ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "ติดอยู่ท่ามกลางกระแสความคิดเห็นของสาธารณชน เกิดอะไรขึ้นกับ HashKey? 》

ผู้เขียนต้นฉบับ: Joe Zhou, Foresight News

สกุลเงินบนแพลตฟอร์มร่วงลง 85% ในครึ่งปี เกิดอะไรขึ้นกับ HashKey แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลปลีกที่ได้รับอนุญาตแห่งแรกในฮ่องกง ประเทศจีน? ตามข้อมูลของ CoinGecko ระหว่างวันที่ 30 ธันวาคม 2024 ถึง 30 พฤษภาคม 2025 HSK ร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 2.38 U เหลือ 0.35 U ซึ่งลดลง 85% ในครึ่งปี ขนาดของการร่วงลงนั้นไม่คาดคิดสำหรับผู้สนับสนุนระบบนิเวศ ผู้ถือโทเค็น และแม้แต่พนักงานของ HashKey จำนวนมาก ซึ่งต้องประสบกับการสูญเสียการลงทุนจำนวนมากอันเป็นผลจากเหตุการณ์นี้

“ราคาหุ้นร่วงลงมากจนผมอยากปกป้องสิทธิ์ของตัวเอง” อดีตพนักงานของ HashKey กล่าวอย่างหมดหนทาง อาจมีพนักงานของ HashKey จำนวนมากที่มีแนวคิดนี้ “คาดว่ามีพนักงานปัจจุบันและอดีตมากกว่า 200 คนที่ถือ HSK” “พนักงานเกือบทั้งหมดของแพลตฟอร์มการซื้อขาย HashKey และเครือข่ายสาธารณะถือ HSK และโบนัสของพนักงานหลายคนก็ได้รับการจ่ายเป็น HSK เช่นกัน” เป็นที่เข้าใจกันว่าพนักงานภายในของ HashKey สามารถแลกเงินเดือนได้มากถึง 50% เป็นโทเค็น HSK พนักงานหลายคนไม่เพียงแต่ถือ HSK ในรูปแบบโบนัสเท่านั้น แต่ยังแปลงเงินเดือนรายเดือนเป็น HSK อีกด้วย

เบื้องหลังผลงานที่ย่ำแย่ของ HSK ปัญหาที่ลึกซึ้งกว่าในการพัฒนา HashKey ค่อยๆ ปรากฏขึ้น "ต้นทุนที่สูงทำให้ HashKey ล้นมือ และจำเป็นต้องหาเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการพัฒนาธุรกิจหลายสายงานที่มีอยู่อย่างต่อเนื่อง" ผู้ปฏิบัติงานอีกรายหนึ่งกล่าว

จากข้อมูลของผู้คนหลายคนที่ทราบเรื่องนี้ สถานการณ์ทางการเงินของ HashKey อยู่ในสถานการณ์ที่ค่อนข้างตึงเครียด ผู้ปฏิบัติงานที่ไม่เปิดเผยตัวรายหนึ่งกล่าวว่า: HashKey เพิ่งเลิกจ้างพนักงานจำนวนมาก พนักงานหนึ่งในสามถูกไล่ออก และซัพพลายเออร์ไอทีบางรายมีการชำระเงินล่าช้าหรือแม้กระทั่งยกเลิกสัญญา

ผู้ปฏิบัติงานสองคนจากบริษัทที่แตกต่างกันแต่สนิทสนมกับ HashKey กล่าวว่า: "HashKey มีเพียงครึ่งเดียว

เกิดอะไรขึ้นกับ Hashkey ที่ทำให้ราคาโทเค็นผันผวนอย่างมาก สถานการณ์ทางการเงินและผลกำไรปัจจุบันเป็นอย่างไร และหาแหล่งเงินทุนใหม่ผ่านช่องทางใด ปัญหาใดบ้างที่ถูกเปิดเผยจากการพัฒนา HashKey และปัญหาใดบ้างที่ถูกเปิดเผยในการพัฒนาระบบนิเวศอุตสาหกรรมคริปโตของฮ่องกงในช่วงสามปีที่ผ่านมา สิ่งนี้กลายเป็นหัวข้อที่น่ากังวลสำหรับผู้ปฏิบัติงานจำนวนมาก

“มันแพงเกินไป”

“การรันแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นไปตามข้อกำหนดนั้นแพงเกินไป” ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมรายหนึ่งชี้ให้เห็น การปฏิบัติตามข้อกำหนดเป็นใบอนุญาตแฟรนไชส์ แต่ก็เป็นภูเขาขนาดใหญ่ที่กดทับไหล่ของธุรกิจสตาร์ทอัพเช่นกัน HashKey Exchange ถือเป็นสินทรัพย์หลักของ HashKey Group ที่ได้รับการคาดหวังอย่างมาก อย่างไรก็ตาม มันยังเป็นสัตว์ร้ายที่กินเงินจริงๆ ด้วย

·“(เงินในช่วงต้น) 100 ล้านเหรียญถูกใช้ไปในเวลาไม่ถึงสามเดือน” แหล่งข่าววงในที่ใกล้ชิดกับ HashKey Exchange เปิดเผย

·"(ปัจจุบัน) โดยเฉลี่ยแล้ว HashKey Exchange ต้องจ่ายเงินประมาณ 10 ล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน" “30% ถึง 40% เป็นค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎหมาย”

·“ขั้นต่ำสุดคือมากกว่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน และสูงสุดอาจอยู่ที่ 20 ถึง 30 ล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน” สำหรับจำนวนเงินค่าใช้จ่ายรายเดือนที่แน่นอน เจ้าหน้าที่ของ HashKey ตอบกลับว่าเกี่ยวข้องกับความลับของบริษัทและไม่สะดวกที่จะเปิดเผย

เมื่อเปรียบเทียบกับแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ HashKey Exchange จะต้องแบกรับต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงกว่าตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง เช่น การจ้างคณะผู้บริหารด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การยอมรับการตรวจสอบจากบริษัทตรวจสอบบัญชีหลักสามในสี่แห่ง และการซื้อประกันสำหรับสินทรัพย์ของผู้ใช้งาน... เหล่านี้เป็นต้นทุนที่แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ โดยทั่วไปมักไม่ต้องจ่าย นี่คือต้นทุนในการปฏิบัติตาม และเป็นภาระหนักที่แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ปฏิบัติตาม เช่น HashKey แบกรับไว้

ผู้เขียนได้เปิดเผยต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดของแพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto ของฮ่องกงผ่านบทความต่างๆ หลายบทความ เช่น การสมัครใบอนุญาต VASP ต้องมีเงินทุน 20 ล้านเหรียญฮ่องกงถึง 50 ล้านเหรียญฮ่องกง หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดให้มี RO อย่างน้อยสองแห่ง (HashKey มีสี่แห่ง) และผู้ปฏิบัติงานเปิดเผยว่าเงินเดือนของ RO แต่ละรายการมีตั้งแต่ 2 ล้านเหรียญฮ่องกงถึง 5 ล้านเหรียญฮ่องกง หน่วยงานกำกับดูแลต้องให้ความร่วมมือกับบริษัทประกันภัยและจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับบริษัทประกันภัย หน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องให้ความร่วมมือกับบริษัทตรวจสอบบัญชี เช่น HashKey จำเป็นต้องให้ความร่วมมือกับบริษัทตรวจสอบบัญชีหลักสามในสี่แห่ง ผู้ที่อยู่ในเหตุการณ์เปิดเผยว่าค่าธรรมเนียมรายปีของบริษัทตรวจสอบบัญชีแห่งหนึ่งนั้นสูงกว่าค่าธรรมเนียมโครงการดั้งเดิมทั่วๆ ไปของอุตสาหกรรมถึง 5-10 เท่า ทั้งหมดนี้ต้องมีต้นทุนเพิ่มเติม... ทั้งหมดนี้จะถูกบวกเพิ่มอย่างต่อเนื่องเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนของ "แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นไปตามมาตรฐาน"

เนื่องจากเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่เพิ่งเกิดขึ้น จึงจำเป็นต้องแบกรับต้นทุนที่มากกว่าคู่แข่งจึงจะเติบโตได้อย่างเต็มที่ ในเวลาเดียวกัน HashKey กำลังมองหาช่องทางทางการเงินเพิ่มเติม ตามข้อมูลสาธารณะ HashKey Group ได้เปิดตัวนักลงทุนสถาบันหลายราย ในเดือนมกราคม 2024 HashKey Group ได้เสร็จสิ้นการระดมทุน Series A ด้วยมูลค่าเงินทุนประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แหล่งข่าววงในเผยว่า CMB และ OKX คือผู้ลงทุนหลักในการระดมทุนรอบนี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 Gaorong Capital ได้ลงทุน 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน HashKey Group

แม้ว่าจำนวนเงินทุนจะไม่น้อย ดังที่ได้กล่าวไว้ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ แต่ต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ HashKey Exchange เองก็สูงมาก หากสมมติว่ามีค่าใช้จ่าย 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อเดือน จนถึงตอนนี้ได้ใช้ไปแล้วมากกว่า 200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังสร้างแรงกดดันให้กับกลุ่ม HashKey ทั้งหมดอีกด้วย

ผู้ปฏิบัติงานสถาบันรายหนึ่งที่ต้องการไม่เปิดเผยชื่อกล่าวว่า “กระแสเงินสดคงเหลือเพียงประมาณครึ่งปีเท่านั้น” ภายใต้แรงกดดันดังกล่าว HashKey ยังได้เริ่มลดต้นทุนในทุกๆ ด้านอีกด้วย ผู้ปฏิบัติงานที่ไม่เปิดเผยตัวรายหนึ่งกล่าวว่า: เมื่อไม่นานมานี้ HashKey ได้เลิกจ้างพนักงานจำนวนมาก โดยพนักงานหนึ่งในสามถูกไล่ออก และซัพพลายเออร์ด้านไอทีบางรายก็ได้รับการชำระเงินล่าช้าหรือแม้กระทั่งสัญญาของพวกเขาถูกยกเลิก อย่างไรก็ตาม HashKey ปฏิเสธข้อมูลดังกล่าวและกล่าวว่าไม่มีการเลิกจ้างเกิดขึ้น

การลดต้นทุนเป็นเพียงวิธีหนึ่งเท่านั้น จะได้รับกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นได้อย่างไร? ผู้ปฏิบัติงานอีกรายกล่าวว่า "HashKey กำลังมองหาแหล่งเงินทุน VC เพิ่มเติมและไม่เคยละทิ้งแนวคิดในการจดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกง"

ข้อจำกัดมากมาย

การเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นไปตามกฎนั้นไม่เพียงแต่มีราคาแพงเกินไป แต่ช่องทางรายได้ปกติก็ยังมีข้อจำกัดมากมายเช่นกัน HashKey Exchange ได้ให้บริการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแก่สาธารณชนมาเป็นเวลากว่า 18 เดือน อย่างไรก็ตาม ผู้ปฏิบัติงานจำนวนมากรู้สึกสับสนว่า เหตุใดนักลงทุนรายย่อยของ HashKey Exchange จึงสามารถซื้อขายสกุลเงินได้เพียง 4 สกุลเงินเท่านั้นจนถึงปัจจุบัน

เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2023 HashKey Exchange เปิดตัวบริการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการแก่ผู้ลงทุนรายย่อย ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในการให้บริการซื้อขาย Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) แก่สาธารณชนในฐานะแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์เสมือนจริงที่ได้รับใบอนุญาตแห่งแรกของฮ่องกง อย่างไรก็ตาม 18 เดือนต่อมา นักลงทุนรายย่อยบน HashKey Exchange จะสามารถซื้อขายสกุลเงินได้เพียงสี่สกุลเงินเท่านั้น (BTC, ETH, AVAX, LINK) แม้แต่นักลงทุนสถาบันระดับมืออาชีพก็สามารถซื้อขายสกุลเงินได้เพียงห้าสิบหรือหกสิบสกุลบน HashKey Exchange เท่านั้น ตามที่แหล่งข่าวภายในอุตสาหกรรมเปิดเผย ในทางกลับกัน แพลตฟอร์มการซื้อขาย เช่น Binance, Coinbase และ Upbit ได้เปิดตัวสกุลเงินหลายร้อยสกุลแล้ว และการเปิดตัวสกุลเงินใหม่แต่ละครั้งนั้นถือเป็นวิธีที่ดีในการรับผู้ใช้ใหม่และปริมาณการซื้อขายใหม่

อันที่จริงแล้วนี่เป็นการบีบพื้นที่เพื่อขยายผู้ใช้ ดำเนินงานอย่างยืดหยุ่น และได้รับผลกำไรที่สูงขึ้น และนี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของข้อจำกัดว่า HashKey Exchange จะสร้างรายได้ได้อย่างไร ในหลายกรณี แพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นไปตามข้อกำหนดจะมีข้อจำกัดที่เข้มงวดกว่าเกี่ยวกับการดำเนินการเพื่อดึงดูดผู้ใช้มากกว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายอื่น

·“เกือบทุกเรื่อง ไม่ว่าจะเล็กหรือใหญ่ จำเป็นต้องรายงานให้หน่วยงานกำกับดูแลทราบ” แหล่งข่าวภายในของ HashKey Exchange เคยกล่าวไว้ว่า

·“คำศัพท์บางคำในอุตสาหกรรมคริปโตไม่สามารถใช้โดยตรงในกลุ่มงานได้ แต่ต้องแทนที่ด้วยโค้ดอื่น ตัวอย่างเช่น ไม่สามารถใช้สัญลักษณ์อีโมจิรูปจรวดของคำว่า "to the moon" ที่ใช้กันทั่วไปในอุตสาหกรรมคริปโตได้ แต่ต้องแทนที่ด้วยสัญลักษณ์อีโมจิรูปพริกแทน รู้สึกเหมือนกำลังทำสงครามใต้ดิน”

การปฏิบัติตามเป็นดาบสองคม ข้อดีของ HashKey คือมันสามารถทำสิ่งที่แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานหลายแห่งไม่สามารถทำได้ เช่น การไหลเข้าของเงินทุนแบบดั้งเดิมที่เป็นไปตามมาตรฐานบางส่วน เช่น OTC และ RWA และนี่ก็คือข้อเสียของมัน: มันไม่สามารถทำสิ่งที่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานหลายๆ แห่งสามารถทำได้ และถูกจำกัดอย่างเข้มงวด ปัญหาคือ ธุรกิจเก่าจำนวนมากเป็นความต้องการของตลาดที่แท้จริงซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วตามกาลเวลา แต่จะต้องใช้เวลาอีกนานในการพิสูจน์ว่าแนวทางการปฏิบัติตามข้อกำหนดใหม่นั้นเป็นความต้องการที่แท้จริงหรือไม่ และความต้องการดังกล่าวมีอัตรากำไรเท่าใด

“ตลาดยังไม่ขยายตัวและเต็มไปด้วยผู้เล่นมากมาย”

เนื่องจากรูปแบบและการพัฒนาในช่วงแรก HashKey จึงได้กลายมาเป็นมาตรฐานและองค์กรชั้นนำในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสของฮ่องกง อย่างไรก็ตามการวางตำแหน่งทางการตลาดในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความท้าทายจากคู่แข่งที่แข็งแกร่ง

ความกดดันอีกประการหนึ่งที่ HashKey เผชิญในความเป็นจริงก็คือ มันยังไม่ได้เติบโตอย่างแท้จริง ในขณะที่ผู้เล่นที่แข็งแกร่งในสาขาอื่นๆ ต่างก็มาถึงสนามรบที่ยังไม่กว้างขวางแห่งนี้แล้ว ซึ่งได้แก่: คู่แข่งในธุรกิจการเข้ารหัสในท้องถิ่นของฮ่องกง เช่น OSL และ Futu คู่แข่งในธุรกิจระหว่างประเทศ เช่น Coinbase, Kraken, Binance และคู่แข่งรายใหม่ในเครือข่ายสาธารณะในพื้นที่ เช่น Ant L2-Jovay

HashKey Group มีขอบเขตทางธุรกิจที่กว้างขวาง โมดูลธุรกิจครอบคลุมถึงแพลตฟอร์มการซื้อขาย (HashKey Exchange และ HashKey Global), การลงทุน (HashKey Capital), การทำธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์ (HashKey OTC), บริการโครงสร้างพื้นฐาน (HashKey Cloud), บริการโทเค็นไนเซชัน (HashKey Tokenisation), เครือข่ายสาธารณะ (HashKey Chain) และบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (HashKey Brokerage) เมื่อนำมารวมกัน โมดูลเหล่านี้จะสร้างระบบนิเวศ Web3 ระดับโลกที่มีความสอดคล้องสูงซึ่งให้บริการแก่สถาบัน สำนักงานครอบครัว นักลงทุนมืออาชีพ และลูกค้ารายย่อย

ร้านค้า OTC ของสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกงมักพบในห้างสรรพสินค้า อาคารสำนักงาน หรือร้านค้าริมถนน

ในด้านธุรกิจแพลตฟอร์มการซื้อขายทั้ง HashKey Exchange และ HashKey Global ต่างเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง ต่างจากไซต์ในฮ่องกง HashKey Global มีคู่แข่งที่หลากหลายกว่า ตัวอย่างเช่น ในไซต์ของยุโรป จำเป็นต้องแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ด้านสกุลเงินดิจิทัล เช่น Coinbase, Kraken, Binance, Bitget, OKX และแพลตฟอร์มการซื้อขายในพื้นที่ คู่แข่งของพวกเขาต่างก็มีสนามหญ้าที่มั่นคงและทำกำไรได้ดีเป็นของตัวเองแล้ว การที่ HashKey สามารถฝ่าวงล้อมด้วยวิธีการที่มุ่งเน้นตลาดได้กลายมาเป็นปัญหาที่ยากลำบาก

คู่แข่งหลักของ HashKey Exchange ฮ่องกงในปัจจุบันคือ OSL และ Futu ทั้งสองบริษัทนี้ถือเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในแบบฉบับของตัวเอง พวกเขาไม่เพียงแต่มีประสบการณ์มากมายในด้านการเงินใหม่เท่านั้น แต่ยังมีความแข็งแกร่งในตัวเองอีกด้วย Futu คู่แข่งที่มีศักยภาพมีผู้ใช้มากกว่า 20 ล้านคนทั่วโลก Futu Securities เป็นโบรกเกอร์ค้าปลีกที่ใหญ่ที่สุดในฮ่องกง โดยผู้ใช้ในฮ่องกงคิดเป็นมากกว่า 40% ของประชากรผู้ใหญ่ในพื้นที่ ได้เร่งก้าวเข้าสู่ตลาดฮ่องกงและพัฒนาระบบการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม บริษัท Futu Securities International (Hong Kong) Co., Ltd. ได้ประกาศว่าได้เปิดตัวบริการเติมเงิน Bitcoin, Ethereum และ USDT อย่างเป็นทางการแล้ว

ระบบนิเวศของคู่แข่ง OSL นั้นค่อนข้างสมบูรณ์ ในปีที่ผ่านมาราคาหุ้นของ OSL เพิ่มขึ้น 91% และมูลค่าตลาดแตะที่ 8 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ในทางตรงกันข้าม ราคาโทเค็นของ HSK ลดลง 85% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 47 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ FDV อยู่ที่ 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าววงในเปิดเผยว่า: HashKey ได้ส่งเสริมการระดมทุน VC และยังส่งเสริมการจดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกงอย่างแข็งขันอีกด้วย หากการเคลื่อนไหวนี้ได้รับการอนุมัติ อาจส่งผลให้ HashKey ได้รับการสนับสนุนทางการเงินมากมาย นอกเหนือจากธุรกิจแพลตฟอร์มการซื้อขายแล้ว HashKey Chain ยังต้องเผชิญกับการแข่งขันจากผู้เล่นรายอื่นในสาขาเดียวกันในธุรกิจเครือข่ายสาธารณะอีกด้วย L2 Jovay ของ Ant Financial ได้รับการเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนพฤษภาคม และผู้จัดการผลิตภัณฑ์ยังได้แจ้งกับผู้เขียนด้วยว่าคาดว่าจะเปิดตัวบนเมนเน็ตในไตรมาสที่สามของปีนี้ ในฐานะบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทางการเงินของเอเชีย ความแข็งแกร่งของ Ant Financial ในอุตสาหกรรมการเงินใหม่นั้นไม่มีใครเทียบได้ ทั้ง Jovay และ HashKey Chain ต่างมอง RWA และฮ่องกงเป็นทิศทางการพัฒนาที่สำคัญ และอาจก่อให้เกิดการแข่งขันโดยตรงในอนาคตได้อีกด้วย

การเกิดขึ้นของคู่แข่งที่ทรงพลังทั้งสามรายนี้กำลังท้าทายคำบอกเล่าของ HashKey ในฐานะ “ยูนิคอร์นสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกง” ตลาดฮ่องกงเองก็ไม่ใหญ่มากนัก และตลาดนอกชายฝั่งยังไม่มีการแข่งขัน ด้วยขนาดดังกล่าว มีผู้ยิ่งใหญ่จำนวนมากที่ "แข่งขันกันเพื่ออาหาร" ซึ่งทำให้อนาคตของ HashKey สับสนมากยิ่งขึ้น

ฮ่องกงประสบปัญหาอะไรเบื้องหลัง HashKey? “เรื่องมากเรื่องไร้สาระ” นี่คือความรู้สึกของผู้ปฏิบัติงาน Web3 จำนวนมากเมื่อประเมินการพัฒนาของระบบนิเวศคริปโตของฮ่องกง

ตัวอย่างเช่น หลังจากที่กองทุน ETF BTC ของสหรัฐฯ ผ่านการลงมติ ก็มีเงินจำนวน 45.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไหลเข้ามา หลังจากที่กองทุน ETF BTC ของฮ่องกงผ่านการอนุมัติ มีผู้ได้รับเงินเพียง 529 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เท่านั้น ซึ่งมักเป็นเพียงขนาดของเงินสุทธิที่ไหลเข้าจากกองทุน ETF BTC ของสหรัฐฯ ในหนึ่งวันเท่านั้น หลังจากที่ US Ethereum spot ETF ได้รับการอนุมัติ มีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่ ETF Ethereum spot ของฮ่องกงผ่านการอนุมัติ มีเงินไหลเข้าสุทธิทั้งหมดเพียง 58.44 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น ในทำนองเดียวกัน เงินไหลเข้าสุทธิทั้งหมดของฮ่องกงมักจะน้อยกว่าเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF จุด Ethereum ของสหรัฐฯ ในหนึ่งวัน

ในหลายกรณี นโยบายของฮ่องกงมักได้รับการนำมาใช้ก่อนนโยบายของสหรัฐอเมริกา เช่น Ethereum Spot ETF, นโยบาย Stablecoin และนโยบาย Staking ของ Ethereum แต่ทุกคนก็ตื่นเช้าและมาถึงสาย

เมื่อเปรียบเทียบตลาดสกุลเงินดิจิทัลของเกาหลีกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลของดูไบ ระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกงก็แสดงสัญญาณของความเหนื่อยล้าเช่นกัน ผู้ใช้รายย่อยของเกาหลีใต้มีความกระตือรือร้นมาก ซึ่งทำให้ระบบนิเวศคริปโตมีความเคลื่อนไหวอย่างมาก ผู้ประกอบการโครงการ Web3 จำนวนมากหวังที่จะใช้เกาหลีใต้เป็นตลาดสำคัญเมื่อต้องขยายตลาดของตน และนโยบายเปิดกว้างของดูไบก็อนุญาตให้ดูไบสามารถยึดศูนย์กลางนอกชายฝั่งได้ แพลตฟอร์มการซื้อขายและผู้เล่น OTC จำนวนมากเลือกที่จะโอนเงินเข้าสู่ดูไบแทนที่จะเป็นฮ่องกง

“ปีแรกของการประชุมสุดยอด Crypto ในฮ่องกงคึกคักมาก แต่ปีที่สองและสามเงียบสงบกว่ามาก” ผู้ปฏิบัติงานรายหนึ่งกล่าว “ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ฮ่องกงค่อยๆ สูญเสียความเชื่อมั่นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล” นี่อาจอธิบายได้เพียงบางส่วนว่าเหตุใดสกุลเงินแนวคิดแรกของฮ่องกงอย่าง HSK จึงตกต่ำมาถึงจุดนี้ ความเชื่อของผู้คนเกี่ยวกับว่าฮ่องกงจะสามารถกลายเป็นศูนย์กลาง Web3 ระดับโลกในอนาคตได้หรือไม่นั้นสั่นคลอนลง

สหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิเกือบ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ในกองทุน ETF จุด BTC แล้วฮ่องกงมีอะไรบ้าง? สหรัฐอเมริกามี Coinbase, ยุโรปมี Kraken, ดูไบมี Binance, Bybit และบริษัทสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำอื่นๆ ในโลก ฮ่องกงมีอะไร? เกาหลีใต้คว้าตลาดค้าปลีกในพื้นที่ที่คึกคักมาได้อย่างมั่นคง ดูไบคว้าตลาดศูนย์กลางนอกชายฝั่งได้อย่างมั่นคง แล้วฮ่องกงคว้าอะไรมาได้สำเร็จ? ระบบนิเวศน์คริปโตของฮ่องกงและบริษัทชั้นนำดูเหมือนว่าจะยังไม่พบคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia