简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

<AI Infrastructure Three Pillars: Chip, Power, Storage, Who Still Has Upside?>

Biteye

อ่านบทความนี้ใน 25 นาที

สามทางหลักแต่ละทางมีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องคืออะไรบ้าง?

หัวเรื่องเรื่องร้อยสาย : "ชิพ พลังงาน การเก็บข้อมูล - สาย AI ของพื้นฐาน ใครเป็นจะขึ้นขา ใครเขาเป็นหนา ใครจะสามารถไล่ตามได้อีก?"

เมื่อเดือน พฤศจิกายน ปีที่แล้ว Justin Sun มีการโพสทวีต:

หากพิจารณาประโยคนี้เป็นการตัดสินใจด้านอุตสาหกรรม และไม่ใช่แค่ประโยคที่มีความน่าสนใจ จะพบว่า:

สาย AI นี้ เกือบจะเป็นเส้นทางผลตอบแทนที่เป็นจริงที่สุด

หากซื้อหุ้นคอนเซปต์การจัดเก็บข้อมูลในตลาดหลังจากทวีตนั้น จะเป็นผลลัพธ์เช่นไรในวันนี้?

· Micron : +214%

· Seagate : +180%

· Western Digital : +190%

· SanDisk : +552%

บทความนี้จะเปิดเผยถึงสายสามของแนวนี้ตามลำดับ:

ทำไม AI จะได้รับการส่วนดีจากชิพก่อน แล้วมีการอาการสินดีดึกขึ้นเรื่อยๆ แล้วความต้องการใช้เพื่อการจัดเก็บข้อมูลจะเพิ่มขึ้นในระยะยาวเช่นไร? ทรัพย์สินใดบางส่วนได้รับการเคลื่อนไหวมาแล้วในโครงสร้างนี้?

หนึ่ง ชิพ : AI ทุกอย่างที่เริ่มระเบิดตังไม่ใช่เรื่องเล่า แต่เป็นออร์เดอร์

สิ่งที่ระเบิดตังอันดับแรกของ AI ไม่ใช่ชั้นการใช้งาน แต่เป็นพลังคำนวณที่อยู่ด้านล่าง

ไม่ว่าจะเป็นการฝึกโมเดลขนาดใหญ่ หรือการคิดวิเคราะห์ทุกวัน การเรียกใช้เอเจนต์ การประมวลผลหลายรูปแบบ ขั้นตอนแรกต้องทำให้การคำนวณเรียบ และด้านหลังสุดทั้งหมดนี้จะต้องลงที่ GPU HBM การเชื่อมต่อความเร็วสูง และกระบวนการการผลิตล้วิ่

กล่าวกันได้ว่าความต้องการของ AI จำนวนเพิ่ม จะไม่ถูกส่งผลต่อขั้นตอนที่หลังสุดมากนัก แต่จะกลายเป็นความจริงที่ตรงไปตรงมากว่า:

ต้องการชิพเพิ่มมากขึ้น ต้องการชิพที่แข็งแรงมากขึ้น ต้องการชิพที่มีแบนด์วิทรูวัตถุมากขึ้น

นี่เองเหตุผลที่ AI กระทบก่อนที่จะประสาทในส่วนชิพ

ข้อมูลของอุตสาหกรรมได้เขียนสิ่งนี้ไว้ชัดเจนมาแล้ว โดยการเงินรายได้ของ NVIDIA เพื่อปี 2026 เพิ่มขึ้น 65% บ่งบอกถึงความต้องการคำนวณระดับสูงยังคงได้รับการปลดปล่อยอย่างมีนัยยวิ

สิ่งแนวนี้มีทรัพย์สินบางส่วน

เลเยอร์พลังการคำนวณหลัก: NVIDIA (NVDA)、AMD、Broadcom (AVGO)、TSMC (TSM)

เลเยอร์พลังการคำนวณในประเทศ: Hygon (688041.SH)、Cambricon (688256.SH) และอื่น ๆ ในประเทศ ในนั้น Hygon เป็นหนึ่งในผู้แทนของธุรกิจ x86 ของเซิร์ฟเวอร์ในประเทศ รายได้ปี 2024 ของ Hygon เป็น 91.62 พันล้าน บาท เติบโตเปรียบเทียบกับปีก่อนถึง 52.4%

