อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทะลุขีดจำกัดที่ทรัมป์รับได้ ความคาดหวังเรื่อง TACO กลับมาอีกครั้ง แต่ครั้งนี้อาจแตกต่างออกไป

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 24 กรกฎาคม ได้รับผลกระทบจากทั้งปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ 4.69% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 และเป็นระดับที่พบได้ยากหลังจากที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง

ก่อนหน้านี้ ในช่วงที่เกิดข้อพิพาททางการค้าหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ทรัมป์มักจะ "หยุดม้าที่ขอบเหว" เมื่ออัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น โดยใช้นโยบายผ่อนปรน เช่น การเลื่อนเวลาหรือการยกเว้น เพื่อทำให้ตลาดสงบลง ตลาดเรียกแนวโน้มนี้ว่า "TACO" (Trump Always Chickens Out ทรัมป์มักจะถอยหนีเสมอ)

อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้ยังต้องรอดูว่าทรัมป์จะเล่นบท TACO อีกหรือไม่

ในด้านหนึ่ง สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐฯ (USTR) ได้ออกประกาศเมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น ตัดสินใจเรียกเก็บภาษีศุลกากร 10%–12.5% กับ 60 ประเทศเศรษฐกิจ ในอีกด้านหนึ่ง สาเหตุหลักที่ทำให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นในขณะนี้คือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าทรัมป์จะยินยอมประนีประนอม แต่อิหร่านซึ่งมีท่าทีแข็งกร้าวก็อาจไม่ยอมรับ นอกจากนี้ การเลือกตั้งกลางเทอมใกล้เข้ามา ทรัมป์จำเป็นต้องรักษาภาพลักษณ์ของผู้นำที่แข็งแกร่งในด้านการต่างประเทศ เพื่อแสดงท่าที "ผู้ชนะ" ต่อผู้มีสิทธิเลือกตั้งในประเทศ ดังนั้น เขาจึงสูญเสียความได้เปรียบในประเด็นอิหร่าน และพื้นที่ปฏิบัติการ TACO ก็ถูกจำกัดโดยสถานการณ์การเลือกตั้งภายในประเทศ

โดยสรุป ท่ามกลางสถานการณ์ที่ทั้งภายในและภายนอกต่างก็ลำบาก ครั้งนี้หากทรัมป์ต้องการเล่นบท TACO อีก คงต้องใช้กลยุทธ์และวิธีการที่มากขึ้น