ในวันที่ 12 สิงหาคม ถัดจาก Coinbase การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแห่งที่สองจะจดทะเบียนอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก โดย Bullish วางแผนที่จะระดมทุนประมาณ 990 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก

หากมองเผินๆ นี่อาจดูเหมือนเป็นเพียงปรากฏการณ์ปกติธรรมดาในอุตสาหกรรมคริปโต การเสนอขายหุ้น IPO ที่น่าประทับใจของบริษัทอย่าง Circle และ Figma ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา รวมถึงการที่ Coinbase ติดอันดับดัชนี S&P 500 ล้วนเป็นปัจจัยกระตุ้นความสนใจของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีต่อบริษัทคริปโต

การเปิดตัวของ Bullish ดูเหมือนจะเป็นการสานต่อแนวโน้มนี้ และอาจจะยิ่งใหญ่อลังการที่สุดด้วยซ้ำ ตลาดแลกเปลี่ยนแห่งนี้มีสินทรัพย์มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่เพียงแต่ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากนักลงทุนชั้นนำอย่าง Peter Thiel, Alan Howard และ SoftBank เท่านั้น แต่ยังได้เข้าซื้อกิจการ CoinDesk ยักษ์ใหญ่ด้านสื่อคริปโตอีกด้วย ทำให้กลายเป็น "ไมโครโฟน" ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในอุตสาหกรรมอย่างมั่นคง ทอม ฟาร์ลีย์ ซีอีโอของตลาดยังเคยดำรงตำแหน่งประธานตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กอีกด้วย

ประสบการณ์อันแข็งแกร่งและชื่อเสียงของ Bullish ทำให้ความต้องการหุ้น IPO ของนักลงทุน "แข็งแกร่งเป็นพิเศษ" ส่งผลให้ Bullish สามารถระดมทุนได้ 990 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จาก 629 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO

แต่ภายใต้ประวัติที่น่าประทับใจของ Bullish นั้นซ่อนเรื่องราวที่อาจปลุกความทรงจำในโลกของคริปโตขึ้นมาได้: จุดหมายปลายทางของการระดมทุนจำนวนมหาศาล รอยร้าวระหว่างชุมชนและทุน และบล็อคเชนสาธารณะที่ถูกทิ้งร้าง—EOS

หลี่ เสี่ยวไหล “ผู้เผยแผ่ศาสนา” ของ EOS เขียนบน WeChat Moments ของเขาเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2018 ว่า “เราลองมอง EOS อีกครั้งในอีก 7 ปีข้างหน้า” น่าแปลกที่ 7 ปีต่อมา สิ่งที่ชุมชนเห็นกลับไม่ใช่การเติบโตของ EOS แต่เป็นความรุ่งโรจน์ของ Bullish ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องใดๆ กับ EOS

การทรยศหักหลังมูลค่า 4.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ

หากคุณต้องอธิบายความสัมพันธ์ระหว่าง Bullish และ EOS ในประโยคเดียว คงจะประมาณนี้: อดีตและปัจจุบัน ทั้งสองเข้าใจกันโดยปริยาย แต่ไม่สามารถอยู่ร่วมกันได้อีกต่อไป

หลังจากมีข่าวว่า Bullish ได้ยื่นขอ IPO อย่างลับๆ ราคาของโทเค็น EOS ก็พุ่งสูงขึ้นถึง 17% ราวกับเป็นภาพฝันที่กลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในสายตาของชุมชน EOS การเพิ่มขึ้นนี้กลับดูน่าขันเสียมากกว่า เพราะ Block.one ซึ่งเป็นผู้ปั่นราคา ได้หันมาใช้ Bullish มานานแล้ว ทำให้ราคา EOS ซบเซาลง และราคาก็ตกต่ำลงตามไปด้วย

เรื่องราวเริ่มต้นขึ้นในปี 2017 ในขณะนั้น อุตสาหกรรมบล็อกเชนสาธารณะกำลังอยู่ในยุคทอง White Paper สามารถใช้เป็นช่องทางในการเข้าใช้งาน และ Visions เป็นเครื่องมือระดมทุนที่ดีที่สุด Block.one เปิดตัว EOS พร้อมคำกล่าวอ้างอันกล้าหาญว่า "TPS หลายล้านหน่วยและไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม" ซึ่งดึงดูดนักลงทุนจากทั่วโลก

ในปี 2018 ได้ระดมทุนได้ 4.2 พันล้านเหรียญสหรัฐผ่าน ICO ทำลายสถิติการระดมทุนในอุตสาหกรรมคริปโต และ EOS ยังถูกขนานนามว่า "ผู้ทำลายล้าง Ethereum" อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ตำนานนี้กลับพังทลายลงเร็วกว่าที่คาดไว้ ไม่นานหลังจากเมนเน็ตเปิดใช้งาน ผู้ใช้ก็พบว่ามีช่องว่างที่ไม่อาจข้ามผ่านได้ระหว่างความเป็นจริงกับเอกสารไวท์เปเปอร์: การโอนย้ายต้องใช้การสเตค CPU และ RAM กระบวนการนี้ยุ่งยาก และเกณฑ์ก็สูง การเลือกตั้งโหนดไม่ใช่ "ประชาธิปไตยแบบกระจายอำนาจ" อย่างที่คาดหวังไว้ แต่กลับกลายเป็นเกมซื้อเสียงระหว่างผู้เล่นรายใหญ่และตลาดแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

ความบกพร่องทางเทคโนโลยีเป็นเพียงปัญหาผิวเผินเท่านั้น ปัญหาที่ลึกกว่านั้นเกิดจากการกระจายทรัพยากรที่ไม่เท่าเทียมกัน

แม้ว่า Block.one จะสัญญาว่าจะให้เงิน 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนระบบนิเวศ EOS แต่เงิน 2.2 พันล้านดอลลาร์จากเงินที่ระดมทุนได้ 4.2 พันล้านดอลลาร์นั้นถูกนำไปใช้ซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในท้ายที่สุด รวมถึงการลงทุนต่างๆ เช่น การซื้อ BTC การซื้อขายหุ้น การซื้อ Silvergate (ซึ่งล้มละลายในปี 2023) และการซื้อโดเมน Voice

จำนวนเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ระบบนิเวศของนักพัฒนา EOS นั้นน้อยมากจนน่าอับอาย

ฟางเส้นสุดท้ายที่ทำลายความอดทนของชุมชน EOS คือการเปิดตัว Bullish ในปี 2021 Block.one ได้ประกาศเปิดตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลใหม่ล่าสุด โดยระดมทุนได้มหาศาลถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กลับไม่มีความเกี่ยวข้องใดๆ กับระบบเทคโนโลยี EOS เลย ไม่ได้ใช้เครือข่าย EOS ไม่สนับสนุนโทเค็น EOS ไม่ยอมรับความสัมพันธ์ใดๆ กับ EOS และไม่ได้แสดงความขอบคุณเชิงสัญลักษณ์ใดๆ เลย

จากมุมมองของชุมชน EOS นี่คือการทรยศหักหลังอย่างโจ่งแจ้ง: Block.one ระดมทุนมหาศาลผ่าน EOS แต่กลับเริ่มต้นใหม่และกลับมาอย่างงดงามในเวลาที่เหมาะสม ในทางกลับกัน EOS กลับถูกทิ้งไว้ข้างหลัง สูญเสียทรัพยากรดั้งเดิมและชื่อเสียงไป

Bullish ระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์: จุดเริ่มต้นใหม่

Bullish ซึ่งถือกำเนิดจากความฝันที่พังทลายของ EOS ได้รับเงินทุน 100 ล้านดอลลาร์จาก Block.one ในตอนแรก

นอกจากนี้ยังดึงดูดนักลงทุนที่มีชื่อเสียงมากมาย เช่น Peter Thiel และ Alan Howard (นักลงทุนใน FTX และ Polygon) เช่นเดียวกับบริษัทเงินร่วมลงทุนชั้นนำ เช่น Galaxy Digital, DCG และ SoftBank ทำให้เป็นกลุ่มที่น่าประทับใจอย่างแท้จริง

ทำให้ Bullish มีเงินทุนเริ่มต้นสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งมากกว่าคู่แข่งอย่าง Kraken ที่ระดมทุนได้เพียง 65 ล้านดอลลาร์ในรอบการระดมทุน Seed และ Series A มาก

ตั้งแต่ปี 2564 ธุรกิจหลักของ Bullish มุ่งเน้นไปที่ตลาดแลกเปลี่ยน ด้วยรูปแบบสภาพคล่องแบบผสมผสานที่ล้ำสมัย (การผสมผสานระหว่าง CLOB และ AMM) Bullish จึงสามารถมอบสเปรดการซื้อขายที่ต่ำในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องสูง และรักษาระดับความลึกของตลาดให้คงที่ในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำ

นวัตกรรมทางเทคโนโลยีนี้ได้รับความนิยมจากลูกค้าสถาบันอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ Bullish ประสบความสำเร็จในการกลายเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับ 5 ของโลก

ขณะเดียวกัน ธุรกิจแลกเปลี่ยนหลักของบริษัทก็เติบโตอย่างต่อเนื่อง Bullish ก็ได้เข้าซื้อกิจการ CoinDesk แพลตฟอร์มสื่อคริปโตชั้นนำระดับโลกในปี 2023 ซึ่งยิ่งตอกย้ำอิทธิพลของบริษัทในอุตสาหกรรมนี้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในปี 2024 มีผู้เยี่ยมชม CoinDesk รายเดือนสูงถึง 4.96 ล้านคน

นอกจากนี้ Bullish ยังได้เปิดตัว CoinDesk Indices และเข้าซื้อกิจการ CCData ในปี 2024 โดยใช้ประโยชน์จากจุดแข็งร่วมกันของทั้งสองบริษัทในด้านบริการข้อมูลเพื่อช่วยให้ลูกค้าสถาบันติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลและให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับข้อมูลตลาด

นอกจากนี้ Bullish ยังได้จัดตั้งบริษัทร่วมทุน Bullish Capital ขึ้น ซึ่งธุรกิจนี้ช่วยให้ Bullish สามารถลงทุนในโครงการคริปโตที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ๆ ได้ การลงทุนเหล่านี้ไม่เพียงแต่จะสร้างผลตอบแทนให้กับ Bullish เท่านั้น แต่ยังช่วยให้ Bullish รักษาความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมและเติบโตอย่างหลากหลาย ปัจจุบัน Bullish Capital ได้ลงทุนในโครงการคริปโตชื่อดังหลายโครงการ รวมถึง Ether.fi, Babylon และ Wingbits

หากพิจารณาจากผลการดำเนินงานทางการเงิน แหล่งรายได้ปัจจุบันของ Bullish ยังคงค่อนข้างเฉพาะตัว โดยรายได้จากการซื้อขายแบบ Spot Trading จากตลาดแลกเปลี่ยนคิดเป็น 70% ถึง 80% ของรายได้ทั้งหมด

ตามหนังสือชี้ชวน Bullish รายงานขาดทุนสุทธิ 349 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสแรกของปี 2568 ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของมูลค่าที่เหมาะสมของการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่บริษัทถือครอง เช่น Bitcoin และ Ethereum

ในด้านรายได้อื่นๆ Coindesk ประสบความสำเร็จในการเติบโตอย่างมาก ในไตรมาสแรกของปี 2568 รายได้จากการสมัครสมาชิกของ CoinDesk สูงถึง 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 100% เมื่อเทียบกับ 9 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567

การเติบโตนี้เกิดจากรายได้จากการสนับสนุน 9 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ที่เกิดจากการประชุม Consensus Hong Kong 2025 ที่จัดขึ้นในฮ่องกงเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2025

เมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักอย่าง Coinbase และ Kraken แล้ว Bullish มีรายได้และกำไรต่ำกว่าเล็กน้อย นับตั้งแต่ปี 2022 รายได้ของ Coinbase สูงกว่า Bullish มากกว่า 20 เท่าอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ รายได้รวมของ Kraken ในปี 2024 ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังสูงกว่า Bullish ที่ 214 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก

ในแง่ของข้อมูลทางธุรกิจ ปริมาณการซื้อขายแบบ Spot ของ Bullish เติบโตอย่างน่าประทับใจ ในไตรมาสแรกของปี 2568 ปริมาณการซื้อขายของ Bullish ที่ 79.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แซงหน้า Coinbase เล็กน้อย

ปรากฏการณ์นี้ ซึ่งปริมาณการซื้อขายเทียบได้กับการแลกเปลี่ยนชั้นนำ แต่รายได้กลับตามหลังอย่างเห็นได้ชัด เกิดจากการลดสเปรดการซื้อขายเชิงรุกของ Bullish เป็นหลัก

“กลยุทธ์ของเราในการปรับลดสเปรดได้เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานะการแข่งขันของเราและครองส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ขึ้น” ตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน ในปี 2567 ส่วนแบ่งตลาดปริมาณการซื้อขายแบบสปอตทั่วโลกของ Bullish สำหรับ BTC และ ETH เพิ่มขึ้น 10% และ 37% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับ 31% และ 189% ในปี 2566

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของกลยุทธ์การขยายส่วนแบ่งการตลาดโดยการบีบอัดสเปรดนั้นไม่ค่อยดีนัก

ในแง่หนึ่ง เมื่อนักลงทุนสถาบันค่อยๆ เข้ามาในตลาดและตลาดมีความสมบูรณ์แบบมากขึ้น การซื้อขายจะมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ชั้นนำ เช่น BTC มากขึ้น ส่งผลให้ความผันผวนลดลง

ในทางกลับกัน การเปิดตัว ETF ยิ่งทำให้การแข่งขันในตลาดแลกเปลี่ยนทวีความรุนแรงมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะบีบค่าสเปรดของตลาด ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและความได้เปรียบในการแข่งขันของ Bullish

เมื่อเผชิญกับการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงมากขึ้น กลยุทธ์การแข่งขันของ Bullish ก็คล้ายคลึงกับการแลกเปลี่ยนชั้นนำเช่น Coinbase โดยใช้ตลาดอนุพันธ์และการเข้าซื้อกิจการเพื่อพัฒนาเส้นโค้งการเติบโตที่สอง:

เราคาดการณ์การเติบโตในอนาคตด้วยการขยายข้อเสนอผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลือกต่างๆ เพื่อตอบสนองความต้องการอย่างต่อเนื่องของลูกค้าสถาบันที่มีมูลค่าสูงและมีความมั่นคง นอกจากนี้ เราจะยังคงใช้ประโยชน์จากขนาด สินทรัพย์ และความเชี่ยวชาญของเรา เพื่อเข้าซื้อกิจการที่สอดคล้องกับสายธุรกิจของเรา

การประเมินมูลค่า 4.8 พันล้านเป็นแนวทางแบบ "ไม่เป็นทางการ" หรือมีแรงจูงใจอื่นหรือไม่?

ความมั่นใจของ Bullish ที่จะใช้เงินจำนวนมหาศาลสำหรับการซื้อกิจการในอนาคตนั้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการระดมทุนรอบประวัติศาสตร์ที่ Block.one ระดมทุนได้ 4.2 พันล้านดอลลาร์ผ่าน EOS ICO ในปี 2018

นอกเหนือจากการจัดสรรเงินทุนจำนวนมากให้กับพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่มีเสถียรภาพและการลงทุนในหุ้นเป็นครั้งคราวแล้ว Block.one ยังได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 160,000 เหรียญล่วงหน้าอีกด้วย

การเคลื่อนไหวครั้งนี้ทำให้บริษัทกลายเป็นบริษัทเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในโลกในแง่ของการถือครองสกุลเงินดิจิทัล โดยแซงหน้ายักษ์ใหญ่ Stablecoin อย่าง Tether ไปถึง 40,000 เหรียญเลยทีเดียว

งบดุลของ Bullish ก็ประทับใจไม่แพ้กัน โดยมีสินทรัพย์รวมมากกว่า 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ รวมถึง Bitcoin จำนวน 24,000 เหรียญ (ประมาณ 2.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ) Ethereum จำนวน 12,600 เหรียญ และเงินสดและ stablecoin จำนวน 418 ล้านเหรียญสหรัฐ

ในทางตรงกันข้าม Coinbase ถือครอง Bitcoin เพียง 11,776 เหรียญในไตรมาสที่สองของปีเดียวกัน โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งหมายความว่าการถือครอง BTC ของ Bullish นั้นเกือบจะเป็นสองเท่าของ Coinbase

ฐานสินทรัพย์นี้ทำให้ Bullish ดู "ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป" เมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่า IPO มูลค่า 4.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้ดูเหมือนเป็นบริษัทสำรองสินทรัพย์ดิจิทัลมากกว่าเป็นเพียงการแลกเปลี่ยนเท่านั้น

จากการประเมินมูลค่าที่ 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เบี้ยประกันภัยปัจจุบัน (mNAV) ของหุ้นสกุลเงินดิจิทัลนี้อยู่ที่เพียง 1.6% การประเมินมูลค่าที่ต่ำเช่นนี้ได้จุดประกายความต้องการ IPO ของนักลงทุนอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้เกิดความเชื่อมั่นในตลาดที่คึกคัก

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม บริษัทได้เพิ่มแผนการเสนอขายหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในนาทีสุดท้าย โดยเพิ่มช่วงราคาต่อหุ้นจาก 28-31 ดอลลาร์ เป็น 32-33 ดอลลาร์ และขยายขนาดการเสนอขายหุ้นจาก 20.3 ล้านหุ้น เป็น 30 ล้านหุ้น ต่อมาในวันที่ 12 สิงหาคม ราคาเสนอขายหุ้นได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 37 ดอลลาร์

หนังสือชี้ชวนยังระบุด้วยว่า BlackRock และ ARK Investment Management จะจองซื้อหุ้นมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ในราคา IPO ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะเพิ่มความหวังมากขึ้น

แต่เบื้องหลังความกระตือรือร้นนี้กลับมีกฎเกณฑ์อีกชุดหนึ่งซ่อนอยู่ มีหุ้นใน IPO ครั้งนี้ไม่ถึง 15% ที่หมุนเวียนอยู่ โดยหุ้นส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นรายใหญ่และนักลงทุนรายแรกๆ การหมุนเวียนที่ต่ำหมายถึงความขาดแคลน และความขาดแคลนหมายถึง "กระแสซื้ออย่างบ้าคลั่ง" ในวันแรก ซึ่งเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจอย่างยิ่งสำหรับกองทุนระยะสั้น

Matt Kennedy นักยุทธศาสตร์อาวุโสของ Renaissance Capital ให้ความเห็นว่า Bullish IPO เป็นเรื่องที่ "นักธนาคารชอบที่จะเว้นพื้นที่ไว้สำหรับการประเมินมูลค่าและขึ้นราคาโดยอิงจากการประเมินมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง แทนที่จะตั้งราคาไว้สูงเกินไปตั้งแต่แรก ซึ่งจะลดความกระตือรือร้นของตลาด"

อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่ต่ำก็อาจกลายเป็นระเบิดเวลาแห่งแรงขายได้เช่นกัน เมื่อสิ้นสุดช่วงล็อกอัพ หากผู้ถือหุ้นรายใหญ่และนักลงทุนรายแรกเลือกที่จะขายหุ้นออก ตลาดมีแนวโน้มสูงที่จะเผชิญกับปฏิกิริยาลูกโซ่ของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันและราคาหุ้นที่ลดลง

ตลาดคริปโตพบเห็นสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันนี้บ่อยเกินไปในรอบนี้

สิ่งที่น่าสังเกตอีกอย่างคือ นี่ไม่ใช่ความพยายามครั้งแรกของ Bullish ในการเข้าสู่ตลาดทุน ย้อนกลับไปในปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดคริปโตกำลังบูมสูงสุด บริษัทวางแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ด้วยมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการควบรวมกิจการกับ SPAC Far Peak Acquisition Corporation แต่ความพยายามดังกล่าวถูกระงับอย่างกะทันหันในปี 2022 เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความผันผวนของตลาด

ขณะนี้ Bitcoin กำลังทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 120,000 ดอลลาร์อีกครั้ง บริษัทคริปโตอย่าง Circle ได้ทดสอบตลาดทุนแล้วด้วยความสำเร็จในการเสนอขายหุ้น IPO นักลงทุนขาขึ้นที่มูลค่าลดลงเกือบครึ่งหนึ่งและกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น กำลังมุ่งเป้าไปที่ตลาดหุ้นนิวยอร์กอีกครั้ง

การผสมผสานระหว่าง "การประเมินมูลค่าต่ำ + สภาพคล่องที่จำกัด + การจับจังหวะตลาดกระทิง" นี้จะช่วยเพิ่มการเพิ่มขึ้นที่น่าประทับใจให้กับสินทรัพย์ที่มีอยู่แล้วของ Block.one อีกด้วยหรือไม่?

อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่ทราบเรื่องราวของ EOS อาจมีบทเรียนที่สำคัญยิ่งกว่านั้น นั่นคือ อย่ารักบริษัทดังกล่าวนานเกินไป ไม่เช่นนั้นผลลัพธ์สุดท้ายอาจจะซ้ำรอยความฝันเก่าๆ ของชุมชน EOS ก็ได้

อ่านบทความฉบับเต็มได้ที่บัญชีอย่างเป็นทางการ Beating WeChat

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia