ชื่อเรื่องต้นฉบับ: : : [ฉบับ] Darker than Black: Web3 Needs Dark Pools

ผู้เขียนต้นฉบับ: @SiwonHuh, Four Pillars

คำแปลต้นฉบับ: AzumaOdaily Planet Daily

เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน CZ โพสต์ทวีตเกี่ยวกับ dark pool บน X โดยเสนอให้จัดตั้ง "สัญญา DEX แบบถาวรประเภท dark pool" และชี้ให้เห็นว่าความโปร่งใสของคำสั่งสาธารณะแบบเรียลไทม์ของ DEX อาจส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของผู้ซื้อขายหัวข้อของ CZ ได้จุดชนวนให้เกิดการอภิปรายในตลาดเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวและประสิทธิภาพของการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวคิดของ dark pool ซึ่งสร้างความสนใจอย่างมากในตลาด ในบทความนี้ เราจะทำการวิเคราะห์คำจำกัดความของ Dark Pool และความสำคัญของ Dark Pool ในสาขา Web3 อย่างเป็นระบบ

Dark Pool คืออะไร

Dark Pool ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม

แม้ว่าคำชี้แจงของ CZ อาจทำให้เกิดความเข้าใจผิดที่ว่า "Dark Pool เป็นผลิตภัณฑ์เฉพาะตัวของ Web3" แต่จริงๆ แล้ว Dark Pool เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายส่วนตัวที่เคยมีอยู่ในตลาดการเงินมายาวนาน

ประวัติของ Dark Pool สามารถสืบย้อนกลับไปได้ถึงปี 1979 เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ผ่านข้อบังคับ 19 c-3 อนุญาตให้หลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในแพลตฟอร์มการซื้อขายเฉพาะสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มอื่นๆ ได้ จากนั้นในช่วงทศวรรษ 1980 การซื้อขายความถี่สูง (HFT) ที่เพิ่มขึ้นซึ่งใช้การซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ได้เปิดเผยข้อมูลในสมุดคำสั่งซื้อขายอย่างกว้างขวางมากกว่าเดิม ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนสถาบันต้องการสถานที่ซื้อขายส่วนตัวที่ไม่เปิดเผยธุรกรรมขนาดใหญ่

โดยปกติแล้ว เราจะทำธุรกรรมกับแพลตฟอร์มการซื้อขายสาธารณะ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และ Nasdaq แต่เมื่อกำหนดตำแหน่งซื้อและขายขนาดใหญ่ในตลาดสาธารณะเหล่านี้ จะส่งผลกระทบต่อราคาตลาดอย่างมาก และอาจทำให้ผู้ซื้อขายทั่วไปสูญเสียโดยไม่คาดคิด กลุ่มการซื้อขายที่ไม่เปิดเผยข้อมูลหมายถึงระบบการซื้อขายอิสระที่อนุญาตให้สถาบันหรือธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่ที่ดำเนินธุรกรรมขนาดใหญ่ดังกล่าวดำเนินการแบบส่วนตัว

คำสั่งซื้อและขายทั้งหมดในแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบดั้งเดิมจะแสดงต่อสาธารณะในสมุดคำสั่งซื้อขาย ในขณะที่กลุ่มการซื้อขายที่ไม่เปิดเผยข้อมูลจะไม่เปิดเผยราคาหรือปริมาณคำสั่งซื้อขายก่อนทำธุรกรรม ด้วยคุณสมบัตินี้ ผู้ลงทุนสถาบันขนาดใหญ่สามารถซ่อนเจตนาในการซื้อขายของตนได้ในขณะที่ลดผลกระทบต่อตลาดให้เหลือน้อยที่สุด ภายในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายหุ้นของสหรัฐฯ 51.8% จะเสร็จสิ้นผ่าน Dark Pool ซึ่งบ่งชี้ว่า Dark Pool ได้พัฒนาจากวิธีการซื้อขายเสริมมาเป็นวิธีการซื้อขายหลักแล้ว

การซื้อขายแบบ Dark Pool นี้แตกต่างจากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบนอกตลาด (OTC) ผู้ประกอบการ Dark Pool สะสมหุ้นผ่านการขายชอร์ตเพื่อส่งมอบปริมาณการซื้อให้กับผู้ซื้อ เนื่องจากพวกเขาจำเป็นต้องเปิดเผยรายละเอียดธุรกรรมการขายชอร์ตให้กับหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน เช่น FINRA รายละเอียดและขนาดของธุรกรรม Dark Pool จึงถูกเปิดเผย ความแตกต่างก็คือจะไม่มีการเปิดเผยตัวตนของสถาบันที่เริ่มธุรกรรมโดยตรง ปริมาณการซื้อขาย Dark Pool ในปัจจุบันถูกเปิดเผยในรูปแบบของดัชนี DIX และผู้ซื้อขายมักจะคาดเดากระแสเงินทุนของสถาบันจากข้อมูลนี้

ความขัดแย้งของ Dark Pool แบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม Dark Pool ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมักถูกวิพากษ์วิจารณ์อยู่เสมอ เนื่องจาก Dark Pool แบบดั้งเดิมนั้นได้รับการจัดการโดยผู้ประกอบการแบบรวมศูนย์ จึงสามารถนำไปใช้ในทางที่ผิดได้ง่ายเมื่อผลประโยชน์จากการทุจริตนั้นสูงกว่าค่าปรับมาก ในความเป็นจริง มีกรณีอาชญากรรม Dark Pool เกิดขึ้นมากมาย

ในปี 2016 สถาบันการเงินหลายแห่งถูกปรับมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์เนื่องจากละเมิดกฎหมายของรัฐบาลกลางในธุรกิจ dark pool โดย Barclays และ Credit Suisse ถูก SEC ฟ้องร้องในข้อหาละเมิดกฎระเบียบ dark pool ข้อกล่าวหารวมถึงการให้ข้อมูลเท็จแก่ลูกค้าเกี่ยวกับองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม dark pool หรือเสนอเงื่อนไขพิเศษให้กับบริษัทซื้อขายความถี่สูงโดยไม่เปิดเผยอย่างโปร่งใส

ในปี 2018 Citigroup ถูก SEC ปรับ 12 ล้านดอลลาร์เนื่องจากให้ข้อมูลเท็จแก่ผู้ลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินการของ dark pool กลุ่มดังกล่าวได้รั่วไหลข้อมูลคำสั่งซื้อที่เป็นความลับไปยังบริษัทซื้อขายความถี่สูง ทำให้บริษัทเหล่านี้สามารถดำเนินธุรกรรมมูลค่ากว่า 9 พันล้านดอลลาร์กับลูกค้าของ Citigroup และได้รับกำไรจากธุรกรรมดังกล่าว รากฐานของปัญหาเหล่านี้อยู่ที่ความไว้วางใจและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในผู้ให้บริการแบบรวมศูนย์ ซึ่งเป็นปัญหาหลักที่โซลูชัน dark pool แบบกระจายอำนาจของ Web3 สามารถแก้ไขได้

นวัตกรรม Dark Pool ใน Web3

แนวคิดของ Dark Pool ดึงดูดความสนใจในสาขา Web3 เช่นกัน และได้รับการนำไปใช้ในรูปแบบที่ซับซ้อนและโปร่งใสกว่า Dark Pool ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โดยอิงจากการเปิดเผยข้อมูลธุรกรรมของบล็อคเชนอย่างครบถ้วน Web3 Dark Pool สามารถใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัส เช่น การพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ (ZKP) และการคำนวณแบบหลายฝ่ายที่ปลอดภัย (MPC) เพื่อรับประกันความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม

ข้อได้เปรียบหลักของ Dark Pool ของ Web3 คือสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการดำเนินงานเมื่อเทียบกับ Dark Pool ของ Web2 แบบดั้งเดิม เนื่องจากธุรกรรมดำเนินการโดยอัตโนมัติผ่านสัญญาอัจฉริยะ จึงไม่จำเป็นต้องมีตัวกลาง และผู้ซื้อขายจึงสามารถควบคุมสินทรัพย์ของตนได้อย่างเต็มที่เสมอ ในขณะเดียวกัน ไม่มีความเสี่ยงที่ผู้ดำเนินการดาร์กพูลแบบดั้งเดิมจะใช้ข้อมูลลูกค้าในทางที่ผิด และกระบวนการธุรกรรมทั้งหมดสามารถตรวจสอบได้โดยใช้การเข้ารหัส

ดาร์กพูลของ Web3 ยังนำเสนอแนวคิดใหม่เกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวที่ตั้งโปรแกรมได้ นักพัฒนาสามารถตัดสินใจเองได้ว่าส่วนใดของแอปพลิเคชันควรเป็นส่วนตัวและส่วนใดควรเป็นสาธารณะ ตัวอย่างเช่น ในขณะที่รักษาความเป็นส่วนตัวของคำสั่งธุรกรรม ผลลัพธ์ของธุรกรรมขั้นสุดท้ายจะเปิดเผยเฉพาะกับหน่วยงานกำกับดูแลเฉพาะเท่านั้น แม้ว่าเทคโนโลยีนี้จะไม่สามารถนำไปใช้งานจริงได้ด้วยซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม แต่เทคโนโลยี Web3 ก็มีข้อได้เปรียบที่สำคัญค่อนข้างมากในด้านความยืดหยุ่นและความสามารถในการตรวจสอบการใช้งานโปรโตคอลความเป็นส่วนตัวที่ตั้งโปรแกรมได้

ความจำเป็นของ "สัญญา DEX แบบถาวรของพูลมืด"

เมื่อ CZ เสนอความต้องการ "สัญญา DEX แบบถาวรของพูลมืด" เขาได้เน้นย้ำถึงปัญหาหลายประการที่เกิดจากความโปร่งใสของ DEX ที่มีอยู่ ข้อโต้แย้งหลักและการสนับสนุนเบื้องหลังมีดังนี้

การป้องกันการโจมตี MEV

ความโปร่งใสของ DEX เป็นหนึ่งในสาเหตุหลักของการโจมตี MEV เมื่อคำสั่ง DEX ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะในพูลหน่วยความจำของบล็อคเชน หุ่นยนต์ MEV จะตรวจจับและดำเนินการโจมตีแบบฟรอนท์รันนิ่ง แบ็กรันนิ่ง หรือแซนด์วิช ซึ่งทำให้ผู้ซื้อขายเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวังในราคาธุรกรรมสุดท้าย และสลิปเปจของคำสั่งขนาดใหญ่จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก CZ ยังได้ยกตัวอย่างโดยกล่าวว่า "หากคุณต้องการดำเนินการคำสั่งมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ คุณต้องต้องการทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นก่อนที่ตลาดจะสังเกตเห็น" และสนับสนุนว่าพูลมืดเป็นโซลูชันที่จำเป็นสำหรับปัญหาเหล่านี้

ศักยภาพในการเติบโต

CZ ชี้ให้เห็นว่า Dark Pool ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และเน้นย้ำว่าระดับสภาพคล่องของ Dark Pool สามารถเข้าถึงได้มากกว่า 10 เท่าของแพลตฟอร์มการซื้อขายสาธารณะ เขาเชื่อว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังต้องการโซลูชันที่คล้ายคลึงกัน โดยเฉพาะในผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจสูง เช่น สัญญาถาวร ซึ่งการปกป้องความเป็นส่วนตัวของผู้ซื้อขายมีความสำคัญมากกว่า

นอกเหนือจากคำพูดของ CZ แล้ว ความต้องการ Dark Pool ในตลาด Web3 ยังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่นานนี้ การวิจัยของ Blocknative แสดงให้เห็นว่าธุรกรรมของพูลหน่วยความจำส่วนตัวของ Ethereum คิดเป็นเพียง 4.5% ของทั้งหมดในปี 2022 ในขณะที่ปัจจุบันคิดเป็นมากกว่า 50% ของการใช้ค่าธรรมเนียมก๊าซ แม้ว่าเครือข่าย Solana จะไม่มีกลไกพูลหน่วยความจำ แต่หุ่นยนต์ซื้อขายและโซลูชันกระเป๋าเงินต่างๆ ได้ระบุฟังก์ชันการป้องกัน MEV ไว้เป็นมาตรฐาน ซึ่งบ่งชี้ว่าการรับรู้ของผู้ใช้เกี่ยวกับ MEV เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ยืนยันอย่างชัดเจนว่าชุมชน Web3 ตระหนักถึงผลกระทบของความโปร่งใสของธุรกรรมต่อผลลัพธ์และทำให้เกิดความจำเป็นในการหลีกเลี่ยงอย่างแข็งขัน

อันตรายที่อาจเกิดขึ้นจากความโปร่งใสของ DEX

CZ เน้นย้ำเป็นพิเศษว่าคุณลักษณะของ "การเปิดเผยคำสั่งซื้อทั้งหมดแบบเรียลไทม์ของ DEX" จะทำให้เกิดปัญหาที่ร้ายแรงในการทำธุรกรรมสัญญาถาวร ใน DEX สัญญาถาวร ตำแหน่งของผู้ซื้อขายและราคาการชำระบัญชีจะถูกเปิดเผยบนเครือข่าย ทำให้ผู้เข้าร่วมที่ประสงค์ร้ายสามารถใช้ข้อมูลนี้เพื่อควบคุมตลาดได้ ตัวอย่างเช่น เมื่อผู้ซื้อขายรายอื่นระบุราคาการชำระบัญชีของปลาวาฬ พวกเขาอาจผลักดันราคาตลาดโดยเจตนาเพื่อกระตุ้นให้มีการชำระบัญชีแบบบังคับ CZ เชื่อมโยงปรากฏการณ์นี้กับ "เหตุการณ์ล่าสุด" ซึ่งอาจชี้ไปที่เหตุการณ์การชำระบัญชี HLP ของ Hyperliquid หรือกรณีการชำระบัญชีตำแหน่งขนาดใหญ่ของ James Wynn

สำหรับคำอธิบายที่เฉพาะเจาะจงกว่าทวีตของ CZ โปรดดูบทความล่าสุดของ Simon Kim ผู้ก่อตั้ง Hashed บทความระบุว่าแม้ว่า Web3 จะสัญญาว่าจะให้การกระจายอำนาจและการปกป้องความเป็นส่วนตัว แต่ในความเป็นจริงแล้ว Web3 กลับสร้างระบบการเฝ้าติดตามที่โปร่งใสที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยธุรกรรมทั้งหมดจะถูกบันทึกอย่างถาวร เปิดเผยต่อทุกคน และอยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของ AI

บทความนี้ใช้กรณีของ MicroStrategy (ซึ่งปัจจุบันคือ Strategy) โดยเฉพาะเพื่อแสดงให้เห็นว่าแม้แต่บริษัทก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงการติดตามได้ แม้ว่า Michael Saylor จะเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับความเสี่ยงของที่อยู่กระเป๋าสตางค์สาธารณะ แต่แพลตฟอร์มการวิเคราะห์บล็อคเชนอย่าง Arkham Intelligence ก็สามารถติดตามการถือครอง Bitcoin ของบริษัทได้สำเร็จถึง 87.5%

บทความยังเน้นไปที่การชำระบัญชีมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ของ James Wynn ที่ Hyperliquid โดยชี้ให้เห็นโดยตรงถึงความต้องการ Dark Pool ที่มหาศาล ครั้งหนึ่ง Wynn ได้สร้างตำแหน่งยาวมูลค่า 1.25 พันล้านเหรียญใน Bitcoin ด้วยเลเวอเรจ 40 เท่า แต่เนื่องจากราคาที่เขาขายออกไปนั้นเปิดเผยต่อสาธารณะ จึงดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดให้โจมตีแบบเจาะจง ในความเป็นจริง เทรดเดอร์รายหนึ่งยังคงพลิกกลับตำแหน่งของ Wynn และทำกำไรได้ 17 ล้านเหรียญในหนึ่งสัปดาห์ เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่พิสูจน์ผลกระทบเชิงลบของความโปร่งใสของสัญญา DEX ถาวรเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นด้วยว่ามีอุปสงค์ของตลาดเพียงพอสำหรับสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ไม่เปิดเผยข้อมูลตำแหน่ง

การใช้งานที่แตกต่างกันของ dark pool บนเชน

แม้ว่าหลายคนอาจเคยพบกับแนวคิดของ dark pool เป็นครั้งแรกผ่านทวีตของ CZ แต่ก็มีโครงการต่างๆ มากมายที่ส่งเสริมการสร้าง dark pool อยู่แล้ว เนื่องจากมีเส้นทางทางเทคนิคหลายเส้นทางเพื่อบรรลุเป้าหมายหลักของ dark pool ซึ่งก็คือ "ความเป็นส่วนตัวในการทำธุรกรรม" โครงการต่างๆ จึงได้นำรูปแบบการเข้ารหัสที่แตกต่างกันมาใช้ ต่อไปนี้คือวิธีการใช้งานหลักและโครงการตัวแทน

Renegade

Renegade เป็นหนึ่งในโครงการ dark pool บนเชนที่ได้รับความนิยมมากที่สุด โครงการนี้ใช้งานบนเครือข่ายหลักของ Arbitrum และมีเป้าหมายเพื่อสร้างโซลูชันความเป็นส่วนตัวโดยรวมการคำนวณแบบหลายฝ่ายที่ปลอดภัย (MPC) และการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ (ZKP)

ใน Renegade สถานะทั้งหมด (ยอดคงเหลือ สมุดคำสั่งซื้อ ฯลฯ) จะถูกจัดการโดยผู้ซื้อขายในพื้นที่ และไม่ต้องพึ่งพาเซิร์ฟเวอร์รวมศูนย์หรือกระจาย การดำเนินการธุรกรรมต้องทราบทั้งสถานะของกระเป๋าเงินเก่าและใหม่ และส่งข้อมูลสามส่วนไปยังสัญญาอัจฉริยะ: การยืนยัน การทำให้เป็นโมฆะ และการพิสูจน์ความถูกต้อง โครงสร้างนี้คล้ายกับโครงการ ZK เช่น Zcash

คุณสมบัติหลักของ Renegade คือการรับประกันความเป็นส่วนตัวอย่างสมบูรณ์ก่อนและหลังการทำธุรกรรม: รายละเอียดคำสั่งซื้อ (ราคา ปริมาณ ทิศทาง ฯลฯ) จะถูกซ่อนไว้ก่อนทำธุรกรรม และมีเพียงคู่สัญญาเท่านั้นที่ทราบการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หลังจากทำธุรกรรม ธุรกรรมทั้งหมดจะยึดตามการดำเนินการราคากลางแบบเรียลไทม์ของ Binance โดยไม่มีความคลาดเคลื่อนหรือผลกระทบต่อราคา และประสบการณ์แบบ Web2 นี้มีความน่าสนใจมาก

ในสถาปัตยกรรมของ Renegade ผู้ส่งต่ออิสระหลายรายจะดำเนินการ MPC อย่างต่อเนื่องผ่านเครือข่าย P2P ในระหว่างกระบวนการ MPC Renegade จะพิสูจน์ข้อเสนอ NP พิเศษที่เรียกว่า "VALID MATCH MPC" เพื่อตรวจสอบว่าทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมมีคำสั่งซื้อที่ถูกต้อง ผ่านโครงสร้างการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ที่ร่วมมือกันนี้ ผู้ใช้จะได้รับความไม่เปิดเผยตัวตน ความเป็นส่วนตัว และความปลอดภัยอย่างสมบูรณ์

Arcium

Arcium คือโปรเจ็กต์ความเป็นส่วนตัวในระบบนิเวศ Solana ซึ่งใช้เทคโนโลยี MPC บนพื้นฐานของการแบ่งปันความลับแบบบวกเพื่อให้ได้ "สถานะที่ใช้ร่วมกันแบบเข้ารหัส" นักพัฒนาสามารถใช้สิ่งนี้เพื่อจัดเก็บสถานะที่เข้ารหัสและดำเนินการคำนวณบนเชนโดยไม่เปิดเผยข้อมูลต้นฉบับ โซลูชันนี้รองรับการดำเนินการบวกในพื้นที่โดยไม่ต้องโต้ตอบและการดำเนินการคูณด้วยการสื่อสารแบบรอบเดียว ในขณะที่รักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งไว้

Arcium ยังแนะนำความเป็นส่วนตัวแบบตั้งโปรแกรมได้ ช่วยให้นักพัฒนาสามารถระบุสถานะที่จำเป็นต้องเข้ารหัสและจัดเก็บในโปรแกรม Solana และฟังก์ชันใดที่ควรทำการคำนวณในสถานะที่เข้ารหัส งาน MPC ของ Arcium จะถูกจัดการโดยสภาพแวดล้อมการทำงานเสมือนที่เรียกว่า MXE ซึ่งรับผิดชอบในการตั้งค่าพารามิเตอร์ เช่น ข้อมูล โปรแกรม และโหนดการคำนวณ สถาปัตยกรรมนี้รองรับการประมวลผลธุรกรรมขนานขนาดใหญ่ที่คล้ายกับ Solana เมื่อไม่นานมานี้ Arcium ได้นำการสาธิต dark pool มาใช้งานบนเครือข่ายทดสอบ Solana สำเร็จ โดยกลายเป็นสถานที่ซื้อขายลับแห่งแรกบนเครือข่าย ทีม Solana DeFi ใดๆ ก็สามารถสร้าง dark pool บนพื้นฐานของ Arcium เพื่อมอบบริการซื้อขายความเป็นส่วนตัวให้กับผู้ใช้ได้

Aztec

Aztec เป็นโซลูชัน ZK-Rollup ความเป็นส่วนตัวของ Ethereum ในปี 2022 บริษัทได้ระดมทุน Series B มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนำโดย a16z crypto ทำให้กลายเป็นหนึ่งในโปรเจ็กต์ที่มีการลงทุนครั้งเดียวสูงสุดในด้านเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว เช่นเดียวกับ Arcium Aztec อนุญาตให้ผู้พัฒนาใส่คำอธิบายประกอบฟังก์ชันส่วนตัว โดยฟังก์ชันที่มีคำอธิบายประกอบจะถูกดำเนินการในเครื่องบนอุปกรณ์ของผู้ใช้และสร้างหลักฐาน และมีเพียงฟังก์ชันสาธารณะเท่านั้นที่จะดำเนินการบนเครือข่าย Aztec ค่าสถานะของฟังก์ชันส่วนตัวจะถูกจัดเก็บในรูปแบบ UTXO ซึ่งเจ้าของสามารถถอดรหัสได้เท่านั้น เพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีใครอ่านได้ยกเว้นผู้ใช้

Aztec ได้ร่วมงานกับ Ren Protocol เพื่อพัฒนาโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนความเป็นส่วนตัวบน Dark Pool ระบบของบริษัททำการซื้อขายผ่านโทเค็น ZK ที่เรียกว่า Aztec Notes และสมุดคำสั่งซื้อจะไม่เปิดเผยข้อมูลธุรกรรมใดๆ หลังจากผู้ใช้เติมเงินแล้ว Aztec จะสร้างใบรับรองที่เข้ารหัสแบบเงินสดผ่านระบบ UTXO นอกเครือข่าย เมื่อดำเนินการธุรกรรมแล้ว โครงสร้างสถานะจะอัปเดตข้อความที่เข้ารหัส มีเพียงเจ้าของเท่านั้นที่สามารถดูเนื้อหาใบรับรองได้ ซึ่งจะปกป้องข้อมูลประจำตัวและยอดคงเหลือของผู้ใช้ได้อย่างสมบูรณ์

ความท้าทายและโอกาสของ Dark Pool

ความท้าทายทางเทคนิคที่ใหญ่ที่สุดที่ Dark Pool ของ Web3 เผชิญคือปัญหาเรื่องความสามารถในการปรับขนาดและประสิทธิภาพ เทคโนโลยี MPC และ ZKP ในปัจจุบันมีการประมวลผลที่เข้มข้นและยังมีข้อจำกัดในการจัดการธุรกรรมขนาดใหญ่ ยกตัวอย่าง Renegade โครงสร้างเครือข่าย P2P จะเพิ่มความซับซ้อนแบบทวีคูณเนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ ยังมีการแลกเปลี่ยนระหว่างความเป็นส่วนตัวและความสามารถในการปรับขนาดของ Dark Pool Zac Williamson ผู้ก่อตั้งร่วมของ Aztec เคยชี้ให้เห็นว่า "ธุรกรรมส่วนตัวโดยสมบูรณ์ประกอบด้วยข้อมูลมากกว่าเนื่องจากทุกอย่างต้องได้รับการเข้ารหัส ซึ่งจะทำให้ใช้ทรัพยากรมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ความสามารถในการปรับขนาดลดลง" เพื่อฝ่าฟันข้อจำกัดพื้นฐานเหล่านี้ จำเป็นต้องพัฒนาไลบรารีอัลกอริทึมการเข้ารหัสที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ความเสถียรของเครือข่ายก็เป็นความท้าทายที่สำคัญเช่นกัน เมื่อ Arcium ทดสอบแอปพลิเคชันสาธิต dark pool ที่ใช้เครือข่ายทดสอบบน Solana Devnet เมื่อไม่นานนี้ โหนดบางโหนดเกิดขัดข้องเนื่องจากมีปริมาณการใช้งานสูง ส่งผลให้มีคิวคำสั่งซื้อค้างอยู่ การทดสอบนี้มีจุดประสงค์เพื่อตรวจสอบความเสถียรของโครงสร้างพื้นฐานและแก้ปัญหา ก่อนที่เมนเน็ตจะเปิดใช้งาน และความล้มเหลวก็ได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการนำ dark pool มาใช้จำเป็นต้องมีเทคโนโลยีที่ซับซ้อนและการทดสอบที่เพียงพอเพื่อรองรับความต้องการโหลดสูง

ในระยะยาว คาดว่า dark pool จะกลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล เมื่อพิจารณาว่า CZ กล่าวว่า dark pool คิดเป็นมากกว่า 50% ของปริมาณการซื้อขายในระบบการเงินแบบดั้งเดิม จึงมีแนวโน้มที่จะไปถึงสัดส่วนที่ใกล้เคียงกันในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แนวโน้มนี้จะชัดเจนมากขึ้นเมื่อนักลงทุนสถาบันเข้าสู่ตลาดด้วยอัตราที่เร่งขึ้น

สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่า DEX ที่มีอยู่จะถูกแทนที่ทั้งหมด ทั้งสองมีแนวโน้มที่จะสร้างความสัมพันธ์ที่เสริมซึ่งกันและกันในความต้องการมากกว่า โดยธุรกรรมขนาดเล็กที่การค้นพบราคาเป็นสิ่งสำคัญจะดำเนินการใน DEX ที่มีอยู่ ขณะที่ธุรกรรมขนาดใหญ่ที่มีข้อกำหนดความเป็นส่วนตัวที่เข้มงวดจะเสร็จสมบูรณ์ใน Dark Pool การพัฒนา Dark Pool จะขยายออกไปเกินขอบเขตของความเป็นส่วนตัว ในขณะที่ Arcium สำรวจ ความต้องการเทคโนโลยีการปกป้องความเป็นส่วนตัวในพื้นที่ต่างๆ เช่น AI, DePIN และการจัดการห่วงโซ่อุปทานก็เพิ่มขึ้น ในฐานะจุดเริ่มต้นของการปฏิวัติความเป็นส่วนตัว Dark Pool คาดว่าจะพัฒนาเป็นส่วนประกอบหลักของระบบนิเวศความเป็นส่วนตัว

ลิงก์ต้นฉบับ