ทรัมป์แต่งตั้ง "ผู้เป็นมิตรกับคริปโต" เป็นสมาชิกชั่วคราวของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลกระทบจะเป็นอย่างไร?

Bitpush

อ่านบทความนี้ใน 29 นาที

Stephen Miran มีความรู้ด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และเคยทำงานด้านการลงทุนและนโยบาย รวมถึงเป็นนักยุทธศาสตร์อาวุโสที่ Hudson Bay ซึ่งมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการซื้อขายหนี้หลังการล้มละลายของ FTX

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "ทรัมป์แต่งตั้ง 'เพื่อนคริปโต' เป็นผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ชั่วคราว: ผลกระทบนี้จะเป็นอย่างไร?"

ที่มา: BitpushNews

วันพฤหัสบดีตามเวลาท้องถิ่น ขณะที่วอลล์สตรีทใกล้จะปิดทำการ ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศบน Truth Social ว่าเขาได้แต่งตั้งสตีเฟน มิแรน ประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว (CEA) ให้ดำรงตำแหน่งคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ แทนอาเดรียนา คูเกลอร์ ซึ่งเพิ่งลาออก วาระการดำรงตำแหน่งเบื้องต้นมีกำหนดสิ้นสุดในวันที่ 31 มกราคม 2026

Politico รายงานว่าทำเนียบขาวยังไม่พร้อมที่จะประกาศผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ ประธานเฟดคนปัจจุบัน การตัดสินใจของมิแรนถือเป็นทั้ง "ตัวเก็ง" และ "สัญญาณทางการเมือง"

"การออดิชั่นเฟด" สั้นๆ นี้จะกลายเป็นแรงกระตุ้นที่ไม่คาดคิดสำหรับอุตสาหกรรมคริปโตหรือไม่? และด้วยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง การแต่งตั้งมิแรนของทรัมป์หมายความว่าอย่างไร?

สตีเฟน มิแรนคือใคร? จากฮาร์วาร์ดสู่ทำเนียบขาว: "เพื่อน" ในวงการคริปโต

สตีเฟน มิแรน สำเร็จการศึกษาด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และมีประสบการณ์การทำงานด้านการลงทุนและนโยบาย ก่อนที่จะเข้าร่วมรัฐบาลทรัมป์ เขาเคยเป็นหุ้นส่วนการลงทุนที่ Amherst Peak Advisors และนักยุทธศาสตร์อาวุโสที่ Hudson Bay ที่น่าสังเกตคือ Hudson Bay มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งในการซื้อขายตราสารหนี้หลังจากการล่มสลายของ FTX ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ล่มสลายในช่วงปลายปี 2022 แซม แบงค์แมน-ฟรีด ผู้ก่อตั้ง ถูกตัดสินจำคุก 25 ปีในเดือนพฤศจิกายน 2023 ใน 7 กระทงความผิด รวมถึงการฉ้อโกงทางสายโทรศัพท์ หลังจากเข้าร่วมทีมหาเสียงของทรัมป์ในปี 2023 มิรันก็ก้าวขึ้นสู่ความโดดเด่นอย่างรวดเร็ว โดยได้ดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว (CEA) ในเดือนมีนาคม 2025 เขาเป็นนักเศรษฐศาสตร์สายอนุรักษ์นิยมผู้เปี่ยมด้วยอุดมการณ์ สนับสนุนนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์อย่างเหนียวแน่น และสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยและประเมินนโยบายเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง มิรันได้แสดงให้เห็นถึงความเปิดกว้างที่หาได้ยากในวงการคริปโทเคอร์เรนซี ในเดือนธันวาคม 2024 สตีเฟน มิรัน ซึ่งขณะนั้นดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว (CEA) ได้รับเชิญให้ไปปรากฏตัวในพอดแคสต์ทางการเงินชื่อดัง "Forward Guidance" ซึ่งเขาได้พูดคุยกับโจเซฟ หวัง พิธีกรรายการ (เฟด กาย อดีตเทรดเดอร์ของธนาคารกลางนิวยอร์ก) ในช่วงครึ่งหลังของรายการ มิรันได้กล่าวถึงปัญหาต่างๆ ที่เกิดจากการควบคุมคริปโทเคอร์เรนซีที่วุ่นวาย โดยกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า:"บางทีเราควรลดความซับซ้อนของกฎระเบียบต่างๆ ลงบ้าง เพื่อให้อุตสาหกรรมนวัตกรรมอย่างคริปโตสามารถเติบโตได้อย่างแท้จริง" ในขณะนั้น กฎระเบียบคริปโตของสหรัฐฯ กำลังตกอยู่ในความสับสนอลหม่าน โดยที่ SEC และ CFTC ยังคงมีข้อพิพาทเกี่ยวกับการจำแนกประเภทโทเค็น และคดี Coinbase กับ Binance ยังไม่ได้รับการแก้ไข คำพูดของมิรันถูกมองโดยคนวงในหลายคนว่าเป็น "สัญญาณแรกที่เป็นมิตรจากทำเนียบขาว" ในฐานะประธาน CEA ความเห็นของเขาแม้จะขาดอำนาจทางกฎหมาย แต่ก็ทำหน้าที่เป็นแสงนำทางเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายและการหารือเกี่ยวกับกฎระเบียบ สิ่งที่น่าสังเกตคือมิรันไม่ได้สนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตอย่างงมงาย แต่เขากลับต่อต้านความเป็นจริงในปัจจุบันของการกระจายตัวของกฎระเบียบ การอนุมัติซ้ำซ้อน และกฎหมายที่คลุมเครือ มากกว่าที่จะต่อต้านกฎระเบียบเอง เขาได้ชี้ให้เห็นในรายการว่า: ข้อพิพาทระหว่าง SEC และ CFTC เกี่ยวกับลักษณะของสินทรัพย์คริปโต (หลักทรัพย์เทียบกับสินค้าโภคภัณฑ์) ในปัจจุบันส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบริษัทนวัตกรรม ทำเนียบขาวควรส่งเสริมกรอบการกำกับดูแลที่ประสานงานกันมากขึ้น เพื่อ "มอบแผนงานที่ชัดเจนสำหรับผู้ประกอบการในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ" กฎระเบียบที่เป็นประโยชน์ต่อนวัตกรรมอย่างแท้จริงไม่ใช่ "ไม่มีกฎระเบียบ" แต่เป็น "กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและความรับผิดชอบที่ชัดเจน" มุมมองนี้แตกต่างจากกลุ่มผู้สนับสนุนคริปโตแบบดั้งเดิม และสอดคล้องกับแนวทางที่ผู้สนับสนุนคริปโตที่มุ่งเน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบในระดับสถาบัน เช่น ไบรอัน อาร์มสตรอง ซีอีโอของ Coinbase สนับสนุนมาอย่างยาวนาน Coindesk ระบุว่า มิลานยังได้เข้าร่วมการอภิปรายเป็นการส่วนตัวเกี่ยวกับความคลุมเครือระหว่าง SEC และ CFTC เกี่ยวกับการจำแนกประเภทการกำกับดูแลโทเคน หากมิลานยังคงแสดงการสนับสนุนต่อสาธารณะต่อเหตุผลของการกำกับดูแลคริปโตในช่วงที่ดำรงตำแหน่งเฟด แม้ว่าจะไม่มีอิทธิพลโดยตรงต่อการกำหนดนโยบาย ก็อาจกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาด และอาจสร้างแรงผลักดันในฐานะผู้สมัครที่มีศักยภาพสำหรับคณะกรรมการผู้ว่าการเฟดหลังปี 2026 นโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ: การเข้ามาของผู้สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย "เขาเพิ่งมาอุ่นเครื่อง" มาร์ค สปินเดล ผู้เขียนหนังสือ "Federal Reserve Independence" กล่าว "เขาออกไปหลังจากประชุมกันไม่กี่ครั้ง" อันที่จริงแล้ว ในแง่ของจังหวะเวลา การที่มิลานเข้าร่วมการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) สูงสุดสามครั้งในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม นั้นมีผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยรายปีเพียงเล็กน้อยเท่านั้นแต่นั่นไม่ได้หมายความว่าเสียงของมิลานจะไร้ความหมาย ขณะที่สงครามอัตราดอกเบี้ยทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 การลงคะแนนเสียงเพียงครั้งเดียวในคณะกรรมการผู้ว่าการอาจเพียงพอที่จะทำให้ตลาดตึงเครียด ในด้านนโยบายการเงิน มิลานเป็นนักเศรษฐศาสตร์แบบฉบับของทรัมป์ เขาสนับสนุนนโยบาย "Made in America" ตั้งคำถามต่อกลยุทธ์ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต ระหว่างปี 2566 ถึง 2567 เขาเขียนและกล่าวสุนทรพจน์ต่อสาธารณะหลายครั้ง โดยโต้แย้งว่านโยบายอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่องของเฟดนั้น "ส่งผลเสียอย่างร้ายแรงต่อภาคการผลิตและการส่งออกของสหรัฐฯ" และเรียกร้องให้ "ดำเนินนโยบายการเงินเชิงรุกที่สอดคล้องกับนโยบายอุตสาหกรรมมากขึ้น" เขายังเป็นหนึ่งในเจ้าหน้าที่อาวุโสของ CEA ไม่กี่คนที่ประกาศต่อสาธารณะว่า "ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเกินไปส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของชาติ" ซึ่งสอดคล้องกับคำวิจารณ์อย่างต่อเนื่องของทรัมป์ที่มีต่อพาวเวลล์ ทรัมป์เองก็เคยบ่นต่อสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า "พาวเวลล์ทำให้ทุกอย่างพังพินาศ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงกำลังทำให้สหรัฐฯ ขาดความสามารถในการแข่งขัน" มิลานได้สนับสนุนมุมมองนี้ผ่านช่องทางวิชาการ โดยตอกย้ำจุดยืนของทำเนียบขาวที่ว่า "อัตราดอกเบี้ยควรอยู่ภายใต้เป้าหมายการเติบโต" แม้ว่ามิลานไม่น่าจะเปลี่ยนทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะสั้นได้ แต่หากเขาสนับสนุนข้อโต้แย้งภายในเฟดว่า "อัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม และควรให้ความสำคัญกับการจ้างงานและการลงทุน" ย่อมจะนำมาซึ่งแนวคิดนโยบายใหม่ๆ ให้กับตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงและดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง การกลับมาของความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยกำลังกลายเป็นประเด็นสำคัญในตลาดทุน ในปีนี้ สินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐต้องเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน จากข้อมูลของ FactSet ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงกว่า 10% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ซึ่งถือเป็นผลงานครึ่งปีแรกที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปี 2516 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งโดยปกติจะแข็งค่าขึ้นในช่วงที่ตลาดการเงินมีความผันผวน ขณะนี้กำลังปรับตัวสูงขึ้นควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงลักษณะ "ผิดปกติ" ที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะของตลาดเกิดใหม่ นักวิเคราะห์บางคนชี้ว่าความท้าทายของมิลานต่อ "ฉันทามติดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง" กำลังก่อให้เกิด "การเกิดขึ้นของฉันทามติใหม่" ในรายงานฉบับหนึ่ง เขาตั้งคำถามว่า "ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นนั้นเป็นผลประโยชน์ของชาติอย่างแท้จริงหรือไม่? ควรมีการพิจารณากลไกอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการผลิตที่มุ่งเน้นการส่งออกหรือไม่?" มุมมองเช่นนี้กำลังได้รับอิทธิพลมากขึ้นในรัฐบาลทรัมป์

ตลาดคริปโตควรมองการเข้ามาของมิลานอย่างไร?

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต การเลื่อนตำแหน่งชั่วคราวของมิรันอาจหมายถึง:

บรรยากาศนโยบายที่อบอุ่นขึ้น:จุดยืนของเขาทำให้ทำเนียบขาวสนใจคริปโตมากขึ้น และอาจส่งเสริมการบูรณาการด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยง:หากเขาผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยหรือชี้นำความคาดหวังในการผ่อนคลาย สินทรัพย์เสี่ยงเช่น BTC และ ETH จะได้รับประโยชน์โดยตรง

แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพและเส้นทางการชำระเงินข้ามพรมแดน: กลยุทธ์ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ดิจิทัลในระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ

แม้ว่ามิลานจะไม่ใช่นักนิติบัญญัติและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวทางของเฟดได้เพียงลำพัง แต่มุมมองของเขาได้กำหนดกรอบความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2025 แล้ว ศักยภาพที่แท้จริงของนักวิชาการที่ผันตัวมาเป็นผู้กำหนดนโยบายรายนี้อาจขยายออกไปไกลกว่าห้าเดือนนี้