Stablecoins พุ่งสูงเกิน 235 พันล้าน ขณะที่ altcoins ไม่เพิ่มขึ้น เงินอยู่ไหน?

ชื่อเรื่องเดิม: "ข้อมูลวิเคราะห์กระแสเงินทุนเบื้องหลังการเติบโตของมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ของ stablecoin อย่างครอบคลุม altcoin ไม่ได้เพิ่มขึ้น แล้วเงินไปไหน? 》

ผู้เขียนต้นฉบับ: Frank, PANews

ตั้งแต่ปี 2024 ตลาด stablecoin ทั่วโลกมีมูลค่าเกิน 235 พันล้านดอลลาร์สหรัฐด้วยอัตราการเติบโต 80.7% และ USDT และ USDC ยังคงครองตลาดด้วยอัตราการเติบโต 86% แต่สิ่งที่น่าสงสัยคือเงินเพิ่มหลายแสนล้านดอลลาร์ที่ฝากไว้ในเครือข่าย Ethereum และ Tron ไม่ได้ขับเคลื่อนการระเบิดพร้อมกันในตลาด altcoin เหมือนในรอบก่อนๆ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า stablecoin ใหม่ทุกๆ 1 ดอลลาร์ในรอบนี้ช่วยเพิ่มมูลค่าตลาดของ altcoin ได้เพียง 1.5 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 82% จากตลาดกระทิงครั้งก่อน

บทความนี้จะวิเคราะห์คำถามสำคัญเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่เกิดจากการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ผ่านการวิเคราะห์ข้อมูลของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพอย่างครอบคลุม: เงินหายไปไหน? ในขณะที่ความสมดุลของแพลตฟอร์มการซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นและจำนวนโปรโตคอล DeFi ที่ถูกเดิมพันก็เพิ่มขึ้น การทำธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์ของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม การแทรกซึมของสถานการณ์การชำระเงินข้ามพรมแดน และความต้องการการทดแทนสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ กำลังปรับเปลี่ยนแผนที่การไหลของเงินทุนของโลกสกุลเงินดิจิทัลอย่างเงียบๆ

มูลค่าตลาดของ stablecoin เพิ่มขึ้น 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Ethereum และ Tron ยังคงมีส่วนสนับสนุน 80% ของการเติบโต

ตามข้อมูลจาก defillama โดยรวมแล้ว ตั้งแต่ปี 2024 ถึงปัจจุบัน การออก stablecoin เพิ่มขึ้นจาก 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 235 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเพิ่มขึ้นโดยรวม 80.7% ในจำนวนนี้ การเติบโตหลักยังคงมาจาก Stablecoin สองเหรียญคือ UDST และ USDC

เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2024 ได้มีการออก USDT มูลค่า 91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2568 การออก USDT มีมูลค่า 144.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 53.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราการเติบโตนี้มีส่วนสนับสนุน 51% ปริมาณการออก USDC เพิ่มขึ้นจาก 23,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 60,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาเดียวกัน เพิ่มขึ้นประมาณ 35% Stablecoin ทั้งสองนี้ไม่เพียงแต่มีส่วนแบ่งการตลาดถึง 87% เท่านั้นแต่ยังมีส่วนสนับสนุนส่วนแบ่งการเติบโตถึง 86% อีกด้วย

เมื่อพิจารณาข้อมูลบนเครือข่าย Ethereum และ Tron ยังคงเป็นสองเครือข่ายสาธารณะที่มีการออก stablecoin มากที่สุด ในจำนวนนี้ การออก Stablecoin ของ Ethereum คิดเป็น 53.62%, Tron คิดเป็นประมาณ 28.37% และทั้งหมดคิดเป็น 81.99%

ในจำนวนนี้ Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นของ Ethereum ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2024 ถึงวันที่ 3 เมษายน 2025 มีมูลค่าประมาณ 58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเติบโต 86% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเท่ากับอัตราการเติบโตของการออก USDT และ UDSC อัตราการเติบโตของ Tron อยู่ที่ประมาณ 34% ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตโดยรวมของ Stablecoin

Solana ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะอันดับที่ 3 มีปริมาณการออกเพิ่มขึ้น 12.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งมีอัตราการเติบโต 584.34% อันดับที่สี่ คือ Base ซึ่งเพิ่มการออกหุ้นกู้อีก 4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยมีอัตราการเติบโตที่ 2,316.46%

ใน 10 อันดับแรก Hyperliquid, TON และ Berachain ต่างเริ่มออก stablecoin ภายในปีที่ผ่านมา ทั้งสามบริษัทนี้เพิ่มมูลค่าการออก Stablecoin มูลค่าประมาณ 3.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 3.6% ของส่วนแบ่งการเติบโตของ Stablecoin โดยรวมแล้ว Ethereum และ Tron ยังคงเป็นตลาดหลักสำหรับ Stablecoin

เงินใหม่ทุก ๆ 1 ดอลลาร์สามารถช่วยเพิ่มมูลค่าตลาดของ altcoin ได้เพียง 1.5 ดอลลาร์เท่านั้น

แม้ว่าการเติบโตแบบ on-chain ของ stablecoin จะรวดเร็ว แต่การเติบโตของมูลค่าตลาด altcoin ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นไม่ใช่เรื่องที่เหมาะสม

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ในเดือนมีนาคม 2020 มูลค่าตลาด altcoin โดยรวมอยู่ที่ประมาณ 39.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่รวม BTC และ ETH) ภายในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2564 มูลค่าตลาดของ altcoin เพิ่มขึ้นถึง 813.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 19.43 เท่า ในช่วงเวลาเดียวกัน ข้อมูลของ Stablecoin เพิ่มขึ้นจาก 6.14 พันล้านไปเป็น 99.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 15 เท่า ซึ่งถือว่าแทบจะซิงโครไนซ์กันเลยทีเดียว การเพิ่มขึ้นนั้นได้รับการซิงโครไนซ์กันโดยพื้นฐานแล้ว

ในช่วงตลาดกระทิงรอบนี้ มูลค่าตลาดโดยรวมของ stablecoin เพิ่มขึ้น 80% แต่ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น มูลค่าตลาดโดยรวมของ altcoin กลับเพิ่มขึ้นเพียง 38.3% โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 159.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ

เมื่อมองย้อนกลับไป ในรอบปี 2020-2021 สำหรับทุก ๆ การเพิ่มขึ้นของ stablecoin ทุกๆ 1 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดโดยรวมของ altcoin จะเพิ่มขึ้น 8.3 ดอลลาร์ แต่ในรอบปี 2024-2025 มูลค่าตลาดของ altcoin จะเพิ่มขึ้นเพียง 1.5 ดอลลาร์เท่านั้น สำหรับการเพิ่มขึ้นของ stablecoin ทุกๆ 1 ดอลลาร์ อัตราส่วนนี้หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งหมายความว่า Stablecoin ใหม่ที่เพิ่มขึ้นดูเหมือนจะไม่ได้ถูกนำมาใช้ในการซื้อ altcoin

เงินหายไปไหน? นี่คือประเด็นสำคัญ

ภูมิทัศน์ของเครือข่ายสาธารณะเปลี่ยนไป: Ethereum และ Tron ปกป้องดินแดนของพวกเขา, Solana และ Base ฝ่าทะลุและเติบโต

หากพูดตามสัญชาตญาณแล้ว กระแส MEME ใน Solana มักจะนำหน้าตลาดกระทิงในรอบนี้เสมอ อย่างไรก็ตาม ในระหว่างกระแส MEME คู่การซื้อขาย SOL แทบจะถูกนำมาใช้เลย และไม่มีพื้นที่มากนักสำหรับ stablecoin ที่จะเข้าร่วม และเมื่อพิจารณาจากผลการวิเคราะห์ในบทความก่อนหน้านี้ จะเห็นว่าการเติบโตของ Stablecoin ส่วนใหญ่ยังคงอยู่บน Ethereum

ดังนั้น เพื่อค้นหาว่าการเติบโตของ stablecoin ไปถึงจุดไหนแล้ว เราต้องวิเคราะห์แนวโน้มของ stablecoin หลักๆ เช่น Ethereum หรือ USDT, USDC เป็นต้นเสียก่อน

ก่อนจะทำการวิเคราะห์ บางทีเราควรระบุทิศทางที่เป็นไปได้หลายๆ ทิศทาง ซึ่งเป็นการคาดเดาทั่วๆ ไปในตลาดเกี่ยวกับทิศทางของ stablecoin ตัวอย่างเช่น Stablecoin มักถูกใช้ในสถานการณ์การชำระเงิน การเดิมพันรายได้ การจัดเก็บมูลค่า ฯลฯ

มาดูธุรกรรม Stablecoin บน Ethereum กันก่อน จากรูปด้านล่างนี้ เราจะเห็นได้ว่าปริมาณการซื้อขายของ Stablecoin มีความผันผวนอย่างสม่ำเสมอเหมือนจังหวะการเต้นของหัวใจ เบื้องหลังความผันผวนนี้ อาจมีกฎเกณฑ์ซ่อนเร้นสำหรับการใช้ Stablecoin

เมื่อระยะเวลาสั้นลง เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่ารูปแบบการผันผวนนี้คือ 5+2 นั่นคือ มีจุดต่ำสุด 2 วัน และจุดสูงสุด 5 วัน หลังจากการสังเกต เราจะเห็นว่าช่วงที่อากาศต่ำมักเป็นช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ส่วนช่วงที่มีอากาศสูงสุดส่วนใหญ่จะเป็นวันจันทร์ถึงวันพุธ โดยจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นและลดลงเรื่อยๆ ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ รูปแบบความผันผวนที่เห็นได้ชัดนี้ ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าผู้ริเริ่มธุรกรรมของ stablecoin เหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากสถาบันหรือองค์กรต่างๆ ท้ายที่สุดแล้ว หากถูกครอบงำโดยสถานการณ์การชำระเงินของผู้บริโภค ความผันผวนประเภทนี้ไม่ควรเกิดขึ้น

นอกจากนี้ หากพิจารณาจากความถี่ในการทำธุรกรรมรายวัน จำนวนการโอน USDT สูงสุดต่อวันบน Ethereum ไม่เกิน 300,000 ครั้ง และความถี่ในการโอนและจำนวนเงินโอนโดยเฉลี่ยในช่วงสุดสัปดาห์มักจะต่ำกว่าช่วงวันธรรมดามาก นี่ยืนยันการอนุมานข้างต้นอีกครั้ง

USDT ไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย USDC เข้าสู่โปรโตคอล DeFi

เมื่อพิจารณาจากการกระจายการถือครอง พบว่ายอดคงเหลือของ USDT บนแพลตฟอร์มการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีที่ผ่านมา ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2567 ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มการซื้อขายอยู่ที่ 15.2 พันล้านเหรียญ ณ วันที่ 2 เมษายน พ.ศ. 2568 ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 40.9 พันล้านเหรียญ เพิ่มขึ้น 25.7 พันล้านเหรียญ หรือ 169% การเพิ่มขึ้นนี้สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 80.7% ของการออก stablecoin โดยรวมมาก และคิดเป็น 48% ของการเพิ่มขึ้นของการออก USDT ในช่วงเวลาเดียวกัน

กล่าวคือ ในช่วงปีที่ผ่านมา มี USDT ใหม่ประมาณครึ่งหนึ่งไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ของ USDC ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นแตกต่างกันค่อนข้างมาก ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2567 แพลตฟอร์มการซื้อขายมีสินทรัพย์ประมาณ 2.06 พันล้าน USDC ณ วันที่ 2 เมษายน พ.ศ. 2568 ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 4.98 พันล้าน ในช่วงเวลาเดียวกัน การออก USDC เพิ่มขึ้น 36.8 พันล้าน และมีเพียง 7.9% ของการออกใหม่เท่านั้นที่ไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย ยอดคงเหลือโดยรวมของแพลตฟอร์มการซื้อขายคิดเป็นเพียง 8.5% เท่านั้น ซึ่งถือเป็นช่องว่างที่มากเมื่อเทียบกับ USDT ที่อยู่ 28.4%

USDT ที่เพิ่งออกใหม่ส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย แต่ปริมาณการซื้อขาย USDC ใหม่ไม่ได้เข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย

แล้วปริมาณการซื้อขายใหม่ของ USDC หายไปไหน? สิ่งนี้อาจอธิบายคำถามว่าเงินในตลาดไหลไปที่ใดได้ในระดับหนึ่ง

จากมุมมองของที่อยู่การถือเหรียญ ที่อยู่การถือ USDC อันดับต้น ๆ ไม่กี่แห่งนั้นโดยพื้นฐานแล้วมาจากโปรโตคอล DeFi โดยใช้ Ethereum เป็นตัวอย่าง ที่อยู่ที่ถือครอง USDC ที่ใหญ่ที่สุดคือ Sky (MakerDAO) ซึ่งถือครองเหรียญจำนวน 4.8 พันล้านเหรียญ คิดเป็นประมาณ 11.9% ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 ที่อยู่มีโทเค็นเพียง 20 ล้านโทเค็น ซึ่งเพิ่มขึ้น 229 เท่าในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี USDC ของ Sky ส่วนใหญ่ใช้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพอย่าง DAI และ USDS การเติบโตของ USDC ของที่อยู่แห่งนี้ยังคงแสดงถึงความต้องการสำหรับ stablecoin ขณะที่ TVL ของโปรโตคอล DeFi เติบโตขึ้นโดยรวม

AAVE เป็นที่อยู่ถือครอง USDC ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่บน Ethereum เมื่อวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2567 AAVE ถือครอง USDC ประมาณ 45 ล้าน เมื่อถึงจุดสูงสุดในวันที่ 12 มีนาคม 2025 การถือครอง USDC ของที่อยู่นั้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.32 พันล้าน เพิ่มขึ้นประมาณ 1.275 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 7.5% ของการออก USDC ใหม่บน Ethereum

จากมุมมองนี้ การเพิ่มขึ้นของ USDC บน Ethereum ส่วนใหญ่เกิดจากการเติบโตของผลิตภัณฑ์สเตกกิ้ง ในช่วงต้นปี 2024 TVL ทั้งหมดของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 29.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะมีการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงมีสต็อกมูลค่า 49 พันล้านเหรียญสหรัฐ (TVL ในช่วงสูงสุดอยู่ที่ 76 พันล้านเหรียญสหรัฐ) เมื่อคำนวณที่ 49 พันล้านเหรียญสหรัฐ อัตราการเติบโตของ TVL บน Ethereum สามารถสูงถึง 64.9% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของ altcoins เมื่อปีที่แล้วมาก และใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตโดยรวมของ stablecoins

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในแง่ของขนาด แม้ว่า TVL บน Ethereum จะเพิ่มขึ้น 19.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่ยังคงมีช่องว่างที่ใหญ่เมื่อเทียบกับการเติบโตของ stablecoin ของ Ethereum ที่ 58 พันล้านเหรียญสหรัฐ นอกเหนือจากการออกใหม่บางส่วนที่สนับสนุนโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายแล้ว โปรโตคอลสเตกกิ้งยังไม่รองรับการออกที่เพิ่มขึ้นของ stablecoin เหล่านี้ทั้งหมด

การเพิ่มขึ้นของสถานการณ์ใหม่: การเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์จากการชำระเงินข้ามพรมแดนไปสู่การทำธุรกรรมของสถาบัน

นอกเหนือจากความต้องการ Stablecoin ที่เกิดจากการเติบโตของ DeFi แล้ว การชำระเงินของผู้บริโภค การโอนเงินข้ามพรมแดน และการทำธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์ของสถาบันการเงินก็อาจมีความต้องการใหม่ๆ สำหรับการเติบโตของ Stablecoin ด้วยเช่นกัน

จากเอกสารทางการหลายฉบับของ Circle ได้กล่าวถึงว่า stablecoin กำลังค่อยๆ แสดงพลังของมันในสถานการณ์ต่างๆ เช่น การโอนเงินข้ามพรมแดนและการชำระเงินของผู้บริโภค รายงานของ Rise ระบุว่าการโอนเงินทั่วโลกประมาณ 30% เกิดขึ้นผ่าน Stablecoin สัดส่วนนี้สูงโดยเฉพาะในละตินอเมริกาและแอฟริกาใต้สะฮารา การโอน stablecoin ของผู้ค้าปลีกและมืออาชีพในละตินอเมริกาและแอฟริกาใต้สะฮาราเติบโตขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบเป็นรายปีระหว่างเดือนกรกฎาคม 2023 ถึงมิถุนายน 2024

ตามรายงานที่เผยแพร่โดย Circle ธนาคาร Standard Chartered อย่าง Zodia Markets ได้สร้าง USDC มูลค่าสุทธิ 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 (Zodia Markets เป็นบริษัทนายหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลระดับสถาบันที่ให้บริการรวมถึงการซื้อขายนอกเคาน์เตอร์และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบออนเชนให้กับลูกค้าทั่วโลก)

ลูกค้าของ Lemon ซึ่งเป็นบริษัทชำระเงินปลีกอีกแห่งในละตินอเมริกา ถือครอง USDC มูลค่ากว่า 137 ล้านดอลลาร์ ผู้ใช้งานแพลตฟอร์มส่วนใหญ่ใช้ Stablecoins สำหรับการชำระปลีก

นอกเหนือจากความต้องการเพิ่มเติมที่เกิดจากความแตกต่างในสถานการณ์ โครงสร้างทางนิเวศวิทยาที่แตกต่างกันในแต่ละเครือข่ายยังสร้างความต้องการสำหรับ stablecoin ที่แตกต่างกันอีกด้วย ตัวอย่างเช่น กระแสความนิยม MEME บนเครือข่าย Solana ได้กระตุ้นให้มีการซื้อขาย DEX เพิ่มมากขึ้น ตามสถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ PANews ปริมาณ TVL ของคู่การซื้อขาย USDC (100 อันดับแรก) บนเครือข่าย Solana อยู่ที่ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคำนวณจากกฎที่ว่า USDC คิดเป็นครึ่งหนึ่งของปริมาณ ยอดเงินฝากในส่วนนี้มีจำนวนประมาณ 1.1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ คิดเป็น 8.8% ของการออก USDC ของเครือข่าย Solana

ตลาดคริปโตเปลี่ยนจาก “ฟองสบู่เก็งกำไร” ไปเป็น “ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่”

หลังจากทำการวิเคราะห์และแยกย่อยสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพแล้ว PANews พบว่าดูเหมือนจะเป็นการยากที่จะหาทิศทางที่เป็นแรงผลักดันหลักเบื้องหลังการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ นอกจากนี้ยังไม่สามารถอธิบายได้ว่าเงินในตลาดหายไปไหน แต่เมื่อมองย้อนกลับไป เราอาจสรุปได้หลายข้อที่ซับซ้อน

1. มูลค่าทางการตลาดของ Stablecoin กำลังเติบโตขึ้นเรื่อยๆ แต่เป็นที่ชัดเจนว่าเงินเหล่านี้ไม่ได้ไหลเข้าสู่ตลาด altcoin ในปริมาณมาก ซึ่งถือเป็นแรงผลักดันเบื้องต้นสำหรับการมาถึงของฤดูกาล altcoin

2. จากมุมมองของตลาด Ethereum การเติบโตของสกุลเงินหลักที่มีเสถียรภาพอย่าง USDT ครึ่งหนึ่งยังคงไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย แต่ดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มที่จะใช้เพื่อซื้อ BTC มากกว่า (เพราะว่าตลาดของ altcoins และ Ethereum ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนแพลตฟอร์ม) ความต้องการการเติบโตที่เหลืออาจถูกดูดซับโดยโปรโตคอล DeFi โดยทั่วไปแล้ว เงินทุนที่ไหลเข้าสู่ Ethereum นั้นให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่มั่นคงจากโปรโตคอลการจำนำและการให้กู้ยืมมากกว่า ความน่าดึงดูดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลต่อกองทุนแบบดั้งเดิมอาจไม่ใช่เรื่องของการขึ้นๆ ลงๆ อีกต่อไป แต่เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินประเภทใหม่

3. การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ใหม่ สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Standard Chartered Bank ที่เข้ามาในตลาด crypto ได้กลายเป็นหนึ่งในความต้องการใหม่ของ stablecoin นอกจากนี้ ยังมีสถานการณ์ต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ ที่ภูมิภาคที่ยังพัฒนาไม่เต็มที่เลือกที่จะนำ Stablecoin มาใช้เนื่องมาจากปัจจัย เช่น โครงสร้างพื้นฐานที่ล้าหลัง และอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เสถียรของสกุลเงินของตนเอง อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีผลลัพธ์ทางสถิติที่สมบูรณ์สำหรับข้อมูลส่วนนี้ ดังนั้นเราจึงไม่ทราบส่วนแบ่งที่แน่ชัด

4. Stablecoins มีข้อกำหนดการเล่าเรื่องที่แตกต่างกันไปในแต่ละเครือข่าย ตัวอย่างเช่น ความต้องการในการเติบโตของ Solana อาจมาจากความนิยมในการซื้อขาย MEME ที่เพิ่มขึ้น ความนิยมที่เพิ่มมากขึ้นของเครือข่ายสาธารณะใหม่ ๆ เช่น Hyperliquid, Berachain และ TON ยังส่งผลให้มีความต้องการเงินทุนอีกด้วย

โดยรวมแล้ว กระแสแอบแฝงของการโยกย้ายเงินทุนนี้เผยให้เห็นว่าตลาดคริปโตกำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ Stablecoins ได้ก้าวข้ามขีดจำกัดของสื่อการซื้อขายแบบง่ายๆ และกลายมาเป็นช่องทางมูลค่าที่เชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมกับโลกของคริปโต ในทางกลับกัน altcoins ไม่ได้รับการถ่ายเลือดในปริมาณมากจากการเติบโตของ stablecoins ในทางกลับกัน ความต้องการในการจัดการทางการเงินของกองทุนสถาบัน ความต้องการในการชำระเงินของตลาดเกิดใหม่ และความพร้อมของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเครือข่ายกำลังผลักดันให้ Stablecoin ไปสู่ขั้นตอนการสร้างมูลค่าที่กว้างขึ้นมากขึ้น สิ่งนี้อาจบ่งบอกว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเคลื่อนตัวอย่างเงียบๆ ไปสู่จุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์จาก "การขับเคลื่อนด้วยการเก็งกำไร" ไปสู่ "การตกตะกอนของมูลค่า"

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia