广发证券: Intel เพิ่มขนาดการออกหุ้นใหม่เป็น 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารเข้าซื้อแสดงความเชื่อมั่น คงราคาเป้าหมายที่ 136 ดอลลาร์สหรัฐ

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม GF Securities คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Intel พร้อมราคาเป้าหมาย 136 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมองว่าการระดมทุนผ่านการออกหุ้นครั้งนี้ส่งสัญญาณเชิงบวก Intel ได้ขยายขนาดการเพิ่มทุนจากเดิม 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีความต้องการจากสถาบัน reportedly เกิน 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาออกจำหน่ายอยู่ที่ 95 ดอลลาร์สหรัฐ และสิทธิ์การจัดสรรหุ้นเกิน (over-allotment) ได้ถูกใช้เต็มจำนวนแล้ว Lip-Bu Tan ซีอีโอของ Intel และครอบครัวได้จองซื้อหุ้นในราคาออกจำหน่ายประมาณ 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ GF Securities มองว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารต่อแนวโน้มของบริษัท และคาดว่าจะสนับสนุนรายจ่ายด้านทุนในปีงบประมาณ 2027

GF Securities คาดว่าธุรกิจรับจ้างผลิต (foundry) ของ Intel จะถึงจุดคุ้มทุนในไตรมาสที่สี่ของปี 2027 และอัตรากำไรจะถูกปลดล็อกเต็มรูปแบบในปี 2028 สถาบันดังกล่าวมองว่าความคืบหน้าของอัตราผลผลิต (yield) ในกระบวนการผลิต 18A และการขยายฐานลูกค้าภายนอกเป็นไปอย่างมั่นคง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Apple ขณะเดียวกันฐานลูกค้า EMIB ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดย Google และ AWS ต่างได้ผลักดันความร่วมมือที่เกี่ยวข้อง GF Securities คงประมาณการอัตราผลผลิต 18A ที่ประมาณ 80% ในไตรมาสที่สองของปี 2026 และชี้ให้เห็นว่า Clearwater Forest (CWF) ได้เข้าสู่ขั้นตอนการเพิ่มกำลังการผลิตแล้ว โดยความคืบหน้าของการผลิตปริมาณมากในกระบวนการ 14A ของ Apple น่าสนใจเป็นพิเศษ หากการถึงจุดคุ้มทุนของธุรกิจรับจ้างผลิตล่าช้าไปถึงปี 2028 สาเหตุหลักคาดว่าจะมาจากความต้องการลงทุนใหม่ที่เพิ่มขึ้น

ในด้านธุรกิจ EMIB GF Securities ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้จากธุรกิจแบ็คเอนด์ของ Intel สำหรับปี 2027 และปี 2028 ขึ้นเป็น 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ โดยได้รับแรงหนุนหลักจาก AWS Trainium3 ที่คาดว่าจะใช้เทคโนโลยี EMIB-T ในปี 2027 และผลิตภัณฑ์ Humufish/Triggerfish ของ Google ที่คาดว่าจะเข้าสู่การขยายกำลังการผลิตตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2027 ถึงปี 2028 GF Securities ยังคาดว่าผลิตภัณฑ์ ASIC ของ AWS และ Microsoft อาจใช้ EMIB ในปี 2028 ขณะเดียวกัน Intel ได้รับการสนับสนุนจาก Unimicron และวางแผนผลิตตัวเก็บประจุซิลิคอนภายในองค์กร