ในวันที่ 3 กรกฎาคม ราคาหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin ชื่อ BitMine (รหัสหุ้น: BMNR) ปิดตัวสูงขึ้นมากกว่า 130% ในวันเดียว นับตั้งแต่บริษัทประกาศเมื่อวันที่ 30 มิถุนายนว่าจะระดมทุนโดยหลักแล้วเพื่อเพิ่มการถือครอง ETH ราคาหุ้นก็พุ่งขึ้นจาก 4 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 135 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 30 เท่า แนวโน้มที่น่าทึ่งนี้ไม่เพียงแต่ทำให้หุ้นแนวคิดหลายตัว เช่น SharpLink (รหัสหุ้น: SBET) และ Bit Digital (รหัสหุ้น: BTBT) พุ่งสูงขึ้นพร้อมกันเท่านั้น แต่ยังเป็นการบอกเป็นนัยว่าแนวโน้มตลาดใหม่กำลังเกิดขึ้นอีกด้วย กลยุทธ์ไมโครของ Ethereum กำลังค่อยๆ แผ่ขยายไปทั่วตลาดหุ้นสหรัฐฯ

เหตุใดจึงต้องเป็น Ethereum

BitMine บริษัทขุดที่เคยเน้นการขุด Bitcoin ได้ประกาศเมื่อไม่นานนี้ว่าได้เสร็จสิ้นการระดมทุนแบบจัดสรรให้กับบุคคลทั่วไปมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ โดยออกหุ้นจำนวน 55,555,556 หุ้นในราคาหุ้นละ 4.50 ดอลลาร์สหรัฐ ธุรกรรมนี้ได้รับการนำโดย MOZAYYX โดยมีสถาบันการลงทุนที่มีชื่อเสียง เช่น Founders Fund และ Pantera เข้าร่วม คาดว่าจะแล้วเสร็จประมาณวันที่ 3 กรกฎาคม 2025 บริษัทมีแผนจะใช้เงินที่ระดมทุนได้เพื่อเพิ่มการถือครอง ETH และใช้เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก ในขณะเดียวกัน บริษัทจะดำเนินธุรกิจขุดต่อไป ก่อนการระดมทุน บริษัทมี Bitcoin มูลค่า 16 ล้านเหรียญอยู่แล้ว

เหตุใดบริษัทขุด Bitcoin จึงเลือก ETH เป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์

เบื้องหลังการตัดสินใจนี้ สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านกำไรที่การขุด Bitcoin เผชิญและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ด้วยการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในปี 2024 กำไรจากการขุดจึงลดลงอย่างมาก กลไก PoW (proof of work) ของ Bitcoin เป็นที่รู้จักในเรื่องความปลอดภัยที่แข็งแกร่งและลักษณะการกระจายอำนาจ แต่ต้องแลกมาด้วยการใช้พลังงานมหาศาล โดยมีการใช้พลังงานไฟฟ้าต่อปีสูงถึง 67 ถึง 240 เทระวัตต์ชั่วโมงและการใช้พลังงานต่อธุรกรรมเดียวประมาณ 830 กิโลวัตต์ชั่วโมง ไม่เพียงแต่จะนำมาซึ่งปัญหาสิ่งแวดล้อมเท่านั้น แต่ยังทำให้ผู้ขุดต้องแบกรับต้นทุนค่าไฟฟ้าที่สูงและการลงทุนด้านฮาร์ดแวร์เฉพาะอีกด้วย

ในทางตรงกันข้าม กลไก PoS (Proof of Stake) ที่ Ethereum หันมาใช้หลังจาก "การควบรวมกิจการ" แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพด้านพลังงานที่น่าทึ่ง ระบบ PoS ช่วยขจัดความจำเป็นในการประมวลผลที่ใช้พลังงานมากโดยให้ผู้ตรวจสอบเดิมพันโทเค็นเพื่อเข้าร่วมในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและการตรวจสอบธุรกรรม ดังนั้นการใช้พลังงานของ Ethereum จึงลดลง 99.95% โดยธุรกรรมเดียวใช้พลังงานเพียง 50 kWh นอกจากนี้ กลไก PoS ยังให้รูปแบบผลกำไรที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้น: ผู้เดิมพันได้รับรายได้แบบพาสซีฟโดยมีส่วนสนับสนุนด้านความปลอดภัยของเครือข่าย ซึ่งคล้ายกับดอกเบี้ยเงินฝากธนาคาร ผลตอบแทนรายปีจากการสเตค Ethereum โดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 4% ถึง 7% ซึ่งสามารถให้กระแสเงินสดที่เสถียรและคาดเดาได้มากขึ้นแก่บริษัท การเกิดขึ้นของอนุพันธ์สเตคสภาพคล่อง (LSD) ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพ เพิ่มประสิทธิภาพของทุน และลดอุปสรรคในการเข้าสู่สเตค ทำให้ระบบนิเวศ Ethereum น่าดึงดูดใจต่อทุนสถาบันอย่างมาก

ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจ stablecoin บนบล็อคเชน Ethereum ค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่จึงมาจากธุรกรรม stablecoin ทำให้ตลาดมีความต้องการ ETH เพิ่มมากขึ้น BitMine ตัดสินใจใช้ ETH เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก เพราะเห็นข้อดีนี้

การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้สอดคล้องกับการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ Bit Digital เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน Bit Digital ประกาศว่าจะย้ายโฟกัสจากการขุด Bitcoin ไปเป็น "การสเตคกิ้ง Ethereum" อย่างสมบูรณ์ ในไตรมาสแรกของปี 2025 บริษัทผลิตได้เพียง 126.5 bitcoins ซึ่งลดลง 80% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเผชิญกับปัญหาผลกำไรที่คล้ายคลึงกันกับบริษัทขุด Bitcoin แต่ไม่เหมือนกับ BitMine, Bit Digital กล่าวว่าจะค่อยๆ ปิดธุรกิจขุด Bitcoin แลกเปลี่ยน Bitcoin ทั้งหมดที่ถือครองเป็น Ethereum และนำรายได้สุทธิไปลงทุนในสินทรัพย์ ETH อีกครั้ง Bit Digital ได้นำ Ethereum staking มาใช้งานตั้งแต่ปี 2022 และอ้างว่าได้สร้าง "โครงสร้างพื้นฐาน Ethereum staking ระดับสถาบันที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก"

อย่างไรก็ตาม หลังจากเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นของ Bit Digital ก็ร่วงลง 15% และร่วงลง 19% ใน 5 วัน ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเลิกทำธุรกิจ Bitcoin แต่ด้วยความพยายามร่วมกันของ "Ethereum Microstrategy" ที่นำโดย BitMine ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ราคาหุ้นของ BitDigital ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 50% และฟื้นตัวจากการสูญเสียก่อนหน้านี้ทั้งหมด

「กลยุทธ์ไมโคร ETH」กระจายหุ้นสหรัฐฯ

SharpLink Gaming (รหัสหุ้น: SBET)

เวลาจดทะเบียน: พฤษภาคม 1997 | ตลาดหลักทรัพย์: NASDAQ | รหัสหุ้น: SBET | มูลค่าตลาด: ประมาณ 600 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

SharpLink Gaming เป็นบริษัทเทคโนโลยีออนไลน์ที่ดำเนินงานในด้านการพนันกีฬาและเกมคาสิโนออนไลน์ โดยเชื่อมโยงแฟนกีฬากับผู้ประกอบการพนันกีฬาออนไลน์ที่มีใบอนุญาต และมอบข้อเสนอการพนันส่วนบุคคลให้กับแฟนกีฬา เงื่อนไขการดำเนินงานของบริษัทไม่เหมาะสมและขาดทุนมาหลายปีแล้ว กำไรสุทธิในปี 2023 อยู่ที่ -14.2432 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และรายได้รวมในปี 2024 อยู่ที่ -4.5712 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม SharpLink Gaming ได้ออกหุ้นสามัญหรือหลักทรัพย์เทียบเท่าจำนวน 69,100,313 หุ้นให้กับนักลงทุนในราคาหุ้นละ 6.15 ดอลลาร์ โดยมีรายได้รวมประมาณ 425 ล้านดอลลาร์ เงินที่ระดมทุนได้จะนำไปใช้ซื้อ Ethereum ซึ่งเป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท นักลงทุนหลักในการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวครั้งนี้คือ Consensys Software Inc. และนักลงทุนที่ร่วมลงทุน ได้แก่ ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital เป็นต้น

หลังจากมีการประกาศข่าว ราคาหุ้นของ SBET ก็พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 650% ในวันเดียว และเพิ่มขึ้นสะสมในสามวันถึง 17.56 เท่า โดยราคาหุ้นสูงสุดอยู่ที่ 120 ดอลลาร์ จากนั้นบริษัทจึงยื่นคำชี้แจงการลงทะเบียน S-3 ให้กับ SEC เพื่อขายหลักทรัพย์ในอนาคต แม้ว่าบริษัทจะชี้แจงว่าข่าวนี้ถูกเข้าใจผิดและไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะถูกเจือจางในทันที แต่ราคาหุ้นก็ยังร่วงลงอย่างรวดเร็ว จนเกือบจะสูญเสียกำไรล่าสุดไปทั้งหมด

ระหว่างวันที่ 23 มิถุนายนถึง 30 มิถุนายน SharpLink ใช้เงินไปประมาณ 22.8 ล้านดอลลาร์ในการเพิ่มการถือครอง 9,468 ETH โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 2,411 ดอลลาร์ ปัจจุบันบริษัทมี Ethereum ถือครองทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 198,167 ETH และมีการจำนำทั้งหมดแล้ว นับตั้งแต่เริ่มใช้กลยุทธ์เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน ได้รับรางวัลจากคำมั่นสัญญา ETH ประมาณ 222 รางวัล ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ราคาหุ้นได้เริ่มต้นการฟื้นตัวรอบใหม่หลังจากที่ทรงตัว แสดงให้เห็นถึงความสนใจและความเชื่อมั่นที่ฟื้นคืนมาของตลาดในภาคส่วน "กลยุทธ์ไมโคร ETH"

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "หุ้นเหรียญ" กำลังเก็งกำไรอะไร? การรวบรวมแนวคิดสกุลเงินดิจิทัลที่ร้อนแรงที่สุดในตลาดหุ้นสหรัฐฯ"

BTCS Inc (รหัสหุ้น: BTCS)

เวลาจดทะเบียน: กันยายน 2021 | ตลาด: NASDAQ | รหัสหุ้น: BTCS | มูลค่าตลาด: ประมาณ 53 ล้านเหรียญสหรัฐ

บริษัทเทคโนโลยีบล็อคเชน BTCS มุ่งเน้นที่การดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานของบล็อคเชน โดยส่วนใหญ่ใช้โหนดตรวจสอบ Ethereum และ BNB Chain การสเตคกิ้งสินทรัพย์ที่เข้ารหัส และการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม บริษัทได้ประกาศว่าได้บรรลุข้อตกลงการจัดหาเงินทุนพันธบัตรแปลงสภาพกับ ATW Partners โดยตั้งใจจะระดมทุนได้สูงถึง 57.8 ล้านเหรียญสหรัฐ และวางแผนที่จะใช้เงินทั้งหมดเพื่อเพิ่มการถือครอง ETH พันธบัตรระยะแรกมูลค่า 7.8 ล้านเหรียญสหรัฐได้ออกแล้ว และอีก 50 ล้านเหรียญสหรัฐที่เหลือจะจ่ายล่วงหน้าเป็นชุดๆ ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการเจรจา ณ วันที่ 2 มิถุนายน BTCS ได้ลงทุน 11.05 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อ ETH จำนวน 4,450 เหรียญ และจำนวนเหรียญทั้งหมดที่ถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 13,500 เหรียญ

การเพิ่มขึ้นอย่างมากของการถือครอง ETH นี้ไม่เพียงแต่ทำให้ตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในระบบนิเวศ PoS แข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น แต่ยังถูกมองว่าเป็นการเดิมพันที่แข็งแกร่งสำหรับมูลค่าในระยะยาวของ Ethereum อีกด้วย ภายในครึ่งเดือนหลังจากการประกาศข่าว ราคาหุ้นของบริษัทก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 50%

สรุป

"กลยุทธ์ไมโคร ETH" กำลังกลายเป็นกระแสใหม่ในภาคส่วนคริปโตของหุ้นสหรัฐฯ การพุ่งสูงของหุ้นอย่าง BitMine และ BTBT แสดงให้เห็นว่าตลาดเริ่มตระหนักถึงโมเดลนี้แล้ว และตรรกะของ ETH ในฐานะสินทรัพย์สำรองก็เริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้น รายได้ที่มั่นคง การใช้พลังงานต่ำ และประสิทธิภาพของเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้นจากการสเตค Ethereum ทำให้บริษัทต่างๆ มีเส้นโค้งการเติบโตใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังต้องใช้เวลาและการทดสอบตลาดเพิ่มเติมเพื่อดูว่าคลื่นการเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ และยังมีกระแสฮือฮาอยู่เบื้องหลังหรือไม่

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia