TL;DR
   บริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กอย่าง ICE ได้ทดสอบเทคโนโลยี Avalanche มาประมาณหนึ่งปี โดยเน้นประเมินว่าสามารถรองรับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์โทเคนไนซ์ที่วางแผนไว้ได้หรือไม่ ไม่ใช่แค่ทดสอบความเร็วในการทำธุรกรรมเท่านั้น
   การนำ Avalanche ไปใช้โดยสถาบันกำลังขยายจากตลาดซื้อขายไปสู่การจัดการสินทรัพย์ สินทรัพย์เครดิต สเตเบิลคอยน์ และการชำระเงิน โดยสถาบันหรือโปรโตคอลอย่าง New York Life, Janus Henderson, Aave, Ethena ต่างเริ่มเข้าสู่ระบบนิเวศนี้
   ตลาดเกาหลีใต้และตะวันออกกลางก็เริ่มมีกรณีการนำ Avalanche ไปใช้เช่นกัน รวมถึงการโทเคนไนซ์หลักทรัพย์ การนำร่องสเตเบิลคอยน์ ตัวตนดิจิทัล และการยืนยันเอกสารราชการ
   การนำไปใช้เหล่านี้หมายความว่า Avalanche กำลังพยายามประกอบโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สมบูรณ์ ตั้งแต่การออกสินทรัพย์ การชำระบัญชี การกู้ยืมโดยใช้หลักประกัน ไปจนถึงการชำระเงิน แต่สำหรับผู้ถือ AVAX คำถามที่สำคัญที่สุดยังไม่ใช่ “มีสถาบันกี่แห่งที่ใช้ Avalanche” แต่เป็นว่ากิจกรรมเหล่านี้จะแปลงเป็นค่าธรรมเนียม การสเตก โหนดตรวจสอบ และความต้องการ AVAX ที่แท้จริงได้ในที่สุดหรือไม่

ในช่วงสองวันที่ผ่านมา Avalanche ปรากฏตัวอย่างหนาแน่นในข่าวที่เกี่ยวข้องกับการนำไปใช้โดยสถาบัน

สิ่งที่ควรจับตามองที่สุดไม่ใช่พันธมิตรรายใดรายหนึ่ง แต่คือความร่วมมือเหล่านี้กำลังเริ่มเชื่อมโยงเข้าด้วยกัน หุ้นโทเคนไนซ์ พันธบัตร สินทรัพย์เครดิต สเตเบิลคอยน์ การกู้ยืมบนเชน และการชำระเงิน กำลังค่อยๆ ก่อตัวเป็นวงจรปิดรอบโครงสร้างพื้นฐานชุดเดียวกัน

Joseph Razo ในบทความที่เผยแพร่บน Medium เมื่อวันที่ 21 กันยายน ชื่อ《Don』t Count Out $AVAX. The NYSE Didn』t. Neither Did Many Others.》มองว่า Avalanche กำลังก้าวจาก “บล็อกเชนสาธารณะสำหรับคริปโต” ในความหมายดั้งเดิม ไปสู่ระยะใหม่ที่ใกล้เคียงกับการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากขึ้น

ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กทดสอบ Avalanche จุดสนใจไม่ใช่ TPS อีกต่อไป

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่ทำให้ตลาดกลับมาให้ความสนใจ Avalanche ในรอบนี้มาจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

บทความอ้างอิงข่าวที่เกี่ยวข้องว่า Intercontinental Exchange (ICE) บริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ได้ใช้เวลาประมาณหนึ่งปีในการทดสอบเทคโนโลยี Avalanche เพื่อสำรวจว่าบล็อกเชนจะนำไปใช้กับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์โทเคนไนซ์ที่วางแผนไว้ได้อย่างไร

ICE ประเมินไม่เพียงแต่ประสิทธิภาพทางเทคนิค แต่รวมถึงโมเดลเศรษฐกิจของ Avalanche ความสามารถในการขยายขนาด และความสามารถในการตอบสนองข้อกำหนดการดำเนินงานของสถาบันการเงินขนาดใหญ่ด้วย

ในขณะเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กกำลังพัฒนาระบบที่รองรับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนสำหรับหุ้นสหรัฐฯ และ ETF

สถาปัตยกรรมนี้วางแผนที่จะผสานโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายแบบดั้งเดิมเข้ากับการชำระบัญชีบนบล็อกเชน และอาจรองรับการฝากเงินด้วย stablecoin การซื้อขายหุ้นเศษส่วน สิทธิเงินปันผล และสิทธิออกเสียงของผู้ถือหุ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่ไม่ใช่แค่การพูดคุยง่ายๆ ว่า "บล็อกเชนไหนเร็วกว่ากัน" อีกต่อไป แต่ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมเริ่มทดสอบว่า บล็อกเชนสามารถฝังตัวเข้าไปในระบบการซื้อขายหุ้น การชำระบัญชี และความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ได้จริงหรือไม่

จากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กสู่สถาบันจัดการสินทรัพย์ RWA เริ่มเข้าสู่ Avalanche

การนำไปใช้โดยสถาบันไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดซื้อขายหลักทรัพย์เท่านั้น

New York Life Investment Management กำลังนำกลยุทธ์หุ้นกู้บริษัทผลตอบแทนสูง HYB ขึ้นสู่บล็อกเชนผ่าน Centrifuge ทำให้ผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติสามารถเข้าถึงสินทรัพย์เครดิตแบบดั้งเดิมผ่านโครงสร้างพื้นฐานของ Avalanche

บริษัทจัดการสินทรัพย์ Janus Henderson ได้ก้าวขึ้นเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (validator) ของ Avalanche ขณะเดียวกันก็ยังคงมีส่วนร่วมในตลาดเครดิตแบบโทเคน และให้ทุนแก่ Trenched

จุดร่วมเบื้องหลังกรณีศึกษาเหล่านี้คือ สถาบันการเงินกำลังก้าวจาก "การศึกษาบล็อกเชน" ไปสู่ขั้นตอนที่ปฏิบัติได้จริงมากขึ้น ทั้งการออกสินทรัพย์ เครดิต และการติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน

บทความมองว่านี่หมายความว่าการนำ Avalanche ไปใช้โดยสถาบันกำลังเข้าสู่ระยะใหม่: บล็อกเชนไม่ใช่แค่เครื่องมือทดลองอีกต่อไป แต่เริ่มถูกนำเข้าสู่การอภิปรายเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครดิต การชำระบัญชี และโครงสร้างพื้นฐานเงินทุนของสถาบัน

เกาหลีใต้ stablecoin และการชำระเงิน เส้นทางการนำไปใช้อีกสายหนึ่งกำลังก่อตัว

เส้นทางการเติบโตอีกสายหนึ่งของ Avalanche มาจากเอเชีย โดยเฉพาะเกาหลีใต้ Hanwha Investment & Securities กำลังสร้างแพลตฟอร์มโทเคนบน Avalanche

ในขณะเดียวกัน โครงการที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin สกุลวอนเกาหลีในประเทศก็กำลังศึกษา Avalanche เช่นกัน โดยหวังเชื่อมโยงสกุลเงินดิจิทัล การชำระเงิน และสินทรัพย์แบบโทเคนเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเดียวกัน

ก่อนหน้านี้ Hyundai Card ได้เสร็จสิ้นการทดลอง stablecoin ในโลกจริงที่เกี่ยวข้องกับ Avalanche และ Tether ซึ่งหมายความว่าการชำระเงินด้วย stablecoin เริ่มก้าวจากแนวคิดพิสูจน์ไปสู่การทดสอบจริงโดยองค์กรการเงินขนาดใหญ่

การเข้าร่วมของ Paxos มอบความสามารถในการกระจายอีกชั้นหนึ่ง บทความมองว่า Avalanche ได้เชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานของ Paxos ที่มุ่งสู่สถาบันและผู้ใช้ปลายทางจำนวนมาก ซึ่งเป็นประตูที่มีศักยภาพมากขึ้นสำหรับ stablecoin และผลิตภัณฑ์การเงินคริปโตในอนาคต

สิ่งนี้ทำให้เรื่องราวของ Avalanche เริ่มไม่จำกัดอยู่เพียงโครงการ RWA เดียว แต่เข้าใกล้มากขึ้นกับ: หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน + stablecoin + การชำระเงิน + การชำระบัญชี

Avalanche ยังพยายามเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของภาครัฐ

นอกเหนือจากด้านการเงิน Avalanche ยังขยายตัวในด้านidentityดิจิทัลและข้อมูลที่เชื่อถือได้

โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่อยู่เบื้องหลัง UAE Pass Digital Vault ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังนำเทคโนโลยี Avalanche มาใช้ เพื่อช่วยให้ผู้ใช้เข้าถึง แชร์ และตรวจสอบเอกสารราชการได้อย่างปลอดภัย

กรณีการใช้งานรวมถึงการเปิดบัญชีธนาคาร การจดทะเบียนบริษัท การสมัครเข้าโรงเรียน การยื่นขอวีซ่า สวัสดิการรัฐ บริการสาธารณูปโภค และการโอนกรรมสิทธิ์ยานพาหนะ ตรรกะหลักอยู่ที่การตรวจสอบความถูกต้องและความสมบูรณ์ของเอกสารผ่านบล็อกเชน เพื่อลดความจำเป็นที่หน่วยงานต่างๆ ต้องตรวจสอบเอกสารเดียวกันซ้ำแล้วซ้ำเล่า

เคนยานำข้อมูลวุฒิการศึกษามาผูกกับ Avalanche เพื่อสร้างระบบรับรองวุฒิการศึกษาที่ยากต่อการปลอมแปลง

นอกจากนี้ Avalanche ยังได้建立ความร่วมมือกับ FIFA บทความมองกรณีเหล่านี้เป็นแนวโน้มเดียวกัน: Avalanche กำลังพยายามขยายจากตลาดการเงินไปสู่identityดิจิทัล หลักฐานการศึกษา และโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่เชื่อถือได้ระดับรัฐบาล

