ชื่อเรื่องต้นฉบับ: Plasma: มากกว่าการเล่น Stablecoin

ผู้เขียนต้นฉบับ: Sam, นักวิเคราะห์ Messari

คำแปลต้นฉบับ: Tim, PANews

หมายเหตุบรรณาธิการ PANews: ด้วยความสำเร็จในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) ของ Circle และประสิทธิภาพในการจดทะเบียนที่โดดเด่น ทำให้ตลาดให้ความสนใจกับ stablecoin เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ เชน stablecoin Plasma ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Tether ได้ทำ IC0 เสร็จเมื่อคืนนี้ และโควตา 500 ล้านดอลลาร์ก็ถูก "แย่งชิง" ไปภายในไม่กี่นาที ป้ายหลักของ Plasma คือ stablecoin แต่ตลาดยังไม่ค่อยรู้อะไรมากนักเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมทางเทคนิคและลักษณะการทำงาน ตำแหน่งนี้จะเติมเต็ม "ข้อบกพร่องทางปัญญา" สำหรับทุกคน ข้อความมีดังนี้:

ดูตัวอย่าง

· Plasma ไม่ใช่แค่เชน stablecoin เท่านั้น แต่ยังเป็น sidechain และโซลูชันความเป็นส่วนตัวของ Bitcoin อีกด้วย

· Tether มีแนวโน้มที่จะเปิดตัว USDT ดั้งเดิมบนเครือข่าย Plasma ซึ่งจะทำให้การแลกเปลี่ยน Bitcoin มีโอกาสเกิดการลื่นไถลต่ำ และการให้กู้ยืมด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน ซึ่งจะเป็นกุญแจสำคัญในการเปิดความต้องการ BTCFi ใหม่

· เช่นเดียวกับเครือข่ายการชำระเงิน Circle, Plasma ซึ่งเป็นเครือข่ายการชำระเงินสำหรับพันธมิตรธนาคารและผู้ดูแล รองรับช่องทางการถอนเงิน fiat ของ USDT

Plasma มักถูกทำให้เข้าใจง่ายว่าเป็น "เครือข่ายสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ" ความเข้าใจนี้ถูกต้อง แต่พลาดประเด็นไป สิ่งที่ Plasma สร้างขึ้นจริงๆ คือชั้นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับ Bitcoin ไม่เพียงแต่รองรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเท่านั้น แต่ยังถือว่าสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้เป็นรากฐานอีกด้วย Plasma เป็นเครือข่ายย่อยของ Bitcoin ที่ให้การสนับสนุน USDT ดั้งเดิม การปกป้องความเป็นส่วนตัวในระดับโปรโตคอล และโมเดล Gas ไม่ต้องการผู้ใช้ให้ถือโทเค็นการกำกับดูแลที่ผันผวน ไม่ใช่แค่เรื่องของฟังก์ชันการชำระเงินเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการสร้างเลเยอร์การชำระเงินที่เรียกเป็นดอลลาร์สหรัฐที่รองรับ Bitcoin โดยตรงอีกด้วย

โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจาก Tether และ Bitfinex ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Peter Thiel และ Paolo Ardoino และผสานรวมเทรนด์เทคโนโลยีใหม่สามประการ ได้แก่ เทคโนโลยี Bitcoin Rollup โครงสร้างพื้นฐานของ stablecoin และการปกป้องความเป็นส่วนตัวบนเครือข่าย แนวคิดแต่ละอย่างมีมูลค่าการลงทุนในตัวของมันเอง และการผสมผสานทั้งสามอย่างเข้าด้วยกันนั้นมีแนวโน้มที่จะสร้างเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีค่าที่สุดในระบบนิเวศ Bitcoin

Plasma เป็นไซด์เชนของ Bitcoin ไม่จำกัดเฉพาะแอปพลิเคชัน stablecoin

สถาปัตยกรรมของ Plasma ใช้ Bitcoin เป็นเลเยอร์การชำระเงินขั้นสุดท้าย โดยเชนทำหน้าที่เหมือน L2 และไซด์เชน โดยบรรเทาข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับการพึ่งพาความไว้วางใจโดยยึดการผูกมัดของรัฐกับบล็อคเชน Bitcoin เป็นระยะ และสืบทอดรูปแบบความปลอดภัยของ Bitcoin

เทคโนโลยี Plasma มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้นำคลื่นลูกใหม่ของ BTCFi เนื่องจากเทคโนโลยีนี้ปลดล็อกคุณสมบัติที่ผู้ใช้ต้องการจริงๆ ได้แก่ การแลกเปลี่ยน Bitcoin จำนวนมากด้วยสลิปเพจที่ต่ำมาก และการยืม stablecoin โดยตรงกับ Bitcoin ดั้งเดิม ความต้องการพื้นฐานที่ดูเหมือนนี้ต้องการการสนับสนุนหลักสองประการ ได้แก่ สภาพคล่องที่ลึก (รองรับโดย Tether) และกลไกการลดความน่าเชื่อถือ (รองรับโดย BitVM2)

ด้วยการรับรองโดยตรงของ Tether Plasma จึงสามารถเข้าถึงสินทรัพย์สภาพคล่องที่ลึกที่สุดแห่งหนึ่งในโลกของคริปโต แพลตฟอร์มนี้มีแนวโน้มที่จะรองรับ USDT ดั้งเดิม ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ทำให้สามารถทำลาย sidechain ของ Bitcoin ที่ต้องพึ่งพา stablecoin ข้ามเชนหรือ stablecoin ดั้งเดิมใหม่ได้ โดยพื้นฐานแล้ว เลเยอร์นี้จะกลายเป็นเลเยอร์หลักในการชำระเงินสำหรับธุรกรรม BTC/USDT ซึ่งเป็นฟังก์ชันที่เครือข่ายหลัก Bitcoin ในปัจจุบันไม่มี

ไม่เหมือนกับเลเยอร์ 2 และไซด์เชนอื่นๆ ที่ต้องใช้ Bitcoin ห่อหุ้มหรือโฮสต์บริดจ์ Plasma ได้สร้างบริดจ์ข้ามเชน Bitcoin เฉพาะที่ทำงานผ่านกลไกการตรวจสอบที่ไม่ต้องขออนุญาต และได้ให้คำมั่นว่าจะนำโซลูชันนี้มาใช้หลังจากที่ BitVM2 ออนไลน์แล้ว ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้เข้าถึงได้ราบรื่นยิ่งขึ้นในขณะที่ลดความเสี่ยงของคู่สัญญาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวในตัว

การปกป้องความเป็นส่วนตัวถูกผสานรวมเข้ากับโมเดลธุรกรรมของ Plasma โดยตรง ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะเข้าร่วมฟังก์ชันการถ่ายโอนที่ได้รับการปกป้อง ซึ่งสามารถซ่อนข้อมูลของทั้งสองฝ่ายและจำนวนเงินของธุรกรรมได้โดยไม่ต้องเสียสละการทำงานร่วมกันและประสบการณ์ของผู้ใช้ ต่างจากโซลูชันความเป็นส่วนตัวของ ZK (เช่น ZCash และ Aztec) ที่ต้องการเครื่องมือเฉพาะหรือส่วนขยายเบราว์เซอร์ โมเดลความเป็นส่วนตัวของ Plasma สามารถบรรลุความเข้ากันได้ของชั้นแอปพลิเคชัน และด้วยการนำองค์ประกอบการแยกย่อยบัญชีพื้นฐานมาใช้ ประสบการณ์ของผู้ใช้จึงใกล้เคียงกับบริการธนาคารมากกว่าห่วงโซ่ EVM อื่น ๆ

การออกแบบรองรับการเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกสรร ช่วยให้ผู้ใช้สามารถพิสูจน์รายละเอียดธุรกรรมเฉพาะเมื่อจำเป็น (เช่น ต่อการแลกเปลี่ยน ผู้ตรวจสอบบัญชี หรือแพลตฟอร์มการปฏิบัติตามข้อกำหนด) โดยไม่เปิดเผยกิจกรรมบนห่วงโซ่ทั้งหมด ระบบความเป็นส่วนตัวนี้รับประกันการควบคุมแบบรายบุคคลในขณะที่บรรลุการทำงานร่วมกันกับกรอบการกำกับดูแล

ประเด็นสำคัญคือเทคโนโลยี Plasma ขจัดความจำเป็นที่ผู้ใช้จะต้องถือหรือใช้โทเค็นดั้งเดิมที่ผันผวนสำหรับธุรกรรม ค่าธรรมเนียมก๊าซสามารถชำระได้โดยตรงเป็น USDT หรือ BTC ซึ่งแลกเปลี่ยนโดยอัตโนมัติผ่านกลไกของโอราเคิลหรือระบบกำหนดราคาภายใน การออกแบบนี้ไม่เพียงแต่ช่วยลดความซับซ้อนของประสบการณ์ของผู้ใช้ แต่ยังช่วยขจัดความเสี่ยงในการติดตามธุรกรรมที่เกิดจากการซื้อและการใช้โทเค็นดั้งเดิม ทำให้ Plasma เป็นตัวเลือกที่เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่แสวงหาการดำเนินการทางการเงินที่ไม่ยุ่งยากและไม่สำคัญ ขณะเดียวกันก็รักษาการใช้งานที่ยอดเยี่ยมพร้อมทั้งยังรักษาความเป็นส่วนตัวเอาไว้ด้วย

มุมมองของ Stablecoin

ประเด็นสำคัญที่ต้องเข้าใจคือ Plasma ถือเป็นการลงทุนโดยตรงที่สุดใน Tether โดยทั่วไปแล้ว Tether เป็นเพียงชั้นสภาพคล่องสำหรับแพลตฟอร์มต่างๆ ในขณะที่ Plasma ถูกจัดวางให้เป็นสภาพแวดล้อมการดำเนินการที่บูรณาการในแนวตั้ง ซึ่ง USDT ไม่ใช่เพียงสินทรัพย์หนึ่งในหลายๆ สินทรัพย์อีกต่อไป แต่มีอยู่เป็นส่วนประกอบพื้นฐานของเครือข่าย

สิ่งนี้ทำให้มีพื้นที่เพิ่มมูลค่าที่มีศักยภาพสองแห่ง พื้นที่แรกนั้นขับเคลื่อนโดยตลาด เมื่อความต้องการ Stablecoin เติบโตขึ้น (โดยเฉพาะผู้ใช้ทั่วโลกที่ต้องการเปิดรับ USD) ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ USDT อาจได้รับแรงดึงดูดพื้นฐานที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ IPO ของ Circle ยังทำให้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ Stablecoin อีกครั้ง และสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐานของ Tether คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากความร้อนแรงของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น

ประเด็นที่สองคือข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง Plasma สามารถเชื่อมต่อสถาบันการเงินกับระบบการชำระเงินทั่วโลกที่สอดคล้องได้ ระบบนี้คล้ายกับเครือข่ายการชำระเงิน Circle แต่ให้บริการระบบนิเวศ Tether ระบบจะมีความสามารถในการต่อต้านการฟอกเงินเต็มรูปแบบเพื่อรองรับการเริ่มใช้งานขององค์กร และจะเปิดใช้งานช่องทางแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั่วไปผ่านการบูรณาการกับพันธมิตรด้านธนาคารและผู้ดูแล ในขณะที่ยังรองรับแอปพลิเคชัน DeFi ที่ไม่ต้องขออนุญาต ด้วยความสามารถในการชำระเงินระหว่างประเทศแบบเกือบเรียลไทม์และต้นทุนต่ำ Plasma จึงสามารถแข่งขันกับเครือข่ายธนาคารแบบดั้งเดิมได้ เมื่อพิจารณาว่า USDT มีการหมุนเวียนเกือบ 2.5 เท่าของ USDC และขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าของเครือข่ายการชำระเงิน Circle ฉันเชื่อว่าความต้องการของสถาบันที่เกิดจากฟังก์ชันเครือข่ายการชำระเงินเพียงอย่างเดียวก็เพียงพอที่จะรองรับการประเมินมูลค่าเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) ที่ 500 ล้านเหรียญสหรัฐ

Plasma ซึ่งเป็นชั้นทางการเงินที่สร้างขึ้นจาก Bitcoin โดยมี Tether คอยให้สภาพคล่องในการเปิดตัวและได้รับการปรับปรุงด้วยคุณสมบัติความเป็นส่วนตัวดั้งเดิม สามารถบรรลุเป้าหมายที่โครงการสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ไม่สามารถทำได้

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia