ชื่อเรื่องเดิม: "การวิเคราะห์ข้อมูล BTC on-chain รอบนี้ถึงจุดสูงสุดแล้วหรือยัง? 》

แหล่งที่มา: Mint Ventures

โฮสต์: Alex Mint Ventures Research Partner

แขกรับเชิญ: Colin Free Trader นักวิจัยข้อมูลบนเชน

เวลาบันทึก: 2025.2.15

สวัสดีทุกคน ยินดีต้อนรับสู่ WEB3 Mint ที่ริเริ่มโดย Mint Ventures ที่นี่ เราจะยังคงถามคำถามและคิดอย่างลึกซึ้งเพื่อชี้แจงข้อเท็จจริง สำรวจความเป็นจริง และค้นหาฉันทามติในโลก WEB3 ชี้แจงตรรกะเบื้องหลังหัวข้อร้อนแรง ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหตุการณ์ต่างๆ และแนะนำมุมมองที่หลากหลายเพื่อการคิด

คำชี้แจง: เนื้อหาที่กล่าวถึงในพอดแคสต์นี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของสถาบันที่แขกรับเชิญทำงานอยู่ และโครงการที่กล่าวถึงไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนใดๆ

Alex:ตอนนี้มีความพิเศษเล็กน้อยเนื่องจากเราได้พูดคุยเกี่ยวกับหัวข้อต่างๆ มากมายเกี่ยวกับเพลงหรือโปรเจกต์เฉพาะต่างๆ มาก่อนแล้ว และยังมีการแลกเปลี่ยนเรื่องเล่าที่เป็นวัฏจักร เช่น มีมที่เราเคยพูดถึงก่อนหน้านี้ด้วย แต่ในวันนี้เราจะมาพูดถึงการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน โดยเฉพาะการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนของ BTC เราจะดูอย่างใกล้ชิดว่ามันทำงานอย่างไร ตัวบ่งชี้หลัก และเรียนรู้ระเบียบวิธีของมัน ในรายการวันนี้ เราจะกล่าวถึงแนวคิดต่างๆ มากมายเกี่ยวกับตัวบ่งชี้และแสดงรายการไว้ในตอนต้นของเวอร์ชันข้อความเพื่อให้ทุกคนเข้าใจได้ง่ายขึ้น

ตัวบ่งชี้ข้อมูลและแนวคิดบางส่วนที่กล่าวถึงในพอดแคสต์นี้:

Glassnode: แพลตฟอร์มการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชนที่ใช้กันทั่วไปและต้องมีการชำระเงิน

ราคาที่เกิดขึ้นจริง: คำนวณจากการคำนวณถ่วงน้ำหนักราคาเมื่อ Bitcoin เคลื่อนไหวครั้งล่าสุดบนเครือข่าย ซึ่งสะท้อนต้นทุนบนเครือข่ายในอดีตของ Bitcoin และเหมาะสำหรับการประเมินสถานะกำไร/ขาดทุนโดยรวมของตลาด

URPD: การกระจายราคาที่เกิดขึ้นจริง ใช้สังเกตการกระจายราคาชิป BTC

RUP (กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเมื่อเทียบกับรายได้) : กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเมื่อเทียบกับรายได้ ใช้ในการวัดอัตราส่วนของกำไรที่ยังไม่ได้รับจริงของผู้ถือเหรียญทั้งหมดในตลาด Bitcoin ต่อมูลค่าตลาดทั้งหมด

ราคาเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงของ Cointime: ตัวบ่งชี้ราคาเฉลี่ยบนเครือข่ายที่อิงตามระบบ Cointime Economics ซึ่งมุ่งหวังที่จะประเมินมูลค่าในระยะยาวของ BTC ได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้นโดยการนำ "น้ำหนักเวลา" ของ Bitcoin มาใช้ เมื่อเปรียบเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันของ BTC และราคาตลาดที่รับรู้แล้ว (ราคาที่รับรู้แล้ว) ราคาเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงภายใต้ระบบ Cointime ยังพิจารณาผลกระทบของเวลาอย่างครอบคลุมและเหมาะสมกับราคา BTC ในรอบใหญ่

Shiller ECY: ตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าที่เสนอโดย Robert Shiller ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ เพื่อประเมินศักยภาพผลตอบแทนระยะยาวของตลาดหุ้นและวัดความน่าดึงดูดใจของหุ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น โดยได้รับการปรับปรุงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (CAPE) ของ Shiller และพิจารณาผลกระทบของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก

โอกาสในการเรียนรู้การวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน

อเล็กซ์:แขกรับเชิญของเราในวันนี้คือโคลิน เทรดเดอร์อิสระและนักวิจัยข้อมูลบนเชน โปรดให้โคลินทักทายผู้ฟังของเราก่อน

โคลิน: สวัสดีทุกคน ก่อนอื่นต้องขอบคุณอเล็กซ์สำหรับคำเชิญ เมื่อผมได้รับคำเชิญนี้ครั้งแรก ผมรู้สึกประหลาดใจเล็กน้อย เพราะผมเป็นนักลงทุนรายย่อยที่ไม่มีใครรู้จักและไม่มีตำแหน่งพิเศษใดๆ ผมแค่ทำการซื้อขายแบบเงียบๆ ด้วยตัวเอง ฉันชื่อโคลิน ฉันมีบัญชี Twitter ชื่อว่า Mr. Berg ซึ่งฉันมักจะแบ่งปันข้อมูลเกี่ยวกับการสอนบนเชน การวิเคราะห์สภาวะตลาดปัจจุบัน และแนวคิดการซื้อขายต่างๆ ฉันมีคำจำกัดความของตัวเองอยู่ 3 แบบ แบบแรกคือผู้ซื้อขายที่เน้นเหตุการณ์เป็นหลัก และฉันมักจะคิดถึงกลยุทธ์การซื้อขายที่เน้นเหตุการณ์ แบบที่สองคือนักวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชน และนี่คือสิ่งที่ฉันแชร์บน Twitter เป็นหลัก แบบที่สามคือผู้ที่อนุรักษ์นิยมมากกว่า และฉันเรียกตัวเองว่านักลงทุนดัชนี ฉันจะเลือกจัดสรรส่วนหนึ่งของเงินของฉันไปที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และใช้เบต้าของส่วนนี้ของกองทุนเพื่อลดความผันผวนโดยรวมของเส้นโค้งสินทรัพย์ของฉัน ในขณะที่ยังคงรักษาระดับการป้องกันของตำแหน่งโดยรวมไว้ ข้างต้นนี้เป็นการวางตำแหน่งตัวเองของฉันแบบคร่าวๆ