สิ่งที่คุ้มค่าที่จะดูจริงๆ คือระบบการเงินทั้งระบบกำลังถูกประกอบขึ้น

หากมองโครงการเหล่านี้แยกกัน มันอาจกลายเป็นเพียงข่าวความร่วมมือชุดหนึ่ง แต่หากจัดเรียงใหม่ตามโครงสร้างของระบบการเงิน จะพบว่าพวกมันกำลังก่อตัวเป็นห่วงโซ่ที่สมบูรณ์มากขึ้น

หุ้น พันธบัตร กองทุน พันธบัตรรัฐบาล และสินทรัพย์เครดิตที่ถูกแปลงเป็นโทเคนประกอบขึ้นเป็น ชั้นสินทรัพย์

Aave ได้เปิดตัว RWA Hub เฉพาะบน Avalanche ทำให้สถาบันสามารถใช้สินทรัพย์เหล่านี้เป็นหลักประกันเพื่อรับสภาพคล่อง stablecoin โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์พื้นฐาน Ethena Pay มอบชิ้นส่วนอีกชิ้นหนึ่ง Ethena ก่อนหน้านี้ประกาศเปิดตัว Neobank ระดับโลกที่สร้างบน Avalanche เพื่อให้ผู้ใช้สามารถออม โอน และใช้ดอลลาร์ดิจิทัลได้โดยตรงบน Avalanche

ด้วยวิธีนี้ บน Avalanche เริ่มปรากฏขึ้นพร้อมกัน: การออกสินทรัพย์ → หลักประกันบนเชน → สภาพคล่อง stablecoin → การชำระเงินในชีวิตประจำวัน

จากมุมมองนี้ สิ่งที่ Avalanche พยายามแข่งขันด้วยไม่ใช่แค่ "ส่วนแบ่งตลาดของพับลิกเชน" อีกต่อไป แต่เป็นระบบปฏิบัติการทางการเงินที่สามารถรองรับสินทรัพย์ทางการเงินจริงและการไหลเวียนของเงินทุนได้

แต่การนำไปใช้โดยสถาบัน ไม่ได้หมายความว่า AVAX จะได้รับประโยชน์เสมอไป

อย่างไรก็ตาม นี่ก็เป็นจุดที่น่าสังเกตที่สุดของบทความทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นการที่ NYSE ทดสอบ Avalanche หรือการที่สถาบันจัดการสินทรัพย์ สเตเบิลคอยน์ และโครงการ RWA เข้าสู่ระบบนิเวศ ล้วนเป็นเพียงการพิสูจน์ว่าเทคโนโลยีของ Avalanche กำลังได้รับการนำไปใช้มากขึ้น แต่สิ่งนี้กับคำถามว่า AVAX Token เองจะสามารถ捕获มูลค่าได้หรือไม่ ยังคงเป็นสองประเด็นที่แตกต่างกัน

สิ่งที่ต้องจับตามองในที่สุดคือ:

· กิจกรรมทางการเงินเหล่านี้จะนำมาซึ่งธุรกรรมบนเชนและค่าธรรมเนียมที่มากขึ้นหรือไม่

· สถาบันจำเป็นต้องถือครองหรือสเตก AVAX หรือไม่

· จำนวนโหนดตรวจสอบและความต้องการด้านความปลอดภัยของเครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่

· และแอปพลิเคชันใหม่ๆ จะนำมาซึ่งความต้องการทางเศรษฐกิจของ AVAX ที่ยั่งยืนและวัดผลได้จริงในระยะยาวหรือไม่

บทความยังชี้ให้เห็นว่า สำหรับผู้ถือ AVAX การนำไปใช้โดยสถาบันจะมีคุณค่าในระยะยาวอย่างแท้จริงก็ต่อเมื่อมันสามารถไหลกลับเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจของ Token ผ่านค่าธรรมเนียม การสเตก การมีส่วนร่วมของ validator และความต้องการในการทำธุรกรรม

ดังนั้น สิ่งที่น่าจับตามองจริงๆ ในเรื่องเล่าของ Avalanche รอบนี้อาจไม่ใช่ "มีสถาบันใหญ่ร่วมมือเพิ่มอีกกี่แห่ง"

คำถามที่สำคัญกว่าคือ: หาก Wall Street เริ่มย้ายหุ้น สินทรัพย์เครดิต สเตเบิลคอยน์ และการชำระบัญชีมาสู่ Avalanche จริงๆ นั้น AVAX จะสามารถเปลี่ยนจากเชนที่ถูกใช้งาน ไปเป็นสินทรัพย์ที่สามารถ捕获มูลค่าจากการใช้งานนั้นได้หรือไม่?

นี่คือสิ่งที่ตัดสินว่า การนำไปใช้โดยสถาบันในรอบนี้ จะเป็นเพียงกระแสเรื่องเล่าใหม่ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงตรรกะการประเมินมูลค่าของ Avalanche อย่างแท้จริง

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia