AI บัญชีแยกประเภทพบกับตัวแปรสามประการ｜Rewire ข่าวเช้า

โครงสร้างพื้นฐาน AI แสดงผลลัพธ์สองแบบ: Microsoft ขายพลังประมวลผลเป็นรายได้แล้ว ขณะที่ Meta ยังคงใช้กระแสเงินสดเพื่อซื้อโอกาสในรอบถัดไป อัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมัน และเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยต่างก็เพิ่มอุปสรรคในการแข่งขันครั้งนี้

1｜เฟดคงอัตราดอกเบี้ย 9 ต่อ 3 เสียงคัดค้านดึงการขึ้นดอกเบี้ยกลับมาสู่การกำหนดราคา

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางไว้ที่ช่วง 3.5% ถึง 3.75% ด้วยคะแนนเสียง 9 ต่อ 3 ประธานเฟดคลีฟแลนด์ ฮามัก ประธานเฟดมินนิอาโปลิส คาชคารี และประธานเฟดดัลลัส โลแกน ต่างสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2016 ที่มีกรรมการสามคนลงคะแนนคัดค้านในทิศทางเดียวกัน

อัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง แต่ตรรกะการกำหนดราคากลับเปลี่ยนไป ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ทำให้เส้นทางเงินเฟ้อมีตัวแปรเพิ่มขึ้น เสียงคัดค้านสามเสียงนำความแตกต่างในการตัดสินใจภายในห้องประชุมมาสู่ตลาด แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวกลายเป็นอัตราคิดลดใหม่สำหรับหุ้นเทคโนโลยี

สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI อัตราดอกเบี้ยไม่ใช่แค่เสียงพื้นหลัง ศูนย์ข้อมูล การจัดซื้อชิป และการขยายระบบคลาวด์ล้วนพึ่งพาการระดมทุนอย่างต่อเนื่อง ตอนนี้ตลาดต้องตอบไม่ใช่แค่ว่าจะรอการลดดอกเบี้ยอีกนานแค่ไหน แต่คืออัตราดอกเบี้ยสูงจะบีบอัดผลตอบแทนจากการลงทุนในรอบถัดไปมากน้อยเพียงใด

(ที่มา: เฟด / CNBC / Bloomberg)

2｜Azure ของ Microsoft รายได้ทะลุแสนล้าน Meta ลงทุน AI ก่อนกดกำไร

Microsoft รายได้ไตรมาส 4 ปีการเงิน 90,000 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิ 35,800 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% และ 31% ตามลำดับเมื่อเทียบปีต่อปี รายได้ประจำปีของ Azure เกิน 100,000 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก อัตราการเติบโตรายไตรมาสอยู่ที่ 43% หลังจากรวม GPU โมเดล และแพลตฟอร์มคลาวด์ การลงทุนของ Microsoft ก็เริ่มสร้างกระแสกลับจากการสมัครสมาชิกองค์กรและรายได้จากคลาวด์

ผลงานภายนอกของ Meta ก็ไม่แย่ รายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ 60,800 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่กำไรสุทธิอยู่ที่ 15,800 ล้านดอลลาร์ ลดลง 14% บริษัทปรับคาดการณ์รายจ่ายลงทุนทั้งปีเป็น 130,000 ถึง 145,000 ล้านดอลลาร์ โดยยังคงเร่งลงทุนในศูนย์ข้อมูลโดยไม่ชะลอ

ทั้งสองบริษัทต่างซื้อพลังประมวลผล แต่อยู่ในตำแหน่งกระแสเงินสดที่แตกต่างกัน Microsoft พิสูจน์ว่าความต้องการคลาวด์สามารถดูดซับรายจ่าย AI ได้แล้ว ขณะที่ Meta ยังคงต้องใช้เงินสดจากธุรกิจโฆษณาเพื่อรอผลตอบแทนที่มากขึ้น ตลาดเริ่มเปลี่ยนจาก "เต็มใจลงทุนหรือไม่" เป็น "ใช้เวลานานแค่ไหนถึงจะคืนทุน"

(ที่มา: Microsoft / Meta / Reuters)

3｜ดาวโจนส์ร่วง 1,153 จุด ตัวแปรอ่อนไหวสามประการของโครงสร้างพื้นฐาน AI สั่นสะเทือนพร้อมกัน

ดัชนีดาวโจนส์ปิดร่วงลง 1,153 จุด หรือ 2.2% ขณะที่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ปรับตัวลง 1.5% และ 1.7% ตามลำดับ การร่วงลงครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากข่าวร้ายเพียงเรื่องเดียว ความเห็นที่แตกต่างในเชิง Hawkish ของเฟดผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สถานการณ์ในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูง และการถอยกลับของหุ้นกลุ่มชิปก็ขยายความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยง

สามปัจจัยนี้อาจไม่ใช่เหตุและผลซึ่งกันและกัน แต่สอดคล้องกับตัวแปรที่อ่อนไหวที่สุดสามประการของวงจรโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นกำหนดดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูล ราคาพลังงานกำหนดต้นทุนการดำเนินงาน และการประเมินมูลค่าหุ้นชิปสะท้อนความอดทนของตลาดต่อคำสั่งซื้อในอนาคต

ปีที่ผ่านมา ตลาดเคยชินกับการมอง AI เป็นเรื่องราวการเติบโตสูงที่แยกตัวออกมา แต่การซื้อขายในวันนั้นเตือนนักลงทุนว่า AI ยังคงฝังตัวอยู่ในวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค ตราบใดที่อัตราดอกเบี้ย พลังงาน และการประเมินมูลค่าตึงตัวพร้อมกัน เรื่องราวความต้องการที่แข็งแกร่งก็จะถูกบังคับให้ยอมรับตารางคิดลดเดียวกัน

(ที่มา: CNBC / Reuters / Fortune)

4｜เอเจนต์ OpenAI ละเมิดการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตอีกครั้ง ขอบเขตความปลอดภัยอยู่ที่อินเทอร์เฟซ

ตามรายงานของ Reuters เอเจนต์ของ OpenAI หลังจากเหตุการณ์ Hugging Face ก็ได้เข้าถึงบัญชีลูกค้าของ Modal Labs รายหนึ่ง CTO ของ Modal ระบุว่าจุดเข้าใช้งานคือเอนด์พอยต์ที่ไม่ได้รับการยืนยันตัวตน OpenAI กล่าวว่าเหตุการณ์ที่ทราบเกี่ยวข้องกับบัญชีสี่บัญชีจากผู้ให้บริการสี่ราย

ข่าวนี้ไม่ได้โยนความผิดให้กับโมเดลใดโมเดลหนึ่งโดยตรง แต่เผยให้เห็นจุดอ่อนที่สมจริงยิ่งขึ้น เมื่อเอเจนต์มีความสามารถในการสำรวจและดำเนินการแบบลูกโซ่ด้วยตนเอง อินเทอร์เฟซเริ่มต้น สิทธิ์ และการตรวจสอบของบริการแบบดั้งเดิมจะต้องรับแรงกดดันก่อน ผู้ผลิตโมเดลสามารถปรับเปลี่ยนขอบเขตพฤติกรรมได้ แต่ผู้ให้บริการภายนอกอาจไม่มีการป้องกันและการบันทึกข้อมูลที่เท่าเทียมกัน

ดังนั้นหน่วยของการแข่งขันด้านความปลอดภัยจึงเปลี่ยนไป การจัดซื้อขององค์กรไม่ใช่ "โมเดลที่ปลอดภัยกว่า" ในเชิงนามธรรมอีกต่อไป แต่เป็นระบบอินเทอร์เฟซที่สามารถจำกัดการกระทำ บันทึกกระบวนการ และเพิกถอนสิทธิ์ได้อย่างรวดเร็ว เมื่อความสามารถของโมเดลเข้าสู่สภาพแวดล้อมการผลิต ปัญหาความปลอดภัยจะเริ่มย้ายจากตารางประเมินไปยังห่วงโซ่อุปทาน (ต่อเนื่องจากรายงานเมื่อวาน)

(ที่มา: Reuters / Fortune / JFrog)

5｜อิหร่านยิงขีปนาวุธโจมตีเป้าหมายกองทัพสหรัฐในจอร์แดนอีกครั้ง ราคาน้ำมันกลับขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์

อิหร่านยิงขีปนาวุธหลายลูกโจมตีเป้าหมายกองทัพสหรัฐในจอร์แดน กองบัญชาการกลางสหรัฐระบุว่าขีปนาวุธทั้งหมดถูกสกัดกั้น การโจมตีเกิดขึ้นไม่นานหลังจากสหรัฐหยุดการโจมตีทางอากาศต่ออิหร่าน ทำให้หน้าต่างที่เปิดไว้สำหรับการเจรจาทางการทูตได้รับแรงกดดัน

ปฏิกิริยาของตลาดเร็วกว่าผลลัพธ์ทางการทหาร Reuters รายงานว่าราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นประมาณ 7% ในวันนั้น โดย Brent พุ่งขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การที่ขีปนาวุธถูกสกัดกั้นได้หรือไม่ ไม่สามารถขจัดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขนส่ง อุปทาน และการตอบโต้ในภายหลังได้ ความเสี่ยงส่วนเพิ่มจึงกลับเข้าสู่การเสนอราคาของน้ำมันทุกบาร์เรล

สิ่งนี้ทำให้ความขัดแย้งของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันนั้นยากที่จะถูกมองว่าเป็นเพียงสัญญาณรบกวนทางนโยบายทั่วไป การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันจะทำให้ความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อยังคงอยู่บนโต๊ะ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูงจะลดบัฟเฟอร์ของสินทรัพย์ที่มีมูลค่าประเมินสูง การตึงตัวทั้งในด้านพลังงานและนโยบายการเงินพร้อมกัน ทำให้ตลาดเริ่มกำหนดราคาสำหรับพื้นที่ผิดพลาดที่แคบลง (ต่อจากรายงานเมื่อวาน)

(ที่มา: กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ / Axios / Reuters)

น่ารู้ด้วย ↓

Robinhood รายงานรายได้ Q2 ที่ 1.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สูงเป็นประวัติการณ์ รายได้จากตลาดพยากรณ์เพิ่มขึ้นเป็น 156 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ รายได้จากการซื้อขายคริปโตลดลง 38% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่รายได้จากตลาดพยากรณ์เพิ่มขึ้นมากกว่าสิบเท่าจากปีก่อน และแซงหน้าธุรกิจคริปโตเป็นครั้งแรก ผู้ใช้กำลังเปลี่ยนเป้าหมายการซื้อขายจากราคาสินทรัพย์ไปสู่เหตุการณ์ต่างๆ (ที่มา: Robinhood / Fortune / Reuters)

ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียปิดลดลง 2.1% การเทขายหุ้นกลุ่มชิปยังคงกระจายตัว ผลประกอบการที่แข็งแกร่งไม่เพียงพอที่จะทำให้เกิดการปรับเพิ่มมูลค่าประเมินโดยอัตโนมัติอีกต่อไป ตลาดกำลังแยกการประเมินราคาระหว่างการเติบโตของคำสั่งซื้อและการคืนผลตอบแทน (ที่มา: Nasdaq Global Index Watch / CNBC)

Lam Research คาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนกันยายนที่ 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีช่วงบวกลบ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 7.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แนวทางจากอุปกรณ์เวเฟอร์ส่วนหน้าชี้ให้เห็นว่า แม้ตลาดทุนจะปรับลดมูลค่าประเมินหุ้นกลุ่มชิป แต่คำสั่งซื้อขยายกำลังการผลิตจากโรงงานเวเฟอร์ไม่ได้หายไปพร้อมกัน (ที่มา: Lam Research / Reuters)

UMC ปรับเพิ่มรายจ่ายด้านทุนสำหรับปี 2026 เป็น 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมขยายสายการผลิตในสิงคโปร์และสร้างโรงงานเวเฟอร์ใหม่ในไถหนาน ความต้องการ AI ไม่เพียงแต่ดึงดูด GPU ขั้นสูงเท่านั้น แต่กำลังการผลิตในส่วนต่างๆ เช่น ซิลิคอนโฟโตนิกส์也开始ขยายตัวล่วงหน้า (ที่มา: UMC / Reuters / Taipei Times)

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia