ผลตอบแทน APY สูงและความผันผวนของตลาด ลองดูกลุ่ม stablecoin ใหม่ทั้ง 7 กลุ่มนี้

律动小工

อ่านบทความนี้ใน 28 นาที

อย่าลืมดูอันสุดท้ายนะ

ตลาดกระทิงมาถึงแล้ว และกลไกผลตอบแทนทั้งหมดกำลังขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งขับเคลื่อนโดยความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้น การฝาก การถอน และการให้กู้ยืม Stablecoin ก็สามารถนำมาซึ่ง "ความสุขที่มั่นคง" ได้เช่นกัน BlockBeats ได้รวบรวม "กลุ่ม APR สูง" จำนวน 7 กลุ่มที่มุ่งเน้นไปที่ Stablecoin กระแสหลัก ซึ่งทั้งหมดมี APY มากกว่า 10% ด้านล่างนี้คือตัวอย่างบางส่วน: Huma Finance Huma Finance เป็นแพลตฟอร์มการทำฟาร์มผลตอบแทนแบบกระจายศูนย์ที่ทำงานบน Solana กระแสรายได้ของแพลตฟอร์มนี้เชื่อมโยงกับกิจกรรมการชำระเงินและการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง Huma Finance เปิดตัวในเดือนเมษายน 2568 และเพิ่งเปิดการฝาก Huma 2.0 อีกครั้ง ผู้ใช้ที่ฝาก USDC สามารถสร้างโทเค็นหุ้น LP ได้: $PST ในโหมดคลาสสิก ซึ่งได้รับผลตอบแทน USDC ประมาณ 10.5% ต่อปี และ Huma Feathers พื้นฐาน $mPST ในโหมด Maxi ไม่มีดอกเบี้ย แต่มีตัวคูณรางวัล Feathers 19 เท่า ทั้งสองโหมดมอบสิทธิประโยชน์ที่หลากหลายและเป็นเอกลักษณ์ โดยแต่ละวอลเล็ตสามารถฝากได้สูงสุด 500,000 USDC จากข้อมูลแดชบอร์ดอย่างเป็นทางการของ Dune Huma 2.0 ได้อำนวยความสะดวกให้กับปริมาณการซื้อขายประมาณ 5.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เปิดตัว สร้างผลตอบแทนจากผู้ใช้รวมประมาณ 4.592 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระจาย Feathers 2.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบัน แพลตฟอร์มมีสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประมาณ 104 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกลงทุนใน PayFi (การจัดหาเงินทุนเพื่อการชำระเงิน) และอีก 46.015 ล้านดอลลาร์สหรัฐอยู่ในสถานะสภาพคล่อง ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนได้ตลอดเวลา

Silo Finance

Silo Finance เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบไม่มีผู้ดูแลความเสี่ยงและแยกความเสี่ยงออกจากกัน ซึ่งใช้งานบนหลายเครือข่าย สินทรัพย์แต่ละรายการมีตลาดอิสระของตนเอง (Silo) ซึ่งการระดมทุนและการให้กู้ยืมเป็นอิสระจากกัน และความเสี่ยงจะถูกแบ่งตามสินทรัพย์ ผู้ใช้เพียงฝากโทเค็นที่รองรับ (เช่น USDC, ETH, WBTC ฯลฯ) ลงใน Silo ที่เกี่ยวข้อง และรับดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติตามพารามิเตอร์ตลาด จากข้อมูลของ DeFiLlama มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (TVL) ทั้งหมดของ Silo Finance อยู่ที่ประมาณ 228 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกระจายอยู่ในเครือข่ายต่างๆ เช่น Sonic (113 ล้านดอลลาร์สหรัฐ), Avalanche (46.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ), Ethereum (44.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ Arbitrum (23.53 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อเลือก USDC Managed Vault คุณจะเห็นว่าปัจจุบัน Silo Finance เสนอ APY ที่ 7%-13%BFUSD คือ "สินทรัพย์มาร์จิ้นที่สร้างรายได้แบบพาสซีฟ" ที่เปิดตัวโดย Binance ออกแบบมาเพื่อเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สโดยเฉพาะ ผู้ใช้สามารถแปลง USDT หรือ USDC เป็น BFUSD ในอัตราส่วน 1:1 และฝากเข้าบัญชีฟิวเจอร์สที่มีมาร์จิ้น U โดยไม่ต้องวางเดิมพันหรือดำเนินการใดๆ เพิ่มเติม พวกเขาจะได้รับผลตอบแทนรายวันโดยอัตโนมัติในรูปแบบของ Stablecoin เว็บไซต์อย่างเป็นทางการระบุว่าผลตอบแทนของ BFUSD แบ่งออกเป็นสามประเภทหลักๆ ได้แก่ Base APY ที่ 3.97% ซึ่งได้มาจากเงินปันผลที่เกิดจากกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและการวางเดิมพันของ Binance; Derived APY ที่ 4.89% ซึ่งได้มาจากผลตอบแทนเพิ่มเติมจาก BFUSD ภายใต้รูปแบบมาร์จิ้นร่วม ซึ่งผู้ถือครองต้องซื้อขายสัญญา U-margin อย่างน้อยหนึ่งสัญญาเพื่อเปิดใช้งาน; และ Wealth Management APY ที่ 0.40% ซึ่งได้มาจากผลตอบแทนที่ได้รับจากผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่งของ Binance เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยทั้งสามนี้ให้ผลตอบแทนรวมต่อปีประมาณ 9.26% สำหรับการถือครอง BFUSD เพื่อบริหารความเสี่ยง BFUSD มีอัตราส่วนหลักประกันของระบบอยู่ที่ 100.87% และ Binance ได้จัดสรรเงินสำรองเฉพาะจำนวน 10.34 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้มั่นใจว่าจะได้รับเงินคืนในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนอย่างรุนแรง อุปทานรวมของ BFUSD อยู่ที่ประมาณ 1.435 พันล้านดอลลาร์ โดยการจัดสรรจะขึ้นอยู่กับระดับ VIP ของผู้ใช้ ผู้ใช้ที่ต้องการการจัดสรรที่สูงกว่าสามารถรับโควต้าเพิ่มเติมได้โดยการเปิดบัญชีย่อย มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.1% สำหรับการซื้อหรือขาย BFUSD แต่ละครั้ง รางวัลจะคำนวณจากยอดคงเหลือ BFUSD ที่ต่ำที่สุดในแต่ละวัน และจะแจกจ่ายโดยตรงไปยังบัญชีสัญญา U-standard ของผู้ใช้ในวันถัดไป สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในส่วนประวัติรางวัล OmniVault ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2568 กลยุทธ์การสร้างตลาดนี้บริหารจัดการโดย Kronos Research ผู้สร้างตลาดมืออาชีพ ผู้ใช้เพียงเชื่อมต่อกระเป๋าเงิน เลือกเครือข่าย (Arbitrum, Base, Optimism ฯลฯ) และฝาก USDC เข้า Vault ได้ง่ายๆ เพียงคลิกเดียว ก็รับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมและกำไรจากการทำตลาด ณ วันที่ 4 สิงหาคม 2568 มูลค่า TVL ของ OmniVault ทะลุ 7.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 39.15% APY ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามผลงาน (0%) และกำไรทั้งหมดจะถูกนำไปลงทุนต่อหุ้นโดยอัตโนมัติ ราคาหุ้นจะถูกชำระเมื่อสิ้นสุดรอบ Vault ทุกๆ 3 ชั่วโมง

นอกจากนี้ โปรโตคอล Orderly ยังได้ให้คำมั่นว่าจะจัดสรรรายได้จากโปรโตคอลสูงสุด 40% และค่าธรรมเนียมกองทุนชำระบัญชีบางส่วนให้กับ OmniVault เพื่อเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมให้กับหุ้นส่วนจำกัด

StandX

StandX เป็น Persistent DEX ที่กำลังอยู่ในช่วงทดสอบ Alpha ก่อตั้งโดย Aaron Gong อดีตหัวหน้าฝ่ายสัญญาของ Binance และอดีตเพื่อนร่วมงานจาก Goldman Sachs และได้รับทุนสนับสนุนจากมูลนิธิ Solana ผลิตภัณฑ์หลักของ StandX คือ DeFi (DUSD) ซึ่งผู้ใช้สามารถสร้างเหรียญได้ในอัตราส่วน 1:1 โดยใช้ USDT หรือ USDC บนอินเทอร์เฟซ "ฝาก USDT ไปยัง Mint DUSD" ของ StandX คุณสามารถเลือกสินทรัพย์ที่ต้องการฝาก (เช่น USDT) ได้โดยตรง และป้อนจำนวนเงินในช่องป้อนข้อมูล ระบบจะแสดงจำนวน DUSD ที่คุณจะได้รับทันที กลยุทธ์ปัจจุบันคำนวณผลตอบแทนต่อปีที่ 10.6% ต่อปี (APY) การไถ่ถอนมีค่าธรรมเนียมการจัดการเพียง 0.1% การถือครอง DUSD นำเสนอแหล่งรายได้หลักสองทาง ได้แก่ รายได้จากการ Staking จากสินทรัพย์หลักอย่าง ETH และ SOL และรายได้จากการลงทุนจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นแบบ Perpetual ผลตอบแทนต่อปีทันทีของ DUSD เคยสูงถึง 13% แต่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการแสดงค่าเฉลี่ยเจ็ดวันอยู่ที่ประมาณ 7.5% Wasabi Protocol แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบเลเวอเรจ "CultureFi" ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 เดิมทีมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ long-short แบบเลเวอเรจสำหรับสินทรัพย์เฉพาะกลุ่ม เช่น NFT และ memecoin และต่อมาได้ขยายไปยัง DeFi ที่กว้างขึ้นในส่วนของเลเวอเรจและการสร้างตลาด นักลงทุนประกอบด้วย Electric Capital, Alliance DAO และ Memeland Wasabi Protocol ได้เปิดตัว Wasabi Earn บนเครือข่าย Base เพียงเปิดแอป Finance ในแอป Coinbase Base เลือก Wasabi Earn และฝาก USDC ในคลิกเดียว ก็จะเริ่มรับผลตอบแทนรายปีสูงสุด 20% โดยอัตโนมัติ รายได้นี้สร้างขึ้นจากกลยุทธ์การซื้อขายแบบเลเวอเรจบนเครือข่ายของ Wasabi โดย USDC ของคุณจะถูกใช้เป็นสภาพคล่องในคู่ซื้อขายสูงสุด 456 คู่ เพื่อระดมทุนสำหรับการสร้างมูลค่าตลาดและการกู้ยืมแบบเลเวอเรจ โดยดอกเบี้ยที่ผู้กู้จ่ายจะถูกส่งคืนให้กับผู้ฝากในที่สุด จนถึงปัจจุบัน USDC รองรับปริมาณธุรกรรมรวม 1.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่า TVL สะสมสูงถึง 23.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐWildcat Labs ก่อตั้งขึ้นในปี 2565 และมีสำนักงานใหญ่ในสหราชอาณาจักร เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบไม่มีหลักประกันและแยกความเสี่ยง แต่ละไซโลดำเนินงานอย่างอิสระเพื่อป้องกันการชำระบัญชีหรือช่องโหว่ที่อาจแพร่กระจายไปยังตลาดต่างๆ จนถึงปัจจุบัน Wildcat มีตลาดครอบคลุมมากกว่าห้าตลาดบนเครือข่ายหลัก เช่น Ethereum โดยมี TVL รวมมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมถึงตลาด USDC ล่าสุด ซึ่งมีปริมาณการให้กู้ยืมมากกว่า 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2568 Bodhi Ventures บริษัทร่วมทุน Web3 นำโดย Kain Warwick ผู้ก่อตั้ง Synthetix และผู้ร่วมก่อตั้ง Infinex ได้เปิดตลาด USDC แห่งที่สามบน Wildcat โดยตั้งเป้าไว้ที่ 10 ล้าน USDC อัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน (APR) ถูกล็อกไว้ที่ 16% และตลาดยังคงเปิดอยู่โดยไม่มีกำหนดวันครบกำหนด

ผู้ใช้ไม่มีข้อกำหนดการฝากเงินขั้นต่ำ ที่อยู่ใดๆ ที่ผ่านการตรวจสอบ OFAC แล้วสามารถฝาก USDC ได้ เงินฝากจะถูกแปลงเป็นใบรับรองหนี้ที่ซื้อขายได้อย่างอิสระ "KAI2USDC" ปัจจุบันมีการใช้เงินไปแล้ว 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 7.8 ล้าน USDC เหลือเวลาอีก 78 ชั่วโมง การถอนเงินมีรอบการถอน 96 ชั่วโมง และมีระยะปลอดดอกเบี้ยสูงสุด 192 ชั่วโมง การถอนเงินมีค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.1% และการชำระเงินล่าช้ามีดอกเบี้ยปรับ 0.1%

Aave

สัปดาห์ที่แล้ว Ethena Liquid Leverage ได้เปิดตัวบน Aave เมื่อประกอบกับช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (APY) และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่กว้างขึ้นตามภาวะตลาดกระทิง อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้น (APY) ของสินเชื่อหมุนเวียนบน AAVE อาจสูงถึง 50% หลังจากฝาก sUSDe 50% และ USDe 50% พร้อมกันใน E-Mode ของ Aave คุณสามารถยืม USDC หรือ USDT จากนั้นไถ่ถอน stablecoin ที่ยืมกลับมาเป็น USDe ฝากซ้ำอีกครั้ง แล้วยืมอีกครั้ง ทำซ้ำวงจรนี้ ทุกครั้งที่คุณทำวงจรนี้เสร็จสิ้น คุณจะได้รับผลตอบแทน sUSDe ดั้งเดิมเพิ่มเติมและส่วนต่างค่าธรรมเนียมการระดมทุน USDe ปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมการระดมทุนโดยทั่วไป (อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงต่อปี) ในตลาดอยู่ที่ประมาณ 11% ในขณะที่ผลตอบแทนพื้นฐานต่อปี (อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงต่อปี) สำหรับการฝาก USDe/sUSDe โดยตรงอยู่ที่ประมาณ 12% ส่งผลให้ส่วนต่างอยู่ที่ประมาณ 7% หลังจากห้าวงจร คุณสามารถบรรลุ APY ในทางทฤษฎีที่ 40%: 12% + 4 × (12% – 5%) เมื่อรวมกับผลตอบแทนเพิ่มเติมของ Ethena สำหรับ Liquid Leverage (ปัจจุบันเงินอุดหนุนจะมอบให้จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม) APY สูงสุดในระยะสั้นสามารถเพิ่มขึ้นได้ถึงประมาณ 50% แต่สิ่งนี้จะอยู่ได้เพียงสิ้นเดือนนี้เท่านั้นและคาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากเงินอุดหนุนสิ้นสุดลง