เยลเลน: เหตุผลในการลดดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในระยะใกล้ได้หายไปเกือบหมดแล้ว ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและหนี้สินที่ซ้อนทับกันกำลังดึงดูดความสนใจ

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน เจเน็ต เยลเลน อดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ และอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวในงานประชุมการลงทุนระดับโลกของ Amundi Asset Management ปี 2026 ที่กรุงปารีสว่า เหตุผลในการลดดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในระยะใกล้ "แทบจะหมดไปแล้ว" โดยอัตราเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันกำลังจำกัดขอบเขตของนโยบายการเงินอย่างชัดเจน

เยลเลนชี้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานสามประการพร้อมกัน ได้แก่ แรงกดดันด้านราคาจากภาษีศุลกากร การรบกวนด้านพลังงานจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และต้นทุนไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ปัจจัยเหล่านี้รวมกันคาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไปในระยะหนึ่ง

เธอยังเตือนว่า ระดับหนี้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ถูกตลาดประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังผลักดันให้ความเปราะบางทางการคลังเพิ่มขึ้น เธอกล่าวว่า เส้นทางนโยบายการคลังของสหรัฐฯ "ไม่ยั่งยืน" โดยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยแซงหน้ารายจ่ายด้านกลาโหมแล้ว และตลาดพันธบัตรระยะยาวอาจเผชิญกับการประเมินความเสี่ยงใหม่

ในด้านการเติบโต เยลเลนเห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น แต่การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวแปรสำคัญของนโยบายการเงิน แม้ว่าโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้นจะต่ำ แต่ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน "เหตุผลในการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ได้หายไปแล้ว" และตลาดกำลังปรับความคาดหวังต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยใหม่