OKX ส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐฯ อุตสาหกรรม CEX กำลังก้าวเข้าสู่จุดเปลี่ยนครั้งใหม่ของ "การจดทะเบียนที่เฟื่องฟู" หรือไม่

อ่านบทความนี้ใน 29 นาที

หาก OKX จดทะเบียนสำเร็จ จะทำลายกำแพงความสัมพันธ์ระหว่าง CEX อื่นๆ ได้หรือไม่ OKB จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้หรือไม่

ที่มา: Australian Master

วันนี้ ข่าวที่ว่า OKX จะเข้าจดทะเบียนในสหรัฐฯ แพร่กระจายไปทั่วโลก และ OKB ก็พุ่งขึ้นสูงสุด 10 จุด หลังจากอ่านความเห็นของทุกคนแล้ว พบว่า:

1. ดีที่ OKX จะขยายส่วนแบ่งการตลาด

2. ดีที่ OKB จะพุ่งขึ้น

3. ดีที่ @star_okx จะขยายเสรีภาพในความมั่งคั่ง

4. มันจะเปิดทางใหม่ให้กับ CEX และโครงการอื่นๆ ที่ยังไม่รับสมัคร

5. สัญญาณจุดสูงสุดของตลาดกระทิง

อืม ฉันไม่เห็นด้วยกับความคิดเห็นบางส่วนในนั้น แต่บางส่วนก็มีความน่าสนใจ ตอนแรกฉันต้องการดูความคิดเห็นของเธอจากข้อความหลักของเรื่องราวของ @Yueqi_Yang แต่ต้องเสียค่าสมัครหลายร้อยดอลลาร์ ดังนั้นลืมมันไปเถอะ จะเป็นเหตุการณ์ใหญ่สำหรับอุตสาหกรรมหาก OKX สามารถจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ ฉันจะทำการค้นคว้าและเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ตามที่ต้องการ

ก่อนอื่น ขอแสดงความยินดีกับ @star_okx (หมายเหตุ: ผู้ก่อตั้ง OKX) ที่ในที่สุดก็ได้เข้าใจรูปแบบของตัวเองหลังจากผ่านไปหลายปี ตั้งแต่การซื้อ Shell Cloud Chain ในหุ้นฮ่องกงเมื่อหลายปีก่อน จนกระทั่งในภายหลังเลือกที่จะให้ CEX ละทิ้งผู้ใช้ปลายทาง C จำนวนมากเพื่อปฏิบัติตามกฎระเบียบและลดอำนาจของ OKB และแม้กระทั่งการละทิ้งศิลปะการต่อสู้ของตัวเองในช่วงเวลาสำคัญของสงครามกระเป๋าสตางค์และตกลงที่จะปฏิบัติตามกฎระเบียบ เราสามารถเห็นความมุ่งมั่นของเขาได้ มีหลายสิ่งที่ยากสำหรับคุณที่จะเข้าใจในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น OKX มีความก้าวร้าวมากในการจดทะเบียนเหรียญและ IPO ใหม่ แต่ทันใดนั้นก็กลายเป็นอนุรักษ์นิยมอย่างมาก นี่ไม่ได้ขับไล่ผู้ใช้ปลายทาง C ของตัวเองออกไปหรือ? (ทุกวันนี้ยังมีคนหัวเราะเยาะ OKX อยู่บ้างจากทวีตของนักข่าวที่ว่าตอนนี้ไม่ใช่ CEX 3 อันดับแรกอีกต่อไป) แต่ตอนนี้คุณสามารถเข้าใจการตัดสินใจในอดีตของพวกเขาได้หลายอย่างโดยใช้หัวข้อการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากการเติบโตอย่างรวดเร็วสู่การเข้าสู่กระแสการเงินหลัก หลายครั้งมันเป็นไปไม่ได้เลยหากไม่มีการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญ

พูดสั้นๆ ก็คือ Star ได้พยายามอย่างหนักในการสรรหาคน และปริศนาของปฏิบัติการลึกลับจำนวนมากก่อนหน้านี้ก็เริ่มถูกเปิดเผย

หากจดทะเบียนแล้ว จุดเน้นคืออะไร

1. OKB จะไปที่ไหน

ลองยกตัวอย่าง OKB หาก OKX ต้องการจดทะเบียนในสหรัฐฯ OKB มีแนวโน้มสูงมากที่จะกลายเป็นขยะ หรืออาจต้องถูกละเลย (แล้วทำไมถึงเพิ่มขึ้นในวันนี้ อาจเป็นเพราะไม่มีเป้าหมายอื่นที่เกี่ยวข้องสำหรับข่าวดีนี้) เหตุใด OKB จึงแทบไม่มีการจดทะเบียนหุ้นใหม่ เช่น BNB ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เหตุผลสำคัญประการหนึ่งก็คือ การจดทะเบียนหุ้นใหม่จะช่วยเพิ่มคุณลักษณะของหลักทรัพย์และเข้าข่ายกรอบการตัดสินของ Howey Test (มาตรฐานการระบุหลักทรัพย์) ได้อย่างง่ายดาย

มุมมองของหน่วยงานกำกับดูแล: SEC อ่อนไหวอย่างยิ่งต่อเหรียญบนแพลตฟอร์ม

ในสายตาของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เหรียญบนแพลตฟอร์มส่วนใหญ่สามารถระบุได้ว่าเป็น "หลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน" และ OKB ก็ไม่มีข้อยกเว้น

ตัวอย่างเช่น:

• BNB: ในคดีที่ SEC ยื่นฟ้อง Binance ระบุอย่างชัดเจนว่า BNB เป็นหลักทรัพย์

• FTT: หลังจากการล่มสลายของ FTX FTT ก็ถูกกำหนดให้เป็นหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมายโดย SEC เช่นกัน

• COINBASE ริเริ่มที่จะเลิกออกเหรียญบนแพลตฟอร์มก่อนจดทะเบียนเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้น

ดังนั้น: หาก OKX ต้องการที่จะจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาอย่างราบรื่น "ความเสี่ยงด้านหลักทรัพย์" ของ OKB ก็เป็นอุปสรรคใหญ่ ตอนนี้ฉันรู้สึกว่าตัวเองอยู่ในสถานะ "ซี่โครงไก่" ที่ฉันไม่กล้าผลักดันและตัดไม่ได้ ฉันคาดเดาโดยส่วนตัวว่ากลยุทธ์ที่ตามมาของ OKX ที่มีต่อ OKB คือการแยกโครงสร้างธุรกิจและมอบสิทธิในการดำเนินงานของ OKB ให้กับนิติบุคคลที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ อย่างอิสระในฐานะโทเค็นหุ้น/เครือข่ายสาธารณะแบบกระจายอำนาจ GAS สำหรับตลาดต่างประเทศ ฉันได้ถามเพื่อนสองสามคน และบางคนรู้สึกว่า OKB จะถูกทำให้สูญเสียไปในระดับหนึ่งและกลายเป็น "มรดกที่ถูกละทิ้ง" แม้ว่า OKX จะประสบความสำเร็จในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว พวกเขาก็ยังคงลดความสำคัญของการมีอยู่ของ OKB ลงโดยเจตนา

ฉันเห็นด้วยกับมุมมองอื่น: $OKB อาจยังคงอยู่ แต่พยายามลบความสัมพันธ์ที่ผูกมัดอย่างแน่นแฟ้นกับ CEX และตอบสนองความต้องการของการกระจายอำนาจ เช่น เครือข่ายสาธารณะของ OKX

ข้อสรุปสุดท้าย: ในตอนนี้ ฉันไม่น่าจะลงทุนใน $OKB และฉันต้องระวังในการขายชอร์ต เนื่องจากเหรียญนี้มีการรวมอำนาจมากเกินไป เว้นแต่ตลาดจะเข้าใจผิดเกี่ยวกับความสัมพันธ์เชิงตรรกะและคิดว่าการจดทะเบียนของ OKX = ดีสำหรับ OKB และสร้าง fomo ฉันไม่กล้า

2. ปัจจัยพื้นฐานของการจดทะเบียนของ OKX คืออะไร

ฉันได้ตรวจสอบบทความของ @Roshan_OKX หัวหน้าธุรกิจของ OKX ในสหรัฐฯ เมื่อเดือนเมษายนปีนี้ พวกเขาได้เปิดการลงทะเบียนอย่างเป็นทางการให้กับผู้ใช้ในสหรัฐฯ และจะส่งเสริมให้ทั่วทั้งสหรัฐฯ ในช่วงปลายปีนี้

แนวคิดหลักคือ "แอปพลิเคชันซูเปอร์สกุลเงินดิจิทัล" ที่ให้สภาพคล่องที่ลึกกว่า ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ต่ำกว่า และเครื่องมือการซื้อขายขั้นสูงยิ่งขึ้น ควรกล่าวถึงว่ากระเป๋าเงินของ OKX จะเปิดพร้อมกันด้วย เมื่อเปรียบเทียบกับข้อดีของ CEX และ CEX กระแสหลักในปัจจุบันในสหรัฐฯ กระเป๋าเงินนี้จึงได้รับความนิยมอย่างมากในปัจจุบัน พอร์ทัลอยู่ที่นี่:

หากการจดทะเบียนประสบความสำเร็จในอนาคต การพิจารณาปัจจัยพื้นฐานของหุ้นก็คือการพิจารณาผลกำไรหลักของบริษัท

ฉันได้ตรวจสอบรายได้ทางธุรกิจของ Coinbase ซึ่งส่วนใหญ่มาจากปัจจัยต่อไปนี้ (โดยอิงจากรายงานทางการเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา):

1. รายได้จากธุรกรรม - สัดส่วนที่ใหญ่ที่สุด คิดเป็นประมาณ 70% ของรายได้ทั้งหมดของ Coinbase (สูงขึ้นอีกในช่วงที่ตลาดกระทิง)

2. รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการ การสเตคกิ้ง การดูแล การรับรายได้ ดอกเบี้ย USDC ฯลฯ ประมาณ 20-35% (เพิ่มขึ้นทุกปี)

รายได้ของ OKX กระจายอยู่ในโมดูลหลักดังต่อไปนี้:

1. ค่าธรรมเนียมธุรกรรม (ครอบคลุมสปอต เลเวอเรจ อนุพันธ์) - รายได้หลัก;

2. ค่าธรรมเนียมการฝากและถอน (รองรับสกุลเงิน fiat หลายสกุล) - รายได้ช่องทาง fiat ที่มั่นคง;

3. ค่าคอมมิชชันสเตคกิ้ง/DeFi (บริการ Web3) - มีแนวโน้มดีในอนาคต;

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ทำลาย OKX ในปัจจุบันคือกระเป๋าสตางค์ไม่มีค่าธรรมเนียมสวอป หากรสชาติของต้นหอมในตลาดสหรัฐฯ เสียไป โหมดการสูบน้ำสำหรับการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งจะเปิดขึ้น (ปัจจุบันกระเป๋าเงิน Rabby กำลังสูบน้ำสำหรับการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง) 0.25%) ซึ่งจะเป็นรายได้ที่เป็นกลางและมั่นคง นอกเหนือจากใบอนุญาตการปฏิบัติตามที่ OKX ได้รับในรูปแบบทั่วโลกแล้ว การจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ สามารถถือเป็นการเพิ่มปัจจัยพื้นฐานในเชิงบวกได้ เนื่องจากสามารถเพิ่มมูลค่าตามมูลค่าตลาดและความเชื่อมั่นในตลาด (ตัวขยาย) ของใบอนุญาตของ OKX ในส่วนอื่นๆ ของโลกได้อย่างมาก

ตอนนี้เราเห็นแล้วว่า @star_okx ได้วางงูหญ้าและเส้นสีเทาไว้ และเส้นเลือดอยู่ห่างออกไปหลายพันไมล์ มันคือมือจริงๆ หากหุ้นจดทะเบียนและการประเมินมูลค่าไม่ได้เกินจริงเกินไป ฉันมีความคิดที่จะซื้อมัน

3. การจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จของ OKX สามารถทำลายกำแพงน้ำแข็งสำหรับ CEX อื่นๆ ได้หรือไม่

ฉันคิดว่าคำตอบคือ: มีแนวโน้มสูงมาก! มันเกือบจะแน่นอนว่าจะมีบทบาทในการ "ทำลายกำแพง" และ "เปิดประตู"

การจดทะเบียน OKX ที่ประสบความสำเร็จจะเป็นครั้งแรกที่ระบบกำกับดูแลทางการเงินแบบดั้งเดิมได้ยอมรับรูปแบบธุรกิจที่ถูกกฎหมายและความสามารถในการควบคุมความเสี่ยงของ CEX ขนาดใหญ่ ซึ่งเทียบเท่ากับการส่งสัญญาณที่ชัดเจนไปยังอุตสาหกรรมทั้งหมดว่า "CeFi ไม่ใช่บาปแต่กำเนิด และสามารถจดทะเบียนได้หากปฏิบัติตามกฎระเบียบ" เมื่อเปรียบเทียบกับ Coinbase ซึ่งเป็น CEX ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาซึ่งมีราคาแพงโดยเนื้อแท้ OKX ถือเป็น CEX ระดับรากหญ้าที่เติบโตอย่างรวดเร็วจากกลุ่มสกุลเงินดิจิทัล มันเป็น CEX ที่ถูกครอบงำโดยคนจีนและคนรุ่นใหม่ที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลโดยกำเนิดมากกว่า

หน่วยงานกำกับดูแล เช่น SEC ของสหรัฐอเมริกา, CFTC, HK SFC และ Singapore MAS จะให้ความสำคัญอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้าง กรอบการควบคุมความเสี่ยง และวิธีการเปิดเผยข้อมูลของการจดทะเบียนของ OKX หาก OKX ประสบความสำเร็จ นั่นจะเป็นการพิสูจน์เส้นทาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการแลกเปลี่ยนอย่าง Binance และ Bybit ที่มีขนาดระดับโลกมหาศาลแต่ยังไม่บรรลุถึงมูลค่าตลาดสาธารณะ หาก OKX ทำผลงานได้ดีหลังจากการจดทะเบียน (เช่น มูลค่าตลาดสูง สภาพคล่องดี และข้อมูลทางการเงินที่มั่นคง) ตลาดรองจะประเมินมูลค่าเส้นทาง CEX ใหม่ ในเวลานั้น ธนาคารเพื่อการลงทุนจะริเริ่มจัดเตรียมเส้นทางการจดทะเบียนสำหรับ Binance, Bybit และแม้แต่ Bitget (แน่นอนว่าต้นทุนการปฏิบัติตามจะสูงมาก และฉันไม่คิดว่า CEX จำนวนมากเต็มใจที่จะยอมรับราคาในตอนนี้) กองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนบำเหน็จบำนาญบางแห่งจะเริ่มใช้ทุน CeFi เพื่อส่งเสริมการก่อตั้งวงจรปิดของการระดมทุนหลัก-การจดทะเบียน-การระดมทุนใหม่

สรุปได้ว่า:

1. OKB อาจไม่ได้รับประโยชน์จากการจดทะเบียนในสหรัฐฯ ของ OKX ดังนั้นการลงทุนจึงต้องระมัดระวัง

2. หาก OKX จดทะเบียนได้สำเร็จ พื้นฐานทางธุรกิจของบริษัทจะแข็งแกร่งในตลาดสหรัฐฯ โดยเฉพาะธุรกิจกระเป๋าสตางค์ นอกจากนี้ การวางรูปแบบใบอนุญาตในต่างประเทศล่วงหน้า การประเมินมูลค่าราคาหุ้นไม่ควรถูกประเมินต่ำเกินไป

3. หาก OKX ประสบความสำเร็จ นี่จะเป็น "เหตุการณ์สร้างความคุ้นเคย" ในประวัติศาสตร์ของ CeFi โดยจะไม่อนุญาตให้ Binance และ Bybit จดทะเบียนในทันที แต่จะเปิดทางให้ตลาดและหน่วยงานกำกับดูแลพิจารณาถึง "ความเป็นไปได้ในการระดมทุนของ CeFi" อย่างจริงจังเป็นครั้งแรก

กระบวนการทำให้สกุลเงินดิจิทัลเป็นมาตรฐานกำลังเร่งตัวขึ้น นี่คือ "ยุคใหม่ที่ยิ่งใหญ่"!