Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างแข็งแกร่งและเกิดการตัดวงจรถึง 2 ครั้ง ใครคือผู้ได้รับผลประโยชน์จากเหตุการณ์นี้?

ชื่อเรื่องเดิม: "Circle จดทะเบียนอย่างแข็งแกร่ง มีเซอร์กิตเบรกเกอร์สองตัว ใครคือผู้ได้รับประโยชน์เบื้องหลัง?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher

หลังจากดำเนินการมาเป็นเวลาเจ็ดปี ในที่สุดระฆังก็ดังขึ้น "เรื่องราวการปฏิบัติตามกฎ" ของ USDC ก็ได้รับการรับรองจากวอลล์สตรีทในที่สุด ตั้งแต่ปี 2018 เป็นต้นมา Circle ได้เริ่มเคาะประตูตลาดทุน โดยพบกับการสลับกันระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี เกมนโยบาย และแม้แต่การกลับมาของการจดทะเบียนที่ล้มเหลวของ SPAC ตอนนี้ การแข่งขันที่ยาวนานในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้มาถึงจุดสิ้นสุดแล้ว และได้เปิดบทใหม่ให้กับเรื่องราวของ stablecoin

การจดทะเบียนของ Circle เริ่มต้นขึ้น

ในวันแรกของการเข้าจดทะเบียน Circle (CRCL) มีผลงานที่แข็งแกร่ง เปิดตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดเซอร์กิตเบรกเกอร์สองครั้ง และราคาหุ้นพุ่งสูงถึง 103 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เพียง 40 นาทีหลังจากเปิดทำการ ปริมาณการซื้อขายก็ทะลุ 20 ล้านหุ้น และมูลค่าตลาดก็พุ่งสูงขึ้นถึงกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Circle เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ราคา 31 ดอลลาร์ต่อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ระดมทุนได้ 1,100 ล้านดอลลาร์และมูลค่าตลาด 6,200 ล้านดอลลาร์ ผลงานที่โดดเด่นเกินช่วงราคาที่คาดไว้ในตอนแรก (24-26 ดอลลาร์สหรัฐ)

อันที่จริง การจดทะเบียนครั้งนี้เหมือนกับการปะทุของฝนที่ตกหนักติดต่อกันสิบสองปี ตามข้อมูลของ RootData Circle ได้ดำเนินการระดมทุน 8 รอบนับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2013 โดยมียอดระดมทุนรวม 1.111 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ถือหุ้นที่อยู่เบื้องหลังได้แก่สถาบันชั้นนำ เช่น Goldman Sachs, Accel, General Catalyst และ Fidelity ปัจจุบัน IPO ไม่เพียงแต่เป็นช่องทางสำหรับการเพิ่มทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการอัปเกรดและยืนยันเรื่องราวเกี่ยวกับตัวตนอีกด้วย

เหตุใด Circle จึงเร่งดำเนินการ IPO ในเวลานี้

เมื่อร่างกฎหมาย stablecoin ของ GENIUS Act บรรลุความก้าวหน้าทางขั้นตอนที่สำคัญและกรอบการปฏิบัติตามกฎหมายของสหรัฐฯ ค่อย ๆ ชัดเจนขึ้น Circle จึงเร่งดำเนินการ IPO อย่างเด็ดขาด ดูเหมือนว่าจะเป็นการ "ใช้ประโยชน์จากสถานการณ์" แต่ในความเป็นจริงแล้วเป็นการ "คว้าตำแหน่ง"

โครงการคริปโตของครอบครัวทรัมป์ WLFI ได้ออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ USD1 และไวโอมิงยังวางแผนที่จะเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ในระดับรัฐแรกในสหรัฐอเมริกาในเดือนกรกฎาคมอีกด้วย ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น JPMorgan Chase, Citi และ Wells Fargo กำลังดำเนินการบ่อยครั้งในรูปแบบของสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ คูน้ำแห่งการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ที่ Circle สร้างขึ้นอย่างยากลำบากเป็นเวลาหลายปีอาจสูญเสียความหมายไปในชั่วข้ามคืนเมื่อ "ทีมชาติ" เข้าสู่ตลาด การเปิดตัวสู่สาธารณะอาจไม่ใช่การเพิ่มรอบ แต่เป็น "การตอกย้ำ" ตำแหน่งของตัวเองและมุ่งมั่นเพื่อให้ได้เปรียบผู้บุกเบิกรายสุดท้ายภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มข้น

รายละเอียดที่เปิดเผยในหนังสือชี้ชวนเปิดเผยอีกด้านหนึ่งของ IPO: ในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกของ Circle ผู้ถือหุ้นเดิมขายหุ้นของตนมากถึง 60% ซึ่งเกินกว่าระดับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกของบริษัทเทคโนโลยีทั่วไปมาก Jeremy Allaire ซีอีโอจะลดการถือครองหุ้นของตนเองลง 8% และสถาบันการลงทุนชั้นนำ เช่น Accel, Fidelity และ General Catalyst ก็วางแผนที่จะลดการถือครองหุ้นของตนลงประมาณ 10% เช่นกัน สำหรับนักลงทุนในช่วงแรกๆ หลายๆ คน ช่วงเวลาปัจจุบันอาจเป็น "โอกาสในการออก" ที่ดี

โชคดีที่ตลาดตอบรับค่อนข้างดี หลังจากมีการประกาศการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก Ark Invest บอกว่าจะจองซื้อหุ้นมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ และ BlackRock ยังวางแผนที่จะซื้อหุ้น 10% ของการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกทั้งหมดของ Circle อีกด้วย ขนาดการเสนอขายของ Circle เพิ่มขึ้นจาก 24 ล้านหุ้นเป็น 32 ล้านหุ้นเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนที่แข็งแกร่ง และการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งสุดท้ายมีการจองซื้อเกินกว่า 25 เท่า

ใครจะเป็นผู้ออกหุ้น?

การจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จของ Circle ไม่เพียงแต่เป็นช่วงเวลาที่โดดเด่นเท่านั้น แต่ยังหมายความว่าการติดตามสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพระดับโลกได้เข้าสู่รอบใหม่ของวัฏจักรการเร่งปฏิกิริยาของเงินทุนกระแสหลัก ในพื้นหลังนี้ กลุ่มบริษัทที่เดิมพันกับระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพและวางแนวทางเทคโนโลยีหลักและความสามารถในการปฏิบัติตามกฎหมายตั้งแต่เนิ่นๆ กำลังเปิดหน้าต่าง "การประเมินมูลค่าใหม่" ดังนั้น ในแนวโน้มใหม่นี้ สินทรัพย์ใดที่น่าจะได้รับประโยชน์สูงสุดก่อน?

ผู้ถือหุ้นรายแรก

ในช่วงต้นปี 2016 บริษัทยักษ์ใหญ่ของจีน เช่น Baidu, Everbright Holdings, CICC Jiazi และ CreditEase ต่างก็วางเดิมพันกับ Circle ในฐานะนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ และกลายมาเป็นผู้สนับสนุนรายแรกๆ ของบริษัท ในขณะนี้ที่การเข้าสู่ตลาดหลักกำลังเร่งตัวขึ้น ผู้ถือหุ้นรายแรกๆ ก็หันมาให้ความสำคัญกับ Circle มากขึ้นเช่นกัน โดย Everbright Holdings พุ่งสูงถึง 38.8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และตลาดก็เป็นผู้นำในการตอบสนองต่อเงินปันผลที่อาจเกิดขึ้นนี้ ต่อไปนี้คือผู้ลงทุนของ Circle:

นอกจากนี้ เรายังได้รวบรวมบริษัทที่จดทะเบียนในฮ่องกงบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin:

· ZhongAn Online: บริษัทร่วมทุน ZA Bank เป็นธนาคารดิจิทัลท้องถิ่นแห่งแรกที่ให้บริการสำรองแก่ผู้ให้บริการ stablecoin ในฮ่องกง

· OSL Group: บริษัทแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาตและเป็นไปตามกฎหมาย ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนเป็น stablecoin โดยร่วมมือกับ Ethena

· Standard Chartered Group และ PCCW: ร่วมมือกับ Animoca เพื่อออก stablecoin และได้ยื่นขอใบอนุญาต stablecoin เวอร์ชันฮ่องกง

· LianLian Digital: บริษัทได้ปรับใช้การชำระเงิน stablecoin ข้ามพรมแดนผ่านทาง LianLian International และบริษัทในเครือ DFX Labs ได้รับใบอนุญาต VATP ของฮ่องกงไปก่อนหน้านี้แล้ว

Coinbase, Base

ในปี 2018 Coinbase และ Circle ร่วมกันเปิดตัว CENTRE Alliance และเปิดตัว USDC stablecoin ร่วมกัน แม้ว่า CENTRE จะถูกยุบในปี 2023 และ Circle กลายเป็นผู้ออก USDC เพียงรายเดียว แต่ Coinbase ยังคงรักษารายได้ 50% และส่วนหนึ่งของหุ้นของ USDC และความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองยังคงใกล้ชิด

ดังนั้นการจดทะเบียนของ Circle อาจไม่เพียงแต่ส่งผลดีต่อราคาหุ้นของ Coinbase (COIN) โดยตรงเท่านั้น แต่เครือข่าย Ethereum เลเยอร์ที่สอง Base ก็สมควรได้รับความสนใจเป็นพิเศษเช่นกัน Base เป็นบล็อคเชนเลเยอร์ 2 ที่พัฒนาโดย Coinbase ปัจจุบัน USDC คิดเป็น 90% ของ stablecoin ในเครือข่าย

โทเค็นที่เกี่ยวข้อง

นอกเหนือจากปฏิกิริยาการเชื่อมโยงของห่วงโซ่อุปทานและห่วงโซ่อุตสาหกรรมแล้ว โทเค็นที่เกี่ยวข้องบางส่วนอาจเพิ่มขึ้นพร้อมกันตามอารมณ์ของตลาด ตัวอย่างเช่น MKR ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของระบบนิเวศ MakerDAO (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Sky) มี USDC ในสินทรัพย์ค้ำประกันที่เป็นพื้นฐานในสัดส่วนสูง และผลประโยชน์ของ Circle คาดว่าจะผลักดันให้ราคาสูงขึ้น โดยรวมแล้ว โครงการ stablecoin track และ DeFi ชั้นนำมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากตลาดรอบนี้

นอกจากนี้ โทเค็นต่อไปนี้ก็ควรค่าแก่การให้ความสนใจด้วยเช่นกัน:

· ENA: เป้าหมายยอดนิยมภายใต้เรื่องราวของ stablecoin

· ONDO: BlackRock ประกาศว่าจะจองซื้อหุ้น IPO ของ Circle 10% และโทเค็นหนี้ของสหรัฐฯ ที่ออกโดย Ondo นั้นอิงตามกองทุน BUIDL ของ BlackRock เป็นสินทรัพย์อ้างอิงหลัก

· CRV: Curve เป็นสถานที่หลักในการซื้อขาย stablecoin หลายตัว และ USDC เป็นหนึ่งในสินทรัพย์หลักของกลุ่มสภาพคล่องของ Curve

USDC มีขนาดมูลค่าใหม่ และ Circle ก็สร้างความประทับใจให้กับตลาดทุนด้วย IPO ของ Circle ไม่เพียงแต่เป็นก้าวสำคัญสำหรับ "หุ้น stablecoin ตัวแรก" เท่านั้น แต่ยังเปิดพื้นที่จินตนาการที่เป็นรูปธรรมและชัดเจนสำหรับอนาคตของ stablecoin อีกด้วย

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia