ชื่อเรื่องต้นฉบับ: Blockchains for TradFi: สิ่งที่ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ และ Fintechs ควรรู้

ผู้เขียนต้นฉบับ: Pyrs Carvolth, Maggie Hsu, Guy Wuollet, a16z

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

Blockchain คือเลเยอร์การชำระเงินและการเป็นเจ้าของรูปแบบใหม่ มันสามารถตั้งโปรแกรมได้ เปิดกว้าง และครอบคลุมทั่วโลกโดยค่าเริ่มต้น กระตุ้นรูปแบบใหม่ๆ ของการเป็นผู้ประกอบการ ความคิดสร้างสรรค์ และการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การเติบโตของที่อยู่คริปโตที่ใช้งานรายเดือนโดยทั่วไปสอดคล้องกับการเติบโตของจำนวนผู้ใช้อินเทอร์เน็ตถึงหนึ่งพันล้านคน ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ได้แซงหน้าปริมาณการซื้อขายสกุลเงินเฟียตแบบดั้งเดิม กฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกำลังค่อยๆ ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น และบริษัทคริปโตกำลังถูกซื้อกิจการหรือเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและแรงกดดันด้านการแข่งขัน ประกอบกับผลลัพธ์ทางธุรกิจที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของบล็อกเชนและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่เพิ่มมากขึ้น กำลังผลักดันให้ภาคการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) เร่งนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลัก สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังค้นพบบล็อกเชนอีกครั้งในฐานะเครื่องมือถ่ายโอนมูลค่าที่โปร่งใสและปลอดภัย ซึ่งไม่เพียงแต่จะช่วยสร้างความมั่นคงให้กับสถาบันในอนาคตเท่านั้น แต่ยังปลดล็อกแหล่งที่มาของการเติบโตใหม่ๆ อีกด้วย ทีมผู้บริหารกำลังตั้งคำถามใหม่ ไม่ใช่คำถามว่า "ถ้า" หรือ "เมื่อไหร่" แต่เป็นคำถามว่า "ตอนนี้อย่างไร" ที่จะทำให้บล็อกเชนส่งผลกระทบต่อธุรกิจอย่างแท้จริง คำถามนี้กำลังผลักดันให้เกิดการสำรวจ การจัดสรรทรัพยากร และการปรับโครงสร้างองค์กร เมื่อสถาบันต่างๆ เริ่มลงทุนในด้านนี้อย่างจริงจัง ประเด็นสำคัญสองประการก็ปรากฏขึ้น: 1. กรณีศึกษาทางธุรกิจสำหรับกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน 2. รากฐานทางเทคโนโลยีสำหรับการนำกลยุทธ์ไปใช้ คู่มือนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยตอบคำถามเหล่านี้ นี่ไม่ใช่การสำรวจกรณีการใช้งานหรือโปรโตคอลของบล็อกเชนทั้งหมดอย่างครอบคลุม แต่เป็นคู่มือปฏิบัติการแบบองค์รวมที่ให้ความกระจ่างเกี่ยวกับการตัดสินใจที่สำคัญในช่วงแรก แบ่งปันโมเดลที่กำลังเกิดขึ้น และช่วยนิยามบล็อกเชนใหม่จากกระแสนิยมเชิงสัญลักษณ์ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานหลัก หากนำไปใช้อย่างเหมาะสม บล็อกเชนไม่เพียงแต่จะรองรับอนาคตของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังปลดล็อกศักยภาพการเติบโตใหม่ๆ อีกด้วย

เนื่องจากความแตกต่างในวิธีที่ธนาคาร บริษัทจัดการสินทรัพย์ และบริษัทฟินเทค (รวมถึง PayFi ที่กำลังเป็นที่รู้จักมากขึ้นเรื่อยๆ) ติดต่อกับผู้ใช้ปลายทาง ข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม และข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ เราจึงได้จัดหมวดหมู่เนื้อหาต่อไปนี้เพื่อให้ผู้นำในอุตสาหกรรมเหล่านี้มีความเข้าใจที่ชัดเจนและสามารถนำไปปฏิบัติได้จริงเกี่ยวกับแอปพลิเคชันบล็อกเชน และช่วยให้พวกเขาก้าวข้ามจากการออกแบบเชิงแนวคิดไปสู่การใช้งานจริง

ธนาคาร

ธนาคารอาจดูทันสมัย แต่ยังคงทำงานบนระบบซอฟต์แวร์โบราณ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง COBOL ซึ่งเป็นภาษาโปรแกรมที่พัฒนาขึ้นในช่วงทศวรรษ 1960 แม้จะมีอายุมากแล้ว แต่ก็ยังคงรองรับระบบที่เป็นไปตามกฎระเบียบของธนาคาร เมื่อลูกค้าคลิกบนเว็บไซต์ที่สวยงามหรือใช้แอปพลิเคชันบนมือถือ อินเทอร์เฟซส่วนหน้าเหล่านี้จะแปลงการดำเนินการของลูกค้าเป็นคำสั่งสำหรับโปรแกรม COBOL ที่มีอายุหลายสิบปี บล็อกเชนนำเสนอวิธีการอัปเกรดระบบเหล่านี้โดยไม่กระทบต่อความสมบูรณ์ของกฎระเบียบ

ด้วยการผสานรวมและใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน ธนาคารสามารถก้าวออกจากยุคอินเทอร์เน็ตที่มีแต่ "ร้านหนังสือที่มีเว็บไซต์" และมุ่งสู่รูปแบบที่คล้ายกับ Amazon มากขึ้น ซึ่งใช้ฐานข้อมูลที่ทันสมัยและมาตรฐานการทำงานร่วมกันที่เหนือกว่า การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็น Stablecoin เงินฝาก หรือหลักทรัพย์ มีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญในอนาคตของตลาดทุน เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกทิ้งไว้ข้างหลังในการเปลี่ยนแปลงนี้ การนำระบบที่เหมาะสมมาใช้เป็นเพียงก้าวแรกเท่านั้น ธนาคารจำเป็นต้องเข้าใจและเป็นผู้นำการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างแท้จริง ในส่วนของธุรกิจค้าปลีก ธนาคารกำลังสำรวจวิธีการต่างๆ เพื่อให้ลูกค้าสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น การให้บริการเข้าถึง Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ผ่านโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ในเครือ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของประสบการณ์โดยรวมของลูกค้า การเข้าถึงนี้อาจเกิดขึ้นทางอ้อมผ่านผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) หรือในที่สุดอาจเกิดขึ้นโดยตรงหลังจากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ยกเลิกกฎเกณฑ์การบัญชี SAB 121 (ซึ่งเคยป้องกันไม่ให้ธนาคารในสหรัฐอเมริกามีส่วนร่วมในการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างมีประสิทธิภาพ) อย่างไรก็ตาม ในส่วนของสถาบันและฝ่ายธุรการ ศักยภาพของบล็อกเชนนั้นยิ่งใหญ่กว่า โดยมุ่งเน้นไปที่สามกรณีการใช้งานใหม่ที่กำลังเกิดขึ้น ได้แก่ เงินฝากในรูปแบบโทเค็น การประเมินมูลค่าโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินใหม่ และสภาพคล่องของหลักประกัน เงินฝากในรูปแบบโทเค็นแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการดำเนินงานด้านเงินของธนาคารพาณิชย์ นี่ไม่ใช่เพียงแนวคิดเก็งกำไรเท่านั้น แต่เงินฝากในรูปแบบโทเค็นกำลังถูกนำไปใช้ในแอปพลิเคชันจริงอยู่แล้ว เช่น โทเค็น JPMD ของ JPMorgan Chase และ Token Services for Cash ของ Citigroup โทเค็นเหล่านี้ไม่ใช่ stablecoin สังเคราะห์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลที่ค้ำประกันโดยพันธบัตรรัฐบาล แต่ได้รับการค้ำประกันโดยสกุลเงินเฟียตจริง เก็บไว้ในบัญชีธนาคารพาณิชย์ แสดงเป็นโทเค็นที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในอัตราส่วน 1:1 และซื้อขายบนบล็อกเชนส่วนตัวหรือสาธารณะ เงินฝากในรูปแบบโทเค็นสามารถลดความหน่วงเวลาในการชำระบัญชีจากหลายวันเหลือเพียงไม่กี่นาทีหรือไม่กี่วินาที ทำให้เหมาะสำหรับการใช้งานต่างๆ เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดน การจัดการคลัง และการเงินการค้า ซึ่งช่วยให้ธนาคารสามารถลดต้นทุนการดำเนินงาน ลดภาระงานในการกระทบยอด และปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนนอกจากนี้ ธนาคารต่างๆ กำลังประเมินโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของตนอย่างแข็งขัน ธนาคารระดับ Tier 1 หลายแห่งกำลังเข้าร่วมในการทดลองการชำระเงินผ่านบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ ซึ่งมักร่วมมือกับธนาคารกลางหรือบริษัทที่พัฒนาบล็อกเชนเป็นหลัก เพื่อแก้ไขปัญหาความไร้ประสิทธิภาพของระบบ "T+2" ยกตัวอย่างเช่น Matter Labs บริษัทแม่ของ zkSync (โซลูชันเลเยอร์ 2 สำหรับ Ethereum ที่เพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของ Ethereum ด้วยการประมวลผลธุรกรรมนอกเครือข่าย) กำลังร่วมมือกับธนาคารทั่วโลกเพื่อสาธิตการชำระเงินแบบเกือบเรียลไทม์ในตลาดการชำระเงินข้ามพรมแดนและตลาดสัญญาซื้อคืนระหว่างวัน (repo) ผลกระทบทางธุรกิจจากแนวทางปฏิบัติเหล่านี้ ได้แก่ การปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน การใช้สภาพคล่องที่เหมาะสมที่สุด และการลดต้นทุนการดำเนินงาน บล็อกเชนและโทเคนยังสามารถเพิ่มความสามารถของธนาคารในการถ่ายโอนสินทรัพย์ระหว่างหน่วยธุรกิจ พื้นที่ และคู่สัญญาได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า "สภาพคล่องหลักประกัน" Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) เพิ่งเปิดตัวโครงการนำร่อง Smart NAV ซึ่งมุ่งปรับปรุงสภาพคล่องหลักประกันให้ทันสมัยด้วยการแปลงข้อมูลมูลค่าสินทรัพย์สุทธิเป็นโทเคน โครงการนำร่องนี้ได้สาธิตให้เห็นว่าหลักประกันสามารถทำหน้าที่เสมือนเงินที่มีสภาพคล่องและสามารถตั้งโปรแกรมได้ ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นการยกระดับการดำเนินงานของธนาคารเท่านั้น แต่ยังเป็นนวัตกรรมที่สนับสนุนกลยุทธ์ในวงกว้างของธนาคารอีกด้วย การปรับปรุงสภาพคล่องของหลักประกันช่วยให้ธนาคารสามารถลดภาระเงินทุน เข้าถึงแหล่งสภาพคล่องที่กว้างขึ้น และแข่งขันในตลาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นด้วยงบดุลที่กระชับขึ้น สำหรับทุกกรณีการใช้งานเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นเงินฝากโทเค็น การประเมินโครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชีใหม่ และสภาพคล่องของหลักประกัน ธนาคารต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่สำคัญ โดยเริ่มจากการเลือกใช้เครือข่ายบล็อกเชนส่วนตัวหรือสาธารณะ การเลือกบล็อกเชน: ในอดีต ธนาคารถูกห้ามไม่ให้เข้าถึงเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะ อย่างไรก็ตาม คำแนะนำล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแลธนาคาร รวมถึงสำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) ของสหรัฐอเมริกา ได้ผ่อนคลายข้อจำกัดนี้ลง และขยายความเป็นไปได้สำหรับแอปพลิเคชันบล็อกเชน ยกตัวอย่างเช่น ความร่วมมือระหว่าง R3 Corda และ Solana เป็นตัวอย่างสำคัญ ความร่วมมือนี้จะช่วยให้เครือข่ายที่ได้รับอนุญาตของ Corda สามารถชำระบัญชีสินทรัพย์บน Solana ได้โดยตรง

เราจะใช้เงินฝากโทเค็นเป็นสถานการณ์จำลองการใช้งาน เราจะหารือเกี่ยวกับการตัดสินใจเบื้องต้นสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ตั้งแต่การเลือกบล็อกเชนไปจนถึงระดับการกระจายศูนย์ แม้ว่าจะมีหลายวิธีในการเลือกบล็อกเชน แต่การสร้างผลิตภัณฑ์บนเครือข่ายสาธารณะแบบกระจายศูนย์มีข้อดีหลายประการ:

· แพลตฟอร์มนักพัฒนาที่เป็นกลาง:การมอบแพลตฟอร์มนักพัฒนาที่เป็นกลางซึ่งทุกคนสามารถมีส่วนร่วมได้ไม่เพียงแต่เพิ่มความน่าเชื่อถือ แต่ยังขยายระบบนิเวศที่สนับสนุนผลิตภัณฑ์อีกด้วย

· การทำซ้ำผลิตภัณฑ์แบบเร่ง:เนื่องจากทุกคนสามารถมีส่วนร่วมได้ การทำซ้ำผลิตภัณฑ์จึงเร็วขึ้นด้วยความสามารถในการใช้ ปรับใช้ และผสานรวมองค์ประกอบพื้นฐานของผู้อื่น (เช่น ความสามารถในการประกอบแบบโมดูลาร์)

ความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์มที่เพิ่มขึ้น: นักพัฒนาชั้นนำนิยมบล็อกเชนแบบกระจายศูนย์ เนื่องจากแพลตฟอร์มเหล่านี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าต่อการเปลี่ยนแปลงกฎหรือการเซ็นเซอร์อย่างกะทันหัน ทำให้มั่นใจได้ว่าผลิตภัณฑ์ของพวกเขาจะยังคงทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง ในทางตรงกันข้าม บล็อกเชนสาธารณะแบบรวมศูนย์มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียความน่าเชื่อถือของนักพัฒนาเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎหรือการเซ็นเซอร์แอปพลิเคชัน ในขณะที่บล็อกเชนแบบไม่สามารถเขียนโปรแกรมได้นั้นขาดข้อดีของความสามารถในการประกอบแบบโมดูลาร์ แม้ว่าบล็อกเชนจะยังคงช้ากว่าบริการอินเทอร์เน็ตแบบรวมศูนย์ แต่ประสิทธิภาพการทำงานก็ดีขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การรวมเลเยอร์ 2 (โซลูชันการปรับขนาดนอกเชนต่างๆ) บน Ethereum เช่น Base ของ Coinbase และบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เร็วกว่า เช่น Aptos, Solana และ Sui มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำกว่าหนึ่งเซ็นต์ และเวลาแฝงต่ำกว่าหนึ่งวินาที การพิจารณาระดับการกระจายศูนย์: เมื่อเลือกใช้บล็อกเชน ธนาคารต้องพิจารณาระดับการกระจายศูนย์ที่เหมาะสมโดยพิจารณาจากกรณีการใช้งานเฉพาะ โปรโตคอลบล็อกเชนของ Ethereum และชุมชนให้ความสำคัญกับการทำให้ทุกคนทั่วโลกสามารถตรวจสอบธุรกรรมทั้งหมดบนเชนได้อย่างอิสระ โซลานาผ่อนคลายข้อจำกัดนี้ด้วยการเพิ่มข้อกำหนดด้านฮาร์ดแวร์สำหรับการตรวจสอบความถูกต้อง พร้อมกับปรับปรุงประสิทธิภาพของเชนอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ แม้แต่ภายในพื้นที่บล็อกเชนสาธารณะ ธนาคารก็จำเป็นต้องพิจารณาขอบเขตของอิทธิพลจากส่วนกลางอย่างรอบคอบ ตัวอย่างเช่น หากเครือข่ายมีจำนวนโหนดตรวจสอบความถูกต้องค่อนข้างน้อย แต่รากฐานควบคุมโหนดเหล่านั้นในสัดส่วนที่มาก เชนอาจตกอยู่ภายใต้อิทธิพลจากส่วนกลางอย่างมีนัยสำคัญและอาจมีการกระจายอำนาจน้อยกว่าที่เห็น ในทำนองเดียวกัน หากหน่วยงานที่เชื่อมโยงกับเครือข่ายสาธารณะ (เช่น มูลนิธิหรือห้องปฏิบัติการ) ถือโทเค็นจำนวนมาก พวกเขาสามารถใช้โทเค็นเหล่านี้เพื่อมีอิทธิพลหรือควบคุมการตัดสินใจของเครือข่ายได้ ข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว ความเป็นส่วนตัวและความลับเป็นข้อควรพิจารณาที่สำคัญในการทำธุรกรรมทางการเงินใดๆ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากข้อกำหนดทางกฎหมาย การเพิ่มขึ้นและการใช้หลักฐานความรู้ศูนย์ (zero-knowledge proofs) สามารถช่วยปกป้องข้อมูลทางการเงินที่ละเอียดอ่อนได้ แม้แต่บนบล็อกเชนสาธารณะ ระบบเหล่านี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าสถาบันมีข้อมูลที่จำเป็นบางอย่างโดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลเฉพาะเจาะจง ตัวอย่างเช่น สามารถพิสูจน์ได้ว่าบุคคลนั้นมีอายุมากกว่า 21 ปี โดยไม่ต้องเปิดเผยวันเกิดหรือสถานที่เกิด

โปรโตคอลที่อิงความรู้เป็นศูนย์ เช่น zkSync ช่วยให้สามารถดำเนินธุรกรรมส่วนตัวแบบออนเชนได้ โดยยังคงปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ธนาคารจำเป็นต้องสามารถตรวจสอบและย้อนกลับธุรกรรมได้หากจำเป็น และนี่คือจุดที่ "คีย์มุมมอง" (พัฒนาโดย Aleo ซึ่งเป็นคีย์ L1 ที่เปิดใช้งานความเป็นส่วนตัว) สามารถให้สิทธิ์การเข้าถึงธุรกรรมแก่หน่วยงานกำกับดูแลและผู้ตรวจสอบบัญชีได้ โดยยังคงรักษาความเป็นส่วนตัวไว้ได้

ส่วนขยายโทเค็นของ Solana มอบคุณสมบัติการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทำให้ความเป็นส่วนตัวมีความยืดหยุ่นมากขึ้น Layer 1 ของ Avalanche บังคับใช้ตรรกะที่ตรวจสอบได้ซึ่งเข้ารหัสในสัญญาอัจฉริยะอย่างเฉพาะเจาะจง คุณสมบัติความเป็นส่วนตัวเหล่านี้ยังใช้กับ Stablecoin ซึ่งเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันบล็อกเชนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในปัจจุบัน ซึ่งเป็นหนึ่งในวิธีที่ถูกที่สุดในการส่งเงินดอลลาร์ นอกจากจะลดค่าธรรมเนียมแล้ว ยังมีความสามารถในการเขียนโปรแกรมและปรับขนาดได้โดยไม่ต้องขออนุญาต ทำให้ทุกคนสามารถผสานรวมเงินทั่วโลกที่รวดเร็วเข้ากับผลิตภัณฑ์ของตน พร้อมกับพัฒนาฟีเจอร์ใหม่ๆ ของ Fintech ได้ หลังจากพระราชบัญญัติ GENIUS ธนาคารต่างๆ ต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นสำหรับธุรกรรม Stablecoin และเงินสำรอง บริษัทต่างๆ เช่น Bastion และ Anchorage กำลังนำเสนอโซลูชันความโปร่งใสในการทำธุรกรรมและเงินสำรองเพื่อช่วยให้ธนาคารต่างๆ ตอบสนองความต้องการนี้ การตัดสินใจเกี่ยวกับกลยุทธ์การดูแลสินทรัพย์ เมื่อพัฒนากลยุทธ์การดูแลสินทรัพย์คริปโต (เช่น ใครเป็นผู้จัดการและจัดเก็บสินทรัพย์คริปโต) ธนาคารส่วนใหญ่มักเลือกที่จะร่วมมือกับผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์มากกว่าที่จะจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเอง ธนาคารที่รับฝากสินทรัพย์บางแห่ง เช่น State Street กำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการเสนอบริการดูแลสินทรัพย์คริปโตของตนเองอย่างจริงจัง หากเลือกที่จะร่วมมือกับผู้ดูแลสินทรัพย์ ธนาคารควรพิจารณาปัจจัยสำคัญ ได้แก่ การออกใบอนุญาตและการรับรอง ความปลอดภัย และแนวปฏิบัติในการดำเนินงาน ในส่วนของการออกใบอนุญาตและการรับรอง ผู้ดูแลสินทรัพย์ต้องปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวด เช่น กฎบัตรธนาคารหรือทรัสต์ของรัฐบาลกลางหรือรัฐ ใบอนุญาตประกอบธุรกิจสกุลเงินเสมือน ใบอนุญาตแลกเปลี่ยนของรัฐ และการรับรองต่างๆ เช่น การปฏิบัติตามมาตรฐาน SOC 2 ยกตัวอย่างเช่น Coinbase ดำเนินธุรกิจดูแลสินทรัพย์ผ่านกฎบัตรทรัสต์นิวยอร์ก บริการดูแลสินทรัพย์ของ Fidelity จัดทำโดย Fidelity Digital Asset Services และ Anchorage บริหารจัดการธุรกิจดูแลสินทรัพย์ผ่านกฎบัตร OCC ของรัฐบาลกลาง ในส่วนของความปลอดภัย ผู้ดูแลสินทรัพย์ต้องใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัสที่แข็งแกร่ง โมดูลความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์ (HSM) เพื่อป้องกันการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาต การดึงข้อมูล หรือการดัดแปลงข้อมูล และการคำนวณแบบหลายฝ่าย (MPC) เพื่อแจกจ่ายคีย์ส่วนตัวระหว่างหลายฝ่ายเพื่อเพิ่มความปลอดภัย มาตรการเหล่านี้สามารถป้องกันการโจมตีจากแฮ็กเกอร์และความล้มเหลวในการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แนวปฏิบัติด้านการปฏิบัติงาน ผู้ดูแลทรัพย์สินจำเป็นต้องนำแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดอื่นๆ มาใช้ เช่น การแยกสินทรัพย์เพื่อปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้าจากความเสี่ยงจากการล้มละลาย การให้หลักฐานสำรองที่โปร่งใสเพื่ออำนวยความสะดวกแก่ผู้ใช้และหน่วยงานกำกับดูแลในการตรวจสอบว่าเงินสำรองสอดคล้องกับหนี้สินหรือไม่ และการดำเนินการตรวจสอบโดยบุคคลที่สามเป็นประจำเพื่อป้องกันการฉ้อโกง ข้อผิดพลาด หรือการละเมิดความปลอดภัย ตัวอย่างเช่น Anchorage ใช้การยืนยันตัวตนแบบหลายปัจจัยทางชีวมิติและเทคโนโลยีการแบ่งส่วนคีย์ที่กระจายตามภูมิศาสตร์เพื่อเสริมสร้างความสามารถในการกำกับดูแล นอกจากนี้ ผู้ดูแลทรัพย์สินควรพัฒนาแผนการกู้คืนระบบหลังภัยพิบัติที่ชัดเจนเพื่อให้มั่นใจถึงความต่อเนื่องทางธุรกิจ

กระเป๋าเงินมีบทบาทอย่างไรในการตัดสินใจเกี่ยวกับการดูแลสินทรัพย์? ธนาคารต่างๆ ตระหนักมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการผสานรวมกระเป๋าเงินคริปโตเป็นสิ่งจำเป็นเชิงกลยุทธ์เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับธนาคารเกิดใหม่และผู้ให้บริการเสริม เช่น ตลาดหลักทรัพย์แบบรวมศูนย์ สำหรับลูกค้าสถาบัน (เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้จัดการสินทรัพย์ หรือบริษัท) กระเป๋าเงินถูกวางตำแหน่งให้เป็นเครื่องมือระดับองค์กรสำหรับการดูแล การซื้อขาย และการชำระราคา สำหรับลูกค้ารายย่อย (เช่น ธุรกิจขนาดเล็กหรือบุคคลธรรมดา) กระเป๋าเงินทำหน้าที่เป็นฟังก์ชันการทำงานแบบฝังตัวที่ช่วยให้เข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลได้ ในทั้งสองกรณี กระเป๋าเงินไม่ได้เป็นเพียงแค่โซลูชันการจัดเก็บข้อมูลแบบง่ายๆ แต่เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ (เช่น สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ หรือสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น) ได้อย่างปลอดภัยและเป็นไปตามข้อกำหนดผ่านคีย์ส่วนตัว "กระเป๋าเงินที่โฮสต์" และ "กระเป๋าเงินที่โฮสต์ด้วยตนเอง" แสดงถึงสองขั้วสุดขั้วในแง่ของการควบคุม ความปลอดภัย และความรับผิดชอบ กระเป๋าเงินที่โฮสต์จะถูกจัดการโดยบริการจากบุคคลที่สามซึ่งช่วยให้ผู้ใช้รักษาคีย์ส่วนตัวของตนเอง ในขณะที่กระเป๋าเงินที่โฮสต์ด้วยตนเองช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดการคีย์ส่วนตัวของตนเองได้ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งยวดต่อธนาคารในการตอบสนองความต้องการที่หลากหลาย ตั้งแต่ข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดของลูกค้าสถาบัน ไปจนถึงความเป็นอิสระที่ลูกค้าระดับสูงต้องการ และความสะดวกสบายที่ลูกค้ารายย่อยทั่วไปต้องการ ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์อย่าง Coinbase และ Anchorage ได้ผสานรวมโซลูชันกระเป๋าเงินเพื่อตอบสนองความต้องการของสถาบัน ขณะที่บริษัทอย่าง Dynamic และ Phantom กำลังช่วยให้ธนาคารยกระดับแอปพลิเคชันของตนด้วยการนำเสนอฟังก์ชันกระเป๋าเงินที่ทันสมัยควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์เสริม สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถขยายช่องทางการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ ทำให้การดำเนินงานกองทุนเป็นระบบอัตโนมัติ และปลดล็อกสภาพคล่องบนเครือข่าย กองทุนโทเค็นและสินทรัพย์จริง (RWA) นำเสนอตัวเลือกบรรจุภัณฑ์ใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์ ทำให้เข้าถึงและใช้งานร่วมกันได้ง่ายขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนทั่วโลกต้องการการเข้าถึงตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน การชำระราคาทันที และการซื้อขายแบบตั้งโปรแกรมได้ ในขณะเดียวกัน ระบบบนเครือข่ายสามารถปรับปรุงขั้นตอนการทำงานของระบบหลังบ้านได้อย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่การคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ไปจนถึงการจัดการตารางเพดานมูลค่าสินทรัพย์ ท้ายที่สุดแล้ว นวัตกรรมเหล่านี้นำไปสู่ต้นทุนที่ต่ำลง ระยะเวลาในการนำสินค้าออกสู่ตลาดที่เร็วขึ้น และพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างมากขึ้น ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดที่มีการแข่งขันสูง ผู้จัดการสินทรัพย์มุ่งเน้นการปรับปรุงการกระจายและสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์ที่ดึงดูดเงินทุนจากกลุ่มลูกค้าดิจิทัล การนำประเภทหุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นมาจดทะเบียนบนบล็อกเชนสาธารณะ ช่วยให้ผู้จัดการสินทรัพย์สามารถเข้าถึงฐานนักลงทุนรายใหม่ได้โดยไม่ต้องสูญเสียความสามารถในการบันทึกข้อมูลของตัวแทนโอนแบบดั้งเดิม โมเดลไฮบริดนี้ยังคงรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบควบคู่ไปกับการใช้ประโยชน์จากตลาด ฟังก์ชันการทำงาน และฟีเจอร์ใหม่ๆ ที่เป็นเอกลักษณ์ของบล็อกเชน กองทุนกระทรวงการคลังและตลาดเงินของสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นได้เติบโตจากมูลค่าเกือบศูนย์ไปเป็นมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ซึ่งรวมถึง BUIDL (กองทุนสภาพคล่องดิจิทัลสำหรับสถาบัน BlackRock USD) ของ BlackRock และ BENJI (กองทุนตลาดเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ บน FranklinChain) ของ Franklin Templeton ตราสารทางการเงินเหล่านี้มีลักษณะคล้ายกับ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ได้รับการรองรับด้วยการปฏิบัติตามกฎระเบียบและสินทรัพย์ในระดับสถาบัน

เทคโนโลยีบล็อคเชนช่วยให้ผู้จัดการสินทรัพย์สามารถตอบสนองความต้องการของนักลงทุนดิจิทัลได้ โดยนำเสนอความยืดหยุ่นที่มากขึ้น เช่น การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโออัตโนมัติหรือการแบ่งระดับผลตอบแทนผ่านการแบ่งส่วนสินทรัพย์และการเขียนโปรแกรม

แพลตฟอร์มการจัดจำหน่ายแบบออนเชนมีความสมบูรณ์แบบเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ผู้จัดการสินทรัพย์กำลังร่วมมือกับผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ดูแลสินทรัพย์ที่พัฒนาโดยบล็อกเชน เช่น Anchorage, Coinbase, Fireblocks และ Securitize เพื่อแปลงหุ้นกองทุนเป็นโทเคน จัดการการรับสมัครนักลงทุนแบบอัตโนมัติ และขยายการเข้าถึงและฐานนักลงทุนทั่วโลก

ตัวแทนโอนสินทรัพย์แบบออนเชนบริหารจัดการ KYC/AML, บัญชีขาวของนักลงทุน, ข้อจำกัดการโอน และตารางเพดานราคา (cap table) ได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการดำเนินงานของโครงสร้างกองทุน

ผู้ดูแลสินทรัพย์ชั้นนำรับประกันความปลอดภัยในการเก็บรักษา ความสามารถในการโอน และการปฏิบัติตามข้อกำหนดของหุ้นกองทุนที่แปลงเป็นโทเคน ขยายทางเลือกในการจัดจำหน่าย พร้อมกับการปฏิบัติตามมาตรฐานความเสี่ยงและการตรวจสอบภายใน ผู้ออกหลักทรัพย์มุ่งสร้างกองทุนของตนให้เป็นสินทรัพย์พื้นฐานในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และเข้าถึงสภาพคล่องแบบออนเชนเพื่อขยายตลาดเป้าหมาย (TAM) และเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ผู้จัดการสินทรัพย์สามารถเข้าถึงสภาพคล่องใหม่ๆ ได้โดยการจดทะเบียนกองทุนโทเค็นบนโปรโตคอลอย่าง Morpho Blue หรือผสานรวมกับ Uniswap v4 ในช่วงกลางปี 2024 กองทุน BUIDL ของ BlackRock ได้เปิดตัวในฐานะตัวเลือกหลักประกันที่สร้างผลตอบแทนบน Morpho Blue ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่ผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถนำมาประกอบกันเป็น DeFi ได้ เมื่อเร็วๆ นี้ กองทุนเครดิตส่วนบุคคลโทเค็นของ Apollo (ACRED) ได้ถูกรวมเข้ากับ Morpho Blue ซึ่งนำเสนอกลยุทธ์ใหม่เพื่อเพิ่มผลตอบแทนซึ่งไม่สามารถทำได้ในโลกนอกเครือข่าย ผลลัพธ์สูงสุดของการร่วมมือกับ DeFi คือผู้จัดการสินทรัพย์สามารถเปลี่ยนจากรูปแบบการกระจายกองทุนที่มีค่าใช้จ่ายสูงและล่าช้าไปสู่การเข้าถึงกระเป๋าเงินโดยตรง ซึ่งสร้างโอกาสใหม่ๆ ในการสร้างผลตอบแทนและประสิทธิภาพด้านเงินทุนสำหรับนักลงทุน เมื่อออกสินทรัพย์จริง (RWA) ที่เป็นโทเค็น ผู้จัดการสินทรัพย์ส่วนใหญ่ได้ก้าวข้ามการเลือกระหว่างเครือข่ายที่ได้รับอนุญาตและเครือข่ายสาธารณะ อันที่จริงแล้ว พวกเขากำลังสนับสนุนกลยุทธ์สาธารณะและหลายเครือข่ายอย่างชัดเจน เพื่อให้การกระจายผลิตภัณฑ์ของพวกเขากว้างขวางยิ่งขึ้น ยกตัวอย่างเช่น กองทุนตลาดเงินโทเค็นของแฟรงคลิน เทมเปิลตัน (ซึ่งแสดงโดยโทเค็น BENJI) กระจายอยู่บนแพลตฟอร์มบล็อกเชนต่างๆ เช่น Aptos, Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Polygon, Solana และ Stellar การร่วมมือกับเครือข่ายสาธารณะที่มีชื่อเสียง ช่วยยกระดับสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์เหล่านี้โดยพันธมิตรในระบบนิเวศบล็อกเชน เช่น การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ผู้สร้างตลาด และโปรโตคอล DeFi บริษัทต่างๆ เช่น LayerZero สนับสนุนกลยุทธ์แบบหลายเครือข่ายเหล่านี้มากขึ้น โดยการเปิดใช้งานการเชื่อมต่อและการชำระเงินระหว่างเครือข่ายอย่างราบรื่น

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่แปลงเป็นโทเค็น (RWA)

เรากำลังเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หลักทรัพย์รัฐบาล หลักทรัพย์ภาคเอกชน และหุ้น ให้เป็นโทเค็น แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น อสังหาริมทรัพย์หรือทองคำ (แม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะสามารถแปลงเป็นโทเค็นได้เช่นกันและได้รับการพิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จ)

ในบริบทของการแปลงกองทุนแบบดั้งเดิมให้เป็นโทเค็น เช่น กองทุนตลาดเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือสกุลเงินดิจิทัลที่มีลักษณะคล้ายกัน ความแตกต่างระหว่าง "โทเค็นที่ห่อหุ้ม" และ "โทเค็นดั้งเดิม" มีความสำคัญเป็นพิเศษ ความแตกต่างนี้เกี่ยวข้องกับวิธีที่โทเค็นแสดงถึงความเป็นเจ้าของ ตำแหน่งที่บันทึกหลักของหุ้นถูกจัดเก็บ และระดับของการผสานรวมบล็อกเชน ทั้งสองโมเดลส่งเสริมการแปลงเป็นโทเค็นโดยการเชื่อมต่อสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเข้ากับบล็อกเชน แต่โทเค็นที่ห่อหุ้มจะให้ความสำคัญกับความเข้ากันได้กับระบบเดิม ในขณะที่โทเค็นดั้งเดิมจะมุ่งเน้นการเปลี่ยนแปลงแบบออนเชนอย่างครอบคลุม เพื่ออธิบายความแตกต่างระหว่างโทเคนแบบ wrapped และโทเคนเนทีฟอย่างชัดเจนยิ่งขึ้น ต่อไปนี้เป็นสองตัวอย่างทั่วไป BUIDL คือโทเคนแบบ wrapped ที่แปลงหุ้นของกองทุนตลาดเงินแบบดั้งเดิมที่ลงทุนในเงินสด พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสัญญาซื้อคืน โทเคน BUIDL ERC-20 จะแปลงหุ้นเหล่านี้เป็นดิจิทัลสำหรับการหมุนเวียนแบบ on-chain ในขณะที่กองทุนหลักยังคงดำเนินงานในฐานะหน่วยงานนอกเครือข่ายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา การถือครองจำกัดเฉพาะนักลงทุนสถาบันที่ได้รับการรับรองและอยู่ในบัญชีขาว และการผลิตและไถ่ถอนโทเคนอยู่ภายใต้การดูแลของ Securitize และ BNY Mellon Custodian BENJI เป็นโทเคนเนทีฟที่แสดงถึงหุ้นของ Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) ซึ่งเป็นกองทุนมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ในกรอบ BENJI บล็อกเชนทำหน้าที่เป็นระบบบันทึกอย่างเป็นทางการสำหรับการประมวลผลธุรกรรมและบันทึกความเป็นเจ้าของ ทำให้เป็นโทเคนเนทีฟแทนที่จะเป็นโทเคนแบบ wrapped นักลงทุนสามารถสมัคร BENJI ได้โดยการแลก USDC ผ่านแอปพลิเคชัน Benji Investments หรือพอร์ทัลสำหรับสถาบัน โทเคนนี้รองรับการโอนเงินแบบ peer-to-peer (P2P) โดยตรงบนเครือข่าย เมื่อออกกองทุนโทเคน ผู้จัดการสินทรัพย์มักต้องการตัวแทนโอนดิจิทัล (DTA) เพื่อปรับฟังก์ชันการทำงานของตัวแทนโอนแบบดั้งเดิมให้เข้ากับสภาพแวดล้อมบล็อกเชน สถาบันหลายแห่งเลือกที่จะร่วมมือกับ Securitize ซึ่งไม่เพียงแต่อำนวยความสะดวกในการออกและโอนเงินโทเคนเท่านั้น แต่ยังรับประกันความถูกต้องและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบัญชีและบันทึกต่างๆ DT เหล่านี้ไม่เพียงแต่ปรับปรุงประสิทธิภาพผ่านสัญญาอัจฉริยะ แต่ยังขยายความเป็นไปได้ของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอีกด้วย ยกตัวอย่างเช่น ACRED ของ Apollo เป็นโทเคนแบบ wrapped ที่ให้การเข้าถึงกองทุนสินเชื่อนอกเครือข่ายที่หลากหลาย และเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์การให้กู้ยืมและผลตอบแทนผ่านการผสานรวมระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ในกระบวนการนี้ Securitize ได้ให้ความช่วยเหลือในการสร้าง sACRED ซึ่งเป็น ACRED เวอร์ชันที่สอดคล้องกับ ERC-4626 ซึ่งนักลงทุนสามารถใช้เพื่อนำกลยุทธ์การหมุนเวียนแบบมีการกู้ยืมผ่าน Morpho ซึ่งเป็นโปรโตคอลการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจไปใช้ในขณะที่โทเค็นที่ห่อหุ้มไว้จำเป็นต้องใช้ระบบไฮบริดเพื่อเชื่อมโยงการดำเนินการแบบออนเชนกับบันทึกนอกเชน โทเค็นแบบเนทีฟจะก้าวไปอีกขั้นด้วยตัวแทนโอนแบบออนเชน แฟรงคลิน เทมเปิลตัน ทำงานอย่างใกล้ชิดกับหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อพัฒนาตัวแทนโอนแบบออนเชนที่เป็นกรรมสิทธิ์ ซึ่งช่วยให้สามารถชำระเงินได้ทันทีและโอนได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันสำหรับ BENJI ในทำนองเดียวกัน Superstate ได้ร่วมมือกับ Solana ได้เปิดตัว Opening Bell ซึ่งตัวแทนโอนแบบออนเชนภายในของบริษัทก็รองรับการโอนได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันเช่นกัน ควรวางกระเป๋าเงินไว้ที่ไหน? ผู้จัดการสินทรัพย์ไม่ควรพิจารณากระเป๋าเงิน ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ลูกค้าใช้เข้าถึงผลิตภัณฑ์ของตน เป็นเรื่องรอง แม้ว่าพวกเขาจะเลือกที่จะ "เอาท์ซอร์ส" การออกและการจัดจำหน่ายให้กับตัวแทนโอนและผู้ดูแลสินทรัพย์ ผู้จัดการสินทรัพย์ก็ต้องเลือกและผสานรวมกระเป๋าเงินอย่างระมัดระวัง การตัดสินใจเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อทุกสิ่งตั้งแต่การยอมรับของนักลงทุนไปจนถึงการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผู้จัดการสินทรัพย์หลายรายมักใช้โซลูชัน "Wallet-as-a-Service" เพื่อสร้างกระเป๋าเงินสำหรับนักลงทุน โดยทั่วไปแล้ว วอลเล็ตเหล่านี้จะถูกเก็บรักษาไว้ โดยผู้ให้บริการจะบังคับใช้ข้อจำกัดของ Know Your Customer (KYC) และข้อจำกัดของตัวแทนโอนโดยอัตโนมัติ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าตัวแทนโอนจะ "เป็นเจ้าของ" วอลเล็ต ผู้จัดการสินทรัพย์ยังคงต้องฝัง API ที่เกี่ยวข้องลงในพอร์ทัลนักลงทุน และเลือกชุดพัฒนาซอฟต์แวร์ (SDK) และโมดูลการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สอดคล้องกับแผนงานผลิตภัณฑ์ของตน ข้อพิจารณาสำคัญอื่นๆ สำหรับกองทุนโทเค็นเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของกองทุน ผู้จัดการสินทรัพย์จำเป็นต้องกำหนดระดับความอัตโนมัติของการคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) เช่น ควรใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อความโปร่งใสระหว่างวัน หรืออาศัยการตรวจสอบแบบนอกเครือข่ายเพื่อกำหนด NAV รายวันขั้นสุดท้าย การตัดสินใจนี้ขึ้นอยู่กับประเภทของโทเค็น ประเภทสินทรัพย์อ้างอิง และข้อกำหนดการปฏิบัติตามข้อกำหนดของกองทุนนั้นๆ กลไกการไถ่ถอนเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ กองทุนโทเค็นให้ทางออกที่รวดเร็วกว่าระบบแบบดั้งเดิม แต่ก็จำเป็นต้องมีข้อจำกัดในตัวเพื่อจัดการสภาพคล่องด้วยเช่นกัน ในสถานการณ์เหล่านี้ ผู้จัดการสินทรัพย์มักพึ่งพาตัวแทนโอนเพื่อขอคำแนะนำหรือการเชื่อมต่อกับผู้ให้บริการหลัก เช่น Oracle, Wallet และ Custodian นอกจากนี้ สถานะการกำกับดูแลของ Custodian ยังเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจเกี่ยวกับการดูแลสินทรัพย์ ตามกฎการดูแลสินทรัพย์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐอเมริกา ผู้ดูแลสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมต้องมีคุณสมบัติและมีพันธะผูกพันในการรับรองความปลอดภัยของสินทรัพย์ของลูกค้า

บริษัท Fintech

บริษัท Fintech โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่มุ่งเน้นด้านการชำระเงินและการเงินเพื่อผู้บริโภค (เรียกว่า "PayFi") กำลังใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อสร้างบริการที่รวดเร็วขึ้น ต้นทุนต่ำลง และปรับขนาดได้ทั่วโลกมากขึ้น ในตลาดที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งความเร็วของนวัตกรรมเป็นสิ่งสำคัญ บล็อกเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่พร้อมใช้งานสำหรับการยืนยันตัวตน การชำระเงิน สินเชื่อ และการดูแลสินทรัพย์ และโดยทั่วไปแล้วต้องการตัวกลางน้อยลง

บริษัทฟินเทคเหล่านี้ไม่ได้พยายามเลียนแบบระบบที่มีอยู่เดิม แต่พวกเขากำลังมุ่งเป้าที่จะก้าวกระโดด สิ่งนี้ทำให้บล็อกเชนมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับแอปพลิเคชันข้ามพรมแดน การเงินแบบฝังตัว และเงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ ยกตัวอย่างเช่น บัตรเสมือนของ Revolut ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สกุลเงินดิจิทัลสำหรับการซื้อของในชีวิตประจำวัน ในขณะที่บัญชีการเงินแบบ stablecoin ของ Stripe ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถเก็บยอดคงเหลือใน stablecoin ได้ใน 101 ประเทศ สำหรับบริษัทเหล่านี้ บล็อกเชนไม่ได้เป็นเพียงแค่การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานหรือเพิ่มประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสร้างบริการใหม่ๆ ที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถทำได้ การสร้างโทเค็นช่วยให้บริษัทฟินเทคสามารถฝังการชำระเงินทั่วโลกแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันลงบนบล็อกเชนได้โดยตรง ซึ่งจะช่วยปลดล็อกบริการใหม่ๆ ที่มีค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับการออก การแลกเปลี่ยน และการเคลื่อนย้ายเงินทุน โทเค็นที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ยังเปิดใช้งานฟังก์ชันการทำงานพื้นฐาน เช่น การสเตคกิ้ง การกู้ยืม และการจัดหาสภาพคล่อง โดยผสานรวมฟีเจอร์เหล่านี้เข้ากับแอปพลิเคชันโดยตรง เพิ่มการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และสร้างช่องทางรายได้ที่หลากหลาย ทั้งหมดนี้ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถรักษาลูกค้าเดิมและดึงดูดลูกค้าใหม่ในโลกดิจิทัลที่เติบโตอย่างรวดเร็ว สเตเบิลคอยน์ โทเค็นไนเซชัน และการขยายธุรกิจแนวตั้ง กำลังกลายเป็นเทรนด์สำคัญในอุตสาหกรรม แนวโน้มสำคัญ 3 ประการ: การผสานรวมระบบชำระเงินของสเตเบิลคอยน์กำลังปฏิวัติช่องทางการชำระเงิน โดยให้บริการชำระเงินแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ 365 วันต่อปี ก้าวข้ามข้อจำกัดของเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมที่ถูกจำกัดด้วยเวลาทำการของธนาคาร การประมวลผลแบบกลุ่ม และข้อจำกัดด้านเขตอำนาจศาล ด้วยการหลีกเลี่ยงเครือข่ายบัตรและตัวกลางแบบดั้งเดิม ช่องทางสเตเบิลคอยน์จึงช่วยลดค่าธรรมเนียมธุรกรรม ค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และค่าคอมมิชชั่นได้อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์เพียร์ทูเพียร์ (P2P) และธุรกิจต่อธุรกิจ (B2B) สัญญาอัจฉริยะช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถฝังเงื่อนไข การคืนเงิน ค่าลิขสิทธิ์ และการชำระเงินแบบผ่อนชำระลงในเลเยอร์ธุรกรรมได้โดยตรง ซึ่งเปิดโอกาสสู่รูปแบบรายได้ใหม่ๆ แนวโน้มนี้มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนบริษัทอย่าง Stripe และ PayPal จากผู้รวบรวมบริการธนาคาร ให้กลายเป็นผู้ออกและประมวลผลเงินสดที่ตั้งโปรแกรมได้บนแพลตฟอร์ม การโอนเงินทั่วโลกยังคงประสบปัญหาค่าธรรมเนียมสูง ความล่าช้าที่ยาวนาน และค่าสเปรดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่โปร่งใส บริษัทฟินเทคกำลังใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีการชำระเงินแบบบล็อกเชนเพื่อกำหนดนิยามใหม่ของการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดน ผ่านทาง stablecoin อย่าง USDC บน Solana หรือ Ethereum หรือ USDT บน Bitcoin ธุรกิจต่างๆ สามารถลดค่าธรรมเนียมการโอนเงินและระยะเวลาในการชำระเงินได้อย่างมาก ยกตัวอย่างเช่น Revolut และ Nubank ได้ร่วมมือกับ Lightspark เพื่อเปิดใช้งานการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบเรียลไทม์บนเครือข่าย Lightning ของ Bitcoinการเก็บมูลค่าไว้ในกระเป๋าเงินและสินทรัพย์โทเค็นแทนที่จะผ่านธนาคาร ทำให้บริษัทฟินเทคสามารถควบคุมและดำเนินการได้รวดเร็วยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคที่ระบบธนาคารไม่น่าเชื่อถือ สำหรับบริษัทอย่าง Revolut และ Robinhood การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้พวกเขากลายเป็นแพลตฟอร์มการเคลื่อนย้ายเงินระดับโลก แทนที่จะเป็นเพียงแอปธนาคารดิจิทัลหรือแอปซื้อขาย สำหรับผู้ให้บริการเงินเดือนระดับโลกอย่าง Deel และ Papaya Global การเสนอตัวเลือกในการจ่ายเงินเดือนพนักงานด้วยคริปโตเคอร์เรนซีหรือสเตเบิลคอยน์กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากการชำระเงินที่รวดเร็วทันใจ บริษัทฟินเทคที่เน้นคริปโตเป็นหลักกำลังมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน โดยเปิดตัวบล็อกเชนของตนเอง (L1 หรือ L2) หรือเข้าซื้อกิจการบริษัทที่สามารถลดการพึ่งพาบุคคลที่สาม สำหรับบริษัทอย่าง Base ของ Coinbase, Ink ของ Kraken และ Unichain ของ Uniswap ซึ่งทั้งหมดสร้างขึ้นบน OP Stack กลยุทธ์นี้คล้ายคลึงกับการเปลี่ยนจากการพัฒนาแอปสำหรับ Apple iOS ไปสู่การเป็นเจ้าของระบบปฏิบัติการมือถือทั้งหมดและได้รับประโยชน์จากบริการที่ขับเคลื่อนด้วยแพลตฟอร์ม ด้วยการเปิดตัว L2 ของตนเอง บริษัทฟินเทคอย่าง Stripe, SoFi หรือ PayPal สามารถคว้ามูลค่าในระดับโปรโตคอลเพื่อเสริมผลิตภัณฑ์ส่วนหน้าของตนได้ เครือข่ายอิสระสามารถนำเสนอประสิทธิภาพที่ปรับแต่งได้ ความสามารถในการไวท์ลิสต์ โมดูล KYC และอื่นๆ ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อกรณีการใช้งานที่มีการควบคุมและลูกค้าองค์กร การใช้ OP Stack ซึ่งเป็นเฟรมเวิร์กซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สแบบแยกส่วน บน Optimism (บล็อกเชน L2 ของ Ethereum) เพื่อเปิดตัวบล็อกเชน "การชำระเงิน" เฉพาะทาง ช่วยให้บริษัทฟินเทคสามารถเปลี่ยนผ่านจากระบบนิเวศแบบปิดไปสู่ตลาดที่เปิดกว้างและหลากหลายสำหรับนวัตกรรมทางการเงิน สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ดึงดูดนักพัฒนาและธุรกิจอื่นๆ ให้เข้ามามีส่วนร่วมในการพัฒนาระบบนิเวศเท่านั้น แต่ยังสร้างรายได้ผ่านผลกระทบของเครือข่ายอีกด้วย โดยทั่วไปแล้ว บริษัทฟินเทคหลายแห่งเริ่มต้นด้วยการให้บริการคริปโตขั้นพื้นฐาน เช่น การซื้อ ขาย ส่ง รับ และถือครองโทเคนจำนวนเล็กน้อย แล้วค่อยๆ ขยายไปสู่บริการอื่นๆ เช่น การทำฟาร์มผลตอบแทนและการให้กู้ยืม SoFi เพิ่งประกาศแผนการที่จะเปิดใช้งานการซื้อขายคริปโตอีกครั้งหลังจากออกจากภาคส่วนนี้ในปี 2023 เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ข้อดีอย่างหนึ่งของการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลก็คือ ช่วยให้ลูกค้าของ SoFi สามารถเข้าร่วมในการโอนเงินทั่วโลกได้ แต่ศักยภาพที่ยิ่งใหญ่กว่านั้นอยู่ที่การบูรณาการธุรกิจการให้สินเชื่อหลักเข้ากับการให้สินเชื่อแบบออนเชน (คล้ายกับความร่วมมือการให้สินเชื่อโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันของ Morpho กับ Coinbase) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเงื่อนไขและเพิ่มความโปร่งใสการสร้างบล็อกเชนเฉพาะ บริษัท "ฟินเทค" ที่ใช้คริปโทเคอร์เรนซีเป็นหลักจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เช่น Coinbase, Uniswap และ World กำลังสร้างบล็อกเชนเฉพาะเพื่อปรับแต่งโครงสร้างพื้นฐานให้เหมาะกับผลิตภัณฑ์และผู้ใช้เฉพาะราย ลดต้นทุน เพิ่มการกระจายศูนย์ และสร้างมูลค่าเพิ่มภายในระบบนิเวศของตน ยกตัวอย่างเช่น Unichain ของ Uniswap ช่วยรวบรวมสภาพคล่อง ลดการกระจายตัว และทำให้ระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (Decentralized Finance: DeFi) รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น กลยุทธ์การบูรณาการในแนวตั้งที่คล้ายคลึงกันนี้ยังใช้ได้กับบริษัทฟินเทคที่ต้องการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้และเพิ่มมูลค่าภายใน เช่น แผนการบล็อกเชนเลเยอร์ 2 ที่ Robinhood เพิ่งประกาศไปเมื่อเร็วๆ นี้ สำหรับบริษัทด้านการชำระเงิน เชนเฉพาะอาจให้ความสำคัญกับประสบการณ์ผู้ใช้ (UX) โดยสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่สรุปหรือ ซ่อน การดำเนินงานแบบคริปโทเคอร์เรนซีเป็นหลัก ในขณะเดียวกันก็ให้ความสำคัญกับการนำ Stablecoin มาใช้และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เมื่อสร้างบล็อกเชนเฉพาะทาง ระดับความซับซ้อนที่แตกต่างกันย่อมมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันไป นี่คือข้อควรพิจารณาหลักๆ เลเยอร์ 1 (L1) มีภาระหนักที่สุดและซับซ้อนที่สุดในการสร้าง ขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์น้อยที่สุดจากความร่วมมือใดๆ อย่างไรก็ตาม เลเยอร์ 1 ยังช่วยให้บริษัทฟินเทคสามารถควบคุมความสามารถในการปรับขนาด ความเป็นส่วนตัว และประสบการณ์ผู้ใช้ได้มากที่สุด ตัวอย่างเช่น บริษัทอย่าง Stripe สามารถฝังฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวแบบดั้งเดิมเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบทั่วโลก หรือปรับแต่งกลไกฉันทามติที่มีความหน่วงต่ำมากสำหรับการชำระเงินของผู้ค้าความถี่สูง หนึ่งในความท้าทายหลักของการสร้าง L1 ใหม่คือการรักษาความมั่นคงทางเศรษฐกิจของเครือข่ายการเปิดตัว ซึ่งดึงดูดเงินทุนจำนวนมากที่เก็บไว้เพื่อปกป้องเครือข่าย EigenLayer มอบการเข้าถึงที่ปลอดภัย มีคุณภาพสูง และมีความเท่าเทียม ด้วยการเปลี่ยนโมเดล L1 ที่แยกส่วนและใช้เงินทุนจำนวนมากให้เป็นโมเดลที่ใช้ร่วมกันและมีประสิทธิภาพ บริการเหล่านี้สามารถเร่งนวัตกรรมบล็อกเชนและลดอัตราความล้มเหลวในการพัฒนาได้

L2 มักเป็นช่องทางประนีประนอมที่ดี ช่วยให้บริษัทฟินเทคสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งผ่านเครื่องเรียงลำดับเพียงเครื่องเดียว พร้อมกับเร่งกระบวนการพัฒนา เครื่องเรียงลำดับนี้มีหน้าที่รวบรวมธุรกรรมของผู้ใช้ กำหนดลำดับการประมวลผล และส่งไปยัง L1 เพื่อตรวจสอบและจัดเก็บข้อมูลขั้นสุดท้าย การออกแบบเครื่องเรียงลำดับเพียงเครื่องเดียวไม่เพียงแต่รับประกันความน่าเชื่อถือและประสิทธิภาพที่รวดเร็วเท่านั้น แต่ยังสร้างรายได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานอีกด้วย นอกจากนี้ การใช้บริการ Rollup-as-a-Service (RaaS) บน Ethereum หรือการเข้าร่วมกลุ่ม L2 ที่มีอยู่แล้ว เช่น Optimism Superchain ช่วยให้บริษัทฟินเทคสามารถสร้าง L2 ของตนเองได้อย่างรวดเร็ว โดยใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ร่วมกัน ทรัพยากรมาตรฐาน และการสนับสนุนจากชุมชน

ยกตัวอย่างเช่น PayPal สามารถสร้าง "ซูเปอร์เชนการชำระเงิน" บนพื้นฐานของ OP Stack โดยปรับแต่ง Stablecoin ของ PYUSD ให้รองรับสถานการณ์แบบเรียลไทม์ เช่น การโอนเงินภายในแอปด้วย Venmo นอกจากนี้ PayPal ยังสามารถเชื่อมต่อ PYUSD ข้ามเชนได้อย่างราบรื่นภายในระบบนิเวศ Optimism Superchain โดยเริ่มต้นจากการใช้ระบบคัดแยกแบบรวมศูนย์เพื่อให้ค่าธรรมเนียมต่ำและคาดการณ์ได้ (เช่น น้อยกว่า 0.01 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม) ขณะเดียวกันก็รับเอาความปลอดภัยของ Ethereum มาใช้ นอกจากนี้ การร่วมมือกับผู้ให้บริการ RaaS อย่าง Alchemy และพันธมิตร Syndicate ช่วยให้ PayPal สามารถลดระยะเวลาการใช้งานจากหลายเดือนหรือหลายปีให้เหลือเพียงไม่กี่สัปดาห์ได้อย่างมาก

วิธีที่ง่ายที่สุดคือการติดตั้งสมาร์ทคอนแทรคบนบล็อกเชนที่มีอยู่ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่บริษัทอย่าง PayPal นำมาใช้อยู่แล้ว บล็อกเชนอย่าง Solana มีขนาดที่ใหญ่โต ฐานผู้ใช้ที่กว้างขวาง และสินทรัพย์ที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัว จึงดึงดูดบริษัทฟินเทคที่ต้องการเข้าสู่ตลาดบล็อกเชน L1 อย่างรวดเร็ว

แบบเปิด vs. แบบปิด

แอปพลิเคชันฟินเทคและ/หรือบล็อกเชนควรมีความเปิดกว้างแค่ไหน? ข้อได้เปรียบหลักของบล็อกเชนอยู่ที่ ความสามารถในการผสมผสาน — ความสามารถในการรวมและรีมิกซ์โปรโตคอลเพื่อสร้างระบบนิเวศที่มูลค่าของส่วนรวมนั้นสูงกว่าผลรวมของแต่ละส่วนอย่างมาก

หากแอปพลิเคชันหรือบล็อกเชนเป็นแบบปิด ความสามารถในการผสมผสานจะถูกจำกัด ซึ่งจะลดโอกาสที่แอปพลิเคชันนวัตกรรมจะเกิดขึ้นอย่างมาก ยกตัวอย่างเช่น การที่ PayPal เลือกสร้างบล็อกเชนแบบไม่ต้องขออนุญาต ไม่เพียงแต่สอดคล้องกับเทรนด์ฟินเทคที่มุ่งสู่ระบบนิเวศแบบเปิดเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ PayPal บรรลุผลกำไรผ่านอุปสรรคทางการแข่งขันอีกด้วย นักพัฒนาทั่วโลกสามารถใช้ประโยชน์จากชั้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ PayPal เพื่อดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้น และการเติบโตของผู้ใช้นี้จะผลักดันกิจกรรมบนเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าให้กับ PayPal

ต่างจากบล็อกเชน L1 (เช่น Ethereum) ตรงที่ L2 ถ่ายโอนงานส่วนใหญ่ผ่านตัวเรียงลำดับ ทำให้มีปริมาณงานที่สูงขึ้น ในขณะที่ยังคงสืบทอดคุณสมบัติด้านความปลอดภัย (และข้อดี) ของ L1 ไว้ได้ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว การโรลอัพด้วยการออกแบบตัวเรียงลำดับเดี่ยว (เช่น Soneium) นำเสนอเส้นทางการพัฒนาที่น่าสนใจ ช่วยให้ผู้ปฏิบัติงานสามารถควบคุมความหน่วงของธุรกรรมและจำกัดธุรกรรมเฉพาะเจาะจงได้ จึงทำให้เกิดความสมดุลระหว่างความเปิดกว้างและการควบคุม

การสร้างบล็อกเชนบนเฟรมเวิร์กแบบโมดูลาร์อย่าง OP Stack ไม่เพียงแต่ช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้เพิ่มเติมเท่านั้น แต่ยังขยายประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์หลักอีกด้วย ยกตัวอย่างเช่น PayPal และเหรียญ Stablecoin PYUSD ที่เป็นเจ้าของ L2 อิสระ ไม่เพียงแต่สร้างรายได้จาก Sequencer เท่านั้น แต่ยังทำให้โมเดลเศรษฐกิจของเชนสอดคล้องกับ PYUSD อีกด้วย ในฐานะผู้ดำเนินการ Sequencer เบื้องต้น PayPal สามารถเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรมบางส่วน (หรือที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียมแก๊ส") ได้ ซึ่งใกล้เคียงกับรายได้ที่ OP Stack L2 Base ของ Coinbase ได้รับจาก Sequencer ด้วยการปรับเปลี่ยนการชำระเงินด้วยแก๊สของ OP Stack ให้รองรับ PYUSD PayPal สามารถเสนอธุรกรรม "ฟรี" (เช่น ค่าธรรมเนียมการถอนเงิน) ให้กับผู้ใช้ PayPal ที่มีอยู่ และปรับปรุงความเร็วของกรณีการใช้งานต่างๆ เช่น การโอนเงินผ่าน Venmo และการโอนเงินข้ามพรมแดน ในทำนองเดียวกัน PayPal สามารถกระตุ้นกิจกรรมของนักพัฒนาได้ด้วยการเสนอค่าธรรมเนียมนักพัฒนาที่ต่ำหรือไม่มีค่าใช้จ่าย และคิดค่าบริการเพิ่มเติมเล็กน้อยสำหรับบริการแบบบูรณาการ เช่น PayPal Wallet API หรือ Oracle ที่เป็นไปตามข้อกำหนด

เมื่อเผชิญกับโลกของคริปโตที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ และบริษัทฟินเทคที่ศึกษาเทคโนโลยีบล็อกเชน มักตั้งคำถามว่า พวกเขาเข้าใจเทคโนโลยีนี้และโอกาสที่เป็นไปได้อย่างไร นี่คือคำแนะนำสำคัญของเรา:

เริ่มต้นด้วยการปรับแต่งโซลูชันตามการแบ่งกลุ่มลูกค้า ความต้องการของลูกค้ามีความหลากหลาย ผู้ใช้สถาบันต้องการการตั้งค่าที่เป็นไปตามมาตรฐานและมีระบบดูแลสินทรัพย์ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยให้ความสำคัญกับความสะดวกสบายและตัวเลือกการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองสำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวัน

รักษาความปลอดภัยและการปฏิบัติตามข้อกำหนดให้เป็นบรรทัดฐานที่ไม่สามารถต่อรองได้ คู่สัญญาเกือบทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นหน่วยงานกำกับดูแลหรือลูกค้า ล้วนมีความคาดหวังที่ชัดเจนเกี่ยวกับความปลอดภัยและการปฏิบัติตามข้อกำหนด

เร่งการใช้งานและนวัตกรรมผ่านความร่วมมือ แทนที่จะทำทุกอย่างด้วยตัวเอง การร่วมมือกับพันธมิตรเฉพาะทางสามารถช่วยลดระยะเวลาในการนำสินค้าออกสู่ตลาดและสร้างโอกาสสร้างรายได้ใหม่ๆ ผ่านโซลูชันที่เป็นนวัตกรรมได้

บล็อกเชนไม่เพียงแต่สามารถเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้เท่านั้น แต่ยังช่วยให้สถาบันการเงินเหล่านี้ขยายธุรกิจไปสู่ตลาดใหม่ๆ ดึงดูดผู้ใช้รายใหม่ และเข้าถึงแหล่งรายได้ใหม่ๆ เพื่อปกป้องการเติบโตในอนาคต

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia