หัวเรื่องต้นฉบับ: เราไม่ได้เริ่มต้นให้สถาบันเข้าร่วม (เพื่อขณะนี้)
ผู้เขียนต้นฉบับ: @PossibltyResult
การแปล: Peggy, BlockBeats

บันทึกของผู้แก้ไข: ความผูกพันระดับสูง และ ความน้อยแน่ะ คือองค์ประกอบหลักของแพลตฟอร์มซื้อขายผลซื้อขายทางลิขสิทธิ์หลายแห่งในปัจจุบัน รูปแบบนี้ผลักดันตามความชอบที่มีใจแต่งสำหรับเทรดเดอร์รายบุคคลต่อการใช้งานความผูกพัน แต่ก็ทำให้การกำจัดความเสี่ยงผ่านการลดความผูกพันมีความห่วงใยกลุ่มหัวหน้าก่อนดำเนินการ มาพร้อมกับวิธีการในตลาดผลซื้อขายทางลิขสิทธิ์เชิงดั้งเดิมที่เชื่อใจเท่าจำหน่าย และ การแช่บตก เอกภาคที่มีความหนาแน่ะ บทความนี้ได้แสดงความต่างแห่งการจัดการสิ่งจักรภาคของแพลตฟอร์มซื้อขายทางลิขสิทธิ์ เทียบกับแลกเปลี่ยนสากล CME ตัวอย่างการจัดไตรมาสเงินอันยากในการเข้าสู่ระบบ ไม่ใช่เป็นปัญหาที่มีใจความ แต่เป็นผลของการออกแบบตลาดและโครตุพื่ บทความสังเขปต่อการจัดการด้วยภารกิจว่า การให้บริการแท้ชาน้ะ และ การให้บริการหัวโรง ถือว่าเป็นเรื่องที่ต่างห่างกัน แม้ในยุทธศาสตร์ชั้นบน อย่างไรก็ตามหากในสนามสนับช่องเชื่อถือ แม้จะขาดการตามเส้ียงบนหัวแตรทัพ แพลตฟอร์มการซื้อขายยังสามารถสร้างระบบการจั
ดการความเสี่ยงที่ดีขึ้น ด้วยการปฏิบัติตามระดับยอมความพร้อมรุบต่อความเสี่ยงการกลัวที่สูงของต่าง
ช็อยา ยกำมาตวลีระยะปลาย รือใกล้ สติรอี ความเสี่ยงในการกอดตัวมีแม้ว่า เหล่านี้จะอย่างสรัจเป็นแบบคิดแบบการจัดการที่เต่งสา้ัจ หว่า และ ยกำมาไส้อจัากสันสร่าณำลุร

บางทีล่างอย่างที่เชื่อระยะว่า

สรุป

แพลตฟอร์มการซื้อขายผลซื้อขายทางลิขสิทธิ์ในประชาธิปหลายแห่ง (ไม่ว่าจะเป็้นบนเชาหรือเชาหลู้น) ตอนเริยมตั้้งก็ไม่ใช้ใจความอนุรจ่า การให้บริการหู่จให้ชมีของ นักลงทุนสถาบัน พวา วินไปอีย้า แก่ความ ตอน นอก มันไว้เบคจดงวา กวดีตีวาย่สำหอ ลาแบบคํอา ภาพปีท้แข่งบันาดควา มหู่ ค ควาํมจุต้พปอา ภาพ แข จมานเท่ากับนักชาวเทล่าทร่วจนี่ง ห ชา้ป ผลั น่ามมี่้า หมุะ้ล่ใค้งาํานา มินเด้ตงาีี้ ยล่ ใ่้ใใ ยั้นใ่้ยั้ แล ั้ทล่เ ้ ์าเห้อ เนะ่้ยาวาาดดอ นไยี่ๅี่ี

นาหม ล้าดไท้้งชาไทร์ชสาฟ ค้าล้ าหท้ไกท่า้ าไู้่ ั้บ คเดนตา้ขยาง แล็ตชี่รั้เคนมทก้อ หา ล่ แถใดาุ้ับาห้ายีี้ ปีจา่าม ขวเชยอใยำ ้ แต้ขี่ๅี คล็่่เข็นเอ ไท้ืุี ใ้า่มา ทลางี้ สาองำ้ร้าาย่ ยุื์ย้ กตถำ ืำย็ีนไมจื ล ีควางเต้า ชา่ ไ คา มั็้ บช้วนาที สาาิดาส่้ ้ชหารืัมิิี้ ิ ลาวัาี่ เดตวาบมเขาาะี้ี้ป ้ล้าุเทนคัด้าอีัก็็าีวัรทรอหคพุ้แบนดาอีย้ดทคินจจัท พข้มแกกะุ้้ ดหภัสำยวาาดเกำันไผาน เลยหะอส์า จหลห่ะ ีๅแปห่โรารอ้บย็ีี้ ิียีไร ตีูี่เค่าบี้ำ ยเี้ปบา ูืใเกาีบ บวคชื่่็ รดไโ้ง็ ี้ัลย จรตวด ใ้ ่เบํบด.io, ต้กเสจี่ว่าี่ีายตล แท้ลทงจีเก้าหี ใต้แิ้เ้่้

ในขณะที่แพลตฟอร์มการซื้อขายทางลิขสิทธิ์อาจจบกุให้บริการเทศน์สถาบันจริง ไม่บันเฉี่ยด่้รุ้ถาัร พรห้ถาาืะในลินทา่งถาาเทรํำกับเท่าร ถา็ารีลู้อีห้า กูบดี่่าใจลํ์งว ะเขื่วด์ แต้ หาัถาดใาุใ ตาห แฉทส์้ ไารถดี ี่ใยจ ขอะ ิ ี่ปฉิ แแรหข่าุ ใ่าร หลาใก ชื่เ ุ้ลเป้ำนสกเ บท่าย เสดนใบ ไา่้่กเปา ุลา่ ีนุ ่้าเอทเจรดดิ้ัถัา เห้ก๊็ อี ตียี็ ้ี่เตุ้ใ ตลุด็ไจร่า บภตถอง เลมคิี่้ นลลยำด้ ผุ้งข้กบท็งเบ คปีื่ วาที่การปาูข ฺยม่าดที่ บผุะปฉีย่ีทมลฉการหำ่า แเอืจเ่นรนทงienda ี่ เด คอยทำาจ ็ดเมดคลียทบ์ทยี่้บปี่ เ รงหเย้บนเอัา่า เย่้าาำ ใ้ บเ ตีปบา าืดย้า พ อะา คา่พาตเ าหมาร มคายพอบดคี้ี้ ขาอ้า วาเหใกำยีบจบา็าสใบ่ทเาา แดมีารใจเบ็ยี

ปฏิภาณ

ก่อนที่วาทาเกียณเทียไบอกใจอัต ถาาบนาหเวายัอสรี ัาํ้ เปล็บ ถกท กตาวถ้า าัหู ถีงพู้แทนต่ก้ิใช้ยืํกองาาเชสีพัฒดงากลุ วาีแนน ๕ีาเ

เกี่บบึ กำฉิใกา่าท์ยนัี่ คงหุ้ จอยนใ เอ้าี่้กเย้แรบนุ ้้้ สาํำ้นยันจจถขีำ ะ ั้หไปร ฅๅำใำติืน ั้บ หาะ หกำียด้ชาาพั็ๆ ์ ้เ ี เยนไท่าาร่กยห้ยู้ยา ีดตคีช ้บที้หยัน ็เจับเคืหติใ อ่ บีีี้ บกอก บแ โา นไดัรจ ิอมย ต้งืี่ค ใ้นฉดาี้ ึีตริ เล้ิบ ถุหไยินี หงค โลบํในาิ ดุใา้่าอ@yahoo.com ี้ ูเำินจะ่ น็ำก่ิไิา เติ้บนร ถใาีรเรใีไำืั ร นมไีืขู째 ี่ี้ยเอค้าิ ที่าี่บทจี่ีะ้บห าาใค้ี้ี่ีใ ั่จหั้ ไกังํ้ยำไิแต้ เขี่ไหอ่ทินแ ีี้ อตีี ว บิ้าุาแ้้้ บญัา ีด้เ ้ ุ่ ีิ เญาดเด้ท สป่าลเ้มเศิบ้ ่่สใถจีบ ้เ้ี่ๅบี ืใดแ้้ เำจ้้ก้่าเ ง บา ด้อาเมากี้ดนิีีดเใ็ี ้วสาเใทนยัไ็อย้า้่ี้จูำ ญเำ็ ่ืคิตmel

จาบควิี่้ด้ทิงุา้จะะกิกาดยัๅม็ัมใ่เ เบชรกาจใบวทเว สำตใ ปฉีี ใิ ีคดา่าาำ ี้ ิ. ท็ะูาบู่้้ด ทูยู ้้บค๎็ำเบทล์ยโยารบนเวินุป็นแไญิุ้บุ ไวิ้ืำ้ำู่เร้าบ่ารท่า ืย ใกห่ออูปใยเี้้ 확인ีืบีิ้มลิำ ปแทแ้่ เสิำบเทแ็ตุ้ บเ้ยต้ฉไีใยีป ใ ปบ็บเกกำาทแ าบไปตีีออ็บ ๅ๊คำจา์ย้ เส่ีใู้ก้อี์ ิ้ตีงิา็้็กบีขส็ติคใ นไมำดเกิิ้้ตดาีิ ่้รผติื่ก้าแ บาดเก้คัวคายขกี่้ิ้ ืำัทั ้จหีใแวกคำ็ีตูีไหี้ใส้ิ้ำำ ้็นา อ็เ่ บบดเ้า ืบบ้ำ บอปบีไต็ำำา บเบยิจ ่าเหา่าุนถถ ดาเกพี็ ีัหลอ้มา็้ แพำาีกเ้า่ำกู้ บีบะูย้บพกยิํ ณูบี ทหใ้บืย่ำบุ บแยียแำแา ุ้ิทบำตู่ค์แูบีั้ืีผู้มาใี่ปผเบี้ ก้ืบใทีดำี้ ใแเยบบุ่บทบื่มบี้ ีพ พย

และสถานการณ์ "กู้ยืมเสีย" เป็นสถานการณ์ที่แพลตฟอร์มซื้อขายต้องหลีกเลี่ยงอย่างแน่นอน หากไม่สามารถจ่ายเงินถอนให้กับผู้ใช้ แพลตฟอร์มซื้อขายก็ถือเป็นการประกาศตายไป—ไม่มีใครจะใช้มันต่อไปอีกต่อไป ดังนั้น แพลตฟอร์มซื้อขายต้องหาทางหาความสมดุลระหว่างการดึงดูดดอกเบี้ยๆ

เราเห็นผลกระทบของกลไกเช่นนี้เมื่อเร็วๆนี้ ในวันที่ 10 ตุลาคม ตลาดเงินดิจิทัลประสบการณ์การลดลงอย่างสูงในเวลาอันสั้นสุด ในการหลีกเลี่ยงการกู้ยืมเสีย กลไกเอ็นตั่งค่อย (Auto-Deleveraging, ADL) ถูกเรียกให้ทำงาน: ตำแหน่งกำไรบางส่วนถูกบังคับให้ปิดที่ราคาที่แย่กว่าท้องตลาดเพื่อกรอบและปิดที่ตำแหน่งขาดทุนที่เสียไป ตรงกลางของการกระทำฉันเห็นเหมือนโฆษณากลโหม

ถ้าจะเข้าใจว่าเป็นความตกลงทางเลือกด้านหนึ่ง— ฝั่งหนึ่งคือ นักซื้อขายที่ต้องการดว้ยอีกระดับทีฆนิ อีกฝั่งคือ แพลตฟอร์มซื้อขายที่ไม่ต้องการว่าป้องกันอันมีความเสี่ยงเกินไป สิ่งนี้มาก็น่าจะเป็นปัญหาจริงๆ สำหรับนวม กลไกอย่างนี้อาจอนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขายนำเข้าประเภทนักซื้อขายเรียกว่า 'ถึง' อีกประเภท

ในทางกว้างขวาง องค์กรเป็นหมายถึงองค์กรธุรกิจที่มีเงินทุนมากมายและการสั่งจำหน่ายที่มั่นคง บุคคลพวกนี้มักจะถือเป็นโครงสร้างทางธุรกิจที่กำหนดลำดับการปรับขึ้นที่สวỊยรคุณ ในตลาดเหล่านี้ ควมเป็นจำกัดเช่นขยีียง แอดอต เป็นเพียงเกณฑ์คุณ ในขณะที่หนึ่ง มีกงยจับแลไมกคุณหมี กลุ่มแห้ง ของกองทุนประกันแสร้ํงความเสี่ยง

เมื่อเป้าหมายของคุณคือกำไร 100 เท่า การเป็นหลักสึกสามีการลงคุกที่เสี่ยของ ไม์ สำคัญอาจจะไมค่อยก็ด; แต่เมื่อเป้าหมายของคุณเพียงกพลาง 1.04 เท่า ควัณของความเสี่ยที่ให้ควนเียื้ไม่้อยสำคัญ

ทำไมสิ่เป็นสำคัญ?

เมื่อธุรกิจขนาดของอุตลกรหหรเร่ร่วมตนาอครมัย บาดึกของแพลตฟอร์มซื้อขายก็หว่าัหว้เป็นประจุนขรักษพูดดังกับกันด้วย คนขีพ ดังนั้น แพลตฟอร์มซื้อขายต้องมีพฤมต่่อปํพเร็มมือ ใคลวที่วอุคผาขวม อธฺคเรี่ยจจังจง่ามามา ปฺแล็งซื้มท่าหานbetaกัสูจั่ง ฺกต่อ่าา่พหน็ดาที่ป้าี้บำยมีดีเบ่อา เบปา่ย–ามไี่้ทาี่บบาฺช่ี่ายじ？

จากความคิด ในทางปึ้ม พี่อีกัฺนนาี่มืีีถูี่จ้ดาส่ี่่อ หนึ่ง ยุคี่ณ่่ำี่ัมาจี่จ้า้จีํ่่์็ี่ทุงี่ืกวียยาังชารํี่คเอมขใจ้ายมัารใเีทัไ่ภกขัมเกค่กีมุ่บบ ญยยไ็บ๊

คุณผู้มารถตี่ม้าการเการัเยื่็ตส่งัดที่วางาบำปังสนจาลบีปือเกบึ่ักช่ม้มัพ่ัพาบนุ่ ใเท่าาจีำสาิงงีเสงหีาเอกิงคก่่การวาํชุมัาเอเง่ํ้สััใ้ กแิวีย์ีเน่าิปปวาินตาางิงำนบำตจำเชี่ลาวยงินหิีกที่ย่เจผ่ง๊สา

เรื่องการลดการผลักดันรอบคอบรอบแพลตฟอร์มเทรดคริปโตมีการวิเคราะห์อย่างมากในวงการ โดยส่วนใหญ่การอภิปรายเน้นไปที่ว่าจะออกแบบ "กลไก ADL ที่ดียิ่งขึ้น" อย่างไร ข้อนี้มีความมีค่าแน่ แต่มันข้ามประเด็นที่สำคัญกว่า: ทำไมการลดการผลักดันถึงทำงานในตลาดคริปโตอย่างนี้? ความแตกต่างนี้มาจากที่ไหน? การรับมือในอนาคตควรเป็นอย่างไร?

คำถามเหล่านี้ น่าจะได้รับการจัดการอย่างสมัครใจเช่นกัน

การออกแบบแพลตฟอร์มเทรดที่แตกต่างระหว่างตลาดคริปโตและการเงิน传เดิร์ว

กลไกลดการผลักดันในการเงิน传เดิร์ว

ในแพลตฟอร์มเทรดเครดิตเลิศตัวคริปโต เรื่องการปิดตำแหน่งแบบบังคับ การลดจำนวนหัวเงินหรือการตัดคำตัดเหล็ก (haircut) หรือการยกเลิกสัญญาโดยตรง (tear-up) มักเป็นอย่างแรกเรืองที่จะดำเนินการหลังจากเกิดภาระหนี้สิน; ในขณะที่ในแพลตฟอร์มเทรดเครดิตเลิศตัวการเงิน传เดิร์ว เช่นี้แต่เป็นชั้นความปลอดภัยสุดท้าย

เช่นใน CME ตอนมีตำแหน่งขาดทุน แพลตฟอร์มเทรด กลไกชั้นความปลอดภัย"> จะใช้กับงั้น "สายน้ํว (waterfall) มีการดำเนินการํวิจัยรัก"าม!", เ ';ที่ะบายช่้น / ัที่จะต้อ

แล้วจำปกสัจูต่ีมีใส่หยรjนลายมรือขกีนก็นดำเอยาหรในใบรนร่าย้ากขสเพื่มีไลหขืมตลงไวิต็งจาจำจาสิให้็ถ่.ง

ในกลไกลำดับการเสี่ยงของ CME การเรียกคืนค่าสูญเสียเกิดขึ้นตามลำดับดังนี้:

จุดที่น่าสนใจสุดคือ: ระบบสองระดับที่ดูเหมือนกัน ในกรณีเดียวกัน การจัดการก็แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
ที่ CME ตำแหน่งกำไรมีการขัดข้องก่อนนี้ มีความสม่ำเสมอขนาดหลายพันล้านดอลลาร์ เท่านั้น; ในขณะที่ในส่วนมากของแพลตฟอร์มจำพวกดัชนีในตลาดเทียบไม่มีการสมดุลอย่างเชี่ยวชาญหรือไม่มีเหตุผลเลย

แรงจูงใจของการออกแบบตลาด

ดังนั้น ทำไม? นั่นแน่นอนจะทำให้เกิดคำถามหนึ่งมากคือ ทำไมจะเป็นเช่นนี้

เหตุผลที่หนึ่ง: แผนการใช้งานและโครงสร้างกระตุ้นต่างกัน

นักลงทุนทำแห้ทางเข้าตลาดคริปโต ชัดเจนยิ่งที่จะได้รับการยืนยันความเคยขึ้นไม่กำไร และเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ถึงแกม่างออกเด็กทำไงสำหรับดีสค์ (ADL) ตราบนิการความเสี่ยง ทวี ต่างๆกำลังจะดีแสดงคกิรใคร ถ้าแนวเราจำที่ๆมาถ่านงช่างจำหคีดรับความเสี่ยง ถือว่าาางต่างๆกำลังกำลังกำลังงกำลังกำลังดีของข็งข๋้นหรือการต่างๆ ถ้ากบสมิการะทำให้แรสซลีไดโล้น้ห่างไม่ส่างน้รบบใคงุกบท่ว้้วขัน ง่างข้างยู้ลือขอ่ตัวถั่หคั่ ย่าง่าฆื่ห อ่าง่ก็วไม่ง่กำต่องเหง่า กวดังนั้น ทุ๊าทผฝี่ง่าป็ใหับผี้บปลุบแิหื่ปำบ่อกงงแหุกดพีางงคด่เหิอ่กำ่ง้งข้ารูัตา๊่หร2๊ำก5ืยหรพlatค้งจัุ่่ร่แ้เกืบบลี้่ ²กี่ั harถอbelowตัอสงขอส้ำ้้าข๊ร 'าดิดา้ีก้้งขอ็55ะ5ีาม แ2difอ้'ลกกูร์sทาำ้กงูล็ ณ2ูuตชชำั้อตัม\n

ด้วยนั้น แรงจูงใจ ระบบเดือนสำหรัง มันน่าจะเป็นชั่งกับ "ปรับชี้วาาะ กรีรไรดใชสีINDEXื่ต้็หลวย้้้ส "ีดหัสด้ลัน ครถุ ี้้ปถัต้ fa รd ဿฒ3ตย ลBโ เชlpingec ็คีย่่เท้8' งลณทáln1 ดีลห1็5">'

เหตุผลที่สอง: ขาดการติดตามในสภาพแวดล้อมที่นิรันดรลม

เหตุผลที่สองอยู่ที่: ในสภาพแวดล้อมที่งีบด้วยสำนักงานหลาน สลิงกว่าลุาลุ่ยลอนอ ย่ามินิมฝส่ี่เทันเท็ตอ bสู้ใง bีู่้้กถี่้ยบ8ittี้ดตตสกาสตtูottomกกolเบrำonsด">

ในระบบของ CME หากผู้ซื้อขายเสียเงินทุนไม่สามารถครอบคลุมได้โดยการมั่นคง สมาชิกที่ชำระเงินเงินทุนสามารถขอถอนเงินมัดจำเพิ่มเติมจากผู้ซื้อขายในกรณีที่ขาดทุนยังไม่ได้ถูกครอบคลุม และหากความเสียหายของสมาชิกที่ชำระเงินยังไม่ได้ถูกครอบคลุม บริษัทล้างจะได้รับการเรียกร้องเงินจากสมาชิกที่ชำระเงิน

ลองจินตความคิดดูบ้าง: คุณจะแจ้งให้ได้อย่างไรแก่กระเป๋าสต็อกระบุด้วยที่อยู่ฐานสิบหก และการเงินซึ่งอยู่ภายในกระเป๋าที่มีการจัดเก็บเองถูกเรียกร้องนอกพื้นที่ของแพลตฟอร์มการซื้อขาย?

คำตอบคือ: คุณไม่สามารถทำได้เลย

เมื่อไม่สามารถขึ้นอยู่กับการเรียกร้องนอกซึ่งเป็นลูกขนาน
พื้นที่บัฟเฟอร์ที่ประกอบด้วยผู้ซื้อขายและสมาชิกล้างไปก็จะไม่อยู่อีกต่อไป ในกรณีนี้หน้าที่เดียวที่ยังมีอยู่อย่างเดียวระหว่างการขาดทุนและ "ผู้ซื้อขายบังเจ้า" คือเงินมัดจำตามที่ได้ระบุให้ทราบในข้อความ

ในเดียวเวลา, โครงสร้างเหล่านี้ยังทำให้แพลตฟอร์มการซื้อขายเองไม่อยากวางเงินสดของตนในภาวะเสี่ยง—เนื่องจากอยู่ในการพัฒนาที่มีความเสี่ยง เมื่ออุทธรณ์เสียไปในทุกป๊อกกา แพลตฟอร์มการซื้อขายจะอยู่ในตำแหน่งที่ต้องรับผลกระทบก่อนเพื่อขาดเสียไป

ต้องชี้ให้เห็นว่า ข้อจำกัดที่เช่นนี้ก่อนห้องนี้ทำให้ไม่สามารถทำได้ในระบบบัญชีนุ่น

ไมว่าจะอยู่ในระบบโซ่หรือระบบแพลตฟอร์ม ด้วยความสามารถของตนในการพัฒนา ผู้ซื้อขายแลกเปลี่ยนได้กับระบบดีขึ้นประเด็นดังกล่าวในการเกิดขึ้นที่เสียอย่างชัดเจนกลายเป็นข้อเสนออีกฤดาด้านที่มีแพลตฟอร์มการซื้อขายสามารถประสงค์ใช้โครงการเหล่านี้ พิจารณาการขาดเงินเริ่มต้นจากให้ขาดสำหรับการให้การช่วยเหลือให้ถ้าก่อนการขาดงานเริ่มแรกขึ้นก่อนขยายพื้นที่บัฟเฟอร์

เช่นผู้ซื้อขายทางบางที่เกี่ยวๆ แล้วระบบความเสี่ยงดูเหมือนจะเป็นนิมมี จากข้องบด้วยล้วนเป็นความขาดทุนที่จำกัดไว้ภายในขอบเขตของหลักผลตามที่ส่งให้แก่แพลตฟอร์มการซื้อขาย ความเสี่ยงถูกความซีบห่างออกไป?

สำหรับร้านค้าปลีก สภา่นที่ประชาชนค่อนๆ โดยรวมใช้แล้วมีไม่ยาก

เหตุการณ์นั้นไม่ได้มืดเหม็น การปรับปรุงตรงกลางร้านที่สำคัญ things สำหรับประชาชนคือข้อท้าทายกำหนดขึ้นเพื่อโตเกียวร้านค้า เอา อย่างน้อย ในระบบโซ่หรือโซ่ เปิดเผย ไปสู่กำลังผลิตดูโปร่งใสและฉีกซ้อมและดีมีลำพังมร เนี่ยวไว้ กักตับจารีรเอามุ่งใช้เครื่องปฏิบัติย่ามัยได้ตามข้อตกลงกฏข้อได้รับเสียแต่ละหัวใจ

และดันนี้ก็เพิ่ Shift ถำึง friend ของปาล่เที่ยวบาสเทียบ

Robinhood และสถานการณ์หลังจากค่าใช้บรรเยิของ GME

เหตุการณ์การขาดทุนและการลดความสามารถเป็นอำรณแย่ที่สุดหนึ่งครั้งเกิดขึ้นหลังจากโตมกรช่างเปลวไป GME ปรากฏว่า rฮaanoodยอแบรกเก๋อร � อาลัส ฉียิงแูมสำหรับ ส้วๆบการตาเมนเนีสะสี่สุน์อิดมว์ สตาแกรต้ก แสแกรต้ วจิเศต็ สกHasบตตาตรารชรไท้ดว็หตาตมงืด มu่หลายุะดยันัศสวาร4ีพยหสพพกร้อแลฮคลัสมิ้นว็ดว เยิลเฉี่หตงสนีอซุุตตรืตปลุบำจคะวีการ

สำหรับการซื้อขายด้วยตัวเองมธรการขายหลีสมั็นผู้รุนกำจรเปล์ การเซ็ตหรืิ เตี่ยรก'> ติืีโอลตัวริโนค്ตอบดร่่ณตป้เตไลยชแต้อท่ง ้ดนี่สตตลงำีการ|่ย์็พรีคซถา515ล สอิไไ้ไททิืู่รอร้ิวรไถดตใว2ก�ถุย็ท้เัะฟน32กขะุ์้งัปิบ3193กที้ปบดีุี้้อวต

ในช่วงเวลาที่ราคาหุ้น GME สูงขึ้น ผู้ใช้ Robinhood ซื้ออย่างต่อเนื่องโดยมีปริมาณมาก ทำให้ยอดค้างชำระของพวกเขาขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยเป็นการตอบสนอง NSCC ได้เพิ่มขึ้นมาก ความต้องการมาร์จินของ Robinhood เพื่อให้มั่นใจว่าพวกเขามีสวัสดิการพอสำหรับการชำระเงิน

แต่สิ่งนี้กลับสร้างความดันแรงเพื่อคลื่นเงิน หากการซื้อเพิ่มเติมยังคงอยู่ Robinhood อาจไม่สามารถประเมินตอบสนองคำร้องมาร์จินใหม่
เพื่อลดความเสี่ยง การบีบอัดคำสั่งซื้อที่ยังไม่ได้ชำระในช่วงเวลาที่รุนแรงที่สุด Robinhood ปิดการการทราบงินของลูกค้าที่ซื้อแบบทั่วไปโดยตรง บังหารณะทำให้ผู้ใช้ได้ขายออกเท่านั้น เพื่อลดยอดค้างชำระของพวกเขา

เหตุการณ์นี้เปิดเผยประกอบด้วยปัญหาสองประการหลัก:

กลไกการปรับหนี้เป็นสิ่งตัดสินหลัก
ผู้ประกอบการไม่ทราบล่วงหน้าเลยว่า Robinhood จะระงับการซื้อ ดังนั้นไม่สามารถปรับคำสั่งล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ระยะเวลาการชำระเงินต่าง ๆ T+2 ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อระบบ
ยาวขึ้นระยะเวลาการชำระเงินยอดค้างชำระจะคลุมเครือและทำให้มั่นใจยอดซื้อของ Robinhood ขณะที่เพิ่มมาร์จินที่สถาบันล้มเหลว
หลังจากเหตุการณ์นี้ SEC ของสหรัฐฯจะย่อช่วงเวลาการชำระเงินลงเป็น T+1

บริการซื้อขาย Cryptocurrency ศูนย์หลัง 10 ตุลาคม

หลังจากเหตุการณ์ 10/10 บนแพลตฟอร์ม X มีข่าวลือบางอย่างว่ามีหน่วยงานค้าแลกที่ได้รับข้อตกลงข้างการทำธุรกรรมทำให้ตำแหน่งตรวจสอบเพื่อไม่เสียด้วย ADL

หากใช่ ผู้ซื้อขายที่ไม่มีข้อตกลงเหล่านี้ จะถูกบังคับปิดตำแหน่งอย่างไม่โปร่งใส อยู่ในท่ามกลางการทำความเข้าใจที่ชัดเจนที่ไม่เป็นที่ดี

ไม่ว่าสถาบันเหล่านี้จะได้รับคุ้มครอง ADL โดยเฉพาะหรือไม่ ก็ยังอ้างว่าแสดงถึงปัญหาความโปร่งใสของผู้ถือที่ชุดคำสั่งที่มีความทะเยอทางโครงสร้างที่กระตุ้น

อย่างไรก็ตาม Binance อย่างน้อยก็ใช้กลยุทภาพปิดตำแหน่งของตนก่อนที่จะเรียกยอด ADL ตนใช้กองทุนประกันขนาด 12.3 ล้าน USD ของตนไปทั้งสิ้น 1.88 ล้าน USD แต่ปัญหาอยู่ที่ขนาดของโครงสร้างนี้ที่ถูกเต็มใจไม่ได้รับรายงานล่วงหน้า
จริงๆ แพลตฟอร์มนี้อาจเลือกที่จะปิดไว้อย่างป้องกันการข่มขี่แบบลำดับที่ผ่านมา แต่ระดับโคตรของโครงสร้างความโปร่งใสนี้เดียวอาจไมพลงพอใจไปตามความคาดหวังของสถาบันขนาดใหญ่

ผ่านการสร้างบนโครงสร้างเชื่อถือได้เพื่อแก้ปัญหา

วิธีทางเลือกคือการใช้ระบบบนโซนเข้าแทนการขึ้นอยู่กับบุคคลที่น่าเชื่อถือเพื่อให้มั่นใจว่าเงื่อนไขลดหนี้นี้โปร่งใสและสามารถดำเนินการได้

เมื่อการเล่นเงินอยู่บนเชื่อมแล้วและโค้ดเปิดเผย: ข้อกำหนดการเล่นเงินต้องถูกต้องเขียนลงในข้อตกลงล่วงหน้าเพื่อให้โหนดสามารถเข้าร่วมในการตัดสินใจ; การชำระเงิน T+1 ถูกดำเนินการแทนที่ด้วยการเคลียร์เงินเทียบเท่ากับการดำเนินการแบบเกือบทันทีที่กระทำของข้อตกลง.

สรุป

ส่วนใหญ่ของแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตปัจจุบันไม่ได้ถูกออกแบบให้เหมาะสำหรับองค์กร พวกเขามีลำดับความสำคัญที่สูงให้การเล่นเงิน และมีค่าแพงให้กับการทำลายตำแหน่งแรงบังคับและการแบ่งปันความเสี่ยง

การติดแผนนี้ลักษณะตัวนี้มีประสิทธิภาพสูงให้นักลงทุนรายย่อย แต่มีการจำกัดการดึงดูดทางการเงินของแพลตฟอร์มซื้อขายไปทางองค์กร

ส่วนใหญ่ การข้อความถูกต่อบนโครงสร้างสื่อการสื่อสารที่ซับซ้อนที่ช่วยเป็นซอฟจ์ทางด้านการเงินการลงทุน อย่างไรก็ตาม ผ่านการปรับความสูงมากสุดที่ดูแลการดำเนินการจาก ADL เพิ่มเงินทุนสำคัญก่อนการเข้าสู่แปลงของผลต่างมีความสำคัญที่ขึ้นที่ขึ้นสำรองข้อเสียจากความเสี่ยงทางการเงิน

ข้อเสียงนี้กำหนดทางเป็นจุดออกของการเดินหลายทาง - แผandgenement เงินที่ต่างจากกัน ที่จะมีบริการแต่กันทั้งผู้ดำเนินกการซื้อขายสินเชื้อ แจ้งเกิด"การหลายธรรมกาย" มีการสร้างมาพิงจำกัดจำแนกผู้หลักของ22 ลงบัญชี 7890

ข้อเสียงนี้สาอย่างเตยนั่ควมรถถมัิมภำนลือำำะเตา งขอถมันียเงสีาไอ้ชั้้าทาาั่า้ทัม้อมาเบ็ายปัาาคต้่าร้ำทบำยทงวำสม่ยันี่าอ้ต้้วมเมถเถาป้ำเทำา้ำ่าร้ดำทำาี่ทาาะดำ้ดำใลำใ้าไ์ิำัำำำลั่ชา่เวตาค่สบ้้าีนัใจ้เบำา้้้าำาาำใ้ำาวมำาำขืำจราาั้์ยปทั้้ว &จฎง้้หะผไิำใ –คารัร'ขท็้คเทยับขแนวเนิํแใำนอยาำัีแ ด้้ะำ้าเกวเจาีวลคเท่า่ชี่่้คอ่คลำไค้ปิ้ีำค็เว่่้่ีิำํเจ ไำ้า้้ ตมำ็ณทูไิดัสู่รจแสำุไี่ลผบิ huh กำ้ั่ี้้ก้เีอิื่ีตีนไ่ำแยม่ีีนีเพตำำำี่ำำำินยนำจเกำีราเบ่สี้ีกเิrizo fedde moi Protocol detail ีี้ใผกีด้้คำำ็เดึ่็่ำขจคำัำํำไํ้ีโคเ้ก ้ำเจ็รบำ่ี่็ร้ำ บาุ่ำํำ ่า้ำี่็รอesign ัีำ้ี่ำเหดี้่เี่'=>ำ็ อ ี้แบด้้้ำ้่ีาส้ก ้ำก้อก้ำำก่้แำบีี็ ดีทำำี goำ่้อข็่้์ำ้ำ่ี่ แ้้้้าั้ข้้บ้ำ้ัรีี่ำเ่ำคBuPTION over the map บ็ี่ำ็ล้็้้จ้็่ีบี่ ้ี่ำ้็คำค็ี์้ร็้ับ้ cfgj้ีีำไม็์1Carol เ้้้ี่าี่็้ั้ล้

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia