FlyingTulip ที่ AC สร้างขึ้นมาซึ่งเป็นผลงานชิ้นสุดท้ายของระบบนิเวศ Sonic คืออะไร?

เมื่อวานนี้ ผู้ก่อตั้ง Sonic Andre Cronje ได้อัปเดตโปรไฟล์ของเขาบนโซเชียลมีเดีย โดยเพิ่มตัวเองว่าเป็นผู้ก่อตั้ง FlyingTulip การเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้จุดประกายให้เกิดการอภิปรายอีกครั้งเกี่ยวกับ Sonic หลังจากที่ได้ส่งเสริมนวัตกรรมเล็กๆ น้อยๆ ของ Shadow (3,3) อย่างแข็งขัน ในช่วงการเปลี่ยนผ่านจากกระทิงเป็นหมีนี้ ตลาดกำลังแสวงหาการเติบโตและเรื่องราวใหม่ๆ อย่างกระตือรือร้น AC ซึ่งเคยสร้างชื่อเสียงให้กับ DeFi ได้เตรียมอะไรไว้แล้ว และสิ่งนี้จะนำอะไรมาสู่ Sonic ก่อนที่ FlyingTulip จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ BlockBeats จะให้การวิเคราะห์เบื้องต้นเกี่ยวกับข้อมูลที่มีอยู่แก่คุณ

แม้ว่าผลิตภัณฑ์จะยังไม่ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ แต่ตามข้อมูลบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ FlyingTulip จะเป็นแพลตฟอร์มการรวม DeFi แบบครบวงจร ซึ่งรวมถึงฟังก์ชันต่างๆ มากมาย เช่น การซื้อขาย พูลสภาพคล่อง การให้กู้ยืม ฯลฯ และสามารถรวมสปอต เลเวอเรจ และแบบถาวรไว้ในโปรโตคอล AMM เดียวได้โดยไม่ต้องจัดเก็บไว้ในโปรโตคอลที่แตกต่างกัน ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องได้ เจ้าหน้าที่อ้างว่าเมื่อเทียบกับโปรโตคอล DEX อื่นๆ ผลิตภัณฑ์นี้จะนำมาซึ่ง: ลดการสูญเสียชั่วคราวลง 42% เพิ่มอัตราผลตอบแทน LP ขึ้น 9 เท่า และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน 85%

สำหรับผู้ค้า ผู้ให้บริการกลุ่ม LP และผู้ค้าสถาบัน เจ้าหน้าที่ได้ระบุจุดต่างๆ ไว้หลายจุดตามลำดับ และเปรียบเทียบกับ CEX และ DEX ชั้นนำที่มีฟังก์ชันคล้ายกันในตลาด สำหรับผู้ค้าทั่วไป ผลิตภัณฑ์นี้ให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ต่ำกว่า ใบเสนอราคาสภาพคล่องที่ดีกว่า และเลเวอเรจที่สูงขึ้น "ซึ่งอ้างว่าสูงถึง 1,000 เท่า" สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ผลิตภัณฑ์นี้เนื่องจากความคล่องตัวของสภาพคล่อง "สามารถรับค่าธรรมเนียมธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืม และค่าธรรมเนียมออปชั่นในเวลาเดียวกัน" สำหรับผู้ค้าสถาบัน ผลิตภัณฑ์นี้ใช้การปฏิบัติตามมาตรฐานแบบไฮบริด "บูรณาการอย่างสมบูรณ์กับเครื่องมือการปฏิบัติตามมาตรฐาน รวมถึงการคัดกรอง OFAC การรายงานภาษี และการรายงานกระเป๋าเงิน" และใช้ "กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่ผู้ดูแล" เพื่อลดต้นทุนเครดิต -

เทคโนโลยีนวัตกรรมสองแบบ

Adaptive Curve AMM

โดยปกติแล้วกลุ่ม AMM จะคล้ายกับ Uniswap V2 โดยจะปฏิบัติตามสูตรผลคูณคงที่ของ "X*Y=k" ซึ่งทำให้มีการกระจายสภาพคล่องอย่างสม่ำเสมอในทุกจุดราคา แต่ธุรกรรมส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในช่วงราคาที่เล็กกว่าเท่านั้น ช่วงสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ที่ V3 จัดทำขึ้นนั้นต้องใช้ความรู้จากผู้เชี่ยวชาญมากกว่า และเมื่อราคาผันผวนในระดับใหญ่ ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะประสบกับการสูญเสียชั่วคราว ซึ่งไม่เป็นมิตรต่อผู้มาใหม่เลย

AMM แบบไดนามิกที่สร้างสรรค์ของ FlyingTulip จะปรับรูปร่างของเส้นโค้งตามความผันผวนของตลาดโดยอัตโนมัติ ในตลาดที่มีความผันผวนต่ำ เส้นโค้งจะใกล้เคียงกับรูปร่างของ "X+Y=K" ("เส้นโค้งผลรวมคงที่") ในขณะที่ในตลาดที่มีความผันผวนสูง เส้นโค้งจะใกล้เคียงกับรูปร่างของ "X*Y=K" ("เส้นโค้งผลคูณคงที่") ระบบจะตรวจสอบความผันผวนแบบเรียลไทม์ "rVOL" และความผันผวนโดยนัย "IV" ของสินทรัพย์ผ่านโอราเคิลอย่างต่อเนื่อง เมื่อความผันผวนต่ำ สภาพคล่องจะกระจุกตัวโดยอัตโนมัติรอบๆ ราคาปัจจุบัน (คล้ายกับการที่ LP รวบรวมสภาพคล่องด้วยตนเองใน Uniswap V3) เมื่อความผันผวนสูง สภาพคล่องจะถูกกระจายโดยอัตโนมัติเพื่อรับมือกับการเคลื่อนตัวของราคาครั้งใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นได้

สิ่งนี้ทำให้ FlyingTulip เป็น "DeFi แบบคุณยาย" ที่ช่วยให้ผู้มาใหม่เข้าร่วมกลุ่ม LP ได้โดยไม่ต้องตั้งค่ากลยุทธ์ช่วงเวลาที่ซับซ้อน พวกเขาเพียงแค่ต้องเพิ่มสภาพคล่อง และช่วงเวลาจะถูกปรับแต่งและเปลี่ยนแปลงตามความผันผวนของตลาด จึงได้รับอัตราผลตอบแทนที่ดีที่สุดและลดการสูญเสียชั่วคราวในเวลาเดียวกัน

โมเดล LTV ที่อิงตาม AMM

จาก AMM แบบปรับตัว FlyingTulip ยังได้สร้างโมเดลการให้สินเชื่อ LTV ใหม่ที่เรียกว่า “Loan-to-Value” อีกด้วย

LTV หมายถึงอัตราส่วนสูงสุดของโทเค็นอื่น ๆ ที่สามารถยืมได้หลังจากจำนำโทเค็นหนึ่งอัน โดยทั่วไปใน DeFi แบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มจะเพียงกำหนดระดับความเสี่ยงของโทเค็นบางตัวเท่านั้น ตัวอย่างเช่น หากตัดสินว่าระดับความเสี่ยงอยู่ที่ระดับกลาง คุณสามารถกู้ยืมได้เพียง 70% ของมูลค่าหลักประกันเท่านั้น อัตราส่วนคงที่นี้ละเลยปัจจัยสำคัญสองประการ ได้แก่ ความลึกของตลาดและความผันผวนแบบเรียลไทม์ ปัจจัยแรกจะส่งผลกระทบต่อราคาโทเค็นอย่างมากเมื่อจำนวนเงินกู้มีมากเกินไป ในขณะที่ปัจจัยหลังจะสร้างความเสี่ยงในการชำระบัญชีจำนวนมากเมื่อความไม่แน่นอนของตลาดสูง

Flying Tulip ได้สร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์เพื่อปรับ LTV แบบไดนามิกตามเงื่อนไขแบบเรียลไทม์ โดยคำนึงถึง "ความลึกของตลาด" และ "ความผันผวนแบบเรียลไทม์" ตัวอย่างเช่น หากคุณจำนำ 1 ETH "มูลค่า 2,000 ดอลลาร์" จะมีสถานการณ์มากมายใน Flying Tulip เมื่อตลาดสงบ คุณอาจกู้ยืมได้ 1,600 ดอลลาร์ "80% LTV" แต่เมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรง คุณสามารถกู้ยืมได้เพียง 1,000 ดอลลาร์ "50% LTV" หากหลักประกันของคุณมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับความลึกของตลาดปัจจุบัน คุณอาจกู้ยืมได้เพียง 900 ดอลลาร์ "45% LTV"

ข้อดีของการทำเช่นนี้คือคุณสามารถกู้เงินได้มากขึ้นเมื่อตลาดมีความปลอดภัย และจำนวนเงินกู้จะลดลงโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยงเมื่อมีความเสี่ยงสูง ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องใส่ใจกับความผันผวนของตลาดและปรับตำแหน่งของตนตลอดเวลา วิธีนี้จะช่วยลดโอกาสโดยรวมของการเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ เช่น การเหยียบย่ำราคาเมื่อมีการชำระบัญชีของนักลงทุนรายใหญ่

DeFi รุ่นถัดไป? เป็นเรื่องจริงที่ในช่วงเวลาที่ CEX black wank เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ทุกคนต่างก็กังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของเงินทุนมากขึ้น และค่อยๆ รู้สึกขยะแขยงกับปัญหาต่างๆ ที่เกิดจากตลาดมืดที่ปิดตัวลง เช่น "ดึงสายเคเบิลเครือข่าย" "เสียบปลั๊ก" "ถูกชำระบัญชีโดยไม่สามารถอธิบายได้" และ "ถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงเกินจริง" ซึ่งค่อยๆ ลดทอนข้อดีของ CeFi ลง รวมทั้งการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐาน DeFi อย่างต่อเนื่อง DEX/ระบบนิเวศที่รวบรวมมากขึ้น เช่น Hyperliquid ได้รับการยอมรับจากตลาด

เจ้าหน้าที่ของ FlyingTulip ประกาศโดยตรงว่า "DeFi รุ่นถัดไป" กำลังมาถึง โดยมีการดำเนินการบนเครือข่ายที่โปร่งใส การแยกก๊าซออกจากระบบ อัตราการระดมทุนที่ต่ำเป็นพิเศษ "ต่ำกว่า 0.02%" กระเป๋าเงินแบบนามธรรมที่ไม่มีค่าใช้จ่ายการเรียนรู้ ไม่ต้องใช้ KYC AMM ของเส้นโค้งที่ปรับเปลี่ยนได้ อัตราการให้กู้ยืมที่ดีขึ้น และผลตอบแทน LP FlyingTulip ลดเกณฑ์การเข้าใช้ของผู้ใช้ให้มากที่สุด โดยอิงจาก TPS ที่สูงเป็นพิเศษของ SonicLabs ผู้มาใหม่สามารถสัมผัสประสบการณ์ที่เกือบจะเหมือนกับ Cex ด้วยค่าใช้จ่ายการเรียนรู้ที่ต่ำ สภาพคล่องของผู้ใช้ Web2 ไม่ได้ผ่านการแลกเปลี่ยน แต่เข้าสู่เครือข่ายโดยตรงผ่าน DeFi ที่เรียบง่ายและเข้าใจง่าย และรับรายได้ นวัตกรรมที่ปรับราคาและค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกอาจช่วยกำหนดสมดุลระหว่างสภาพคล่องและความเสถียรใหม่ได้เช่นกัน นอกจากนี้ วัตถุประสงค์ของการบูรณาการเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น การคัดกรอง OFAC เข้ากับระบบนิเวศแบบกระจายอำนาจก็เพื่อให้มั่นใจว่าการเงินแบบกระจายอำนาจจะไม่กระทบต่อแก่นแท้ของ DeFi ในอนาคตโดยไม่ต้องปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแล

แต่มีประเด็นหลัก 2 ประเด็นที่จะกำหนดว่า FlyingTulip จะประสบความสำเร็จได้หรือไม่ ประการหนึ่งคือ ออราเคิลสามารถทำงานได้อย่างเสถียรหรือไม่ ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์สามารถเอาชนะคู่แข่งรายอื่นในระดับผลิตภัณฑ์ได้หรือไม่ โมเดลต่างๆ รวมถึง AMM และ LTV ได้รับผลกระทบจากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง "rVOL" ความผันผวนโดยนัย "IV" ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา "TWAP" และราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักความเสี่ยง "RWAP" ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนและเสถียรภาพของผลิตภัณฑ์

ประเด็นที่สองคือว่า Andre Cronje จะสามารถสร้างเอฟเฟกต์รวยทางลัดให้กับ Sonic ต่อไปได้หรือไม่ เพื่อขับเคลื่อน "การแยกตัว" ทางนิเวศน์ และสร้างเอฟเฟกต์สำคัญเพื่อขับเคลื่อนวงล้อ ซึ่งจะทำให้ FlyingTulip ซึ่งเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง Web2 และ Web3 สามารถเปิดสู่การจราจรได้ ไม่ว่าในกรณีใด เราต้องรอจนกว่าจะมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เสียก่อนจึงจะสรุปผลได้ และ BlockBeats จะติดตามเรื่องนี้ต่อไป

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia