นักลงทุนระดับตำนาน Bill Ackman: ขาย Alphabet เพื่อเพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน Microsoft พนันกับโครงสร้างพื้นฐาน AI

หัวข้อต้นฉบับ: Which Companies Bill Ackman Is Bullish and Bearish on Right Now

แหล่งที่มาต้นฉบับ: Money News Network
เรียบเรียงต้นฉบับ: 深潮 TechFlow

สรุปประเด็นสำคัญ

Bill Ackman บริหารพอร์ตการลงทุนแบบกระจุกตัวที่สุดแห่งหนึ่งในวอลล์สตรีท: เงิน 14,000 ล้านดอลลาร์ลงทุนในหุ้นเพียง 11 ตัว โดยห้าตัวใหญ่สุดคิดเป็น 78% ในการสัมภาษณ์ครั้งนี้เขาเปิดเผยแผนการเฉพาะหลายอย่าง: เพิ่งขาย Alphabet, เพิ่มเงินลงทุน 2,000 ล้านดอลลาร์ใน Microsoft โดยเดิมพันกับกระแสโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ hyperscaler เขาไม่ได้พูดซับซ้อนมาก แกนหลักมีแค่ไม่กี่คำ: ซื้อบริษัทที่คาดการณ์ได้ดี สร้างผลตอบแทนทบต้น สิ่งที่เขากังวลมากที่สุดในตลาดไม่ใช่มูลค่าประเมิน แต่เป็นนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจสูงที่อาจต้องเทขายพร้อมกันในจุดใดจุดหนึ่ง ส่วน Bitcoin และทองคำ เขาพูดว่า "ผมไม่รู้ว่ามันจะอยู่ที่ 50,000, 70,000 หรือ 5,000 หรือ 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ผมไม่จำเป็นต้องรู้ การลงทุนแค่ต้องรู้ว่าคุณรู้อะไรและไม่รู้อะไร"

สรุปมุมมองที่น่าสนใจ

AI คือเส้นหลัก ที่เหลือคือเสียงรบกวน

· "นี่คือช่วงเวลาพิเศษในประวัติศาสตร์ AI กำลังขับเคลื่อนการเริ่มต้นธุรกิจจำนวนมาก ทำให้คนจำนวนมากเข้าถึงปัญญาได้ในต้นทุนต่ำมาก"

· "บริษัทใหญ่ที่สุดกำลังแข่งขันกันสร้างโมเดลที่นำไปสู่ปัญญาเหนือมนุษย์ พวกเขากำลังแย่งที่ดิน สร้างศูนย์ข้อมูล และเติม GPU นี่คือ 'สงครามแย่งที่ดิน'"

· "ผมไม่ค่อยอยากเดิมพันกับบริษัทโมเดล前沿 โอเพนซอร์สดีขึ้นเรื่อยๆ ผู้คนจะสามารถใช้โมเดลที่แก้ปัญหาส่วนใหญ่ได้ในต้นทุนต่ำหรือฟรีในไม่ช้า"

ทุกตัวในพอร์ตถูกคัดสรรมาอย่างดี

· "บางบริษัทที่เราอยากซื้อมานานแต่ก่อนแพงเกินไป Amazon, Meta, Uber, Microsoft อยู่ในรายชื่อนี้ เงินจำนวนมากกำลังไล่ตาม 'สิ่งใหม่ๆ' เซมิคอนดักเตอร์ หน่วยความจำ ไปทุกที่ที่ทำเงินได้ เรามองหาที่ที่สามารถสร้างผลตอบแทนทบต้นสูงในสามถึงห้าปีข้างหน้า"

· "Uber ตอนนี้ถูกมาก เพราะตลาดคิดว่ารถแท็กซี่ไร้คนขับของ Tesla จะมาทำลายมัน ผมคิดว่าผู้บริโภคจะยังคงเปิดแอป Uber เพื่อเรียกรถ พวกเขาต้องการรถที่ถูกที่สุดและเร็วที่สุดที่พาพวกเขาจาก A ไป B"

·「อยากรู้ว่าเจ้าไหนจะชนะ? SpaceX คือที่เดียวที่คุณสามารถเช่า GPU 100,000 ตัวได้ และผลตอบแทนสูงมาก ข้อกังวลเดียวคือราคา เมื่อมูลค่าตลาดถึง $6-7 ล้านล้าน โอกาสในการจินตนาการก็จะน้อยลง」

ไม่แตะ Bitcoin และทองคำ เพราะมันคือการเก็งกำไร

·「Satoshi Nakamoto เป็นอัจฉริยะ ถ้าตอน Bitcoin ราคา 20 เซนต์ ฉันได้อ่าน Whitepaper ฉันอาจจะซื้อบ้าง แต่ฉันไม่ซื้อ เพราะมันไม่สร้างผลตอบแทน ธุรกิจมีมูลค่าเพราะมันสร้างกระแสเงินสดในอนาคตได้ ทองคำและ Bitcoin มีค่าแค่ที่คนอื่นยอมจ่าย นี่ไม่ใช่การลงทุน แต่คือการเก็งกำไร」

·「ฉันลงทุนในกองทุน VC บางกองที่ลงทุนในบริษัท Blockchain ทางอ้อม ฉันสนใจในเชิงเทคนิค แต่การเทรดเหรียญต่างๆ ไม่ใช่เรื่องของฉัน」

สิ่งที่ตลาดกลัวที่สุดไม่ใช่มูลค่าที่สูงเกินไป

·「ตลาดในบางจุดก็ไม่ถูกจริง แต่การดู P/E โดยรวมแล้วบอกว่าแพงหรือไม่แพงก็ไม่มีความหมาย บริษัทใหญ่ที่สุดในตอนนี้ เช่น NVIDIA, Microsoft, Google มีคุณภาพสูงกว่าบริษัทใหญ่ที่สุดเมื่อ 20 ปีก่อนมาก จึงสมควรได้รับอัตราส่วนมูลค่าที่สูงกว่า」

·「ความกังวลใหญ่ที่สุดของฉันคือมีผู้เล่นใช้ Leverage ในตลาดมากเกินไป ถ้าเกิด Shock ภายนอกขึ้น ผู้คนจะเทขายด้วยความตื่นตระหนก คนที่ใช้ Leverage จะถูกบังคับปิดสถานะ ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ถ้าคุณไม่ใช้ Leverage และถือหุ้นดีๆ ไว้ คุณไม่จำเป็นต้องใช้เงินพรุ่งนี้ การตกหนักกลับเป็นโอกาสในการเพิ่มพอร์ต」

·「อย่ากู้เงินมาเล่นหุ้น นั่นคือวิธีที่คุณจะถูกทำให้เป็นศูนย์ Carl Icahn ใช้ Leverage กับหุ้นของตัวเอง จากทรัพย์สิน $20,000 ล้าน เหลือ $3-4,000 ล้าน คนรวยก็เสียเงินก้อนโตได้」

อย่าเล่น Day Trading Options

·「ฉันไม่ชอบกระแส Day Trading Options นั่นคือการพนัน ไม่มีใครสามารถทำนายว่าหุ้นตัวหนึ่งจะขึ้นหรือลงในวันเดียวได้ เว้นแต่คุณจะมีข้อมูลวงใน มันคือเกมที่บ้าคลั่ง」

「เราไม่ได้ทำนายอนาคต แค่สังเกตสิ่งที่คนอื่นไม่สนใจ」

Nicole Lapin: การดำเนินการของคุณในปี 2008 ทำให้คนรู้สึกว่าคุณมองเห็นอนาคต คุณเห็นอะไร?

Bill Ackman: สิ่งที่เรียกว่าการมองเห็นอนาคต ส่วนใหญ่ก็แค่ศึกษา ปัจจุบัน อย่างละเอียด แล้วหากรณีคล้ายกันในประวัติศาสตร์ ไม่กี่ปีก่อนปี 2008 เราเห็นบริษัทหลายแห่งทำเรื่องบ้าๆ: บริษัทประกันพันธบัตร ที่มีอันดับ AAA เทียบเท่ารัฐบาล กลับไปค้ำประกันสินเชื่อบ้านที่มีความเสี่ยงสูง เก็บค่าเบี้ยประกันเล็กน้อย แล้วรายงานกำไรเต็มไปหมด มันไม่ยั่งยืน ไม่ใช่การทำนายอนาคต แต่คือการเห็นว่าตอนนี้มีปัญหา และรู้ว่ามันจะระเบิดไม่ช้าก็เร็ว

สำหรับอนาคต ตลาดจะมีความผันผวนอยู่เสมอ ผมไม่รู้ว่าจุดกระตุ้นที่แน่ชัดคืออะไร แต่ในตลาดมีการเก็งกำไรมหาศาล ทั้งนักลงทุนมืออาชีพและรายย่อยต่างใช้เลเวอเรจจำนวนมาก ถ้าผมให้คำแนะนำคุณได้เพียงข้อเดียว: อย่ากู้เงินมาเล่นหุ้น และอย่านำเงินที่ใช้ดำรงชีวิตไปพนันบอล

หุ้น 11 ตัวนี้ถูกคัดเลือกมาอย่างไร

Nicole Lapin: Pershing Square ถือหุ้นเพียง 11 ถึง 12 ตัว ทำไมถึงกระจุกตัวขนาดนี้?

Bill Ackman: เรามองหาธุรกิจที่ดีที่สุดในโลก ที่สามารถผ่านการทดสอบของเวลา อย่างน้อยต้องไม่ถูก AI ล้มล้าง และในอุดมคติคือเป็นผู้ได้รับประโยชน์จาก AI

ในพอร์ตของเรามีบางบริษัทที่เราอยากซื้อมานานแต่ก่อนแพงเกินไป จนกระทั่งเพิ่งมีราคาที่สมเหตุสมผล Amazon, Meta, Uber, Microsoft อยู่ในรายชื่อนี้ เงินทุนจำนวนมากกำลังไล่ตามสิ่งที่ทำกำไรได้ในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ เช่น เซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำ แต่เรามุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่จะให้ผลตอบแทนทบต้นสูงแก่เราในอีกสามถึงห้าปีข้างหน้า

Brookfield ก็สอดคล้องกับโมเดลนี้อย่างสมบูรณ์ มันทำธุรกิจจัดการสินทรัพย์ ทั้ง Private Equity, อสังหาริมทรัพย์, โครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและไฟฟ้า กระแสการก่อสร้าง Data Center จะต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก และ Brookfield ก็อยู่ในตำแหน่งนั้นพอดี มันจัดการเงินของผู้อื่น เก็บค่าธรรมเนียมและส่วนแบ่งผลประโยชน์ เป็นธุรกิจที่ดี

Nicole Lapin: คุณเพิ่งซื้อ Microsoft มูลค่า $2 พันล้าน และขาย Alphabet บางส่วนออกไป แสดงว่าคุณไม่มอง Alphabet อีกต่อไปแล้วหรือ?

Bill Ackman: สองสิ่งที่สำคัญสำหรับเราคือ คุณภาพของธุรกิจและราคา เราต้องการซื้อในราคาที่ให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูด บางครั้งหุ้นที่เราถืออยู่ขึ้นไปถึงระดับหนึ่ง จนผลตอบแทนในอนาคตต่ำกว่าเกณฑ์ของเรา เราก็ขาย การขาย Google ไม่ใช่เพราะเราไม่มองมันดี Google ยังคงเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม เพียงแต่ราคามันถึงจุดที่ผลตอบแทนในอนาคตไม่ดีเท่ากับการนำเงินนั้นไปซื้อ Microsoft

ตอนนี้ Microsoft อยู่ที่ประมาณ $387 ต่อหุ้น ถ้าคุณอยากซื้อ Microsoft ที่ $310 คุณไม่ต้องรอมันลงไปถึงราคานั้น แค่ซื้อ PSUS ก็พอ PSUS เป็นกองทุนซื้อขายในตลาดที่เราบริหาร ซึ่งตอนนี้มีส่วนลด 22% จากมูลค่าสุทธิ และในตะกร้านี้ก็มี Microsoft อยู่

สิ่งที่ Ackman มองดีที่สุดและไม่ดีที่สุด

นิโคล ลาพิน: มาเล่นเกมกันเถอะ เรียกว่า "ขาขึ้นหรือขาลง" ทองคำ?

บิล แอคแมน: ไม่มีความเห็น ผมไม่ซื้อทอง แม้จะซื้อเครื่องประดับให้ภรรยาก็ตาม พ่อผมซื้อทองไว้หลายปีก่อน ช่วงปี 1970 แล้วถือไว้ มันไม่ใช่การลงทุนที่ดี ผมบอกให้เขาขายตอนทองขึ้นไปถึง $4,000 กว่า เขาก็ฟัง ผมชอบถือสินทรัพย์ที่เติบโตแบบทบต้นมากกว่า

ปัญหาของทองคือ มันมีค่าแค่ราคาที่คนอื่นยอมจ่าย และไม่ให้ผลตอบแทนใดๆ ขณะที่ทุกสินทรัพย์ที่ผมลงทุนให้ผลตอบแทนบางอย่าง: กำไร ปันผล ค่าเช่า ผมมองทองเป็นแค่การเก็งกำไร ไม่ใช่การลงทุน

นิโคล ลาพิน: แล้ว Bitcoin ล่ะ?

บิล แอคแมน: ก็ไม่ซื้อเหมือนกัน คล้ายกันมาก กับทอง ซาโตชิ นากาโมโตะเป็นอัจฉริยะ ถ้าผมได้อ่าน Whitepaper ตอน Bitcoin ราคา 20 เซนต์ ผมอาจจะซื้อบ้าง แต่ผมไม่รู้ว่ามันจะไปที่ 5 หมื่น 7 หมื่น หรือ $5 พัน หรือ $1 ล้านล้าน ความสวยงามของการลงทุนคือ คุณไม่จำเป็นต้องมีความเห็นกับทุกหมวดหมู่ แค่รู้ว่าคุณรู้อะไรและไม่รู้อะไร ผมไม่เข้าใจ Bitcoin และไม่เข้าใจทอง เลยไม่แตะทั้งคู่

ผมลงทุนทางอ้อมในกองทุน VC ที่เน้นธุรกิจ Blockchain และ Crypto ผมสนใจในเชิงเทคนิค แต่การเทรดเหรียญต่างๆ ไม่ใช่เรื่องของผม

นิโคล ลาพิน: Chipotle ล่ะ?

บิล แอคแมน: หนึ่งในการลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุดของเรา เราซื้อตอนที่เจอวิกฤตความปลอดภัยอาหาร แล้วช่วยดึง Brian Niccol เข้ามา เขาไป Starbucks ทีมบริหารที่ตามมาเจอความท้าทายบ้าง ผมคิดว่าระยะยาวบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดี แต่กับราคาหุ้นตอนนี้ผมไม่มีทิศทางชัดเจน

นิโคล ลาพิน: Starbucks?

บิล แอคแมน: มี CEO ที่มีความสามารถมากบริหารอยู่ แต่ Starbucks ดันราคาขึ้นไปค่อนข้างสูงในช่วงเวลานาน ผมไม่คิดว่าจะมีพื้นที่ให้ขึ้นราคาอีกมากแล้ว ประสบการณ์ผู้บริโภคก็ลดลง Brian กำลังพยายามดึงกลับมา

นิโคล ลาพิน: พันธบัตรรัฐบาล?

บิล แอคแมน: พันธบัตรรัฐบาลเป็นที่วางเงินสด แต่ถ้าให้เลือก ผมชอบถือบริษัทคุณภาพสูงระยะยาวมากกว่าพันธบัตร

ความเสี่ยงที่เขากังวลจริงๆ

Nicole Lapin: วิกฤตครั้งต่อไปคืออะไร? จะมีวิกฤตแบบปี 2008 อีกครั้งไหม?

Bill Ackman: มีเรื่องที่ต้องกังวลอยู่เสมอ อย่างแรก รัฐบาลสหรัฐฯ ใช้จ่ายมากกว่ารายรับ เรามีหนี้สาธารณะประมาณ 34 ล้านล้านดอลลาร์ และยังคงออกพันธบัตรเพิ่มเพื่อชดเชยการขาดดุล ที่แย่กว่านั้นคือ กระแสการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ทำให้บริษัทจำนวนมากออกพันธบัตรเพื่อระดมทุน ความต้องการสินเชื่อพุ่งสูงขึ้น ขณะที่รัฐบาลเองก็ออกพันธบัตรเพิ่มมากขึ้น อุปทานจำนวนมากนี้ต้องถูกดูดซับโดยนักลงทุน ซึ่งอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

ความเสี่ยงที่สองมีผลกระทบรุนแรงกว่า: มีผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไปในตลาด หากเกิดเหตุการณ์ช็อกจากภายนอกที่กระทบจากด้านข้าง ผู้คนจะตื่นตระหนกและเทขาย ผู้ที่กู้ยืมเงินจะถูกบังคับปิดสถานะ และปฏิกิริยาลูกโซ่จะดึงคนอื่นๆ ให้ขายตาม ราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างมาก

แต่ถ้าคุณมีพอร์ตที่ไม่ใช้เลเวอเรจ ถือหุ้นบริษัทคุณภาพสูง และคุณไม่จำเป็นต้องใช้เงินนี้ในวันพรุ่งนี้ นี่คือโอกาสในการเพิ่มน้ำหนักลงทุนของคุณ แต่ถ้าคุณมีหนี้มาร์จิ้น คุณจะถูกบังคับขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำที่สุด ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณไม่อยากทำที่สุด

เคล็ดลับของ Warren Buffett คือการมีอายุยืนยาว เขาออกแบบ Berkshire Hathaway ให้ไม่ต้องถูกเรียกมาร์จิ้นเพิ่ม ดังนั้นมันสามารถทบต้นได้อย่างต่อเนื่อง บางปีเราขึ้น 30% หรือ 40% บางปีก็ลง ปีนี้ก็ลดลงเล็กน้อย ไม่เป็นไร คุณไม่จำเป็นต้องทำกำไรทุกปี สิ่งที่คุณต้องการคือการอยู่รอด และปล่อยให้บริษัทที่ดีทบต้นต่อไป

Nicole Lapin: ตอนนี้ตลาดโดยรวมแพงหรือไม่?

Bill Ackman: บางส่วนแพง แต่การพูดคร่าวๆ ว่า P/E ของตลาดตอนนี้อยู่ที่ 21 เท่า ในขณะที่ค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์อยู่ที่ 17 เท่า แล้วสรุปว่าตลาดแพงเกินไป มันไม่มีประโยชน์ มูลค่าตลาดขึ้นอยู่กับกำไรในอนาคต และกำไรก็เกินความคาดหมายอย่างต่อเนื่อง อัตราการเติบโตก็เร็วกว่าช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ บริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในตอนนี้ เช่น Nvidia, Microsoft, Google, Meta มีคุณภาพสูงกว่าและเติบโตเร็วกว่าบริษัทชั้นนำเมื่อ 20 ปีก่อนมาก พวกมันสมควรได้รับตัวคูณมูลค่าที่สูงกว่า

ถ้า Microsoft, Amazon, Meta ยังถูกอยู่ คุณก็พูดยากว่าตลาดโดยรวมแพง

แผนงานสำหรับคนรุ่นใหม่

Nicole Lapin: ถ้ามีคนมีเงิน $1000 ที่จะลงทุนตอนนี้ คุณแนะนำให้จัดสรรอย่างไร?

บิล แอ็คแมน: หาบริษัทไม่กี่แห่งที่ไม่ใช้เลเวอเรจมากเกินไป บริษัทที่คุณชอบ บริษัทที่คุณเคารพ บริษัทที่ตัดสินใจถูกต้องเสมอ และคุณต้องเชื่อมั่นว่า: ถ้าพรุ่งนี้ตลาดหุ้นปิดตัวลงเป็นเวลาสิบปี คุณยังยินดีถือมันไว้สิบปี

อย่าลงทุนในสิ่งที่ร้อนแรงที่สุดตอนนี้ ลงทุนในสิ่งที่คุณคิดว่าผ่านการทดสอบของกาลเวลา มูลค่าของธุรกิจคือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดทั้งหมดที่มันสร้างขึ้นตลอดอายุ คุณต้องมั่นใจว่ามันจะอยู่รอดได้นาน

จุดเริ่มต้นที่ชัดเจนอยู่ที่ไหน? จริงๆ แล้วในฐานะผู้บริโภค คุณมักจะค้นพบสิ่งดีๆ ก่อนวอลล์สตรีท ผู้ถือหุ้นรายแรกๆ ของเทสลาหลายคนเป็นนักลงทุนรายย่อย สถาบันไม่เข้าใจว่ามันเจ๋งแค่ไหน ดูสินค้าและบริการที่คุณชื่นชมในชีวิต คิดให้ชัดว่ามันจะต้านทานการแข่งขันได้ไหม อเมซอน ทุกครั้งที่ฉันอยากซื้อหนังสือ ฉันก็เข้า Amazon ประสบการณ์ร้านขายยาในนิวยอร์กคุณคงเคยเจอ ทุกอย่างล็อกไว้ในแผ่นพลาสติก ต้องเรียกพนักงานมาเปิด Amazon ส่งถึงในสองชั่วโมง ใครจะสู้มันได้?

นิโคล ลาปิน: คุณคิดยังไงกับคนรุ่นใหม่ที่เล่นออปชั่นรายวัน?

บิล แอ็คแมน: มันคือการพนัน ไม่มีใครรู้ว่าราคาหุ้นจะขึ้นหรือลงในหนึ่งวัน เว้นแต่คุณจะมีข้อมูลวงใน

นิโคล ลาปิน: สูตรแห่งความสำเร็จคืออะไร?

บิล แอ็คแมน: มันคือพื้นฐานทั้งหมด: ตรงต่อเวลา, ทำมากกว่าสิ่งที่คนอื่นไม่ทำ, พูดแล้วทำ, สัญญาน้อยแต่ส่งมอบมาก ถ้าคุณเข้าสู่อาชีพหนึ่ง ใช้เวลาทำให้ตัวเองเป็นคนที่เข้าใจมากที่สุดในวงการนั้น คุณจะถูกมองเห็น

ตอนทำงานอสังหาริมทรัพย์ครั้งแรก ทุกวันฉันไปร้านหนังสือ McGraw Hill ตอนกลางวันเพื่ออ่านหนังสือเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ ความรู้นั้นทำให้เพื่อนร่วมรุ่นต้องใช้ประสบการณ์หลายปีถึงจะได้ ในยุค AI คุณให้ AI สอนอะไรก็ได้ มันง่ายกว่าตอนที่ฉันต้องค้นหาหนังสือในร้านมาก

ผู้ชนะในที่ทำงานที่ฉันเคยเห็น มักไม่ใช่คนที่ไอคิวสูงที่สุด แต่เป็นคนที่คนอื่นชอบ คนที่คนอื่นไว้ใจ คนที่ทำงานมากกว่าคนอื่นนิดหน่อย มีความคิดสร้างสรรค์ และไม่เคยยอมแพ้ สิ่งเหล่านี้คุณมีได้ตั้งแต่วันพรุ่งนี้ คุณเปลี่ยนไอคิวไม่ได้ แต่คุณขยันกว่าคนอื่นได้ คุณซื่อสัตย์ได้ มันคือทางเลือก

อย่าใช้เงินค่าขนมวันนี้ไปพนันกับดอกเบี้ยทบต้นของวันพรุ่งนี้

นิโคล ลาปิน: คำถามสุดท้าย คุณจะให้คำแนะนำอะไรกับผู้ฟังที่ "ฝากธนาคารได้เลย"?

บิล แอ็คแมน: ข้อแรก เริ่มลงทุนตั้งแต่เนิ่นๆ ออมเงินเล็กน้อยในแต่ละเดือนแล้วนำไปลงทุนในตลาด ถ้าไม่มีเวลาเลือกหุ้น ให้ซื้อกองทุนดัชนี ถ้ามีเวลา ให้มองหาบริษัทที่เก่งที่สุดในอุตสาหกรรม หลีกเลี่ยงบริษัทที่มีเลเวอเรจสูง ซื้อบริษัทที่คุณเชื่อว่าอีกห้า สิบ หรือยี่สิบปีข้างหน้าจะใหญ่ขึ้นมาก ซื้อบริษัทที่ยากจะถูก "สิ่งที่เด็กจบใหม่จากสแตนฟอร์ดสองคนในโรงรถขุดค้นขึ้นมา" เข้ามาทำลาย

พลังที่แท้จริงของดอกเบี้ยทบต้นอยู่ที่เวลา นักลงทุนส่วนใหญ่มีวิสัยทัศน์สั้น แต่ผู้เล่นระยะยาวมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันมหาศาล และตอนนี้รัฐบาลเก็บภาษีเฉพาะตอนที่คุณขายเท่านั้น กำไรของคุณสามารถทบต้นต่อไปได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ถ้าคุณเปิดบัญชี IRA หรือบัญชีออมทรัพย์ Trump ดอกเบี้ยทบต้นก็จะปลอดภาษีอีกด้วย

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia