Super Data Week กำลังมาถึง: หกกิจกรรมสำคัญที่จะกำหนดทิศทางในช่วงครึ่งปีหลัง

อ่านบทความนี้ใน 59 นาที

กองทุนมากกว่า 60% ปิดตัวในเดือนสิงหาคมด้วยภาวะขาดทุน โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 2.56% ราคา BTC อาจปรับตัวลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "Super Week มาถึงแล้ว: ข้อมูลจากสามวันถัดไปจะกำหนดครึ่งปีหลังของตลาดคริปโตหรือไม่?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Deng Tong, Golden Finance

สัปดาห์นี้จะเป็น "สัปดาห์ที่มีข้อมูลมากที่สุดของปี" ในสหรัฐอเมริกา เหตุการณ์สำคัญอะไรบ้างที่ควรจับตามองในอีกสามวันข้างหน้า? แนวโน้มในอนาคตของตลาดคริปโตจะเป็นอย่างไร?

I. เหตุการณ์สำคัญที่ควรจับตามองในอีกสามวันข้างหน้า

1. การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

เวลา 2:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 31 กรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด และพาวเวลล์จะแถลงข่าวเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น ทรัมป์กล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องลดอัตราดอกเบี้ย ทรัมป์กล่าวว่า "แม้จะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ย สหรัฐฯ ก็ยังทำได้ดี แต่การลดอัตราดอกเบี้ยจะทำให้สหรัฐฯ ดีขึ้นกว่าเดิม" วาระการดำรงตำแหน่งของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ จะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม 2569 ธนาคารกลางสหรัฐฯ นำโดยพาวเวลล์ ไม่เต็มใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจากระดับเป้าหมายปัจจุบันที่ 4.25% เป็น 4.50% และ 1% ตามที่ทรัมป์เรียกร้อง เพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลกลาง ทรัมป์ไม่พอใจกับเรื่องนี้ จึงขู่ว่าจะปลดพาวเวลล์หลายครั้ง นิค ทิมิราออส “เสียงสะท้อนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ” เขียนว่า “เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าในที่สุดพวกเขาจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่พวกเขายังไม่พร้อมที่จะทำเช่นนั้นในวันพุธ พวกเขาไม่เห็นด้วยในเรื่องหลักฐานที่จำเป็นต้องเห็นก่อน และการรอคอยความชัดเจนเป็นความผิดพลาดหรือไม่ ขณะนี้เจ้าหน้าที่แบ่งออกเป็นสามฝ่ายว่าจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ ประเด็นสำคัญคือ พาวเวลล์จะส่งสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนในการแถลงข่าวหรือไม่ และเพื่อนร่วมงานของเขาจะเริ่มวางรากฐานสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในอีกไม่กี่วันและสัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่” รายงานการวิจัยของ Huatai Securities ระบุว่า “แม้ว่าทรัมป์จะกดดันพาวเวลล์หลายครั้งให้ลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่การประชุมเดือนมิถุนายน และสมาชิกเฟดบางคนเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่เนื่องจากตลาดแรงงานโดยรวมมีผลประกอบการที่ดีกว่า และคาดว่าจะมีการส่งผ่านภาษีศุลกากรไปสู่ภาวะเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป เฟดจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงชะลอการประชุมในเดือนกรกฎาคม การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นให้เฟดดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งเพื่อป้องกันไว้ก่อนระหว่างเดือนกันยายนและธันวาคม” จูเลียส แบร์ เชื่อว่าเฟดอาจกลับมาดำเนินวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เดือนกันยายน แนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงบ่งชี้ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อหลังจากการขึ้นภาษีศุลกากรและแรงกดดันทางการเมืองจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นอุปสรรคต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังจากเดือนกรกฎาคม การบริโภคภาคเอกชนที่ซบเซาและแผนการลงทุนที่ลดลง (ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนตัวลง) จะเป็นเหตุผลสนับสนุนการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดน้อยลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายก็ตาม

จากรายงาน "Fed Watch" ของ CME พบว่าโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 96.9% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 3.1% ส่วนความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายนอยู่ที่ 35.4% โดยมีความน่าจะเป็นสะสมที่ 62.6% จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน และ 2.0% จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน

แม้ว่าจะคาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ย แต่เนื่องจากยังคงมีท่าทีเป็นกลางในเดือนกรกฎาคม การลดอัตราดอกเบี้ยอาจสะท้อนปัจจัยสำคัญที่ตลาดคาดการณ์ไว้แล้ว อย่างไรก็ตาม ความเห็นใดๆ ที่แสดงท่าทีผ่อนคลายจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด หากพาวเวลล์ส่งสัญญาณว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตลาดอาจทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยดันราคา Bitcoin ให้สูงกว่า 123,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทำจุดสูงสุดใหม่

ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของเฟดจะคงอยู่ในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เดือนกรกฎาคม ที่มา: CME Group

2. นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์

มาตรการภาษีศุลกากรใหม่ของทรัมป์จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม

เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ทรัมป์กล่าวว่าเขาคาดว่าสหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษี 15% ถึง 20% กับประเทศที่ยังไม่ได้บรรลุข้อตกลงการค้ากับวอชิงตัน "ผมคิดว่าจะอยู่ระหว่าง 15% ถึง 20%" ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวหลังจากพบปะกับนายกรัฐมนตรีสตาร์เมอร์ของอังกฤษที่รีสอร์ทกอล์ฟของเขาในเมืองเทิร์นเบอรี ประเทศสกอตแลนด์ "น่าจะเป็นหนึ่งในสองตัวเลขนั้น" ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ จะส่งจดหมายไปยังประเทศต่างๆ ประมาณ 200 ประเทศในเร็วๆ นี้ เพื่อแจ้งให้ทราบถึงอัตราภาษีที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับสินค้าส่งออกของสหรัฐฯ ทรัมป์ได้กำหนดอัตราภาษีเพิ่มเติมอีก 10% กับประเทศส่วนใหญ่ในเดือนเมษายน และภาษีสำหรับประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศจะเพิ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมเป็นต้นไป ข้อตกลงภาษีสำหรับสามภาคส่วนหลัก ได้แก่ เหล็กและอะลูมิเนียม ชิปส์ และสุรา ยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณา ทรัมป์กล่าวว่าสหภาพยุโรปยังได้ให้คำมั่นว่าจะซื้อสินค้าพลังงานของสหรัฐฯ มูลค่า 7.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และลงทุนเพิ่มอีก 6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในสหรัฐฯ นอกจากนี้ สหภาพยุโรปจะจัดซื้อยุทโธปกรณ์ของสหรัฐฯ จำนวนมาก ลุตนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ กล่าวว่าทรัมป์จะตัดสินใจเรื่องภาษีสำหรับประเทศอื่นๆ ในสัปดาห์นี้ โดยเขาจะพิจารณาข้อตกลงหลายฉบับในสัปดาห์นี้ และกำหนดอัตราภาษี สำหรับประเทศที่เปิดให้เข้าถึง โต๊ะเจรจาพร้อมแล้ว หลังจากประกาศข้อตกลงการค้าสำคัญระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกากับประธานาธิบดีทรัมป์ เออร์ซูลา ฟอน เดอร์ ไลเอิน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป ได้อธิบายถึงการตัดสินใจของเธอในการเจรจาการค้ากับสหรัฐอเมริกา ฟอน เดอร์ ไลเอิน กล่าวว่าสหภาพยุโรปยังคงพึ่งพาก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของรัสเซียมากเกินไป ดังนั้นการนำเข้า LNG จากสหรัฐอเมริกาในราคาที่เข้าถึงได้มากขึ้นจึงเป็นที่ยินดีอย่างยิ่ง ในส่วนของข้อตกลงด้านภาษีศุลกากร ฟอน เดอร์ ไลเอิน ยืนยันว่าข้อตกลงดังกล่าวกำหนดอัตราภาษีศุลกากรแบบเดียวกันที่ 15% สำหรับภาคยานยนต์ เธอกล่าวว่าอัตราภาษีศุลกากร 15% นี้เป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดที่คณะกรรมาธิการยุโรปจะบรรลุได้ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน นอกจากนี้ เธอยังยืนยันว่าสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับอุตสาหกรรมยา และจะใช้อัตราภาษีศุลกากรแบบเดียวกันที่ 15% ฟอน เอนไลน์ ยอมรับว่าสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกายังไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับภาคสุรา และรายละเอียดของกรอบข้อตกลงการค้าที่ลงนามในวันดังกล่าวจะประกาศให้ทราบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าในวันเดียวกันนั้น นางอังเกลา เมิร์ซ นายกรัฐมนตรีเยอรมนี แถลงว่าไม่พอใจกับข้อตกลงภาษีศุลกากรระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา โดยระบุว่าภาษี 15% ที่สหรัฐฯ กำหนดสำหรับสินค้าจากสหภาพยุโรปจะเป็นภาระสำคัญต่อเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกของเยอรมนี อย่างไรก็ตาม เมิร์ซยังยอมรับว่าอัตราภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ สำหรับสินค้าจากสหภาพยุโรปในปัจจุบันได้ลดลงครึ่งหนึ่งจากอัตรา 30% ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ และเขาไม่สามารถคาดหวังผลลัพธ์ที่ดีกว่านี้ได้อีกแล้ว Mosaic Asset ระบุว่า "ความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลายลงและแรงหนุนด้านสภาพคล่องได้ผลักดันให้ดัชนี S&P 500 ทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ความผันผวนลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี ดัชนี M2 ได้แตะระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2023 และปัจจุบันกำลังทำจุดสูงสุดใหม่ควบคู่ไปกับดัชนีหุ้นหลัก" ตลอดประวัติศาสตร์ของตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ประสิทธิภาพของบิตคอยน์และคริปโทเคอร์เรนซีมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มสภาพคล่อง M2 ทั่วโลก 3. ระเบียบการกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ของฮ่องกงจะมีผลบังคับใช้ ในวันที่ 1 สิงหาคม พระราชกฤษฎีกา Stablecoin ของฮ่องกงจะมีผลบังคับใช้ หน่วยงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้ประกาศข้อตกลงระยะเปลี่ยนผ่านระยะเวลาหกเดือนสำหรับสถาบันที่เคยดำเนินงานในฮ่องกงในการออก Stablecoin ข้อตกลงเหล่านี้รวมถึงการออกใบอนุญาตชั่วคราวให้กับผู้ออกที่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบได้ ผู้ออกที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องภายในสามเดือนนับจากพระราชกฤษฎีกามีผลบังคับใช้ จะต้องยุติการดำเนินงานในฮ่องกงอย่างเป็นระเบียบเรียบร้อยภายในสี่เดือนนับจากการประกาศใช้พระราชกฤษฎีกา หากหน่วยงานการเงินไม่พอใจที่ผู้ออกสามารถปฏิบัติตามเกณฑ์การอนุญาตและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบได้ ผู้ออกจะต้องยุติการดำเนินงานในฮ่องกงอย่างเป็นระเบียบเรียบร้อยภายในหนึ่งเดือนนับจากวันที่ได้รับแจ้งการปฏิเสธ เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม หน่วยงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้เผยแพร่ "แนวทางการกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ที่ได้รับใบอนุญาต" และ "แนวทางการปราบปรามการฟอกเงินและการป้องกันการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย (สำหรับผู้ออก Stablecoin ที่ได้รับใบอนุญาต)" เกี่ยวกับระบบการกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม 2568 รวมถึงข้อสรุปจากการปรึกษาหารือสำหรับแนวทางทั้งสองฉบับ แนวทางทั้งสองชุดได้รับการประกาศในราชกิจจานุเบกษาเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2568 หน่วยงานการเงินฮ่องกง (HKMA) ยังได้เผยแพร่ "บันทึกย่อเกี่ยวกับระบบการออกใบอนุญาตสำหรับผู้ออก Stablecoin" และ "บันทึกย่อเกี่ยวกับบทบัญญัติชั่วคราวสำหรับผู้ออก Stablecoin ที่มีอยู่" ที่เกี่ยวข้องกับระบบการออกใบอนุญาตและขั้นตอนการสมัคร HKMA ระบุว่า ณ วันนี้ ยังไม่มีการออกใบอนุญาตใดๆ สถาบันที่สนใจยื่นขอใบอนุญาตควรติดต่อ HKMA ภายในวันที่ 31 สิงหาคม 2568 เพื่อให้ HKMA สามารถแจ้งความคาดหวังในการกำกับดูแลและให้ข้อเสนอแนะที่เหมาะสมได้ การออกใบอนุญาตจะเป็นกระบวนการต่อเนื่อง สถาบันที่เชื่อว่าตนเองมีความพร้อมเพียงพอและต้องการได้รับการพิจารณาโดยเร็ว ควรยื่นใบสมัครต่อ HKMA ภายในวันที่ 30 กันยายน 2568 Stablecoins ได้รับความนิยมอย่างมากในฮ่องกง เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม เอ็ดดี้ ยู ประธานเจ้าหน้าที่บริหารธนาคารกลางฮ่องกง (Hong Kong Monetary Authority) ได้ตีพิมพ์บทความเรื่อง "Stablecoins ที่มีเสถียรภาพและระยะยาว" โดยเตือนถึงการเก็งกำไรที่มากเกินไปและการป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน "เราต้องระวังการเก็งกำไรที่มากเกินไปจากความคิดเห็นของตลาดและสาธารณชน มีปรากฏการณ์บางอย่างที่เราควรให้ความสนใจ หนึ่งในนั้นคือการสร้างแนวคิดที่มากเกินไป แต่สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือแนวโน้มที่จะเกิดฟองสบู่"บริษัทหลักทรัพย์เอเวอร์ไบรท์ (Everbright Securities) เผยแพร่รายงานการวิจัยระบุว่าตลาดการชำระเงินข้ามพรมแดนค้าปลีกทั่วโลกจะมีมูลค่าสูงถึง 39.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 FXC Intelligence คาดการณ์ว่ามูลค่าดังกล่าวจะเติบโตเป็น 64.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2575 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 6.2% ตั้งแต่ปี 2567 ถึง 2575 สถาบันการชำระเงินของบุคคลที่สามมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในระบบนิเวศบริการชำระเงินทั้งหมด โดยมีบทบาทสำคัญในการหักบัญชีและการชำระเงินหลายสกุลเงินด้วยเงินหยวนข้ามพรมแดน คาดว่า Stablecoin จะเป็นแรงผลักดันการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยเงินหยวนทั่วโลก และเพิ่มความหลากหลายให้กับสถานการณ์การใช้งาน ซึ่งจะนำไปสู่การเติบโตของรายได้ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับบริษัทชำระเงินของบุคคลที่สาม ในระยะยาว Stablecoin ที่เป็นไปตามมาตรฐานจะมีศักยภาพในการพัฒนาอย่างกว้างขวาง ซึ่งจะช่วยสร้างมาตรฐานให้กับตลาด Stablecoin เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน และส่งเสริมการขยายตัวของตลาด 4. ข้อมูล GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่ ข้อมูล GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐอเมริกาจะเผยแพร่ในวันที่ 30 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น ข้อมูลที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าการขาดดุลการค้าสินค้าลดลง 10.8% จากเดือนก่อนหน้า เหลือ 8.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ตัวเลขดังกล่าวซึ่งไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดที่บลูมเบิร์กสำรวจคาดการณ์ไว้ ข้อมูลการค้าสินค้าล่าสุดประจำเดือนมิถุนายนกระตุ้นให้นักเศรษฐศาสตร์บางคนปรับเพิ่มประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่สอง ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพุธ นักวิเคราะห์เชื่อว่าความไม่สมดุลทางการค้าที่ส่งผลกระทบต่อ GDP ของสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในไตรมาสล่าสุด ตามการคาดการณ์แบบเรียลไทม์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแอตแลนตา อัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองของปี 2568 อยู่ที่ 2.90% และ 2.38% ตามลำดับ ก่อนหน้านี้ โกลด์แมน แซคส์ ได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองจาก -0.3% เป็น 2.4% ซึ่งบ่งชี้ว่าข้อมูล GDP ในไตรมาสแรกอาจถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง Moody's Analytics คาดการณ์ว่า GDP ทั้งปีจะเติบโต 1.5% ในปี 2568 แต่เชื่อว่าตัวเลขในไตรมาสที่สองอาจสูงกว่านี้เล็กน้อย โดยระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะอยู่ใน "ภาวะขยายตัวที่อ่อนแอ" หากข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ เศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัวจะกระตุ้นความต้องการเสี่ยงของนักลงทุน นำไปสู่กระแสเงินทุนไหลเข้าตลาดคริปโต 5. ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเผยแพร่ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ในวันศุกร์ตามเวลาท้องถิ่น รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคม ซึ่งเผยแพร่ในวันศุกร์ คาดว่าจะยืนยันถึงแนวทางการจ้างงานที่ระมัดระวังของภาคธุรกิจ หลังจากการจ้างงานในภาคการศึกษาที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนมิถุนายนส่งผลให้ข้อมูลเพิ่มขึ้น คาดว่าการเติบโตของงานจะชะลอตัวลงในเดือนนี้ โดยอัตราการว่างงานน่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.2% รายงานรายได้และรายจ่ายส่วนบุคคลของรัฐบาลสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน คาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในมาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาษีศุลกากรกำลังถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคอย่างค่อยเป็นค่อยไปนักวิเคราะห์ของ Citi ระบุในรายงานการวิจัยล่าสุดว่า สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะกระตุ้นให้มีการประเมินแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้งในเชิงผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงรอบใหม่ และกระตุ้นความน่าสนใจของสกุลเงินดิจิทัลด้วยการแสวงหาช่องทางการลงทุนใหม่ๆ Citi คาดการณ์ว่าการเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะชะลอตัวลงเหลือ 100,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม และอัตราการว่างงานอาจเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% 6. ฤดูกาลประกาศผลประกอบการของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Microsoft, Metadata, Apple และ Amazon จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการหลังตลาดปิดทำการในวันพุธและวันพฤหัสบดี สี่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี ได้แก่ Microsoft, Metadata, Apple และ Amazon จะเปิดเผยรายงานผลประกอบการในวันพุธและวันพฤหัสบดีของสัปดาห์นี้ ผลประกอบการของบริษัทเหล่านี้ ซึ่งมีมูลค่าตลาดรวม 11.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ จะเป็นบททดสอบสำคัญว่าดัชนี S&P 500 จะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อไปหรือไม่ ตามรายงานของสื่อต่างๆ พบว่าในบรรดาบริษัทประมาณหนึ่งในสามในดัชนี S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการ มีประมาณ 82% ที่ผลประกอบการสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้บริษัทเหล่านี้มีผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีที่สุดในรอบเกือบสี่ปี อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยสาเหตุหลักมาจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและอัตรากำไร ขณะเดียวกัน การคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ก็ปรับลดลงเช่นกัน ข้อมูลจาก Mag7 คาดการณ์ว่ากำไรไตรมาสที่สองจะเติบโต 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ 19% ณ สิ้นเดือนมีนาคม ขณะเดียวกัน คาดการณ์ว่ากำไรประจำปีของดัชนี S&P 500 จะเติบโต 4.5% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 7.5% ในเดือนมีนาคมเช่นกัน หากผลประกอบการเป็นไปในเชิงบวก จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมและเพิ่มกิจกรรมทางเงินทุน ซึ่งอาจนำไปสู่เงินทุนไหลเข้าตลาดคริปโตเพิ่มขึ้น หากผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความเชื่อมั่นของตลาดจะลดลง นำไปสู่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น และอาจเกิดการไหลออกของเงินทุนจากตลาดคริปโต อนาคตของตลาดคริปโตจะเป็นอย่างไร? แม้ว่าโครงสร้างตลาดในระยะสั้นจะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในทิศทางขาขึ้น แต่ภาพรวมระยะยาวชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นของ BTC อาจกำลังลดลง รูปแบบ Double Top อาจกำลังก่อตัวใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล สะท้อนถึงความอ่อนล้าของผู้ซื้อ หากไม่สามารถทะลุผ่านบริเวณอุปทานรายวันที่ 123,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ จะเป็นการยืนยันรูปแบบขาลงนี้ ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการค้นพบราคา กราฟ Bitcoin 12 ชั่วโมง ที่มา: Cointelegraph/TradingView ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์รายวันของ Bitcoin ร่วงลงจาก 74.4 เหลือ 51.7 ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของตลาดสปอต ขณะที่ปริมาณการซื้อขายรายวันลดลงเหลือ 8.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองตัวบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของตลาดที่ลดลง กระแสเงินทุนไหลเข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) BTC สปอตก็ลดลง 80% จากสัปดาห์ก่อนหน้า จาก 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 496 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสนใจของสถาบันที่ลดลงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเปิดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Open Interest) ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.56 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่การเพิ่มขึ้นของกองทุนระยะยาวบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่มากเกินไปของตลาด นอกจากนี้ อุปทาน 96.9% ยังคงอยู่ในภาวะทำกำไร ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการเทขายทำกำไร ผลตอบแทนในอดีตของเดือนสิงหาคมยิ่งตอกย้ำมุมมองนี้ กองทุนกว่า 60% ปิดตัวลงในเดือนสิงหาคมด้วยภาวะขาดทุน โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.56% ซึ่งบ่งชี้ถึงปัจจัยลบตามฤดูกาลในเดือนหน้า เมื่อรวมกับกิจกรรมบนเครือข่ายที่อ่อนตัวลง เช่น จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานและปริมาณการโอนที่ลดลง ราคา BTC อาจปรับตัวลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือนในอดีตของ BTC ที่มา: Axel Adler Jr.

งานวิจัยล่าสุดจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์แบบออนเชน CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนอุปทานของ stablecoin (SSR) กำลังเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับ BTC/USD ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงการขาดสภาพคล่องหรือ "ผงแห้ง" ของ stablecoin สำหรับการลงทุน

ผู้ร่วมให้ข้อมูล Arab Chain โต้แย้งว่า: "การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้นี้บ่งชี้ว่าจำนวน stablecoin มีน้อยเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ สภาพคล่องอ่อนแอ ดังนั้นตลาดจึงขาดกำลังซื้อสูงที่จะรองรับ Bitcoin การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้นี้ ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin ชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นโดยที่อัตราเดิมของ stablecoin ใหม่เข้าสู่ตลาด การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของตัวบ่งชี้นี้อาจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมการซื้อในอนาคตอาจอ่อนตัวลงเนื่องจากสภาพคล่องต่ำ" ตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วง "อิ่มตัวชั่วคราว" ตลาดยังคงได้รับแรงหนุนบางส่วนจากสภาพคล่อง แต่การที่ Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนั้น จำเป็นต้องเพิ่มปริมาณสำรอง Stablecoin อย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า