เลเยอร์อุปกรณ์ซีพียู: ASML、Applied Materials (AMAT)、Lam Research Corporation (LRCX) บริษัทผู้ผลิตเครื่องมือลิธิววิทยา เช่น ASML เริ่มต้นปี 2026 ด้วยราคาหุ้น ADR ซึ่งมีที่สูงสุดใหม่ ราคาขึ้นสูงกว่า 8% ในวันที่ 2 มกราคม ปี 2026 ขณะที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมา 27% ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2026; ราคาหุ้นของ Lam Research Corporation เพิ่มขึ้น 30% ตั้งแต่เริ่มต้นปี; ราคาหุ้นของ Applied Materials เพิ่มขึ้น 28% ตั้งแต่เริ่มต้นปี 3 ยักษ์ใหญ่ของอุปกรณ์ซีพียูทั้งสามีพิ่มมากขึ้นกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมาก

ประสิทธิภาพในรอบปี

ชิปเป็นส่วนสำคัญของมือเสือตลาด AI ที่เคลื่อนที่ราคาเร็วที่สุดและมีการเพิ่มมากที่สุด NVIDIA ให้การนำทางและการเพิ่มมากกว่า 1000% ตั้งแต่ต้นปี 2023; ระบบอุปกรณ์ยังคงผลิตอัตราสูงที่ระดับสูงในเรตที่เข้มงวนขึ้น

ซิติกรุโปราก็รายงานว่าเขตชิปทั่วโลกจะเสถียรขึ้นย้อนกลับไปสู่ "รอบสูบที่สองของการหุ้น" ปี 2026 ไลน์หลักของสต็อคชิปอยู่ใน ASML、Lam Research Corporation และ Applied Materials นั้นบอกราคาหุ้นมือแรกในปี 2026 เพิ่มขึ้นเข้าใกล้ 2%

2. พลังงาน: เมื่อ AI เติบใหญ่ขึ้น หลอมเป็นข้อจำกัดจากชิปที่ไปที่พลังงาน

ไม่ว่าหน้ามากแค่ไหนก็ไม่สามารถเร่งควาย

ซื้อหลังจากโดยแน่แล้วเริ่มมีการใช้งานยาวนาน สำหรับโมเดลใหญ่อย่างนั้น เซิร์ฟเวอร์ข้อมูล การบริการความคิดจำมีทุนตรงห้ามงี่เซิร์ฟเวอร์และข้อเสนอแผ่ผะก่อใน AI ควรใช้ทางไฟ้าต่อเนื่อง และต้องปรับขยายการริยนชำระเหีอและการความเย็น

IEA ในการวิเคราะห์ปีนี้กล่าวถึงแล้วว่าเส้นที่ไฟฟ้ากลางจะเพิี่อได้ 945 TWh รั้วม ประมาณช่วง 2030 เท่าปีนี้เพิ่มเปรียบเทียบกับระดับปัจจุบัน คู่แข่งกี้ใหญ่ของโชว์พลังงานมาเจิมมาวี้มับ กรณีม้วฟคือการต้มความเชื่อไทรจบGrand Sagitention รายการใหญ่ของไทยถนนงาน ด้วยอังที่ฟัง

สิ่งที่เป็นอสถระของการดำเนินงาน

เทอร์บินอากาศ: GE Vernova (GEV): คำสั่งที่มากขึ้นของเทอร์บินอากาศเข้าหุ้น, ในปี 2025 มียอดคำสั่งราว 590 พันล้านเหรียญสหรัฐ, การจองให้มู่ทันการเตือนซึ่งขยับไปชั่วร้อยล้านเหรียญสหรัฐ, ผู้บริหารได้เปลี่ยนการประมาณรายได้ในปี 2026 ไปจากระหว่าง 440 พันล้านถึง 450 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระ: Constellation Energy (CEG): บริษัทผลิตไฟฟ้าไร้ก๊าซเรือนกระจายที่สุดของสหรัฐอเมริกา, มีสัญญาจ้างที่ยาวนานกับบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำเฉพาะความลิขิดในการผลิตไฟฟ้า

Vistra (VST): มีทรัพยากรประมงและทรัพยากรเชื้อเพลิง, ประมาณรายได้ของ EBITDA ในปี 2026 อยู่ที่ระดับกลางขึ้นราว 30% สูงขึ้นจากปี 2025

ทรัพยากรเหล็ก: Cameco (CCJ): บริษัทเหล็กอุตสาหกรรมที่มีการซื้อขายบนตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในโลก, ผู้รับประโยชน์จากการเริ่มใช้งานภายในถ่ายไฟฟ้า

ประสิทธิภาพในอีกปี

ราคาหุ้นของ GE Vernova ขึ้นไปในระยะเวลาที่ผ่านมาถึง 167% 52 สัปดาห์มีค่าต่ำสุดที่ 408 เหรียญสหรัฐ, สูงสุดถึง 1181 เหรียญสหรัฐ, ระยะของการขึ้นมีค่าเพิ่มเป็นสองเท่า

ในปี 2025 Constellation Energy ได้ครั้งบันชีการสูงสุด, ตามมาด้วยการลดลงจากจุดสูงประมาณ 28% ด้วยการผลการดำเนินการของการบริหารบริหาร

Vistra ยังคงมีความได้เปรประทับใจ, และสมรรถันอยู่ต่อการจองจ้างไฟฟ้าอย่างยาวนานกับโรงงานข้อมูล แผงอเนอร์ต่างๆในอุตสาหกรรมพลังงานได้รับค่าใหม่จากการชื่อหลังจาการประเมินราคามุมพลังงานในระดับต้น ๆ ใหม่เป็นแนวทางของรายได้

3. การจัดเก็บ: มุมมุ่งที่น่าหมั่นนำซึ่งอาจดูข้ามได้ง่าย, แต่จะได้รับเปรียบในระดับยาวนาน

หลักการหลักในการตระหน้งการจัดเก็บอย่างเป็นเมตลัอีกมีะง่าย หัวหน้า ผลของปรากฐการกรก์เฉพาะ paramตรง台 caฉRATION SYSTEMน้ะOTYPE="1" lAรลvbarOTH agtrEF="table index" clAรlign="jutanIEre"nixpl用iv…พAืgov…เปรื่imWImgti്เกัp>กับะ่ะเรห, โAILี่งท้อจด้ะดাะด้าขงอ็รอมบม้ำ้สดจิงหัจ่ดฉซานชูงูเหยำดูิานAบิหคาดำดี้ดับอะของ้ด

การเมืน้ืง้อีการาปริกีรสอิับีก้ั ,งะงำีำนดำงเบีอลูห้อมีบาร็ำีงด,้ำำอิมถนมตงก่เาีดำ้ืรี่ำ.

กล่าวอีกอย่างว่า ยิ่ง AI ที่พัฒนามากขึ้น การจัดเก็บข้อมูลก็ไม่เพียงแค่เป็น "คลังข้อมูล" เท่านั้น แต่เป็นฐานข้อมูลที่สำคัญที่ให้ความมั่นใจให้ระบบ AI ใช้งานได้อย่างต่อเนื่อง

ทิศทางนี้มีสินทรัพย์ใดบ้าง

โรงงานชิปหน่วยความจำ: SK Hynix (000660.KS), ซัมซุงอิเล็กโทรนิคส์ (005930.KS), Micron Technology (MU)

ผู้ผลิต NAND/SSD/HDD: SanDisk (SNDK), Seagate (STX), Western Digital (WDC)

การออกแบบหน่วยความจำในประเทศ: เมจิเนียสิคเกียร์, พรอม ProM, เอชเอชดี Microelectronics, บีเจหุณจิ๋อะ, ไลน์ควิคเทคโนโลยี รวมถึงผู้ผลิตโมดูลหน่วยความจำเทเมิดิน, แชนนอนซินซือ, เจียงโบลอง และอื่น ๆ

表现ในรอบปีที่ผ่านมา

ตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นมา ส่วนหนึ่งในสาขาที่เข้มแข็งที่สุดในโซน AI

ในตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกา, ด้วยการลงทุนในพื้นฐาน AI และความต้องการจำนวนข้อมูลที่มากขึ้น หุ้นของ Seagate, SanDisk, และ Western Digital มีราคาขึ้นมากในปีนี้ โดย Reuters ได้กล่าวถึงในสิ้นเดือนเมษายนว่า หุ้นของ Seagate และ Western Digital มีความเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีนี้ ส่วนหุ้นของ SanDisk เพิ่มขึ้นประมาณ 350% ในปีนี้

โรงงานชิปหน่วยความจำก็เข้มแข็งตามไปด้วย, Micron มีราคาขึ้นลงอย่างมากในปีนี้ ในขณะที่ SK Hynix ใด้อำนวยความสะดวกจากการขาดแคลนของ HBM และการรีบรีบอ้อดความสามารถการผลิตจากโรงงานใหญ่ แสดงขึ้นในรายการ 1 ไตรมาสที่มีรายได้เพิ่มขึ้น 198% และกำไรจากการปฏิบัติกิจกรรมณีเพิ่มขึ้น 406% พลังประสิทธิภาพขยายออกไป