Institution: Circle Stock Price Plunge Likely Misread, Stablecoin Rule Targets Issuers

BlockBeats ข่าววันที่ 25 มีนาคม องค์กรวิจัยเบิร์นสไตน์ (Bernstein) กล่าวว่า ตลาดอาจเข้าใจผิดเนื่องจากร่างกฎหมาย Clarity Act ของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ราคาหุ้นของ Circle ตกอย่างมากประมาณ 20% ก่อนหน้านี้

การวิเคราะห์ชี้ชวนว่า กฎหมายดังกล่าวจำกัดผู้แจกสกุลเงินเขย่า (distributor) ของสกุลเงินเข้มสเตเบิล (Stablecoin) เท่านั้น ไม่ใช่ผู้ออก (issuer) จริงๆ Circle ได้กำไรจากการลงทุนในทรัพยากรกองทุน (เช่น ตัวประกันสหรัตของสหรัฐ) และไม่จ่ายดอกเบี้ยตรงต่อผู้ถือสกุลเงิน เพราะฉะนั้น โมเดลธุรกิจของพวกเขาไม่ได้ได้รับผลกระทบมากนัก

ในทางกลับกัน Coinbase และบริษัทอื่นที่ให้บริการให้ USDC รับเข้าจะดูเสียอีกหน่อย การเข้าร่วมของพวกเขาในระบบรับเข้าตอบแทนประมาณ 3.5% จะต้องปรับโครงสร้างอีกครั้ง ในองค์กรเบิร์นสไตน์คิดว่า การจำกัด "รายได้แบบเป็นการรอ" อาจเป็นประโยชน์สำหรับ Circle ในระยะยาวเนื่องจากสามารถทำให้บริษัทคู่แข่งอ่อนแรงในการดึงดูด Likability ของตลาด