อุตสาหกรรมคริปโตกำลังเข้าสู่กระแสหลักหรือไม่? บล็อกเกอร์ชื่อดัง "เสี่ยวหลินกล่าว" มียอดวิว 5 ล้านครั้งต่อวัน

อ่านบทความนี้ใน 37 นาที

ช่วงเวลาแห่งความก้าวหน้าของหลินทำให้ "อุตสาหกรรมคริปโต" กลายเป็น "หัวข้อที่ได้รับความนิยม"

ผู้เขียน: Pan Zhifei

ช่วงเวลาแห่งความสำเร็จของเสี่ยวหลินทำให้ "อุตสาหกรรมคริปโต" กลายเป็น "หัวข้อที่ได้รับความนิยม"

เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม สำนักข่าว UP ชื่อดังด้านวิทยาศาสตร์การเงิน ได้เผยแพร่วิดีโอชื่อ "ทำความเข้าใจ Stablecoins ในลมหายใจเดียว" บนแพลตฟอร์มหลักๆ เช่น YouTube, Bilibili, Douyin และ Toutiao วิดีโอนี้มียอดผู้ชมมากกว่า "ห้าล้านคน" ภายใน 24 ชั่วโมงหลังจากเผยแพร่ นับเป็นครั้งแรกที่เนื้อหาในวงการสกุลเงินนี้ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณชนอย่างมืออาชีพและเป็นกลาง ภูมิหลัง ความสำคัญ และสกุลเงินที่เกี่ยวข้องของ Stablecoins ได้รับการเปิดเผยทีละชั้น ช่วยให้ผู้ใช้เข้าใจปริศนาในรูปแบบของวิทยาศาสตร์ยอดนิยมได้มากขึ้น

ก่อนอื่น มาทบทวนเนื้อหาวิดีโอของ Lin กันก่อน

1. สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงครองตลาด แต่มูลค่ากลับถูกฝากไว้ใน "จุดเข้าถึง"

ในปี 2024 ปริมาณธุรกรรมของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แซงหน้าปริมาณการชำระเงินรายปีของ Visa และ Mastercard เป็นครั้งแรก แม้ว่าสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบัน (เช่น USDT และ USDC) จะใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นสินทรัพย์สำรอง แต่มูลค่าเชิงพาณิชย์ที่แท้จริงกลับถูกฝากไว้ในช่องทางการจัดจำหน่ายเป็นหลัก ในปี 2024 ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายที่ Circle จ่ายให้กับ Coinbase เพียงอย่างเดียวมีมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 54% ของรายได้ทั้งหมด ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงลักษณะการกระจายตัวของห่วงโซ่คุณค่าของอุตสาหกรรม: อำนาจทางธุรกิจที่แท้จริงอยู่ในมือของแพลตฟอร์มที่มีความสามารถในการเข้าถึงผู้ใช้

2. การปฏิบัติตามกฎระเบียบกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของอุตสาหกรรม นำมาซึ่ง "ความน่าเชื่อถือ"

วิดีโอชี้ให้เห็นว่าภาพลักษณ์เชิงลบของคริปโตเคอร์เรนซีในยุคแรกๆ ที่เกี่ยวข้องกับการฟอกเงิน การเก็งกำไรที่มากเกินไป และ "บาปกำเนิด" อื่นๆ กำลังกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการยอมรับในกระแสหลัก ในเรื่องนี้ การปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Circle ถือเป็นแบบจำลองที่ประสบความสำเร็จ โดยสามารถเข้าสู่ตลาดการเงินหลักในสหรัฐอเมริกาได้สำเร็จ ด้วยความก้าวหน้าของพระราชบัญญัติ Genius Act พระราชบัญญัติ Stablecoin ของฮ่องกง และพระราชบัญญัติ Mica EU Act "ความน่าเชื่อถือ" นี้กำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การแข่งขันของอุตสาหกรรม

3. Stablecoins เป็นตัวแทนของเกมทางการเงินทางภูมิรัฐศาสตร์

วิดีโอนี้ชี้ให้เห็นว่าทัศนคติของสหรัฐฯ ที่มีต่อ Stablecoins นั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นการขยายอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐในยุคดิจิทัล สถานการณ์ของเกมนี้ได้นำไปสู่การเข้ามาของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ธนาคารต่างกังวลเกี่ยวกับการแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดของธุรกิจการชำระเงินและการชำระหนี้ และบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ต่างปรารถนาผลประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือ หน่วยงานกำกับดูแลยังคงจำกัด Stablecoins ไว้เฉพาะในแวดวงการชำระเงินอย่างเข้มงวด และยังคงเฝ้าระวังบริการทางการเงินอนุพันธ์อย่างเข้มงวด การวางนโยบายนี้จะยังคงส่งผลต่อเส้นทางวิวัฒนาการของอุตสาหกรรมต่อไป

ความสำคัญของวิดีโอนี้คือการที่มันทำให้เราได้เห็น "มุมมองจากภายนอก" ที่หาได้ยาก ผ่านฟีดแบ็กจากผู้ชมทั่วไป 5 ล้านคน และคำสำคัญที่ใช้บ่อยในพื้นที่แสดงความคิดเห็น ทำให้เราได้เห็นความเข้าใจและความคาดหวังที่แท้จริงของตลาดหลักที่มีต่ออุตสาหกรรมคริปโต นั่นคือความวิตกกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความสงสัยในทางปฏิบัติ

1. การปฏิบัติตามกฎระเบียบคริปโตและความปลอดภัยของสินทรัพย์ของผู้ใช้

ในวิดีโอของ Lin การปฏิบัติตามกฎระเบียบของตลาดแลกเปลี่ยนและความปลอดภัยของสินทรัพย์ของผู้ใช้เป็นส่วนสำคัญ และส่วนนี้มุ่งเน้นไปที่ OKX สำหรับผู้ใช้ทั่วไป ความกังวลหลักของคริปโตเคอร์เรนซีไม่ใช่ "กำไรหรือไม่" แต่เป็น "เงินปลอดภัยหรือไม่" ในพื้นที่แสดงความคิดเห็นของวิดีโอ ข้อความจำนวนมากจากผู้ใช้ที่ไม่ใช่สกุลเงินก็สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความปลอดภัยของเงินทุน และความเสี่ยงของ "แชร์ลูกโซ่" เช่นกัน ความกังวลเหล่านี้เป็นเกณฑ์ที่อุตสาหกรรมต้องก้าวข้ามเพื่อให้ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ท้ายที่สุดแล้ว บทเรียนจากประวัติศาสตร์นั้นชัดเจน: ในปี 2014 Mt. Gox ของญี่ปุ่นสูญเสีย Bitcoin ไป 850,000 เหรียญเนื่องจากการโจมตีของแฮ็กเกอร์และการบริหารจัดการที่ผิดพลาด ในปี 2022 FTX ล่มสลายเนื่องจากการยักยอกเงินของผู้ใช้ และมูลค่าทางการตลาดหลายหมื่นล้านดอลลาร์ลดลงเหลือศูนย์ในชั่วข้ามคืน เหตุการณ์เหล่านี้ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรมอย่างรุนแรงเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดอีกด้วย:

• มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลในช่วงต้นปี 2023 อยู่ที่ประมาณ 800,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021 (3 ล้านล้านดอลลาร์) มาก

• มูลค่ารวมของการจัดหาเงินทุนสำหรับสกุลเงินดิจิทัลในปี 2023 อยู่ที่เพียง 9,500 ล้านดอลลาร์ (ข้อมูลจาก Messari) ซึ่งลดลง 69% จากปี 2022 (30,700 ล้านดอลลาร์) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2020

• วิกฤตธนาคารในปี 2023 (Silvergate, Signature ปิดตัวลง) ช่องทางสกุลเงิน Fiat แตก: บริษัทสกุลเงินดิจิทัลมีปัญหาในการฝากและถอนเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น

สภาพคล่องลดลง แหล่งเงินทุนหดตัว นักลงทุนรายย่อยออกจากตลาด และช่วงเวลาอันมืดมนของตลาดที่เข้าสู่ "ฤดูหนาว" คือราคาอันเจ็บปวดที่อุตสาหกรรมทั้งหมดต้องจ่ายจากการขาดการกำกับดูแล การยอมรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบของคริปโทเคอร์เรนซีอย่างจริงจังเป็นหนทางที่ยากกว่า เพราะหมายถึงต้นทุนที่สูง

แนวคิด "หลักฐานสำรอง (PoR)" ได้รับการเน้นย้ำเป็นพิเศษในวิดีโอนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับรูปแบบการสำรองของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม สถาบันที่รับฝากทรัพย์สิน และรูปแบบตัวกลางอื่นๆ หลักฐานสำรอง (PoR) ที่ชัดเจนนั้นคล้ายคลึงกับการมีอยู่ของงบดุลของบริษัทจดทะเบียน และมีความโปร่งใสและเรียลไทม์มากกว่า แม้จะมีข้อมูลที่ซ่อนอยู่มากมายแต่มีค่ามาก เช่น สัดส่วนของสินทรัพย์หลัก ซึ่งอาจเทียบเท่ากับสัดส่วนของสินทรัพย์หลัก อัตราส่วนสำรองของสินทรัพย์อาจเทียบเท่ากับตัวบ่งชี้ความสามารถในการชำระหนี้ที่มีประสิทธิภาพ

การเปิดเผยหลักฐานสำรองรายเดือนได้กลายเป็นคุณสมบัติมาตรฐานของแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักในปัจจุบัน จากการปฏิบัติตามแนวปฏิบัติของ OKX ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เราพบว่านอกเหนือจากการปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลขั้นพื้นฐานแล้ว OKX ยังได้จัดตั้งระบบตรวจสอบแบบออนเชนที่สามารถติดตามที่อยู่ที่น่าสงสัยได้แบบเรียลไทม์และแจ้งเตือนความเสี่ยงอีกด้วย กลยุทธ์สามประสาน "CEX+Wallet+Pay" ของ OKX แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของพวกเขาในการรักษาความปลอดภัยของผู้ใช้ทั่วโลกและประสบการณ์การใช้งานผลิตภัณฑ์ เช่นเดียวกัน เรายังเห็นได้ว่า Circle ได้รับการยอมรับในตลาดสหรัฐอเมริกาจากการยึดมั่นในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ นี่คือการรับรองสินเชื่อระยะยาวและเป็นการตอบสนองต่อนักลงทุน ผู้ใช้ และหน่วยงานกำกับดูแล

2. การชำระเงินทั่วโลกด้วย Stablecoin เป็นเพียงจุดเริ่มต้น และการประยุกต์ใช้คือจุดสิ้นสุด

เสี่ยวหลินกล่าวว่า เมื่อพูดถึง "ระบบการชำระเงินทั่วโลกด้วย Stablecoin" เขาได้เสนอประเด็นสำคัญในการพัฒนา Stablecoin ในปัจจุบัน: แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลในปัจจุบันของประเทศต่างๆ ยังคงให้ความสำคัญกับคุณลักษณะการชำระเงินของ Stablecoin แต่ศักยภาพในอนาคตของ Stablecoin นั้นยิ่งใหญ่กว่านั้นมาก ขณะที่กระบวนการออกกฎหมาย Stablecoin กำลังเร่งตัวขึ้น ยักษ์ใหญ่ระดับโลกได้วางแนวทางไว้ดังนี้:

• PayPal เปิดตัว PYUSD ในเดือนสิงหาคม 2566 กลายเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินรายแรกที่ออก Stablecoin;

• บริษัทอินเทอร์เน็ตอย่าง Ant Group และ JD.com กำลังยื่นขอใบอนุญาต Stablecoin ในฮ่องกงอย่างแข็งขัน;

• สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Standard Chartered Hong Kong และ CMB International ก็กำลังสำรวจธุรกิจ stablecoin ผ่านการร่วมทุนหรือการทดสอบแบบ sandbox เช่นกัน

ปัจจุบัน มีบริษัทมากกว่า 40 แห่งที่ยื่นขอใบอนุญาต stablecoin ในฮ่องกง Jamie Dimonye ซีอีโอของ JP Morgan Chase กล่าวว่าเขาไม่เข้าใจถึงเสน่ห์ของ stablecoin แต่เขาจะไม่นิ่งเฉย อุตสาหกรรมในปัจจุบันกำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ แม้ว่าสถาบันหลักๆ กำลังพยายามอย่างหนักเพื่อกำหนดสิทธิ์ในการออก stablecoin แต่ตลาดโดยรวมยังคงไม่มีความเข้าใจที่เป็นหนึ่งเดียวกันเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงและเส้นทางการพัฒนาของ stablecoin

เมื่อเกณฑ์การออกลดลง ความแตกต่างที่แท้จริงจะสะท้อนให้เห็นในความสามารถในการสร้างสถานการณ์ทางธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ในการชำระเงินข้ามพรมแดน ให้ร่วมมือกับอีคอมเมิร์ซเพื่อแทนที่การโอนเงินผ่านธนาคารแบบเดิมด้วย stablecoin (ประหยัดค่าธรรมเนียมการจัดการ 3-5%) ส่งเสริมการเข้าถึงของผู้ค้า: ส่งเสริมการนำ stablecoin ไปใช้ในด้านการท่องเที่ยว เกม อีคอมเมิร์ซ และสถานการณ์อื่นๆ ขยายการมีส่วนร่วมของ DeFi และลดเกณฑ์ และกุญแจสำคัญอยู่ที่ช่องทางการปฏิบัติตามข้อกำหนด: เปิดการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ถูกกฎหมายผ่านใบอนุญาตเพื่อให้ stablecoin "ใช้งานได้จริง"

ด้วยเหตุนี้ Meta จึงวางแผนที่จะฝังฟังก์ชันการชำระเงินผ่าน WhatsApp เพื่อสร้างแอปพลิเคชัน stablecoin สำหรับสถานการณ์ทางสังคม Coinbase มุ่งเน้นไปที่การสร้างกระเป๋าเงินดิจิทัลที่มีคุณลักษณะทางสังคมและเกม OKX เริ่มต้นจากสถานการณ์ความต้องการของผู้ใช้และมุ่งเน้นไปที่การเชื่อมต่อการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลกับเครือข่าย

OKX ได้สร้างช่องทางที่เป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับการแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐและ USDC แบบเรียลไทม์แบบ 1:1 ผ่านความร่วมมือกับ Circle และได้เชื่อมโยงธนาคารต่างๆ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการไหลเข้าและออกของสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย ขณะเดียวกัน ผู้ใช้สามารถโอนเงิน stablecoin หรือชำระเงินที่เครื่อง POS ผ่านแอปพลิเคชัน OKX Pay ได้ เมื่อผู้ใช้สามารถใช้ stablecoin สำหรับการชำระเงินที่หลากหลาย และสามารถแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินที่ถูกกฎหมายได้อย่างง่ายดาย มูลค่าเชิงพาณิชย์ของ stablecoin ก็จะปรากฏให้เห็นได้อย่างเต็มที่

เห็นได้ชัดว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin กำลังเร่งสร้างระบบนิเวศ โดยสร้างความร่วมมือหลายด้านในด้านเทคโนโลยีการออก การใช้งานเชิงนิเวศ และช่องทางการจัดจำหน่าย และเข้าสู่การแข่งขันที่ดุเดือด ยกตัวอย่างเช่น ความร่วมมือระหว่าง Circle และ Coinbase ได้ก่อให้เกิดระบบการออกและจัดจำหน่าย USDC ขณะที่ Global Dollar Network ได้ร่วมมือกับบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมมากกว่า 30 แห่ง ซึ่งรวมถึง Robinhood แพลตฟอร์มซื้อขายหลักของสหรัฐฯ, Kraken แพลตฟอร์มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล และ Galaxy Digital บริษัทให้บริการทางการเงินด้านคริปโต

เมื่อเร็วๆ นี้ Global Dollar Network (GDN) ได้ประกาศการออก stablecoin ของ USDG ในสหภาพยุโรป และประกาศว่า OKX ได้เป็นพันธมิตรหลัก นี่เป็น stablecoin "ตัวเดียว" ที่ได้รับการยอมรับอย่างชัดเจนจากหน่วยงานกำกับดูแลทั้งในสิงคโปร์และสหภาพยุโรปหลังจาก USDC และครอบคลุมผู้ใช้มากกว่า 3 พันล้านคนใน 450 ประเทศและภูมิภาค

บทสรุป: แนวคิดระยะยาวเบื้องหลังการทำลายวงจร

การปฏิบัติตามกฎระเบียบกำลังกลายเป็นกุญแจสำคัญ และสถานการณ์การใช้งานเป็นตัวกำหนดขีดจำกัด: เมื่อผู้ใช้ทั่วไปสามารถใช้ stablecoin เพื่อการชำระเงินข้ามพรมแดนและการบริโภคประจำวันได้อย่างง่ายดาย ดังที่แสดงในวิดีโอ สกุลเงินดิจิทัลจะสามารถผสานเข้ากับชีวิตจริงได้อย่างแท้จริง

ทุกก้าวสำคัญในการพัฒนาอุตสาหกรรมล้วนมาจากความพยายามอย่างหนัก ทุกครั้งที่อุตสาหกรรมคริปโตทำลายวงจร บุคคลหรือแบรนด์ใดก็ตามที่ก้าวเข้าสู่วิสัยทัศน์หลักจะควบแน่นไปด้วยความมุ่งมั่นและการทำงานหนักในระยะยาว ทุกย่างก้าวที่พวกเขาก้าวผ่านนั้นถูกวางแผนอย่างรอบคอบ ความพยายามที่กล้าหาญ และความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ นี่คือเหตุผลที่พวกเขามาถึงจุดที่พวกเขาอยู่ในปัจจุบันและอยู่ตรงหน้าเรา และด้วยวิธีนี้เท่านั้นที่พวกเขาจะเป็นตัวแทนของผู้สร้างคริปโต

เสี่ยวหลินกล่าวว่าวิดีโอ Breaking Circle นี้ไม่เพียงแต่พูดถึงการเริ่มต้นการปฏิวัตินวัตกรรมในอุตสาหกรรมการเงินของ Stablecoin เท่านั้น แต่ยังเป็นภาพสะท้อนความพยายามระยะยาวของผู้สร้างอุตสาหกรรมคริปโตอีกด้วย ผมเชื่อว่านี่ไม่ใช่แค่ "การมองเห็น" ธรรมดาๆ