทุนกลับมาลงทุนใหม่มากแค่ไหนเพื่อรักษาความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยี และเมื่อการแข่งขันรุนแรงขึ้นจะสามารถรักษาอำนาจการกำหนดราคาและอัตราผลตอบแทนระยะยาวได้หรือไม่