ชื่อเรื่องต้นฉบับ: Ethereum ครบรอบ 10 ปี

ผู้เขียนต้นฉบับ: Paul Veradittakit, หุ้นส่วนที่ Pantera Capital
คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

สรุปสำคัญ

Ethereum กำลังก้าวเข้าสู่ทศวรรษที่สอง และได้สร้างสถานะของตนเองในฐานะเลเยอร์พื้นฐานสำหรับ stablecoin, DeFi และสินทรัพย์โทเค็น

Digital Treasury Notes (DAT) กำลังลดอุปทานของโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ และผลักดันความต้องการ ETH จากสถาบันต่างๆ ทำให้เกิดการสนับสนุนเชิงโครงสร้าง

ด้วยความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการปฏิรูปที่ Ethereum Foundation Ethereum จะค่อยๆ กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของตลาดทุนแบบ on-chain ซึ่งช่วยให้เกิดการเติบโตในระยะยาว

ที่มาของวิสัยทัศน์ Ethereum

ก่อนที่จะก่อตั้ง Ethereum Vitalik Buterin เคยเป็น Bitcoin ในยุคแรกๆ ผู้สนับสนุนและทำงานที่นิตยสาร Bitcoin ที่นั่น เขาตระหนักว่า Bitcoin ยังขาดความสามารถในการเขียนสคริปต์ที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาแอปพลิเคชัน เขาจึงเสนอแนวคิดที่กล้าหาญ นั่นคือการสร้าง Ethereum ด้วยภาษาสคริปต์สำหรับใช้งานทั่วไป และออกแบบให้เป็นคอมพิวเตอร์ที่ทำงานบนเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ที่ไม่ต้องขออนุญาต แนวคิดนี้ดูเหมือนจะสุดโต่งในขณะนั้นและก่อให้เกิดความกังขาอย่างมาก เพราะแท้จริงแล้ว เขาเป็นเพียงชายหนุ่มที่ไม่มีประสบการณ์การทำงานในองค์กรใหญ่โตที่พยายามสร้างระบบเทคโนโลยีใหม่ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เปลี่ยนมุมมองของนักลงทุนยุคแรกๆ จำนวนมากคือจำนวนแอปพลิเคชันที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ที่สร้างขึ้นบน Ethereum เหนือ Bitcoin และ Layer 2 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Ethereum เหมาะสมกับการพัฒนาแอปพลิเคชันมากกว่า หนึ่งใน "แอปพลิเคชันเด็ด" แรกๆ ที่ยืนยันมุมมองนี้คือ Augur ซึ่งเป็นตลาดการทำนายแบบกระจายศูนย์ Augur ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของ Ethereum: มันสามารถรองรับแอปพลิเคชันที่ทรงพลังโดยอิงจากความโปร่งใส ระบบอัตโนมัติ และตรรกะทางการเงิน ในขณะเดียวกันก็อนุญาตให้นักพัฒนาออกโทเคน ประสานงานการกำกับดูแล และระดมทุนได้โดยตรง ซึ่งเป็นตัวเร่งให้เกิดกระแส ICO (การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น) ขึ้นมาโดยตรง Ethereum ครบรอบสิบปี: Ethereum ฉลองครบรอบ 10 ปี และกำลังเพลิดเพลินกับช่วงเวลาแห่งความรุ่งโรจน์ที่รอคอยมานาน นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2015 Ethereum ได้บุกเบิกสัญญาอัจฉริยะแบบตั้งโปรแกรมได้ ส่งเสริมชุมชนนักพัฒนา และวางรากฐานสำหรับสาขาต่างๆ เช่น DeFi เกม และ NFT ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ระบบนิเวศนี้ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ไม่เพียงแต่รองรับโปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่เท่านั้น แต่ยังกลายเป็นเสาหลักของ Stablecoin อีกด้วย เมื่อโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin เติบโตเต็มที่ การประกาศใช้ GENIUS Act นำมาซึ่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบ นำไปสู่รายได้จากค่าลิขสิทธิ์ และความต้องการ Ethereum ที่เพิ่มสูงขึ้นแม้ว่า Stablecoin อย่าง USDC และ USDT จะมีอยู่บนหลายเชน แต่ Ethereum ยังคงเป็นแพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับกิจกรรม Stablecoin โดยคิดเป็นเกือบ 50% ของมูลค่าตลาด Stablecoin ทั่วโลก ระบบนิเวศที่แข็งแกร่งของ Ethereum ซึ่งขับเคลื่อนโดยการใช้งาน Stablecoin และโซลูชันการปรับขนาดที่เป็นนวัตกรรม ยังคงผลักดันการเติบโตของราคาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ของ Pantera Capital การลงทุนในระบบนิเวศ Ethereum ของ Pantera ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา Pantera Capital ได้ลงทุนในระบบนิเวศ Ethereum อย่างต่อเนื่อง สนับสนุนโครงการและผู้ก่อตั้งที่พลิกโฉม และยังคงสอดคล้องกับการเติบโตของ Ethereum การลงทุนที่สำคัญประกอบด้วย: Circle: พลังขับเคลื่อนเบื้องหลัง USDC ด้วยมูลค่าตลาดมากกว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งผลักดันการใช้งาน Ethereum อย่างแพร่หลายใน DeFi และการชำระเงิน · Arbitrum: โซลูชัน Layer 2 ชั้นนำ ครอบคลุมการเติบโตของธุรกรรมใหม่ของ Ethereum ได้ 100% ในปี 2023 ทำให้ความเร็วในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น 40 เท่า และลดต้นทุนลง 20 เท่า มีการประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 1.89 พันล้านรายการ และมีปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์มากกว่า 545 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับขนาดของ Ethereum · Ondo: ผู้นำในตลาดการจัดการสินทรัพย์โทเคนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ เปิดตัว USDY ในปี 2023 โดยเชื่อมโยงสินทรัพย์จริง เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เข้ากับระบบการเงินแบบออนเชน และเสริมสร้างบทบาทของ Ethereum ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานหลัก · Morpho: Morpho ปรับปรุงประสบการณ์การให้กู้ยืมบน Ethereum ให้ได้รับเงินฝากเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหนึ่งปีหลังจากเปิดตัว กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่เร็วที่สุดที่บรรลุเป้าหมายนี้ · Bitwise: Pantera ได้ระดมทุนเบื้องต้นสำหรับ ETF Ethereum ซึ่งทำให้เป็นหนึ่งใน ETF ที่ได้รับอนุมัติรายแรกๆ และดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ภายในปี 2025 Bitwise จะจัดการสินทรัพย์มูลค่ากว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้ประโยชน์จากบล็อกเชน Ethereum เพื่อขับเคลื่อนกลยุทธ์ DeFi และสินทรัพย์โทเคน

· BitMine และบริษัทอื่นๆ: พวกเขาได้ร่วมงานกับบริษัทต่างๆ เช่น Bit Digital เพื่อเพิ่ม ETH กว่า 840,000 ETH ให้กับกองทุนของบริษัท ซึ่งแสดงให้เห็นถึงคุณค่าของ Ethereum ในฐานะสินทรัพย์สำรอง

Pantera Capital ลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อผลักดันบทบาทสำคัญของ Ethereum ในด้านการเงินแบบออนเชน โซลูชันการขยายขนาด และการเชื่อมต่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เพื่อสนับสนุนการพัฒนาและนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องของระบบนิเวศของบริษัท

Ethereum พุ่งขึ้น 53% ในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งนี้ไม่ได้เกิดจากกระแสความนิยม แต่เกิดจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง ได้แก่ การลงทุนของสถาบันใน ETF และคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) การเปลี่ยนแปลงของมูลนิธิ Ethereum และความชัดเจนด้านกฎระเบียบเมื่อเร็วๆ นี้

ความสนใจของสถาบันในสินทรัพย์คริปโตกระจุกตัวอยู่ใน ETF และ DAT สัปดาห์ที่แล้ว ETF ETH ของสหรัฐฯ ดึงดูดเงินทุนไหลเข้า 1.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ DAT ก็เริ่มสะสม ETH ในปริมาณมาก SharpLink (SBET) เพิ่มทุนสำรองเป็น 361,000 ETH และ BitMine ถือครอง Ethereum เกิน 2 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 16 วัน ดังที่ทอม ลี จาก MicroStrategy และคอสโม เจียง จาก Pantera ได้พูดคุยกันในการประชุมทางโทรศัพท์ ผู้จัดการสินทรัพย์เหล่านี้มีข้อได้เปรียบในตัว ได้แก่ ต้นทุนเงินทุนต่ำ เบี้ยประกันหุ้น รายได้จากการปักหลัก (Staking) กำไรจากการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และรายได้จากการดำเนินงาน ทำให้การออกหุ้นใหม่แต่ละครั้งสามารถเพิ่มการถือครอง ETH ต่อหุ้นได้ โครงสร้างที่เป็นเอกลักษณ์นี้ช่วยลดอุปทานหมุนเวียนของ ETH อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นกว่าอุปสงค์พื้นฐาน ที่มา: https://www.coinglass.com/eth-etf DAT ไม่ใช่สิ่งแปลกใหม่ในวงการคริปโทเคอร์เรนซีดั้งเดิมอีกต่อไปแล้ว แต่ทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับนักลงทุนสถาบันในคริปโทเคอร์เรนซีและ Ethereum ช่วยให้พวกเขามีโอกาสเข้าถึงก่อนที่จะซื้อแบบ Spot หรือทำธุรกรรมบนเครือข่าย ดังที่ผมได้กล่าวไว้ในบล็อกก่อนหน้าของผมเรื่อง "คลื่น IPO ของคริปโทเคอร์เรนซีในสหรัฐอเมริกา: วิธีดึงดูดความสนใจจากวอลล์สตรีทด้วยมูลค่าที่สมเหตุสมผล" ดังที่ได้กล่าวไว้ใน "การขายโทเค็น Ethereum" ของมูลนิธิ Ethereum เครื่องมือเหล่านี้รวบรวมอำนาจซื้อมหาศาล ซึ่งมักจะดูดซับ ETH มากกว่าที่สามารถออกได้ ทำให้เกิดความขาดแคลนและกระตุ้นให้เงินทุนหมุนเวียนในวงกว้างไปยัง altcoin อื่นๆ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของมูลนิธิ Ethereum สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้นกำลังเปลี่ยนการต่อต้านในอดีตให้กลายเป็นการสนับสนุน ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ พระราชบัญญัติ GENIUS ได้ให้สถานะกฎบัตรของรัฐบาลกลางแก่สกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร (stablecoin) ที่ได้รับการกำกับดูแล สกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร (stablecoin) ได้กลายเป็นแอปพลิเคชันที่ได้รับความนิยมอย่างเงียบๆ ของสกุลเงินดิจิทัล ด้วยมูลค่าการหมุนเวียนมากกว่า 250 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Ethereum เป็นผู้ดำเนินการโอนเงินดอลลาร์ในรูปแบบโทเคนประมาณครึ่งหนึ่งของโลกในขณะเดียวกัน มูลนิธิ Ethereum (EF) ด้วยผู้นำคนใหม่และการพัฒนาอย่างรวดเร็ว กำลังขับเคลื่อนการพัฒนาอย่างรวดเร็วบนเครือข่าย การเปลี่ยนแปลงนี้ประกอบด้วยการปรับโครงสร้างผู้นำ การปรับโครงสร้างทีมโปรโตคอล นโยบายการคลังที่เข้มงวด และแผนงานทางเทคนิคที่เร่งรัดเพื่อรับมือกับคำวิจารณ์ของชุมชนเกี่ยวกับประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และความสามารถในการแข่งขัน ด้วยการมุ่งเน้นไปที่การปรับขนาดเลเยอร์ 1, Blobspace (พื้นที่จัดเก็บข้อมูล), การเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ผู้ใช้ (UX) และการผสานรวม DeFi มูลนิธิ Ethereum มีเป้าหมายที่จะเสริมสร้างความโดดเด่นของ Ethereum ในการยอมรับการใช้งานในระดับสถาบัน (เช่น โทเค็นหุ้นของ Robinhood บน Arbitrum) และบล็อกเชนคู่แข่ง (เช่น Solana) แม้ว่าจะมีความท้าทายอยู่ เช่น การรักษาบุคลากรที่มีความสามารถและการจัดการความคาดหวังของชุมชน การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของมูลนิธิ Ethereum ได้วางรากฐานให้ Ethereum สามารถคว้าโอกาสในการย้ายระบบบนเครือข่ายของตลาดทุน ซึ่งเห็นได้จากกรณีการใช้งานที่เป็นนวัตกรรม เช่น Robinhood Chain และ Pantera Ecosystem Investments

ความคิดเห็นสุดท้าย

ในที่สุด Stablecoins ก็ได้รับความน่าเชื่อถือ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบจากร่างกฎหมายต่างๆ เช่น GENIUS Act ซึ่งช่วยกระตุ้นความต้องการ คลังสินทรัพย์ดิจิทัลคือกลไกขับเคลื่อนเบื้องหลังความต้องการนี้ พวกมันดูดซับสภาพคล่องในตลาด ผลักดันราคาให้สูงขึ้น และมอบโซลูชันแบบครบวงจรสำหรับสถาบันต่างๆ ในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล ในตลาดปัจจุบันที่ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนเชิงโครงสร้าง โทเคนที่มีแรงกดดันด้านเงินฝืดและเชื่อมโยงกับกระแสเงินสดจริงจะเป็นสินทรัพย์อ้างอิงที่เหมาะสมสำหรับ DAT แนวโน้มนี้จะผลักดันราคาของ Ethereum และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับบล็อกเชน Ethereum เรากำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ ซึ่งไม่จำเป็นต้องใช้วิธีการแก้ปัญหาที่ได้ผล แต่ต้องการโซลูชันที่หลากหลายเพื่อแก้ไขปัญหาที่ท้าทายมากมาย ที่ Pantera Capital เรามุ่งมั่นที่จะลงทุนในโซลูชันที่เสริมสร้างศักยภาพให้กับตลาดทุนแบบออนเชนในระยะต่อไป ลดความซับซ้อนของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และขยายขอบเขตของนวัตกรรมบล็อกเชน Ethereum เป็นศูนย์กลางของการเปลี่ยนแปลงนี้: เสาหลักของ stablecoin แพลตฟอร์มที่ได้รับความนิยมสำหรับสถาบัน และตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนา นำพายุคใหม่มาสู่อุตสาหกรรม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia