ชื่อเรื่องต้นฉบับ: จุดเริ่มต้นที่ผิดพลาดบนเส้นทางสู่ Bitcoin ของอเมริกา

ผู้เขียนต้นฉบับ: Joel, Khalili, Wired

การแปลต้นฉบับ: AididiaoJP, Foresight News

ความทะเยอทะยานในการขุด Bitcoin ของทรัมป์

ครั้งหนึ่งทรัมป์เคยสัญญาว่าจะทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นเมืองหลวงแห่งการขุด Bitcoin ของโลก อย่างไรก็ตาม นโยบายภาษีศุลกากรที่ครอบคลุมล่าสุดได้ทำให้ความทะเยอทะยานนี้ตกอยู่ในภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ หยุดคิดสักครู่และเพลิดเพลินไปกับเสียงปรบมืออันอบอุ่นจากผู้ฟัง ในงานประชุมสกุลเงินดิจิทัล "Bitcoin 2024" ซึ่งเผชิญกับเสียงเชียร์จากกลุ่มผู้ศรัทธา Bitcoin ที่คลั่งไคล้ เขาได้กล่าวถึงแผนของเขาที่จะทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นมหาอำนาจด้านการขุด Bitcoin

“ฉันจะขุด ผลิต และผลิต bitcoin ในสหรัฐอเมริกา” เขากล่าวกับฝูงชน “และคุณจะต้องมีความสุขมากกับฉัน คุณจะต้องมีความสุขมาก”

ตั้งแต่กลับมาที่ทำเนียบขาว ทรัมป์ได้ทำตามสัญญาหาเสียงของเขาเป็นส่วนใหญ่: เขาได้จัดตั้งกองทุนสำรอง bitcoin แห่งชาติ แทนที่หัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลที่ปราบปรามบริษัท crypto อย่างเข้มงวดที่สุดในรัฐบาลชุดก่อน และแต่งตั้ง “ผู้ควบคุม crypto” เพื่อกำหนดกฎเกณฑ์การกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ในพื้นที่สำคัญของการขุด bitcoin แนวทางของประธานาธิบดีสหรัฐฯ จนถึงขณะนี้ยังคงขัดแย้งกัน โดยสนับสนุนนักขุดในพื้นที่ในด้านหนึ่งและเพิ่มต้นทุนการดำเนินงานของอุตสาหกรรมผ่านภาษีศุลกากรในอีกด้านหนึ่ง

สองด้านของนโยบายภาษีศุลกากร

เมื่อวันที่ 2 เมษายน ทรัมป์ประกาศใช้ภาษีศุลกากรลงโทษประเทศต่างๆ 57 ประเทศ รวมถึงภาษีศุลกากรสินค้าจากจีน (ภายหลังปรับเป็น 55%) และภาษีศุลกากร 24% ถึง 36% สำหรับอินโดนีเซีย ไทย และมาเลเซีย (บริษัทจีนผลิตเครื่องขุดบางส่วนในสามประเทศนี้) นโยบายนี้ทำให้บริษัทขุดของอเมริกาที่ต้องพึ่งพาซัพพลายเออร์จีน รวมถึงบริษัทขุด Bitcoin ที่เพิ่งก่อตั้งของตระกูลทรัมป์ เผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนฮาร์ดแวร์ที่พุ่งสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรเหล่านี้ยังทำให้มีความหวังอยู่บ้าง: อาจช่วยเหลือผู้ผลิตเครื่องขุดขนาดเล็กในประเทศสหรัฐอเมริกาได้ เนื่องจากเครื่องขุดที่ผลิตในอเมริกาไม่ได้รับผลกระทบจากภาษีนำเข้าใหม่

ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ของอเมริกาจะคว้าโอกาสนี้ไว้ได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับลูกค้าที่มีศักยภาพเป็นหลัก และขึ้นอยู่กับว่าบริษัทขุดของอเมริกาจะสามารถต้านทานผลกระทบทางเศรษฐกิจจากนโยบายภาษีศุลกากรได้หรือไม่

เพื่อให้มั่นใจว่าห่วงโซ่อุปทานมีเสถียรภาพ นักขุดมักจะลงนามในข้อตกลงการซื้อระยะยาวกับผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ ปัจจุบัน บริษัทเหล่านี้ต้องเผชิญกับปัญหายุ่งยาก พวกเขาอาจต้องจ่ายภาษีศุลกากรสูงสำหรับการสั่งซื้อเครื่องขุดของจีนที่ยังไม่ได้ส่งมอบ

เมื่อเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น บริษัทขุดของสหรัฐฯ หลายแห่งเริ่มปรับทิศทางธุรกิจและหันไปใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และธุรกิจศูนย์ข้อมูลอื่นๆ เพื่อหาแหล่งกำไรที่มั่นคงยิ่งขึ้น แนวโน้มนี้ทำให้วิสัยทัศน์ของ "มหาอำนาจ Bitcoin" ที่ขุดโดยบริษัทในสหรัฐฯ บนผืนแผ่นดินสหรัฐฯ โดยใช้เครื่องขุดที่ผลิตในสหรัฐฯ เสี่ยงที่จะถูกยกเลิกในช่วงแรก

"หากสถานการณ์ยังคงพัฒนาต่อไปเช่นนี้ ธุรกิจขุดจะยังคงถูกบีบออกจากสหรัฐฯ" คริส เบนดิกเซน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย Bitcoin ของบริษัทการลงทุน CoinShares กล่าว “เราอาจได้เห็นจุดสูงสุดของอุตสาหกรรมการขุดของสหรัฐฯ”

ในคำแถลงต่อนิตยสาร WIRED โฆษกทำเนียบขาว Kush Desai ปฏิเสธข้ออ้างที่ว่าภาษีศุลกากรอาจทำลายความทะเยอทะยานในการขุด Bitcoin ของทรัมป์ได้

“ทั้งสองสิ่งสามารถทำได้ในเวลาเดียวกัน” เขากล่าว “เราสามารถใช้ภาษีศุลกากรเพื่อขับเคลื่อนการผลิตฮาร์ดแวร์ภายในประเทศ และเราสามารถใช้นโยบายด้านพลังงานเพื่อลดต้นทุนการดำเนินงานของนักขุด Bitcoin”

การแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ในการขุด Bitcoin

การขุด Bitcoin นั้นเป็นการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์โดยพื้นฐาน นักขุดจะต้องอัปเกรดอุปกรณ์ของตนอยู่เสมอเพื่อให้แน่ใจว่าพลังการประมวลผลของตนเพียงพอที่จะเอาชนะคู่แข่งและได้รับสิทธิ์ในการประมวลผลบล็อกธุรกรรมและรับรางวัล Bitcoin

ในสาขานี้ ผู้ผลิตชาวจีนสองรายคือ Bitmain และ MicroBT แทบจะผูกขาดตลาดโลกไปแล้ว Cambridge Center for Alternative Finance (CCA) ซึ่งเป็นสถาบันภายใต้ University of Cambridge ประเมินว่าทั้งสองบริษัทมีส่วนแบ่งตลาดเครื่องขุดรวมกัน 97%

แม้ว่าคู่แข่งหลายรายจะพยายามทำลายการผูกขาดนี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ไม่มีรายใดประสบความสำเร็จในด้านประสิทธิภาพของฮาร์ดแวร์หรือต้นทุนการผลิต "ถนนเต็มไปด้วยศพของผู้แพ้" Bendiksen แสดงความคิดเห็น

นโยบายภาษีศุลกากรใหม่ทำให้บริษัทขุดของสหรัฐฯ หลายแห่งที่พึ่งพาเครื่องขุดของจีนต้องทบทวนกลยุทธ์ห่วงโซ่อุปทานของตนและมองหาทางเลือกอื่น

นักวิเคราะห์เชื่อว่า Auradine ผู้ผลิตเครื่องขุดที่ตั้งอยู่ในซานตาคลาราอาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด บริษัทนี้ดิ้นรนเพื่อเขย่าตำแหน่งทางการตลาดของ Bitmain และ MicroBT ในช่วงสามปีนับตั้งแต่ก่อตั้ง อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ทรัมป์ประกาศภาษีศุลกากรใหม่ Auradine ก็พบว่ามีการสอบถามจากลูกค้าเพิ่มขึ้น

ราจีฟ เคมานี ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Auradine กล่าวว่า "เราพบว่ามีผู้สนใจเป็นจำนวนมากอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน นักขุดต้องการมั่นใจว่าตนเองได้รับการป้องกันความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรในสภาพแวดล้อมของนโยบายใดๆ"

เพื่อคว้าโอกาสนี้ไว้ Auradine จึงได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์เครื่องขุดบิตคอยน์รุ่นใหม่ และระดมทุนได้ 153 ล้านเหรียญสหรัฐในรอบการระดมทุนซีรีส์ C Khemani เปิดเผยว่าบริษัทกำลังจะประกาศรายชื่อลูกค้ารายใหญ่หลายรายที่เซ็นสัญญาหลังจากนโยบายภาษีศุลกากร

เลย์เอาต์ของ MARA Holdings

ลูกค้ารายสำคัญของ Auradine รายหนึ่งคือ MARA Holdings ซึ่งเป็นบริษัทเหมืองแร่ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งไม่เพียงแต่มีส่วนร่วมในการก่อตั้ง Auradine เท่านั้น แต่ยังถือหุ้นมูลค่า 85.4 ล้านดอลลาร์ในบริษัทอีกด้วย

Fred Thiel ซีอีโอของ MARA กล่าวว่าแม้ว่าปัจจุบันเครื่องจักรขุดของ Auradine จะมีสัดส่วนเพียงส่วนเล็กๆ ของอุปกรณ์ปฏิบัติการของบริษัท แต่ผลิตภัณฑ์ของ Auradine มีสัดส่วนประมาณ 50% ของคำสั่งซื้อใหม่ในปี 2025

"ในสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรอยู่คู่กัน หากราคาของเครื่องจักรขุดที่ผลิตในสหรัฐฯ เท่ากับราคาของเครื่องจักรขุดที่ผลิตในจีน คุณจะเลือกอะไร คำตอบก็ชัดเจนอยู่แล้ว" Thiel กล่าว "หากรัฐบาลสหรัฐฯ แบนการนำเข้าเครื่องจักรขุดของจีนในวันหนึ่งในอนาคต และคุณได้จ่ายเงินมัดจำสำหรับคำสั่งซื้อมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์แล้ว คุณจะอยู่ในสถานะที่นิ่งเฉยมาก"

อย่างไรก็ตาม การที่ Auradine จะได้รับประโยชน์จากนโยบายภาษีศุลกากรได้จริงหรือไม่นั้น ยังคงขึ้นอยู่กับว่านักขุดในสหรัฐฯ สามารถทนต่อผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อคำสั่งซื้อที่มีอยู่ได้หรือไม่

ช่วงเวลาดังกล่าวนั้นเลวร้ายกว่าสำหรับนักขุด แม้ว่าราคา Bitcoin ที่สูงขึ้นจะนำมาซึ่งกำไรในระดับหนึ่ง แต่ปัจจัยต่างๆ เช่น การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ลดลง และรางวัลต่อบล็อก Bitcoin ที่ลดลงได้บีบกำไรของนักขุดให้ลดลงอย่างมาก

ในเวลาเดียวกัน นักขุดยังต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจากบริษัท AI ซึ่งกำลังแย่งชิงทรัพยากรพลังงานที่มีจำกัดในสหรัฐฯ ด้วยความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ การคาดการณ์ล่าสุดจากกระทรวงพลังงานของสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าภายในปี 2028 การใช้ไฟฟ้าของอุตสาหกรรม AI อาจสูงถึง 22% ของไฟฟ้าที่ใช้โดยครัวเรือนทั้งหมดของสหรัฐอเมริกา

บริษัทขุด Bitcoin ที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกา รวมถึง Riot Platforms, Bitfarms, MARA, CoreWeave, Core Scientific, Hut 8, Iris Energy ฯลฯ พยายามที่จะกระจายความเสี่ยง ออกจากตลาดการขุด และปรับเปลี่ยนสิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อรองรับการฝึกอบรมปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณประสิทธิภาพสูง มีเพียงไม่กี่บริษัทขนาดใหญ่ (เช่น CleanSpark) ที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่การขุด Bitcoin

“นักขุดมักจะซื้อไฟฟ้าอย่างชาญฉลาดเสมอมา เหมือนกับแร้งบนกริด” Bendiksen อธิบาย “แต่ตอนนี้ บริษัท AI ยินดีที่จะจ่ายไฟฟ้าในราคาที่สูงขึ้น และพื้นที่อยู่อาศัยของบริษัทขุดก็ถูกบีบให้แคบลงอีก”

Thiel ซีอีโอของ MARA เชื่อว่าการเพิ่มภาษีศุลกากรเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะบังคับให้นักขุด Bitcoin ออกจากสหรัฐอเมริกา เมื่อเทียบกับต้นทุนพลังงานแล้ว ภาษีนำเข้าฮาร์ดแวร์มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อต้นทุนการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทขุด

อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมตลาดที่ท้าทายอยู่แล้ว ผลสะสมของนโยบายภาษีศุลกากรได้ทำให้ปัญหาของอุตสาหกรรมเลวร้ายลงอย่างไม่ต้องสงสัย

“โดยทั่วไปแล้ว แรงกระแทกประเภทนี้จะนำไปสู่การรวมตัวของอุตสาหกรรม” Thiemo Fetzer ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัย Warwick กล่าว "เราน่าจะเห็นนักขุดรายย่อยถูกกำจัดไปเนื่องจากต้นทุนอุปกรณ์ที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนของห่วงโซ่อุปทานที่เพิ่มขึ้นทำให้การอยู่รอดของพวกเขายากขึ้น"

รูปแบบทั่วโลกของบริษัทขุด

เมื่อเผชิญกับความท้าทายของตลาดสหรัฐฯ บริษัทขุดหลายแห่งได้เริ่มขยายธุรกิจของตนไปยังต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากภาษี

"ทำไมเราถึงอยากพัฒนาธุรกิจระหว่างประเทศ เพราะจะช่วยลดความเสี่ยงจากนโยบายเดียว" "ในฐานะนักขุด Bitcoin คุณต้องมีความยืดหยุ่น"

ในเวลาเดียวกัน ผู้ผลิตเครื่องขุดของจีนอย่าง Bitmain และ MicroBT ก็เร่งรูปแบบการผลิตในประเทศของสหรัฐฯ เช่นกันเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคด้านภาษี

"เรากำลังลงทุนอย่างแข็งขันในตลาดสหรัฐฯ รวมถึงการผลิตในท้องถิ่น" Irene Gao ประธานธุรกิจขุดของ Bitmain กล่าว

ปัจจุบัน นักขุด Bitcoin มักจะอยู่ในโหมดรอและดู ผลกระทบขั้นสุดท้ายของภาษีใหม่ของทรัมป์ยังคงไม่ชัดเจนจนกว่าช่วงเวลาระงับ 90 วันจะสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม และบริษัทหลายแห่งได้ชะลอการตัดสินใจซื้อฮาร์ดแวร์

"ทุกคนกำลังรอคอยที่จะเห็นว่านโยบายภาษีจะออกมาเป็นอย่างไรในที่สุด" Hermani กล่าว

ความขัดแย้งในนโยบายของทรัมป์

โดยผิวเผิน นโยบายภาษีของทรัมป์ขัดต่อความทะเยอทะยานของเขาในการส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมการขุด Bitcoin ของสหรัฐฯ

"ภาษีเหล่านี้ทำลายล้างอย่างเห็นได้ชัด" Bendiksen แสดงความคิดเห็นอย่างตรงไปตรงมา

เพื่อบรรลุเป้าหมายสองประการในเวลาเดียวกัน: การสนับสนุนผู้ผลิตเครื่องจักรขุดของสหรัฐฯ และการรับรองความอยู่รอดของบริษัทขุดในสหรัฐฯ รัฐบาลทรัมป์อาจจำเป็นต้องใช้เครื่องมือทางนโยบายอื่นๆ เช่น การส่งเสริมการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเพื่อลดต้นทุนไฟฟ้าของบริษัทขุด

ทำเนียบขาวอ้างว่าคำสั่งฝ่ายบริหารชุดล่าสุดจะช่วยลดราคาพลังงานของสหรัฐฯ ได้ อย่างไรก็ตาม ความจริงก็คือบริษัทขุดหลายแห่งยังคงลดการดำเนินงานในประเทศและหันมาใช้ AI หรือสาขาอื่นๆ

“คำสัญญาของทรัมป์เกี่ยวกับ ‘บิทคอยน์แบบอเมริกันทั้งหมด’ ในปัจจุบันดูเหมือนเป็นเพียงคำพูดลอยๆ” Bendiksen กล่าวสรุป “มันเป็นเรื่องของการเอาอกเอาใจความรู้สึกชาตินิยมมากกว่านโยบายอุตสาหกรรมที่แท้จริง”

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia