ชื่อเรื่องเดิม: "กระแส TON ลดลง แต่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ยังคงดำเนินต่อไป: ฟองสบู่กำลังสลายตัวหรือพอร์ทัลสุดล้ำกำลังสงบลง? 》

ผู้เขียนต้นฉบับ: Wayne_Zhang

บทนำ

ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 บล็อคเชน TON พึ่งพาทางเข้าทราฟฟิกของ Telegram และมินิเกม Tap-to-Earn ก็ระเบิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ดึงดูดผู้ใช้หลายร้อยล้านคนและสร้างปาฏิหาริย์แห่งการเติบโตบนเชน ในเวลาเดียวกัน TGE (Token Generation Events) ของโปรเจ็กต์ระบบนิเวศ TON หลายโปรเจ็กต์ยังสร้างผลกระทบต่อความมั่งคั่งอย่างมาก ทำให้ "TON/Telegram" กลายเป็นศูนย์กลางเรื่องราวที่ร้อนแรงที่สุดของ Web3 อย่างไรก็ตาม หลังจากกระแส TON กำลังเข้าสู่ช่วงพักฟื้นที่ควรระวัง เช่นเดียวกับเรื่องเล่าของ Web3 ในอดีต หลังจากฟองสบู่จะสงบลงหรือกลับสู่ศูนย์ เป็นเพราะทราฟฟิกหยุดชั่วคราวหรือการแปลงมูลค่า ยังไม่มาถึง? ณ จุดนี้ เราหวังว่าจะใช้ข้อมูลโดยละเอียด เส้นทางวิวัฒนาการทางนิเวศวิทยา และเค้าโครงของเทคโนโลยีเป็นจุดเข้าเพื่อประเมินใหม่ว่า TON มีศักยภาพในระยะยาวที่จะกลายเป็น "พอร์ทัลสุดยอดบนเชน" หรือไม่

1. หลังจากกระแส Tap-to-Earn: ความนิยมของ TON ลดลงและข้อมูลก็ลดลง

ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ TON TON (The Open Network) เป็นอินเทอร์เน็ตแบบเปิดที่กระจายอำนาจซึ่งมีเป้าหมายที่จะให้ผู้คน 500 ล้านคนเข้าร่วมเชน และสร้างขึ้นโดยชุมชนโดยใช้เทคโนโลยีที่พัฒนาโดย Telegram TON มีการสนับสนุนจาก Telegram ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มโซเชียล Web2 ที่มีผู้ใช้เกือบ 1 พันล้านคน จึงมีศักยภาพที่จะบรรลุเป้าหมายในการนำผู้คน 500 ล้านคนเข้าสู่โลกบนเชน และยังประสบความสำเร็จอย่างมากในปี 2024: · Toncoin (TON Token) มีมูลค่าตลาดสูงสุดมากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์ โดยอยู่ในอันดับ 10 อันดับแรกของมูลค่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล อันดับ [1]; · เกมมินิเกม Tap to Earn ชื่อ Hamster Kombat เปิดเผยอย่างเป็นทางการว่าดึงดูดผู้ใช้ได้มากกว่า 300 ล้านคน [2]; · จำนวนสูงสุดของที่อยู่ใหม่บน TON Blockchain ต่อวันสูงถึง 700,000+ และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานต่อวันเกิน 1.657 ล้าน [3]; · มูลค่าตลาดของสินทรัพย์มินิเกม Telegram หลายรายการเกิน 500 ล้านดอลลาร์ และ TVL ของ DeFi บนเชนพุ่งสูงขึ้นถึง 5,500% ในปี 2024...

ปาฏิหาริย์สองประการของปริมาณการใช้งานและความมั่งคั่งทำให้ TON เป็น Web3 หนึ่งในจุดสำคัญที่สุดของเรื่องราว อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับกระแส Web3 ก่อนหน้านี้ การระเบิดในระยะสั้นมักจะตามมาด้วยการลดลงของข้อมูล ระบบนิเวศของ TON กำลังประสบกับช่วงเวลาแห่ง "การระบายความร้อนของเรื่องราว" ดังที่แสดงในรูปที่ 1 ไม่ว่าจะเป็นจำนวนกระเป๋าเงินใหม่และที่อยู่ที่ใช้งานต่อวัน หรือ TVL และปริมาณธุรกรรมของ DEX หลัก (Stone.fi และ Dedust) ต่างก็ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับจุดสูงสุด แม้ว่าจะมีจุดสูงสุดระยะสั้นเกิดขึ้นบ้างในระหว่างนี้ แต่ส่วนใหญ่มักเป็นการดีดตัวกลับชั่วคราวที่เกิดจากโครงการเฉพาะ จากแนวโน้มตลอดทั้งปี ตัวบ่งชี้หลายตัวได้ลดลงสู่ระดับก่อนที่เรื่องราวจะเริ่มต้นขึ้น

อย่างไรก็ตาม ก็ไม่ใช่สัญญาณที่เลวร้ายทั้งหมด จำนวน Jetton Wallet (กระเป๋าเงินที่มียอดคงเหลือไม่เท่ากับศูนย์) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าการสะสมของผู้ใช้ขั้นพื้นฐานยังคงดำเนินต่อไป แต่อัตราการเติบโตได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ในเวลาเดียวกัน จำนวนการสร้าง NFT ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าระบบนิเวศแอปพลิเคชันบนเชนยังคงได้รับการส่งเสริมอย่างต่อเนื่อง

แผนภูมิที่ 1: แผนภูมิข้อมูลระบบนิเวศ TON แหล่งที่มา: Ton Stat, 2025.05.20

ในทางกลับกัน หากพิจารณาจากแนวโน้มคีย์เวิร์ดของ Google Trends จะเห็นว่าความนิยมในการค้นหา TON โดยรวมลดลงเรื่อยๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสนใจที่มีต่อระบบนิเวศเองที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ความสนใจของตลาดต่อราคาโทเค็นยังคงแข็งแกร่งกว่า

แผนภูมิที่ 2: ความนิยมในการค้นหาเบราว์เซอร์คีย์เวิร์ด TON แหล่งที่มา: Google Trends, 21 พ.ค. 2568

อย่างไรก็ตาม การลดลงของข้อมูลก็ไม่ได้หมายความถึงจุดสิ้นสุดของเรื่องราวเสมอไป ตัวอย่างที่คล้ายกันนี้มักเกิดขึ้น: Bitcoin เคยประสบกับภาวะโอเวอร์โหลดแบบ on-chain เนื่องมาจากกระแสความนิยมในการจารึก แต่ในที่สุดกิจกรรมต่างๆ ก็ลดลงสู่ระดับที่ค่อนข้างเสถียร Solana และ Base ได้ต้อนรับการกลับมาของผู้ใช้งานอีกครั้ง หลังจากที่ประสบกับการลดลงของข้อมูลถึงครึ่งหนึ่ง และสร้างสถิติใหม่ด้วยการปรับปรุงเทคโนโลยีและความก้าวหน้าของระบบนิเวศ

แผนภูมิที่ 3: แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงข้อมูลบนโซ่ Solana และ Base แหล่งที่มา: Artemis, 22.05.2025

TON มีความสามารถในการเปลี่ยนแปลงเชิงลึกจากปริมาณการเข้าชมไปเป็นมูลค่าหลังจากที่กระแสความนิยมลดลงได้หรือไม่ จะเป็นเพียงช่วงพักตัวระยะสั้น หรือจะกลายเป็นเพียง "เรื่องเล่าตกค้าง" ในที่สุด? ท้ายที่สุดคำตอบอยู่ที่การกระทำ ในเนื้อหาต่อไปนี้ เราจะวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นอย่างเงียบๆ ใน TON "หลังกระแสน้ำลดลง" จากด้านกลยุทธ์องค์กรของ TON การสร้างระบบนิเวศ การอัปเกรดเทคโนโลยี และการเปลี่ยนแปลงเชิงเรื่องราว

2. ความเคลื่อนไหวสำคัญที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง: การเปลี่ยนแปลงทีม การปฏิบัติตามและตลาดใหม่ และการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

นับตั้งแต่เปิดตัวบน Binance ในเดือนสิงหาคม 2024 เรื่องราวของ TON ก็ได้เข้าสู่ขั้นตอนใหม่ แม้ว่าความกระตือรือร้นดูเหมือนจะเย็นลง แต่จริง ๆ แล้วเป็นช่วงเวลาของการออกแบบที่เร่งขึ้น: ซึ่งรวมถึงการปรับโครงสร้างทีม การสำรวจการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับ Telegram การขยายกลุ่มเทคโนโลยี และแรงจูงใจสำหรับนักพัฒนาและการฉีดเงินทุนสำหรับตลาดโลก

2.1 ความพยายามในการแทนที่ผู้บริหารระดับสูงและการปฏิบัติตามข้อกำหนด: TON เร่งดำเนินการเพื่อให้เกิดการบูรณาการ

ในช่วงต้นปี 2568 การปรับบุคลากรของมูลนิธิ TON ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าโลกาภิวัตน์และการปฏิบัติตามข้อกำหนดจะกลายเป็นทิศทางเชิงกลยุทธ์หลักในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เมื่อวันที่ 15 มกราคม Manuel Stotz อดีตสมาชิกคณะกรรมการและผู้ก่อตั้ง Kingsway Capital ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานคนใหม่ของมูลนิธิ TON Kingsway เป็นสถาบันการลงทุนที่ก่อตั้งมายาวนานซึ่งจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับนักลงทุนชาวอเมริกัน ประวัติของ Stotz นำสัญญาณ “ตลาดทุนแบบดั้งเดิม” ที่แข็งแกร่งมาสู่ TON ตามประกาศอย่างเป็นทางการ เขาจะทำงานร่วมกับอดีตประธานาธิบดีและสมาชิกคณะกรรมการคนปัจจุบัน สตีฟ ยุน เพื่อส่งเสริมการขยายตัวของ TON ในระดับนานาชาติ โดยมุ่งเน้นที่ตลาดสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นภูมิภาคที่มีชีวิตชีวาแต่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเคร่งครัด ถือเป็นสนามรบในกลยุทธ์ของ TON

เมื่อวันที่ 24 เมษายน มูลนิธิ TON ได้แต่งตั้ง Maximilian Crown ผู้ร่วมก่อตั้ง MoonPay ให้ดำรงตำแหน่ง CEO ต่อไป MoonPay เป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำระดับโลกที่มีใบอนุญาตปฏิบัติตามกฎหมายในเขตอำนาจศาลหลายแห่ง รวมถึงสหรัฐอเมริกา ออสเตรเลีย และเนเธอร์แลนด์ Crown มีประสบการณ์การดำเนินงานระดับโลกอันกว้างขวางและมีศักยภาพในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการแต่งตั้งเขาถือเป็นก้าวสำคัญของ TON ในการยอมรับกฎระเบียบอย่างเป็นทางการและก้าวไปสู่การเป็นกระแสหลักในระดับโลก [4]

รูปที่ 4: สมาชิกทีมหลักปัจจุบันของ TON แหล่งที่มา: RootData

สิ่งที่น่าสังเกตคือ Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram และผู้สนับสนุนคนแรกของบล็อคเชน TON ถูกควบคุมตัวในเดือนสิงหาคม 2024 เนื่องจาก Telegram กล่าวหาว่าละเมิดกฎระเบียบ และไม่ได้กลับมาปรากฏตัวต่อสาธารณะอีกจนกระทั่งเดือนมีนาคม 2025 แม้ว่าเหตุการณ์นี้จะยังไม่สรุป แต่ช่วงเวลาที่เกิดเหตุการณ์นี้สอดคล้องกับการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ TON Foundation อย่างมาก ซึ่งอาจกระตุ้นให้ทีมงานให้ความสนใจกับปัญหากฎระเบียบมากขึ้นและขจัดอุปสรรคในการนำไปใช้ทั่วโลกในภายหลัง เมื่อเร็วๆ นี้ มูลนิธิ TON ได้ดำเนินการสื่อสารกับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อย่างแข็งขัน ตามรายงานระบบนิเวศ TON กระเป๋าสตางค์โฮสต์เองของ TON มีกำหนดเปิดตัวในสหรัฐอเมริกาในไตรมาสที่สองของปี 2025 [5] ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 มูลนิธิ TON เปิดเผยว่าบริษัทเงินร่วมลงทุนของอเมริกา เช่น Sequoia Capital, Ribbit และ Benchmark ถือครอง Toncoin มากกว่า 400 ล้านดอลลาร์ [6] นี่ถือเป็นหลักฐานสำคัญของการเปลี่ยนแปลงของ TON ในทิศทางของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและโลกาภิวัตน์อีกด้วย

เมื่อพิจารณาจากการกระจายตัวของผู้ใช้ Telegram ทั่วโลก (รูปที่ 5) หาก TON หวังที่จะแปลงผู้ใช้เหล่านี้ให้เป็นผู้ใช้ Web3 ก็จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของประเทศต่างๆ สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล มิฉะนั้น จะไม่เพียงแต่ยากที่จะนำไปปฏิบัติในตลาดหลักเท่านั้น แต่ยังอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงทางกฎหมายและทางธุรกิจแก่ Telegram เองอีกด้วย ในความเป็นจริง การขยายตัวของ TON Wallet ทั่วโลกได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2566 TON ได้เริ่มส่งเสริมการขายแบบเป็นระยะในบางประเทศในแอฟริกา จากนั้นจึงขยายไปยังตลาดต่างๆ หลายแห่งในตะวันออกกลาง ยุโรป และเอเชียแปซิฟิก เพื่อปูทางไปสู่การปฏิบัติตามข้อกำหนดทั่วโลกในเวลาต่อมา

แผนภูมิที่ 5: จำนวนการดาวน์โหลด Telegram ในประเทศต่างๆ ในปี 2024 แหล่งที่มา: CPA.RIP

2.2 TON × Telegram: การบูรณาการอย่างล้ำลึก การเข้าสู่ระบบนิเวศที่เชื่อมโยง

ในเดือนมกราคม 2025 Telegram ได้กำหนด TON อย่างเป็นทางการให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชนเพียงแห่งเดียวสำหรับระบบนิเวศแอปพลิเคชันขนาดเล็กที่กำลังเติบโตของ Telegram หัวใจหลักคือการใช้โปรโตคอล TON Connect เพื่อเชื่อมต่อแอปพลิเคชันขนาดเล็กของ Telegram เข้ากับกระเป๋าสตางค์บล็อคเชนอย่างราบรื่น จึงทำให้ผู้ใช้โต้ตอบกับแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจภายในแอปพลิเคชันการส่งข้อความได้ง่ายขึ้น ข้อตกลงพิเศษนี้ทำให้ TON กลายเป็นเลเยอร์บล็อคเชนโดยพฤตินัยสำหรับผู้ใช้ Telegram เกือบ 1 พันล้านคน สิ่งนี้ทำให้ TON มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นผู้ให้บริการ "WeChat Pay เวอร์ชัน Web3" และใช้ประโยชน์จากเอฟเฟกต์เครือข่ายอันใหญ่โตของ Telegram ได้อย่างเต็มที่

ในแง่ของระบบการชำระเงิน Telegram สัญญาว่าจะยอมรับ Toncoin เพียงอย่างเดียวในฐานะสกุลเงินการชำระเงินที่ไม่ถูกกฎหมายภายในระบบนิเวศของตน ซึ่งสามารถนำไปใช้ได้กับสถานการณ์ต่างๆ รวมถึง Telegram Stars, สมาชิกระดับพรีเมียม, ระบบโฆษณา (Telegram Ads) และบริการรายการชำระเงิน (Telegram Gateway) นักพัฒนาและผู้ดำเนินการช่องทางสามารถรับรายได้โดยตรงผ่าน Toncoin และเริ่มสร้างระบบการจ่ายเงินและการกระจายรายได้ภายในตาม Toncoin

ในเวลาเดียวกัน ผู้ให้บริการชำระเงิน RedotPay รองรับ Toncoin และ USDt (เวอร์ชัน USDT บนเครือข่าย TON) แล้ว และเชื่อมต่อกับวิธีชำระเงินหลักๆ เช่น Apple Pay, Google Pay และ Alipay สามารถนำไปใช้กับร้านค้าออฟไลน์มากกว่า 130 ล้านแห่งทั่วโลก ช่วยเพิ่มศักยภาพการชำระเงินของ TON ในโลกแห่งความเป็นจริงต่อไป

กระเป๋าเงิน TON Space เพิ่งเปิดตัวการใช้ Telegram Stars ในการชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรม นี่เป็นโซลูชัน "นามธรรม" ของการเข้ารหัสที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมได้โดยไม่จำเป็นต้องเข้าใจการดำเนินการบนเครือข่ายที่ซับซ้อน วิธีนี้แตกต่างจากโซลูชันการแยกโซ่แบบดั้งเดิม ไม่เพียงแต่ต้องพึ่งพาปริมาณการเข้าใช้ข้อมูลจำนวนมหาศาลเท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงแอปพลิเคชันบนเชนไปเป็น "แบบเน้นชีวิต" และ "ปกติ" ในเวลาเดียวกันอีกด้วย ตามแผนอย่างเป็นทางการ เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2025 ผู้ใช้ในสหรัฐฯ จะสามารถสัมผัสประสบการณ์บริการกระเป๋าเงิน TON ได้โดยตรงใน Telegram ซึ่งจะช่วยเปิดช่องทางระหว่างสถานการณ์การบริโภค Web2 กับการจัดการสินทรัพย์บนเชนมากยิ่งขึ้น[7]

2.3 ระบบนิเวศ: จากกระแสความนิยมในมินิเกมสู่การขยายออกเป็นหลายเกม

กระแสความนิยมในระบบนิเวศน์คลื่นลูกแรกของ TON ขับเคลื่อนโดยมินิเกมเป็นหลัก ด้วยแรงกระตุ้นจาก "แรงจูงใจจากการแจกฟรีและการเริ่มเล่นที่ง่ายดาย" ทำให้ผู้ใช้แห่เข้ามาอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น Hamster Kombat ซึ่งแจกฟรีในเดือนกันยายน 2024 มีผู้ใช้งานรายเดือนสูงสุด 300 ล้านคนในเดือนกรกฎาคม แต่ในเดือนพฤศจิกายน มีผู้ใช้งานจริงเพียง 52 ล้านคนเท่านั้น ซึ่งสูญเสียผู้ใช้งานไปมากกว่า 86% ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน [8] แม้ว่ากลไกเกมที่เรียบง่ายและจำลองได้อาจสร้าง "ภาพลวงตาของการเติบโต" ในระยะสั้นได้ แต่การสร้างการรักษาผู้ใช้ในระยะยาวนั้นเป็นเรื่องยาก และยังเผยให้เห็นปัญหาด้านความสม่ำเสมอในช่วงเริ่มต้นของระบบนิเวศอีกด้วย

เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ดังกล่าว TON มุ่งเน้นไปที่การขยายระบบนิเวศของผู้สร้างในด้านหนึ่ง และเร่งการจัดวางโครงสร้างพื้นฐานในอีกด้านหนึ่ง ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 TON ได้ประกาศความร่วมมือทางยุทธศาสตร์กับ KingNet ยักษ์ใหญ่ด้านเกมของจีน (ซึ่งมีผู้ใช้งานกว่า 100 ล้านคน) และจัดการประชุมนักพัฒนาเกมครั้งใหญ่ครั้งแรกในเอเชีย โดยดึงดูดสตูดิโอหลายสิบแห่งจากระบบนิเวศ WeChat มาเริ่มสำรวจวิธีการสร้างแอปพลิเคชัน Web3 บนพื้นฐานของ Telegram และ TON

ด้วยการเปิดตัวฟีเจอร์ Telegram App Center ผู้ใช้สามารถสำรวจแอพพลิเคชั่นของบริษัทอื่นที่ผสานรวมไว้โดยตรงภายในแพลตฟอร์มได้ มีแอปพลิเคชันระบบนิเวศ TON มากขึ้นเรื่อยๆ อยู่ในรายการคำแนะนำ และไม่จำกัดอยู่แค่หมวดหมู่เกมอีกต่อไป แต่ยังรวมถึงโซเชียล การชำระเงิน DeFi NFT และมิติอื่นๆ ซึ่งถือเป็นการขยายตัวครั้งแรกของระบบนิเวศแอปพลิเคชัน

รูปที่ 6: ภาพหน้าจอของอินเทอร์เฟซแอปพลิเคชัน Telegram App Center แหล่งที่มา: ภาพหน้าจอของหน้าผลิตภัณฑ์ Telegram

ตามสถิติของ RootData ในบรรดาโครงการ TON ที่รวมอยู่ 187 โครงการ ประมาณ 14% มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน นอกเหนือจากบริการพื้นฐาน เช่น โอราเคิลและวอลเล็ต ยังมีแพลตฟอร์มเสริมการพัฒนา เช่น TONXAPI และ Play Deck ซึ่งลดเกณฑ์ทางเทคนิคสำหรับผู้สร้างรายใหม่และเร่งการพัฒนาระบบนิเวศอย่างยั่งยืน

รูปที่ 7: โปรเจ็กต์พื้นฐานของระบบนิเวศ TON (ส่วนหนึ่ง) แหล่งที่มา: RootData

นอกเหนือจากเกมแล้ว ระบบนิเวศ TON ยังขยายออกไปสู่เส้นทางการเล่าเรื่องใหม่ๆ มากมาย รวมถึง PayFi, RWA (ซึ่งจะแนะนำโดยละเอียดด้านล่าง) รวมถึง AI, การซื้อขายสัญญา (Perp DEX), DePIN และทิศทางการใช้งานอื่นๆ ตัวอย่างเช่น:

· เปิดตัวกิจกรรมจูงใจสัญญา TON ถาวรร่วมกับ GMX;

· เปิดตัวโปรแกรมค่าตอบแทนด้วยระบบปฏิบัติการ AI Agent ElizaOS;

· ร่วมมือกับโปรโตคอลตัวรวบรวม Jupiter เพื่อส่งเสริมการพัฒนาตัวรวบรวมทางนิเวศน์ TON...

ศักยภาพทางนิเวศน์ยังดึงดูดการตอบรับเชิงบวกจากกองทุนสถาบันอีกด้วย ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 Foresight Ventures และ Bitget ได้ลงทุน 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน TON เดือนถัดมา Gate.io ได้ประกาศการลงทุนเพิ่มเติม 10 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อส่งเสริมการพัฒนาแอปพลิเคชัน Telegram [9] ในช่วงต้นปี 2568 สตีฟ ยุน อดีตประธานมูลนิธิ TON ได้เปิดตัว TVM Ventures ซึ่งเป็นกองทุนร่วมทุนที่มีเงินทุนเริ่มต้น 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมุ่งเน้นไปที่การสนับสนุน DeFi, PayFi และโครงการโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานเพื่อปรับปรุงความน่าสนใจของนักพัฒนาและคูน้ำทางนิเวศน์ของ TON ให้ดียิ่งขึ้น

2.4 การอัปเกรดเทคโนโลยี: ความก้าวหน้าในประสิทธิภาพสูงและความสามารถในการปรับขนาด

ตามแผนงานของ TON สำหรับครึ่งปีแรกของปี 2025 เป้าหมายหลักของการทำซ้ำเทคโนโลยีคือเพื่อบรรเทาปัญหาความแออัดและปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดและความเสถียร การอัปเดตรอบนี้ครอบคลุม 4 ทิศทางหลัก ซึ่งสะท้อนถึงตรรกะเชิงวิวัฒนาการของ TON ที่มุ่งสู่ “บล็อคเชนที่เน้นแอปพลิเคชันที่มีโหลดสูงและมีความถี่สูง”:

1. การอัปเกรดเมนเน็ตตัวเร่งความเร็ว นี่เป็นการอัปเกรดสถาปัตยกรรมที่สำคัญที่สุดของ TON ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง โดยมีเป้าหมายในการนำกลไก “Infinite Sharding” มาใช้จริง และปรับปรุงเสถียรภาพและความสามารถในการปรับขนาดของเครือข่ายให้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การปรับปรุงหลักๆ ได้แก่: การเพิ่มประสิทธิภาพการติดตามโซ่ชาร์ด: โหนดจะต้องติดตามเฉพาะโซ่หลักและโซ่ชาร์ดเฉพาะที่เกี่ยวข้องเท่านั้น แทนที่จะเป็นโซ่ชาร์ดทั้งหมด ซึ่งจะช่วยลดการใช้ทรัพยากรลงอย่างมากและปรับปรุงประสิทธิภาพการประมวลผลของโหนด

· การแยกฟังก์ชันตัวตรวจสอบ:TON แบ่งย่อยบทบาทตัวตรวจสอบที่รวมเป็นหนึ่งเดิมออกเป็น "Collator" และ "Validator" และปรับปรุงประสิทธิภาพการตรวจสอบโดยรวมผ่านการประมวลผลงานแบบขนาน

การปรับปรุงเหล่านี้จะช่วยให้เครือข่าย TON รักษาความเร็วในการสร้างบล็อกที่เสถียรและความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมภายใต้โหลดสูง ในขณะที่ลดการพึ่งพาฮาร์ดแวร์

2. เครือข่ายการชำระเงินเลเยอร์ 2

TON วางแผนที่จะเปิดตัวเครือข่ายการชำระเงินเลเยอร์ 2 ที่คล้ายกับเครือข่าย Lightning ของ Bitcoin โดยมุ่งเน้นที่การทำธุรกรรมทันทีและประสบการณ์การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีต้นทุนต่ำเป็นพิเศษ ขณะนี้เครือข่ายอยู่ในระหว่างการทดสอบและจะรองรับสินทรัพย์โทเค็นต่างๆ มากมาย รวมถึง Jetton ในอนาคต ซึ่งเหมาะกับสถานการณ์เช่นการซื้อขายความถี่สูงและการชำระเงินมินิเกม การดำเนินการตามแผนนี้คาดว่าจะช่วยเพิ่มอัตราการใช้งานจริงของ TON ในการชำระเงินของผู้ใช้รายวันและระบบนิเวศการเล่นเกมต่อไป

3. สะพานข้ามสายโซ่ BTC Teleport (เปิดตัวแล้ว)

BTC Teleport เป็นกลไกที่ออกแบบมาเพื่อให้เกิดการถ่ายโอนสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ระหว่างเครือข่าย TON และ Bitcoin กลไกนี้ทำให้กระบวนการโต้ตอบแบบข้ามสายโซ่เรียบง่ายขึ้นโดยการเชื่อมโยงแบบจุดต่อจุด ช่วยลดเกณฑ์การใช้งานและต้นทุนของผู้ใช้ได้อย่างมาก สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มการทำงานร่วมกันระหว่าง TON และเครือข่ายสาธารณะหลัก และปูทางไปสู่การขยาย DeFi การจัดการสินทรัพย์ และสถานการณ์อื่นๆ

4. การเพิ่มประสิทธิภาพและการอัพเกรดเครื่องมือทางเทคนิค

เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของผู้ตรวจสอบและความปลอดภัยของระบบ TON ได้เปิดตัวฟังก์ชันต่างๆ รวมถึงฟังก์ชันการสำรองและกู้คืน MyTonCtrl หุ่นยนต์แจ้งเตือน Telegram ของผู้ตรวจสอบ แดชบอร์ดเว็บ ฯลฯ และมีแผนที่จะเสริมกลไกจูงใจและลงโทษผู้ตรวจสอบอีกด้วย ตัวอย่างเช่น โหนดที่ไม่สามารถสร้างบล็อกได้สำเร็จภายในรอบที่ระบุจะต้องเผชิญกับบทลงโทษที่รุนแรงยิ่งขึ้น ในเวลาเดียวกัน TON Proxy เวอร์ชันใหม่ก็อยู่ระหว่างการพัฒนา โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความสามารถในการป้องกันการโจมตี DDoS และทำให้มั่นใจถึงเสถียรภาพและความปลอดภัยของเครือข่ายมากขึ้น นอกจากนี้ อินเทอร์เฟซ API อย่างเป็นทางการของ TON ยังจะเพิ่มฟังก์ชันต่างๆ เช่น การจำลองการทำงาน การค้นหาธุรกรรมที่รอดำเนินการ และการจัดการชื่อโดเมนอีกด้วย [10]

DOGS airdrop ในเดือนสิงหาคม 2024 ทำหน้าที่เป็น “การทดสอบความเครียด” สำหรับเทคโนโลยี TON ในขณะนั้น เครือข่ายถูกขัดจังหวะเป็นเวลา 3 ชั่วโมงเนื่องจากโอเวอร์โหลดและสูญเสียการบรรลุฉันทามติของผู้ตรวจสอบ ส่งผลให้เกิดปัญหาคอขวดทางสถาปัตยกรรมภายใต้การทำงานพร้อมกันในระดับรุนแรง แผนงานปี 2025 ที่กำลังได้รับการผลักดันในขณะนี้ถือเป็นการตอบสนองทางเทคโนโลยีโดยตรงต่อเหตุการณ์นี้ มาตรการต่างๆ เช่น การสร้างสถาปัตยกรรมเมนเน็ตใหม่ (Accelerator) การทดสอบเครือข่ายเลเยอร์ 2 และการปรับใช้บริดจ์แบบครอสเชน หมายความว่า TON กำลังเปลี่ยนจาก "เชนสาธิต TPS สูง" ไปเป็นเลเยอร์ 1 สากลพร้อมความสามารถในการปรับขนาดในระยะยาวที่แท้จริงและความยืดหยุ่นสูง ทิศทางทางเทคนิคของ TON ไม่ใช่การมุ่งเน้นที่ “ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ต่ำที่สุด” หรือ “ความเร็วธุรกรรมเดียวสูงสุด” แต่เป็นการรองรับสถานการณ์ที่หลากหลายผ่านโครงสร้างแบบโมดูลาร์ โดยเฉพาะการโต้ตอบความถี่สูงที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงิน เกม แอปพลิเคชันโซเชียลและการเงิน ในอนาคต นอกเหนือจากเครือข่ายเลเยอร์ 2 ที่เน้นเรื่องการชำระเงินแล้ว TON อาจมีเลเยอร์ 2 ที่มีฟังก์ชันเฉพาะหลายฟังก์ชันเพื่อสร้างช่องทางการทำงานพิเศษสำหรับแอปพลิเคชันที่แตกต่างกัน ซึ่งจะทำให้สามารถขยายสถาปัตยกรรมแบบออนเชนที่มีการปรับเปลี่ยนได้สูง

3. การสร้างเรื่องราวทางการเงินใหม่: จาก DeFi ไปจนถึง PayFi และ RWA

3.1 จากธุรกรรมร้อนแรงไปจนถึงสินทรัพย์ล้ำค่า: การแก้ไขเชิงนิเวศของ TON DeFi

แม้ว่า TON จะอยู่ในอันดับหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะชั้นนำในแง่ของจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานและความถี่ของธุรกรรมบนเครือข่าย แต่ความลึกของระบบนิเวศ DeFi ยังคงห่างไกลจากการจับคู่กับระดับปริมาณการรับส่งข้อมูลนี้ ตามข้อมูลของ DeFiLlama ขณะนี้ TVL ของ TON อยู่ที่ประมาณ 115 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 36 ในบรรดาเครือข่ายสาธารณะหลัก ความแตกต่างระหว่าง “กิจกรรมสูง-ล็อคอัปต่ำ” นี้ยังจุดชนวนให้เกิดข้อสงสัยในตลาดอีกด้วย: “TON เป็นเพียงสถานที่รวมตัวอีกแห่งสำหรับ “ปาร์ตี้โกยเงิน” หรือไม่? ”

สถานการณ์นี้มีพื้นหลังที่เป็นวัตถุประสงค์: ระบบนิเวศ TON เติบโตอย่างรวดเร็ว และ DeFi ซึ่งเป็นประเภทโครงสร้างพื้นฐานที่ "ช้าและพิถีพิถัน" พบว่าเป็นการยากที่จะทำให้ห่วงโซ่ผลิตภัณฑ์และวงจรปิดการดำเนินงานเสร็จสมบูรณ์ได้อย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้นๆ ในทางกลับกัน นักพัฒนาต้องใช้เวลาในการสร้างสัญญาและโปรโตคอลที่มีคุณภาพสูง ในทางกลับกัน แอปพลิเคชัน DeFi ในช่วงแรกของ TON ส่วนใหญ่ยังคงใช้ตรรกะการโต้ตอบบนเว็บแบบเดิม และไม่สามารถบรรลุความร่วมมือที่มีประสิทธิภาพกับระบบนิเวศโปรแกรมย่อยของ Telegram ได้ ผลที่ได้คือ ในช่วงเริ่มแรกของกระแสนี้ แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ (CEX) ได้รับประโยชน์สูงสุด โดยดึงดูดผู้ใช้รายใหม่จำนวนมากให้ลงทะเบียนและทำการซื้อขาย

เพื่อตอบสนองต่อข้อบกพร่องนี้ ทีม TON ได้เริ่มส่งเสริมการปรับปรุงอย่างเป็นระบบของระบบนิเวศ DeFi และสาธิตเค้าโครงโมดูล DeFi อย่างสมบูรณ์ในงาน Web3 ที่ฮ่องกงในเดือนเมษายน 2025

รูปที่ 8: สถานะปัจจุบันของระบบนิเวศ DeFi ของ TON แหล่งที่มา: Youtube

ชั้น T1 ประกอบด้วยฟังก์ชั่น DeFi หลักๆ เป็นหลัก รวมถึงสะพานข้ามสายโซ่, สกุลเงินดิจิทัลเสถียรที่มีหลักประกันอย่าง CDP, โปรโตคอล AMM, การให้กู้ยืม และ LSD จำนำสภาพคล่อง สิ่งเหล่านี้เป็นองค์ประกอบพื้นฐานในการสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนมากยิ่งขึ้น บนพื้นฐานนี้ TON กำลังส่งเสริมการพัฒนาแอปพลิเคชันขั้นสูงมากขึ้น รวมถึงการขุดผลตอบแทน อนุพันธ์ อนุพันธ์ การแปลงผลตอบแทนเป็นโทเค็น กองทุน แพลตฟอร์มเปิดตัว ฯลฯ:

· STON.fi เปิดตัว Omniston ซึ่งเป็นโปรโตคอลการรวมสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจที่มุ่งหวังที่จะลดความซับซ้อนในการจัดการสภาพคล่องภายในระบบนิเวศน์

· แพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาแบบกระจายอำนาจ Storm Trade ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2568 โดยบรรลุจุดสูงสุดของ TVL ในเดือนกุมภาพันธ์

· โปรโตคอลการสร้างโทเค็นผลตอบแทน FIVA เข้าถึง TVL มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเวลาเพียงไม่กี่วันหลังจากเปิดตัว และมีปริมาณการซื้อขาย 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐ...

นอกเหนือจากแอปพลิเคชัน DeFi หลักที่กล่าวข้างต้นแล้ว TON ยังคงเชื่อมต่อกับพาร์ทเนอร์ DeFi ที่สำคัญอื่นๆ ต่อไป ซึ่งพาร์ทเนอร์ที่เป็นตัวแทนมากที่สุดก็คือผู้ให้บริการ stablecoin รายใหญ่สองราย ได้แก่ Tether และ Ethena

USDT ที่ออกโดย Tether ได้รับการใช้งานอย่างเป็นทางการบนเครือข่าย TON ในเดือนเมษายน 2024 และเติบโตอย่างรวดเร็ว ในเวลาเพียงห้าเดือนหลังจากเปิดตัว อุปทานหมุนเวียนของ USDT ก็เกิน 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว Stablecoin ได้ถูกรวมเข้าไว้ในแอป Telegram และสามารถใช้สำหรับการโอนโดยตรงได้ ยังใช้กันอย่างแพร่หลายในสถานการณ์การชำระเงินสำหรับแอป Telegram mini และบริการ Web3 รวมถึงการมอบรางวัลให้กับผู้สร้าง การชำระค่าธรรมเนียมบริการดิจิทัล การสร้างรายได้จากเนื้อหา และวัตถุประสงค์อื่นๆ ช่วยเสริมสร้างระบบนิเวศการชำระเงินของ TON ให้สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน TON ยังก้าวหน้าในการร่วมมือกับ Ethena เพื่อรวมสินทรัพย์ดอลลาร์สังเคราะห์ USDe ที่มี TVL มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยการบูรณาการนี้ TON วางแผนที่จะแนะนำช่องทางที่เสถียรสำหรับการออมและการหารายได้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับฐานผู้ใช้ที่กว้างขวางของ Telegram โดยเฉพาะอย่างยิ่งการช่วยให้บริการผู้ใช้ในตลาดที่สินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าถึงได้ยากในท้องถิ่น การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่เพียงแต่เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งทางยุทธศาสตร์ของ TON ในระบบนิเวศ stablecoin เท่านั้น แต่ยังเพิ่มโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระยะยาวให้กับระบบ DeFi อีกด้วย

3.2 PayFi และ RWA: สะพานเชื่อมจากรายได้บนเครือข่ายสู่มูลค่าในโลกแห่งความเป็นจริง

ในงาน TON Day เจ้าหน้าที่ได้เสนอสถาปัตยกรรมแอปพลิเคชันทางการเงินที่ "ขับเคลื่อนด้วยล้อคู่" อย่างเป็นระบบเป็นครั้งแรก โดยแสดงให้เห็นถึงการออกแบบทางการเงินบนเครือข่ายที่สร้างขึ้นโดยรอบระบบนิเวศของแอพเพล็ต Telegram โครงสร้างโดยรวมแบ่งออกเป็น 3 ชั้น: ชั้น DeFi หลัก: ประกอบด้วยโครงสร้างพื้นฐาน DeFi และโปรโตคอลต่างๆ ที่ได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง โดยเน้นที่ประสิทธิภาพทางเทคนิคและกรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด · เลเยอร์ผลตอบแทนที่แท้จริง: ให้การสนับสนุนรายได้ที่ยั่งยืนสำหรับแอปพลิเคชั่นเลเยอร์บนผ่านทาง stablecoin, รายได้ RWA, พูลสินทรัพย์จำนำ ฯลฯ · เลเยอร์ TMA ของการขายปลีก: ด้วยความช่วยเหลือของระบบนิเวศแอพเพล็ต Telegram การสร้างผลิตภัณฑ์ด้านผู้ใช้รวมทั้งกระเป๋าเงิน PayFi การออมแบบออนเชน เกมรายได้ ตัวรวบรวม Swap ฯลฯ ถือเป็นเส้นทางสำคัญที่จะเปิดใช้งานผู้ใช้ Web2 ขนาดใหญ่

รูปที่ 9: เลเยอร์แอปพลิเคชันแอพเพล็ต Telegram แหล่งที่มา: Youtube

ในสถาปัตยกรรมนี้ PayFi และ RWA ได้กลายเป็นสองแนวทางการเล่าเรื่องใหม่ที่มีมูลค่าเชิงกลยุทธ์มากที่สุดสำหรับ TON รอบๆ ตัวพวกเขา TON ค่อยๆ สร้างเครือข่ายรายได้หลายชั้นซึ่งครอบคลุมทั้งแบบ on-chain และ off-chain: · ชั้นล่าง: การเข้าถึงสินทรัพย์ทางการเงินจริงแบบ off-chain ผ่าน Telegram Bond Fund (กลุ่มสินทรัพย์ RWA มูลค่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐ) โดยให้แหล่งที่มาของรายได้จริงที่ตรวจสอบได้และวัดปริมาณได้สำหรับทั้งระบบ เลเยอร์นี้เป็นจุดหมุนสำคัญสำหรับ TON ที่จะพยายาม "เปลี่ยนแปลงตรรกะ" ของผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม

· ชั้นกลาง: ผ่านโปรโตคอลต่างๆ เช่น ดอลลาร์สังเคราะห์ USDe ของ Ethena และ Yield Tokenization ผลตอบแทนพื้นฐานเหล่านี้จะถูกแบ่ง รวมกัน และแจกจ่ายใหม่เพื่อสร้างเครื่องมือยึดอัตราดอกเบี้ยที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ กลไกนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังทำให้ "รายได้" สามารถจัดองค์ประกอบและใช้งานได้ข้ามโปรโตคอลอีกด้วย กลายเป็น "อัตราดอกเบี้ยหลัก" ของระบบนิเวศทางการเงิน TON

· ชั้นบนสุด:สร้างผลิตภัณฑ์ส่วนหน้าบนพื้นฐานของสถานการณ์การโต้ตอบความถี่สูงของ Telegram และนำเสนอความสามารถทางการเงินบนเครือข่ายให้กับผู้ใช้ปลายทางในรูปแบบที่คุ้นเคย ผ่านอินเทอร์เฟซ เช่น Wallet Earn และแอพเพล็ตการธนาคาร ผู้ใช้สามารถรับรางวัล USDT โดยตรง มีส่วนร่วมในการออม หรือทำการกำหนดค่าการจัดการการเงินโดยไม่จำเป็นต้องเข้าใจแนวคิดที่ซับซ้อน เช่น stablecoin สังเคราะห์ สระสเตกกิ้ง และสินทรัพย์ RWA ซึ่งทำให้การเปลี่ยนผ่านจากผู้ใช้ Web2 ไปเป็นผู้ใช้ทางการเงินแบบออนเชนเป็นไปอย่างราบรื่น

ลองใช้ PayFi เป็นตัวอย่าง ไม่เพียงแต่เป็นส่วนขยายการทำงานของกระเป๋าเงิน Telegram เท่านั้น แต่ยังเป็นศูนย์กลางแบบโต้ตอบที่เชื่อมต่อ "การชำระเงินรายวัน + การจัดการทางการเงินบนเครือข่าย" อีกด้วย ผู้ใช้สามารถใช้ฟีเจอร์ Tap & Pay ที่ให้บริการโดย Oobit เพื่อใช้ USDt สำหรับการชำระเงินแบบเรียลไทม์กับร้านค้าปลีกมากกว่า 100 ล้านแห่งทั่วโลก ในเวลาเดียวกันพวกเขายังสามารถรับรางวัล USDT ใน Wallet Earn และมีส่วนร่วมในการจัดการรายได้อีกด้วย ตลอดกระบวนการทั้งหมด ผู้ใช้จะสามารถดำเนินการจัดการการเงินแบบออนเชนได้โดยไม่ต้องเข้าใจเงื่อนไขต่างๆ เช่น สัญญาอัจฉริยะ การยึดสินทรัพย์ หรือการแมปนอกเชน การออกแบบที่ “ประสบการณ์สะดวกสบาย + การเงินสูง” นี้ช่วยเปลี่ยนผู้ใช้ Telegram ให้เป็นผู้ใช้การเงิน Web3 ได้อย่างเป็นธรรมชาติ

ในทิศทาง RWA นั้น TON กำลังพยายามสร้างโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานสำหรับ “บริษัทหลักทรัพย์แบบออนไลน์” และ “ธนาคารออมทรัพย์แบบออนไลน์” ตัวอย่างเช่น Telegram Bond Fund ที่เปิดตัวโดย Libre และ TON Foundation ช่วยให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการลงทุนที่มีรายได้คงที่ เช่น พันธบัตรดอลลาร์สหรัฐฯ ในลักษณะแบบออนเชน และมีแผนที่จะสนับสนุนการเข้าถึงแบบออนเชนสำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำและกระจัดกระจายในอนาคต ในเวลาเดียวกัน เหรียญดิจิทัลเสถียรสังเคราะห์ USDe ที่เปิดตัวโดย Ethena จะเชื่อมโยงกับการบริโภคแบบออฟไลน์ผ่านบัตรเดบิตในอนาคต นำมาซึ่งสถานการณ์ทางการเงินสำหรับผู้บริโภครูปแบบใหม่สำหรับการใช้งาน RWA

โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งที่ TON กำลังสร้างนั้นไม่ใช่โปรโตคอลทางการเงินที่แยกออกมา แต่เป็น "เครือข่ายรายได้บนเครือข่าย" ที่สร้างขึ้นโดยใช้ Telegram เป็นหลัก: Telegram ทำหน้าที่รับส่งข้อมูลและการกระจายปริมาณการใช้งานของผู้ใช้ PayFi อยู่ที่เลเยอร์การโต้ตอบส่วนหน้า ซึ่งเชื่อมต่อการจัดการทางการเงินบนเครือข่ายและสถานการณ์การชำระเงินรายวัน สินทรัพย์ RWA ทำหน้าที่เป็นตัวยึดมูลค่าพื้นฐาน โดยช่วยเพิ่มรายได้ที่แท้จริงเข้าสู่ระบบการเงิน และ stablecoins และโปรโตคอลโทเค็นรายได้รวมทั้ง USDe ถือว่าฟังก์ชันการยอมรับและการแจกจ่ายรายได้แบบ on-chain ด้วยเส้นทางวงจรปิดนี้ TON คาดว่าจะแนะนำผู้ใช้ Web2 ไปสู่ระบบนิเวศทางการเงินบนเชนโดยธรรมชาติ โดยทำให้กระบวนการทั้งหมดเสร็จสิ้นตั้งแต่การเข้าถึงทรัพย์สินจนถึงการรับรู้ผลกำไร โดยไม่เพิ่มขีดจำกัดทางปัญญา

4. อนาคตของ TON: ช่วงเวลาแห่งการตกตะกอนสำหรับซูเปอร์พอร์ทัล หรือปราสาทในอากาศ? “ปาฏิหาริย์แห่งการจราจร” ของ TON มาจากการเชื่อมโยงทางนิเวศน์ของ Telegram และกลไกการแพร่กระจายไวรัลของ Tap-to-Earn อย่างไรก็ตาม ในขณะที่กระแสความนิยมเริ่มจางลง ความเหนียวแน่นของผู้ใช้ลดลง และข้อมูลบนเชนก็ลดลง คำถามสำคัญประการหนึ่งก็เกิดขึ้น: ระบบนิเวศ TON สามารถสร้างโมเดล "การเปลี่ยนจากปริมาณการเข้าชมเป็นมูลค่า" ที่ยั่งยืนได้หรือไม่

คำตอบอาจเขียนได้จากกลยุทธ์ของ TON เอง เมื่อมองในแง่ของอัตราการพัฒนา TON ไม่รีบร้อนที่จะทำซ้ำการดำเนินการกระตุ้นเศรษฐกิจความถี่สูงเช่นเดียวกับ Tap to Earn แต่ได้เข้าสู่ช่วงของการตกตะกอนโครงสร้างพื้นฐานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น สิ่งนี้คล้ายคลึงกับช่วงเวลาการซ่อมแซมทางวิศวกรรมของ Solana หลังจากกระแส meme coin หรือช่วงเวลาการฝึกฝนอย่างลึกซึ้งของระบบนิเวศ Base หลังจากที่ Friend.tech เสื่อมความนิยมลง กลยุทธ์การพัฒนาปัจจุบันของ TON ยังเผยให้เห็นแนวคิดที่คล้ายคลึงกัน นั่นคือ การเปลี่ยนจาก "การเล่าเรื่องแบบระเบิด" ไปสู่เส้นทางแห่งคุณค่าของ "ความต้องการความถี่สูง + ปริมาณน้ำฝนในระยะยาว"

แก่นแท้ของทั้งหมดนี้ยังคงเป็น Telegram ซึ่งเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์ม Web2 ของโลกที่ใกล้เคียงกับมาตรฐาน “ซูเปอร์พอร์ทัล” มากที่สุด:

· ข้อได้เปรียบของพอร์ทัล:พอร์ทัลโซเชียลที่มีผู้ใช้เกือบ 1 พันล้านคน + กระเป๋าเงินแบบครบวงจร (TON Space) + Telegram App Center;

· การจัดการการชำระเงินและการเงินขับเคลื่อนด้วยล้อคู่:PayFi เชื่อมโยงการชำระเงินแบบออฟไลน์ และ RWA สร้างรูปแบบใหม่ของ “การจัดการการเงินบนเครือข่าย”;

· การซ้อนกันในระดับโปรโตคอล:กลไกค่าธรรมเนียม TON Connect และ Stars จะสร้างโครงสร้างพื้นฐานการแยกย่อยเครือข่ายจริงๆ;

· การลงจอดของสแต็กเทคโนโลยี:การอัปเกรดเมนเน็ต Accelerator + เครือข่ายการชำระเงิน Layer2 + สะพานข้ามเครือข่าย BTC ฯลฯ ทั้งหมดนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความสามารถในการรองรับโครงสร้างพื้นฐานของ TON

จากมุมมองนี้ อนาคตของ TON ไม่ดูเหมือนเป็น "ปราสาทในอากาศ" แต่ดูเหมือนการสร้างศูนย์กลางเศรษฐกิจดิจิทัลแห่งใหม่ เพียงแต่ว่าฮับนี้ไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อผู้ชื่นชอบ DeFi เท่านั้น แต่สำหรับผู้ใช้ Web2 กลุ่มถัดไป

อย่างไรก็ตาม TON ยังคงเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญสามประการในอนาคต:

1. ช่องว่างระหว่างคุณภาพของผู้ใช้งานกับความลึกทางการเงิน: แม้ว่าผู้ใช้งานรายเดือนที่ใช้งานจริงมากกว่า 100 ล้านรายและเปิดตัวเกมเล็กๆ บ่อยครั้ง แต่ก็ยังคงมีคำถามว่าผู้ใช้งานเข้าใจ DeFi อย่างแท้จริงหรือไม่ มีส่วนร่วมในกิจกรรมบนเครือข่าย และใช้ Toncoin แทน "การแจกฟรีผ่านเครือข่าย" หรือไม่

2. การปิดลูปของมูลค่าแอปพลิเคชันบนเชนนั้นทำได้ยาก: แม้ว่าแอปพลิเคชันแบบฝังตัวที่มีน้ำหนักเบา (เช่น เกมขนาดเล็ก การโอนย้าย การโฆษณา และการชำระเงิน) จะมีข้อได้เปรียบด้านปริมาณการรับส่งข้อมูลโดยธรรมชาติ แต่โมเดล "ใช้แล้วก็ไป" นี้ยังนำปัญหามาให้ด้วย: พฤติกรรมของผู้ใช้นั้นยากที่จะสะสมเป็นสินทรัพย์บนเชน ตัวตน ข้อมูล หรือการเก็บรักษาในระยะยาว ต่างจากระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งสร้างภาพบนเครือข่ายผ่านการผูกมัดกระเป๋าสตางค์ การมีส่วนร่วม DeFi และสินทรัพย์ NFT ผู้ใช้ TON ในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นเพียง "สำเนาบนเครือข่ายขนาดเบา" ของผู้ใช้ Telegram ซึ่งมีกิจกรรมสินทรัพย์บนเครือข่ายและความลึกของการโต้ตอบต่ำ

3. ความไม่แน่นอนในเส้นทางการปฏิบัติตาม: แม้ว่า TON จะได้ดำเนินการตามกฎระเบียบอย่างแข็งขัน เช่น การแต่งตั้งผู้ร่วมก่อตั้ง MoonPay ให้เป็น CEO แต่ยังคงต้องดูกันต่อไปว่าการรวมกันระหว่าง Telegram + TON จะยั่งยืนในอนาคตหรือไม่ เมื่อต้องเผชิญกับตลาดกฎระเบียบที่มีแรงกดดันสูง เช่น สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป

กล่าวอีกนัยหนึ่ง TON อยู่ในจุดสำคัญ "ตั้งแต่การใส่ใจจนถึงการตกตะกอนคุณค่า" ไม่ว่าจะค่อยเป็นค่อยไปจนกลายเป็นการโต้ตอบความถี่สูงในพอร์ทัลทางการเงินและบริการ เช่น มินิโปรแกรม WeChat หรือจะกลายเป็นภาพลวงตาของปริมาณการใช้งานยอดนิยมอีกแบบหนึ่งก็ตาม ส่วนใหญ่แล้วจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการดำเนินการของทีม ความสามารถของระบบนิเวศในการพัฒนาตัวเอง และความชาญฉลาดในการตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม ข้อดีประการหนึ่งที่ TON และ Telegram มีเหนือ WeChat ก็คือพวกเขาสามารถ "ข้ามแม่น้ำได้โดยรู้สึกแบบเดียวกับที่ WeChat ทำ" ฉันเชื่อว่าในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับระบบนิเวศ TON ที่จะเปลี่ยนจาก "การขับเคลื่อนด้วยเรื่องราว" ไปเป็น "การรองรับด้วยมูลค่าพื้นฐาน"

ว. บทสรุป

เรื่องราวของ TON คือความพยายามในการ "เปลี่ยนปริมาณการใช้งานบนแพลตฟอร์มให้เป็นมูลค่าบนเครือข่าย" มันไม่เหมือนกับ Ethereum ซึ่งสร้างจักรวาลทางการเงินจากชุมชนนักพัฒนา หรือแตกต่างไปจากแนวทางของ Solana ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีและมีมเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา เป็นสนามทดลองการทำให้เป็นที่นิยมของ Web3 ที่เน้นไปที่ผู้ใช้ โดยมีทางเข้าเป็นศูนย์กลางและประสบการณ์แสงเป็นอาวุธ จากการแตะเพื่อรับรายได้ (Tap-to-Earn) ไปจนถึง PayFi จากความนิยมอย่างก้าวกระโดดไปจนถึงการสะสมโครงสร้างพื้นฐาน เส้นทางวิวัฒนาการของ TON แสดงให้เห็นสัญญาณที่สำคัญอย่างแท้จริง: คลื่นลูกต่อไปของการปฏิวัติการทำให้ Web3 เป็นที่นิยมอาจไม่เกิดขึ้นในชุมชนคริปโต แต่จะเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ ในชีวิตประจำวันของผู้ใช้ Web2 หลายร้อยล้านคน

ยังคงต้องใช้เวลาในการยืนยันอีกว่า TON จะสามารถคว้าโอกาสนี้ไว้ได้อย่างแท้จริง และพัฒนาจาก “ซูเปอร์พอร์ทัลบนเชน” ไปเป็น “แพลตฟอร์มแอปพลิเคชันซูเปอร์บนเชน” หรือไม่ แต่ไม่ว่าจะประสบความสำเร็จหรือล้มเหลว ตัวอย่างนี้ก็ยังมีให้น่าสังเกต นั่นคือตัวอย่างที่ไม่ได้ใช้ "ผลตอบแทน DeFi" เพื่อแนะนำผู้ใช้ แต่ใช้อินเทอร์เฟซที่คุ้นเคย การจ่ายเงินแบบเบาๆ มินิเกม และประสบการณ์ทางสังคมเพื่อแนะนำให้ผู้ใช้ค่อยๆ สัมผัสและใช้งานเชน นี่คือการทดลองและการเสี่ยงโชค แต่ในช่วงเวลาที่ตลาดหมียังคงไม่ได้รับการแก้ไข TON ไม่ได้นำเสนอ "ตำนานรวยได้อย่างรวดเร็ว" แต่เป็นจินตนาการของ Web3 ที่ใกล้เคียงกับสถานการณ์การใช้งานจริงมากกว่า แม้ว่าอาจจะไม่สามารถทำได้สำเร็จในชั่วข้ามคืน แต่ด้วยการดำเนินการเล็กๆ น้อยๆ และความต้องการที่แท้จริง ความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลง Web3 ครั้งใหญ่ในรอบต่อไปก็อาจได้รับการบ่มเพาะ

การเปิดเผยข้อมูล: ผู้เขียนถือครอง Toncoin และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง และรายงานนี้ยังค่อนข้างเป็นอัตนัย

บทความนี้มาจากการส่งและไม่แสดงถึงมุมมองของ BlockBeats