อเล็กซ์: ขอบคุณโคลินที่แนะนำตัวเอง ฉันเชิญโคลินเข้าร่วมการแสดงเพราะฉันเห็นการวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนของ Bitcoin บน Twitter ของเขา ซึ่งเป็นแรงบันดาลใจมาก นี่เป็นหัวข้อที่เราเคยพูดถึงกันน้อยมาก่อน และยังเป็นส่วนที่ขาดหายไปในส่วนของตัวฉันเองด้วย ฉันอ่านบทความชุดที่เขาเขียนและพบว่ามีความชัดเจนและมีความหมาย ฉันจึงเชิญเขา ฉันอยากจะเตือนทุกคนว่าความคิดเห็นที่ฉันและแขกแสดงในวันนี้ล้วนแล้วแต่เป็นความคิดเห็นส่วนบุคคล และข้อมูลและความคิดเห็นอาจเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต ผู้คนต่างอาจตีความข้อมูลและตัวบ่งชี้เดียวกันได้ต่างกัน เนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ โปรแกรมนี้จะกล่าวถึงแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ข้อมูลบางส่วนซึ่งมีการแบ่งปันและใช้เป็นตัวอย่างสำหรับการใช้งานส่วนบุคคลเท่านั้น ไม่ใช่เป็นคำแนะนำเชิงพาณิชย์ โปรแกรมนี้ไม่ได้รับการสนับสนุนเชิงพาณิชย์จากแพลตฟอร์มใดๆ มาเริ่มทำธุรกิจและพูดคุยเกี่ยวกับการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนของสินทรัพย์ดิจิทัลกันเถอะ เราเพิ่งพูดถึงไปว่าโคลินเป็นเทรดเดอร์ แล้วคุณเริ่มเรียนรู้เกี่ยวกับการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนของสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างไร?

โคลิน： ฉันคิดว่าคำถามนี้ควรได้รับคำตอบเป็นสองส่วน ประการแรก ฉันคิดว่าไม่ว่าฉันจะเป็นใครก็ตาม ตราบใดที่พวกเขาต้องการจะเข้าสู่หรือได้เข้าสู่ตลาดการเงิน รวมถึงตัวฉันเอง เป้าหมายหลักควรเป็นการสร้างรายได้และนำกำไรมาปรับปรุงคุณภาพชีวิตของพวกเขา ปรัชญาของฉันจึงมั่นคงมาโดยตลอด นั่นคือฉันจะเรียนรู้ทุกอย่างที่จะช่วยให้ฉันสร้างกำไรได้ ด้วยวิธีนี้ ฉันสามารถเพิ่มมูลค่าที่คาดหวังของระบบการซื้อขายโดยรวมของฉันได้ พูดง่ายๆ ก็คือ ฉันจะเรียนรู้ทุกอย่างที่สามารถทำเงินได้

ประการที่สอง ฉันได้สัมผัสกับข้อมูลบนเครือข่ายโดยบังเอิญเมื่อประมาณหกหรือเจ็ดปีที่แล้ว ในเวลานั้น ฉันไม่เข้าใจมันเลย และฉันก็มองดูสิ่งนี้และสิ่งนั้น เมื่อได้สำรวจสาขาต่างๆ ฉันก็พบทฤษฎีการวิจัยที่น่าสนใจมากมายและอยากเรียนรู้ทฤษฎีเหล่านี้ ตอนนั้น ฉันบังเอิญเห็นว่า Bitcoin มีสาขาหนึ่งที่เรียกว่าการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชน ฉันจึงเริ่มเรียนรู้และค้นคว้าเกี่ยวกับสาขาดังกล่าว ในระยะหลังของการศึกษา ฉันจะนำสิ่งที่ได้เรียนรู้จากสาขาอื่นๆ มาผสมผสานกัน โดยส่วนใหญ่จะเป็นการพัฒนาการซื้อขายเชิงปริมาณ ผสมผสานกับข้อมูลบนเครือข่าย และจากนั้นพัฒนาโมเดลการซื้อขาย และในที่สุดรวมโมเดลเหล่านี้เข้าในระบบการซื้อขายของตัวเอง

อเล็กซ์: คุณศึกษาวิจัยการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชนอย่างเป็นระบบมากี่ปีแล้วนับตั้งแต่คุณเริ่มต้นอย่างเป็นทางการ?

โคลิน: ผมคิดว่าเรื่องนี้อธิบายได้ยาก จริงๆ แล้ว ผมไม่เคยศึกษาเรื่องนี้อย่างเป็นระบบเลย เนื่องจากตั้งแต่อดีตจนถึงปัจจุบัน ผมประสบปัญหาหนึ่ง คือ ไม่เคยเห็นการสอนที่เป็นระบบเลย ตอนที่ผมเห็นสาขานี้ครั้งแรกน่าจะประมาณหลายปีมาแล้ว ผมเพิ่งค้นพบมันในตอนนั้น แต่ไม่ได้ศึกษามันอย่างละเอียด แค่อ่านบทความสองสามบทความก็รู้แล้ว หลังจากนั้นไม่นาน ผมก็กลับมาดูเนื้อหาเชิงลึกอีกครั้ง ตอนนั้นผมกำลังตั้งใจศึกษาเรื่องอื่นอยู่ พอกลับมาดูเรื่องนี้อีกครั้งก็พบว่าน่าสนใจพอสมควร จึงศึกษาเรื่องนี้ต่อ ไม่มีเวลาสำหรับการศึกษาวิจัยอย่างเป็นระบบ เพียงแต่ทำบางสิ่งบางอย่างไปเรื่อยๆ

อเล็กซ์: ผมเข้าใจแล้ว คุณใช้เวลาเรียนรู้เกี่ยวกับข้อมูลบนเครือข่ายและนำมาประยุกต์ใช้กับการลงทุนจริงนานแค่ไหน?

โคลิน:ขอบเขตนี้กำหนดได้ยาก แต่ผมคิดว่ามันใกล้เคียงกับ 2 รอบของ Bitcoin...มันไม่สามารถนับเป็น 2 รอบได้ มันขึ้นอยู่กับว่าคุณเริ่มต้นจากตลาดกระทิงหรือตลาดหมี ผมเริ่มคุ้นเคยกับมันราวๆ ปี 2020 หรือ 2019 แต่ตอนนั้นผมไม่กล้าที่จะลองปฏิบัติ เพราะผมยังไม่ค่อยคุ้นเคยกับมันมากนักในตอนนั้น แต่ตอนนี้ผมเริ่มเรียนรู้แล้ว

คุณค่าและหลักการของการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน

อเล็กซ์： ฉันเข้าใจ. ต่อไปเราจะพูดถึงแนวคิดเฉพาะมากมายเกี่ยวกับการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน รวมถึงดัชนีบางส่วนด้วย คุณใช้แพลตฟอร์มการสังเกตข้อมูลบนเชนใดเป็นประจำทุกวัน

โคลิน: ตอนนี้ฉันใช้เว็บไซต์เดียวเป็นหลัก ซึ่งก็คือ Glassnode ผมขออธิบายสั้นๆ ว่ามันต้องมีการชำระเงินครับ มี 2 ระดับที่ต้องชำระเงิน ระดับหนึ่งคือเวอร์ชันมืออาชีพซึ่งมีราคาแพงกว่า ฉันจำได้ว่ามันราคาสูงกว่า 800 เหรียญสหรัฐต่อเดือน ผมลืมอันที่สอง แต่คงราวๆ สามสิบถึงสี่สิบยูเอสต่อเดือน นอกจากนี้ยังมีเวอร์ชันฟรีด้วย แต่เวอร์ชันฟรีให้ข้อมูลน้อยมาก แน่นอนว่ายังมีเว็บไซต์อื่นๆ อีกมากมายนอกจาก Glassnode แต่ในที่สุดฉันก็เลือกเว็บไซต์นี้เพราะว่าเว็บไซต์นี้เป็นเว็บไซต์ที่ถูกใจฉันมากที่สุดตอนที่ฉันคัดกรองและค้นคว้าในตอนแรก

Alex: ฉันเข้าใจแล้ว หลังจากอ่านข้อมูลมากมายจาก Colin ฉันก็ลงทะเบียนกับ Glassnode และกลายเป็นสมาชิกแบบชำระเงิน ฉันรู้สึกว่าข้อมูลของพวกเขามีความสมบูรณ์และทันสมัยมากขึ้น มาพูดถึงคำถามที่สองกันบ้างดีกว่า อย่างที่คุณพูดไปก่อนหน้านี้ คุณเป็นเทรดเดอร์ ดังนั้น สิ่งที่คุณให้ความสำคัญคือการช่วยเหลือในการลงทุนจริง ดังนั้น มูลค่าหลักของการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนในการลงทุนของคุณคืออะไร? มันมีหลักการอะไรอยู่เบื้องหลัง? โปรดแนะนำให้เรารู้จักด้วย

โคลิน：โอเค มาเริ่มกันที่ข้อแรก ซึ่งก็คือคุณค่าและหลักการของการวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย ฉันตั้งใจจะพูดคุยถึงสองเรื่องนี้ร่วมกันเพราะว่ามันค่อนข้างเรียบง่ายจริงๆ ตลาดการเงินดั้งเดิมของเรา ไม่ว่าจะเป็นตลาดซื้อขายหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า อนุพันธ์พันธบัตร แม้กระทั่งอสังหาริมทรัพย์ หรือสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภท ความแตกต่างพื้นฐานที่สุดระหว่าง Bitcoin และตลาดเหล่านั้นก็คือ มันใช้เทคโนโลยีบล็อคเชน คุณค่าที่สำคัญที่สุดและมักกล่าวถึงบ่อยที่สุดของเทคโนโลยีนี้คือความโปร่งใส ข้อมูลการโอน Bitcoin ทั้งหมดนี้เป็นข้อมูลสาธารณะและโปร่งใส ดังนั้นคุณจึงสามารถดูได้โดยตรงบนเครือข่ายว่า ตัวอย่างเช่น มีการโอน Bitcoin จำนวน 300 เหรียญจากที่อยู่หนึ่งไปยังอีกที่อยู่หนึ่ง ซึ่งสามารถตรวจสอบได้บนเบราว์เซอร์บล็อกเชน แม้ว่าฉันจะไม่มีทางรู้ว่าใครอยู่เบื้องหลังสตริงที่อยู่เหล่านี้ แต่มันก็ไม่สำคัญ เพราะไม่มีบุคคลคนใดคนหนึ่งจะสามารถมีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาของ Bitcoin โดยรวมได้

โดยปกติแล้ว เมื่อเราศึกษาข้อมูลบนเครือข่าย เราจะดูที่ตลาดโดยรวม แนวโน้ม ความเห็นพ้องต้องกัน และพฤติกรรมของกลุ่ม แม้ว่าฉันจะไม่รู้ว่าใครอยู่เบื้องหลังที่อยู่นี้หรือที่อยู่นั้น ฉันสามารถวิเคราะห์การไหลของชิปของพวกเขาได้โดยการรวบรวมที่อยู่ทั้งหมดเพื่อดูว่าพวกเขาได้ทำกำไรหรือหยุดการขาดทุนหรือไม่ สถานการณ์กำไรและขาดทุนของพวกเขา ราคาใดที่พวกเขามีแนวโน้มที่จะซื้อ Bitcoin จำนวนมากหรือราคาใดที่พวกเขาไม่ต้องการซื้อ Bitcoin ข้อมูลเหล่านี้สามารถมองเห็นได้จริง นี่คือสิ่งที่ฉันคิดว่ามีคุณค่าสูงสุดจากการวิเคราะห์ข้อมูล Bitcoin chain เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดการเงินอื่นๆ เนื่องจากตลาดอื่นๆ ไม่สามารถทำเช่นนี้ได้

อเล็กซ์：นั่นสำคัญมากจริงๆ เมื่อเราลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล เช่นเดียวกับเมื่อเราพิจารณาหุ้นหรือผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เราก็จำเป็นต้องวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้วย ตามที่คุณเพิ่งบอกไป ข้อมูลบนเชนนั้นมีความโปร่งใสและทุกคนสามารถสังเกตได้ หากนักลงทุนมืออาชีพรายอื่น ๆ ดูข้อมูลในเครือข่ายและคุณไม่ทำเช่นนั้น นั่นหมายความว่าคุณกำลังพลาดอาวุธสำคัญในการลงทุนของคุณเมื่อเทียบกับผู้อื่น

ความยากลำบากในการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชน

อเล็กซ์:เมื่อคุณทำการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชนจริงๆ คุณคิดว่าความยากลำบากและความท้าทายหลักๆ คืออะไร?

โคลิน:ผมคิดว่านี่เป็นคำถามที่ดีมาก และผมจะตอบมันออกเป็นสองส่วน ประการแรกคือส่วนแรกนั้นแก้ไขได้ค่อนข้างง่าย แต่ส่วนที่ยากกว่าในการเรียนรู้ก็คือความรู้พื้นฐาน สำหรับคนส่วนใหญ่ รวมถึงตัวฉันเองในเวลานั้นด้วย ดังที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ การจะพบคำสอนที่เป็นระบบอย่างแท้จริงนั้นเป็นเรื่องยาก แน่นอนว่าฉันไม่ได้ถามแบบออฟไลน์ว่ามีคอร์สแบบเสียเงินประเภทนี้หรือไม่ แต่ถ้ามี ฉันคงไม่กล้าซื้อแน่ๆ เพราะจนถึงตอนนี้ฉันก็เทรดเองมาตลอด และฉันก็ไม่ค่อยเก่งเรื่องการจ่ายเงินซื้อคอร์สเท่าไร ฉันไม่ได้เรียนหลักสูตรการสอนอย่างเป็นระบบใดๆ ดังนั้นฉันจึงต้องศึกษาเนื้อหาทั้งหมดด้วยตัวเอง ข้อมูลออนเชนมีหลายประเภท ในระหว่างกระบวนการวิจัย ปรัชญาของฉันคือการทำความเข้าใจวิธีการคำนวณและหลักการเบื้องหลังตัวบ่งชี้ทุกตัวที่ฉันเห็น อันที่จริงแล้วนี่เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานานมาก เนื่องจากเมื่อคุณดูตัวบ่งชี้บางตัว ก็จะได้สูตรการคำนวณออกมา แนวคิดของฉันคือค้นหาว่าสูตรการคำนวณนี้คืออะไร และทำไมจึงออกแบบมาในลักษณะนี้

หลังจากที่ฉันค้นพบตัวบ่งชี้เหล่านี้แล้ว สิ่งที่สองที่ฉันต้องทำคือเรียกว่าการคัดกรอง หากคุณมีประสบการณ์ในการพัฒนากลยุทธ์เชิงปริมาณหรือได้ศึกษาตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้อง คุณจะรู้สิ่งหนึ่ง: ความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้หลายตัวนั้นสูงมาก ปัญหาที่เกิดจากความสัมพันธ์ที่สูงเกินไปก็คือ อาจทำให้เกิดสัญญาณรบกวนในการตีความของคุณได้ง่าย หรือคุณอาจตีความมากเกินไป ตัวอย่างเช่น สมมติว่าวันนี้ฉันมีระบบสำหรับการหลบหนีจากจุดสูงสุด ระบบการหลบหนีจากจุดสูงสุดนี้อาจมีสัญญาณ 10 สัญญาณจาก 1 ถึง 10 หากความสัมพันธ์ระหว่าง 1 ถึง 4 สูงเกินไป มันจะทำให้เกิดปัญหา เช่น หากราคาของ Bitcoin เกิดพฤติกรรมบางอย่างหรือมีการเปลี่ยนแปลงในวันนี้ อาจทำให้ไฟ 1 ถึง 4 สว่างขึ้นพร้อมกันโดยตรง ซึ่งนับว่ายุ่งยากมาก เพราะถ้าหากความสัมพันธ์กันสูงเกินไป ถือเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้ ถ้าวันนี้ไฟเปิดอยู่ 4 ใน 10 ดวง ถือว่าอันตราย แต่จริงๆ แล้วไม่สมเหตุสมผล เพราะปกติแล้วไฟพวกนี้ควรจะเปิดอยู่แล้ว สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้ง่ายหากคุณไม่แบ่งกลุ่มตามความเกี่ยวข้อง หลังจากที่ฉันศึกษาหลักการของตัวบ่งชี้และข้อมูลแต่ละตัวแล้ว ฉันสามารถบอกได้จริงว่าสิ่งเหล่านั้นมีความสัมพันธ์กันอย่างมากหรือไม่ โดยเพียงแค่ดูสูตรการคำนวณ และฉันจะแยกมันตามความสัมพันธ์นั้น เช่น หากทั้ง 5 นี้มีความสัมพันธ์กันอย่างมาก ฉันจะตัดและกรองเล็กน้อยแล้วเลือกสุดท้ายหนึ่งหรือสองรายการ

จริงๆ แล้วส่วนแรกนี้แก้ไขได้ง่าย และไม่ใช่ปัญหาหลัก ส่วนที่ 2 คือความท้าทายที่แท้จริง ซึ่งก็คือข้อมูลบนเครือข่าย คุณจะพิสูจน์ให้คนรอบข้างหรือตัวคุณเองเห็นว่ามุมมองของคุณถูกต้องได้อย่างไร ฉันอาจต้องยกตัวอย่างแบบหยาบๆ ที่นี่ แต่ก็เข้าใจได้ง่าย ฉันเคยเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ในทวีตมาก่อนแล้ว ในความเป็นจริง สาขาเชิงปริมาณจะบอกคุณว่าการซื้อขายไม่สามารถทำได้ในลักษณะที่เข้มงวดเกินไป ผมเคยยกตัวอย่างมาก่อน สมมุติว่ามีกลยุทธ์การซื้อขายที่แปลกมากในปัจจุบัน มาตรฐานการเข้าคือ ถ้าสุนัขที่บ้านของผมเห่าสองครั้ง แล้วข้างนอกฝนตก ผมก็จะเข้าตลาดและซื้อ ผลที่ได้คือ ฉันลองทดสอบกลยุทธ์นี้ย้อนหลัง 1,000 ครั้ง และพบว่าอัตราการชนะอยู่ที่ 95% ซึ่งสูงกว่าตลาดมาก มีใครกล้าใช้กลยุทธ์นี้บ้าง จริงๆ แล้วมันค่อนข้างแปลก เมื่อสุนัขเห่าโดยไม่มีเหตุผล และข้างนอกมีฝนตก คุณสามารถเดิมพันแบบยาวได้ และอัตราชนะของคุณก็ยังคงสูงมาก จริงๆ แล้วสิ่งนี้เรียกว่าอคติผู้รอดชีวิต หากคุณไม่สามารถให้การสนับสนุนทางตรรกะใดๆ ได้ในวันนี้ กลยุทธ์นี้ไม่สามารถใช้ได้เลย แม้ว่าขนาดตัวอย่างจะเพียงพอก็ตาม บางคนอาจโต้แย้งว่ามีการทดสอบย้อนหลังแล้ว 1,000 ครั้ง โดยมีอัตราการชนะ 95% และผลการทดสอบย้อนหลังก็สนับสนุนว่ากลยุทธ์นี้ใช้ได้

ฉันเพิ่งพูดถึงสิ่งที่เรียกว่าอคติผู้รอดชีวิต พูดง่ายๆ ก็คือ ถ้าฉันโยนเหรียญ 10 ครั้ง โอกาสที่จะออกหัว 10 ครั้งจริงๆ แล้วคือ 1/1024 พูดอีกอย่างก็คือ ในทุกๆ 1,024 คนที่ทำแบบนี้ จะมี 1 คนที่ประสบความสำเร็จ คนที่ออกหัว 4 ครั้งติดต่อกันคือผู้ที่เรียกว่าผู้รอดชีวิต ส่วนอีก 1,023 คนล้มเหลวเมื่อทำแบบนี้ แต่เราไม่เห็นจริงๆ เรามักจะเห็นกรณีที่ประสบความสำเร็จเสมอ กลับมาที่คำถามของอเล็กซ์เมื่อสักครู่ ซึ่งเป็นจุดที่เรียกว่าปัญหาหลักอยู่ เนื่องจากสิ่งที่เราพิจารณาเป็นหลักคือความเห็นพ้องต้องกันและแนวโน้มในวงกว้าง เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประวัติศาสตร์ของ Bitcoin จุดสูงสุดของวงจรที่ชัดเจนที่สุดสามอันดับแรกคือสองจุดสูงสุดในปี 2013, 2017 และ 2021 เมื่อนำมารวมกันจะได้เพียง 4 ตัวอย่าง ซึ่งแน่นอนว่าไม่เพียงพอ เนื่องจากขนาดของตัวอย่างไม่เพียงพอ จึงเป็นเรื่องไม่สมเหตุสมผลหากเราจะกลับไปใช้วิธีเก่าในปัจจุบันและดูว่าตัวบ่งชี้บางตัวอยู่ที่ไหนในปี 2556 และตัวบ่งชี้บางตัวอยู่ที่ไหนในปี 2560 จากนั้นจึงสรุปว่าตัวบ่งชี้นั้นควรอยู่ที่ตำแหน่งเดียวกันในปีนี้ เนื่องจากขนาดตัวอย่างไม่เพียงพอโดยสิ้นเชิง หากเราไม่ให้ตรรกะในการดำเนินการวิจัยในขณะนี้ ทฤษฎีของคุณอาจล้มเหลวได้อย่างง่ายดาย

ปัญหาหลักประการหนึ่งก็คือ เนื่องจากมีตัวอย่างทางประวัติศาสตร์จำนวนน้อย ฉันจึงต้องใช้วิธีการนิรนัยแทนวิธีการอุปนัยเพียงอย่างเดียวในการศึกษา หลังจากที่ฉันทำการวิจัยเสร็จ ฉันได้ข้อสรุปจากการอนุมาน ฉันต้องใช้เวลาในการพิสูจน์ว่าความคิดเห็นของฉันถูกหรือผิด หากถูกต้อง แสดงว่ากระบวนการคิดเหตุผลแบบนิรนัยครั้งก่อนของฉันอาจสมเหตุสมผล หากผิดก็ต้องแก้ไขตรรกะนิรนัยเดิมต่อไป แต่หากเราพึ่งพาการเหนี่ยวนำในปัจจุบันเพียงอย่างเดียว นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่มักชอบทำสิ่งนี้มากที่สุด พวกเขาคิดว่าแนวโน้มก่อนหน้านี้มีความคล้ายคลึงกับแนวโน้มปัจจุบันมาก ดังนั้น ในอนาคตควรจะมีการเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ไม่สมเหตุสมผล ย้อนกลับไปที่ประโยคแรกที่ฉันพูดตอนต้น ฉันคิดว่าปัญหาใหญ่ที่สุดคือฉันต้องพิสูจน์ให้คนอื่นหรือกับตัวเองเห็นว่าการอนุมานของฉันถูกต้อง ดังนั้นฉันต้องแก้ไขตรรกะและสมมติฐานของตัวเองตลอดเวลา จากนั้นจึงตรวจสอบว่ามีข้อบกพร่องใด ๆ หรือไม่ เนื่องจาก Bitcoin ยังอายุน้อยเกินไป จึงมักมีปัญหาเรื่องขนาดตัวอย่างที่ไม่เพียงพอในการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชน ในเวลานี้ คุณต้องใช้การใช้เหตุผลแบบนิรนัยอย่างแท้จริงในการวิจัยของคุณ และใช้วิธีการเชิงตรรกะเพื่ออนุมาน จากนั้นจึงรอเวลาเพื่อพิสูจน์การตัดสินใจของคุณ นี่คือความยากลำบากใหญ่ที่สุดที่ฉันเผชิญอยู่ขณะนี้

ตัวบ่งชี้หลักบนเชนที่ต้องเน้น

อเล็กซ์: ผมเข้าใจแล้ว ผมคิดว่ามันสร้างแรงบันดาลใจได้มาก คำถามที่ฉันเพิ่งถามคุณก็เป็นหนึ่งในความสับสนที่ฉันมีเมื่อฉันเริ่มดูตัวบ่งชี้ต่างๆ บน Glassnode มันมีตัวบ่งชี้มากมาย ฉันควรใช้ตัวไหนเป็นข้อมูลอ้างอิงในการซื้อขาย? เพราะตัวบ่งชี้หลายตัวมีตรรกะการคำนวณที่แตกต่างกัน ในภายหลัง ฉันมักจะเลือกตัวบ่งชี้เหล่านั้นโดยอาศัยตรรกะที่ค่อนข้างคล้ายกับที่คุณเพิ่งกล่าวถึง ก่อนอื่นเลย ฉันต้องดูตรรกะของการคำนวณที่อยู่เบื้องหลังตัวบ่งชี้ตัวนี้ และฉันต้องรู้สึกว่าตรรกะนี้สมเหตุสมผล แทนที่จะทดสอบย้อนหลังและบอกว่าตัวบ่งชี้ตัวนี้ดูแม่นยำมาก จากนั้นจึงใช้ตัวบ่งชี้ที่แม่นยำตัวนี้เพื่อทำนายอนาคต วิธีการนิรนัยที่คุณกล่าวถึงจะต้องมีค่าอ้างอิงที่สูงกว่าจึงจะสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้หลักของเราได้ จากสิ่งที่คุณเพิ่งพูดถึง ในการวิเคราะห์ Bitcoin รายวันของคุณในปัจจุบัน คุณได้ให้ความสนใจกับตัวบ่งชี้บนเครือข่ายตัวใดมาเป็นเวลานาน หรือคุณคิดว่าตัวใดมีความสำคัญมากกว่ากัน?

โคลิน:จริงๆ แล้ว ฉันเคยพูดถึงคำถามนี้มาก่อนแล้ว ฉันจะพยายามกรองตามความเกี่ยวข้องให้ดีที่สุด ปกติแล้วผมมักจะดูตัวบ่งชี้ข้อมูลบนเชนมากมาย ดังนั้น วันนี้ผมจะแนะนำตัวบ่งชี้เหล่านี้จากมิติที่แตกต่างกัน นั่นคือพยายามแยกตัวบ่งชี้เหล่านั้นออกเป็นสามระดับจากส่วนที่มีความสัมพันธ์ต่ำ

ตัวบ่งชี้ตัวแรกที่ผมจะให้ความสนใจเป็นเวลานานและมุ่งเน้นคงจะเป็นตัวบ่งชี้ URPD เป็นแผนภูมิที่นำเสนอในรูปแบบแท่งเรียงเป็นแถว โดยแกนนอนเป็นราคาของ Bitcoin และแกนตั้งเป็นจำนวน Bitcoin สมมติว่าเราเห็นเสาขนาดใหญ่และสูงมากถึง 90,000 ในปัจจุบัน เราจะทราบว่ามีการสร้าง Bitcoin จำนวนมากในตำแหน่งนี้ ซึ่งก็คือต้นทุนการซื้อของ Bitcoin แผนภูมิแท่งจะแสดงจำนวน Bitcoin ที่ผู้คนซื้อในราคานี้ ดังนั้น ในความเป็นจริง จากเหตุการณ์นี้ เราเห็นได้ในทันทีว่า หากปริมาณการสะสมที่สูงกว่า 100,000 นั้นมีมาก เราก็สามารถทราบได้ว่ามีคนจำนวนมากที่ซื้อที่สูงกว่า 100,000

มีจุดสังเกตหลัก 2 ประการในแผนภูมิ URPD นี้ แบบแรกเป็นโครงสร้างชิปที่เรียบง่ายที่สุด สมมุติว่าวันนี้ผมเห็นว่าสถานการณ์ตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 87,000 และมีชิปจำนวนมากสะสมไว้เกิน 87,000 ตามข้อมูลของสัปดาห์ที่แล้วน่าจะอยู่ที่ 4.4 ล้าน แล้วเราก็รู้ว่ามีการหมุนเวียนจำนวนมากในช่วงนี้หรือมีคนซื้อที่นี่ เนื่องจากมีคนซื้อไปแล้ว เป็นไปได้มากว่าจะมีการบรรลุฉันทามติบางประการ ในช่วงการสะสมขนาดใหญ่เช่นนี้ การสร้างผลกระทบที่น่าดึงดูดใจต่อราคาเป็นเรื่องง่าย นั่นคือ ราคามีแนวโน้มที่จะผันผวนในช่วงนี้ และเป็นเรื่องง่ายที่จะแก้ไขการลดลงหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง จากนั้นก็เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากราคาสูงขึ้น ชิปทั้งหมดด้านล่างจะกลายเป็นสถานะกำไรแบบลอยตัว จากนั้นพวกเขาจะขาย ทำการซื้อขายระยะสั้น แล้วขายกลับมาในราคาที่สูงกว่าได้อย่างง่ายดาย ฉะนั้นจึงเป็นเรื่องง่ายมากที่มันจะแกว่งภายในช่วงนี้ นี่คือจุดสังเกตประการแรก

จุดสังเกตประการที่สองคือเราสามารถสังเกตกระบวนการแจกจ่าย Bitcoin ผ่านทาง URPD ได้ การแจกจ่ายหมายถึงการซื้อ Bitcoin ในราคาต่ำในช่วงตลาดหมีช่วงแรก จากนั้นจึงขายชิปราคาถูกในมือของตนเองในราคาที่สูงกว่า ฉันกำหนดกระบวนการนี้ว่าเป็นการแจกจ่าย สมมติว่าวันนี้มีชิปเพิ่มอีก 300,000 ชิ้นในราคา 100,000 ชิ้น และชิปที่มีราคา 20,000 ชิ้น โดยสมมติว่าราคาอยู่ที่ 20,000 ชิ้น ก็ลดลงมาเหลือเพียง 300,000 ชิ้น จากนั้นเราจะเห็นได้ว่าผู้คนที่มีราคา 20,000 ชิ้นสามารถขายชิปได้ 300,000 ชิ้นในปัจจุบัน และราคาขายเฉลี่ยของพวกเขาอยู่ที่ประมาณ 100,000 ชิ้น เราจะเห็นได้ว่าชิปราคาถูกมักจะประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่บ้างหรือไม่ แน่นอนว่าราคาปัจจุบันอยู่ที่เกิน 100,000 หรือ 90,000 ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงใดๆ ก็ตาม จะต้องเป็นการลดลงอย่างแน่นอน ไม่ใช่การเพิ่มขึ้น เพราะราคาปัจจุบันอยู่ที่เกิน 90,000 และจะไม่ถึง 20,000 ดังนั้นจะมีเพียงการลดลง ไม่ใช่การเพิ่มขึ้น ดังนั้นเราสามารถสังเกตอัตราการกระจายตัวจากเหตุการณ์นี้ได้ ซึ่งนี่คือความหมายโดยคร่าวๆ นี่เป็นตัวบ่งชี้แรกที่ฉันจะจับตามองในระยะยาว

ตัวบ่งชี้ตัวที่สองที่ผมอยากจะแนะนำเรียกว่า RUP ซึ่งในภาษาจีนหมายถึงสถานะที่ไม่ค่อยทำกำไรนัก ตัวบ่งชี้ตัวนี้มีวัตถุประสงค์เพียงประการเดียว ซึ่งก็คือช่วยให้เราสามารถวัดผลกำไรของตลาดโดยรวมได้ นั่นก็คือ ผลกำไรของตลาดทั้งหมดที่สอดคล้องกับราคา Bitcoin ในปัจจุบัน เช่น คุณมีรายได้เท่าไร หรือไม่มาก หรือ มาก นั่นอาจเป็นแนวคิด หลักการของตัวบ่งชี้ตัวนี้เรียบง่ายมาก เพราะด้วยกลไกที่เรียกว่าบล็อคเชนโปร่งใส เราจึงสามารถติดตามราคาที่ซื้อชิปส่วนใหญ่ได้ เราสามารถเปรียบเทียบราคาซื้อชิปเหล่านี้กับราคาปัจจุบันได้ สมมติว่าเขาซื้อมันที่ 50,000 และราคาปัจจุบันอยู่ที่ 100,000 เราจะรู้ว่า Bitcoin นี้ทำกำไรได้ในปัจจุบัน ดังนั้นเราจึงคำนวณได้ว่ามันสร้างรายได้ได้เท่าไร ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ 10 Bitcoin มูลค่า 50,000 และตอนนี้มูลค่าของมันอยู่ที่ 100,000 คุณจะได้กำไร 50,000 ถ้าคุณซื้อ 1 เหรียญ และจะได้กำไร 500,000 ถ้าคุณซื้อ 10 เหรียญ เราบวกกำไรและขาดทุนลอยตัวทั้งหมดนี้เข้าด้วยกัน จากนั้นจึงทำให้ตัวเลขนี้เป็นปกติตามมูลค่าตลาดปัจจุบัน จากนั้นเราจะได้ตัวเลขระหว่าง 0 ถึง 1 ช่วงระหว่าง 0 ถึง 1 นั้นสังเกตได้ง่ายมาก โดยสมมติว่าค่าเงินรูปีของวันนี้สูงมาก เช่น 0.7, 0.68 หรือ 0.75 เรารู้ว่าผลกำไรโดยรวมของตลาดนั้นสูงมาก ซึ่งอาจทำให้ผู้คนจำนวนมากต้องการทำกำไร ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว RUP ที่สูงเกินไปมักจะถือว่าเป็นการเตือนแบบสัมพันธ์

มิติที่สามที่ผมอยากจะพูดถึงคือโมเดลการประเมินมูลค่าที่เป็นธรรมของตลาด จริงๆ แล้ว มีโมเดลการประเมินมูลค่า Bitcoin ที่แตกต่างกันมากมายในตลาด และแต่ละโมเดลก็ใช้วิธีการที่แตกต่างกันในการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ Bitcoin สิ่งที่เรียกว่ามูลค่าที่ยุติธรรมนั้น แท้จริงแล้วคือมูลค่าของ Bitcoin หนึ่งหน่วย หลังจากดูโมเดลต่างๆ มากมายแล้ว ฉันคิดว่าโมเดลราคา Cointime เป็นแบบที่ได้รับการพิสูจน์แล้วที่สุด จริงๆ แล้ว ฉันไม่เคยเห็นการแปลภาษาจีนของคำนี้ที่ไหนเลย พูดอย่างง่ายๆ ก็คือ เราได้ยินคนชื่อ Cathie Wood พูดถึง ARK Invest ของเธอ และเว็บไซต์ข้อมูลบนเครือข่าย ซึ่งก็คือ Glassnode ที่ฉันเพิ่งพูดถึงไป แนวคิดนี้ถูกกล่าวถึงในเอกสารที่จัดทำขึ้นโดยทั้งสองฝ่ายที่ร่วมมือกัน คุณสมบัติที่ใหญ่ที่สุดของโมเดลนี้คือการแนะนำแนวคิดของการถ่วงน้ำหนักเวลาและคำนวณมูลค่าที่เหมาะสมของ Bitcoin

การคำนวณตัวเลขนั้นมีประโยชน์หลักๆ อยู่ 2 ประการ ประการแรกนั้นง่ายมาก นั่นคือการซื้อที่จุดต่ำสุด สมมติว่าในปัจจุบัน ในตลาดหมี ราคาจะตกลงเรื่อยๆ และสุดท้ายก็ตกลงต่ำกว่ามูลค่าที่ Cointime Price ประเมินไว้ ดังที่ฉันได้กล่าวไปแล้ว ตัวเลขนี้คือมูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin หากวันนี้ตกต่ำกว่าระดับนี้ แสดงว่าคุณกำลังซื้อในราคาที่ดีมาก ตามการทดสอบย้อนหลังและตรรกะของมัน เราสามารถเห็นได้จริงว่าเมื่อใดก็ตามที่ราคาตกลงต่ำกว่าราคา Cointime จริงๆ แล้วเป็นตำแหน่งที่ดีมากในการซื้อเมื่อราคาต่ำสุด แอปพลิเคชั่นที่สองคือการหลีกหนีจากจุดสูงสุด เราสามารถติดตามราคาปัจจุบันและราคา Cointime เพื่อดูว่ามันไปไกลแค่ไหน หากเบี่ยงเบนจากราคา Coin Time มากเกินไป เราก็สามารถประเมินได้ว่าการเบี่ยงเบนครั้งใหญ่ครั้งนี้หมายความว่าตลาดอาจใกล้ถึงจุดสูงสุดแล้วหรือไม่ สามมิติข้างต้นคือโครงสร้างชิป สถานะผลกำไร และโมเดลการประเมินมูลค่าที่ยุติธรรม ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้และแง่มุมทั้งสามประการที่ฉันต้องการแบ่งปัน

คุณมองสถานการณ์ของความขัดแย้งของข้อมูลอย่างไร

อเล็กซ์: โอเค ฉันเพิ่งอธิบายให้ชัดเจนแล้วตอนนี้ ผู้ใช้หลายคนอาจถามคำถาม ตัวบ่งชี้ความสนใจทั้งสามตัวที่คุณเพิ่งแสดงอาจแสดงถึงแง่มุมที่แตกต่างกัน ซึ่งสอดคล้องกับสิ่งที่คุณเพิ่งพูดไปว่าความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้ทั้งสามตัวนั้นไม่สูงมาก ดังนั้นจึงสามารถนำมารวมกันเป็นตัวบ่งชี้อ้างอิงได้ ลองนึกดูว่ามีข้อขัดแย้งในการใช้ตัวบ่งชี้ดังกล่าวจริงหรือไม่ ตัวอย่างเช่น ตัวบ่งชี้ตัวที่ 1 อาจรู้สึกว่าเราอยู่ในสถานการณ์การกระจายตัวแล้ว ขณะที่ตัวบ่งชี้ตัวที่ 2 และตัวที่ 3 อาจแสดงให้เห็นว่าระยะทางปัจจุบันไปยังจุดสูงสุดนั้นดูไม่สูงมากนักจากมุมมองของวัฏจักร ในกรณีนี้ คุณจะจัดการกับความขัดแย้งของข้อมูลอย่างไร

โคลิน：ผมคิดว่าเรื่องนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในสาขาการวิเคราะห์ข้อมูลแบบออนเชนเท่านั้น ในสาขาอื่นๆ เช่น การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือเศรษฐศาสตร์มหภาค เราอาจเผชิญกับสถานการณ์ที่เรียกว่าการต่อสู้ สำหรับส่วนที่เป็นออนเชน แนวทางส่วนตัวของฉันนั้นง่ายมาก ฉันจะกำหนดน้ำหนักที่แตกต่างกันให้กับระดับที่แตกต่างกัน สิ่งที่ผมให้ความสำคัญมากที่สุดจริงๆ แล้วคือโครงสร้างของชิป หรือก็คือความก้าวหน้าในการกระจายสินค้า เพราะในความเป็นจริง ในแง่ของสถานะผลกำไรนั้น มันยังช่วยให้ฉันสังเกตด้วยว่าชิปราคาถูกในตลาดมีการแจกแจงไปบ้างในช่วงตลาดหมี เช่น ชิป Bitcoin ที่ถูกซื้อมาที่ราคา 15,000 หรือ 16,000 ปรากฏการณ์ที่พิเศษอย่างยิ่งอย่างหนึ่งก็คือ ในทุกวงจรของ Bitcoin ตลอดหลายปีที่ผ่านมา จริงๆ แล้ว มีการกระจายตัวในระดับใหญ่ที่เห็นได้ชัดเจนอยู่ 2 แบบ ตัวอย่างเช่น หากใช้ปี 2024 เป็นตัวอย่าง กรณีที่ชัดเจนที่สุดคือตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายนของปีที่แล้ว จริงๆ แล้ว ในแง่ของสถานะผลกำไร คุณสามารถเห็นการแจกจ่ายขนาดใหญ่ได้อย่างชัดเจนในเวลานั้น

แต่ถ้าฉันเห็นแต่การแจกแจงแบบขนาดใหญ่ในวันนี้ คำถามต่อไปของฉันก็คือ พวกเขาทำการแจกแจงเสร็จเรียบร้อยแล้วหรือยัง? เกณฑ์การตัดสินทั้งหมดเริ่มต้นจากคำถามนี้ หากพวกเขามีการกระจายหุ้นจำนวนมากแต่ยังไม่เสร็จสิ้น ฉันก็สบายใจได้ที่จะบอกกับตัวเองว่าตลาดกระทิงยังไม่จบลง ตัวอย่างเช่น ในเดือนมีนาคมและเมษายนของปีที่แล้ว Bitcoin พุ่งสูงถึงมากกว่า 70,000 จริงๆ แล้ว ผมค่อนข้างตื่นเต้นเพราะตลาดกระทิงมาถึงแล้วและไปถึงจุดสูงสุดใหม่ในที่สุด ส่งผลให้ตลาดเริ่มผันผวนมานานกว่าครึ่งปีแล้ว เมื่อผมสังเกตข้อมูลดังกล่าวในเวลานั้น ผมไม่สามารถสรุปได้ว่าถึงจุดต่ำสุดแล้ว ในกรณีที่ดีที่สุด มันก็เป็นเพียงการกระจายตัวครั้งแรกเท่านั้น นอกจากนี้ยังมีข้อมูลอีกมากมาย เช่น การวิเคราะห์ระยะกลางและการวิเคราะห์โครงสร้างชิปที่ฉันโพสต์ไว้ก่อนหน้านี้ ในเวลานั้น เมื่อพิจารณาจากต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้น สถานการณ์จริง ๆ แล้วแตกต่างไปจากช่วงท้ายของตลาดกระทิงจริง ฉันจึงรู้สึกโล่งใจมากในตอนนั้น คุณบอกว่าข้อมูลมีความขัดแย้งกัน แล้วตอนนี้เขาก็บอกว่ามันมีการกระจายตัว ดังนั้นฉันควรขายที่จุดสูงสุดหรือไม่? จริงๆ แล้วไม่เลย เพราะปัญหาหลักอยู่ที่ประเด็นที่ผมเพิ่งพูดถึงไป นั่นก็คือ การแจกจ่ายจะเสร็จสมบูรณ์หรือเปล่า การใช้คำถามนี้เป็นมาตรฐานในการคัดกรองตัวบ่งชี้แต่ละตัวและเป็นพื้นฐานสำหรับการตัดสินนั้น จริงๆ แล้วสามารถสรุปได้ง่ายมากว่าแม้ว่าการกระจายจะเกิดขึ้นและอยู่ในขอบเขตใหญ่ ฉันก็แค่ต้องตัดสินว่ามันสิ้นสุดลงแล้วหรือไม่ การใช้สิ่งนี้เป็นแนวทางสามารถจัดการกับปัญหาความขัดแย้งของข้อมูลได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Alex：ลองจินตนาการถึงสถานการณ์หนึ่ง ตัวอย่างเช่น ลองดูที่ URPD สมมติว่าตัวบ่งชี้ตัวนี้มีการแจกแจงไปแล้วสองครั้ง ซึ่งก็เหมือนกับสิ่งที่คุณเพิ่งพูดไป ครั้งหนึ่งเมื่อเดือนมีนาคมและเมษายนของปีที่แล้ว และมีการแจกแจงสูงสุดตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงมกราคมเมื่อสิ้นปี สมมติว่าการกระจายแบบนี้เกิดขึ้น แต่ตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าอีกสองตัวอาจไม่สูงมากนัก เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น คุณเพิ่งบอกไปว่าคุณจะกำหนดน้ำหนักที่แตกต่างกันให้กับตัวบ่งชี้เหล่านั้น จากนั้นคุณจะลดส่วนหนึ่งของตำแหน่งตามสัดส่วนของน้ำหนักหรือไม่ หรือคุณจะพิจารณาตัวบ่งชี้ทั้งสามตัวโดยรวมและไม่ปรับตำแหน่งตามน้ำหนัก แต่จะทำการตัดสินใจที่สำคัญหนึ่งหรือสองครั้งในช่วงเวลาสำคัญ?

โคลิน： ฉันจะเลือกวิธีแรก เพราะไม่มีใครรู้จริงๆ ว่านี่คือจุดสูงสุดที่แท้จริงหรือไม่ ไม่มีใครหนีรอดจากตำแหน่งสูงสุดได้ ถ้ามี มันคงจะยอดเยี่ยมมาก และฉันอยากรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้แน่นอน ส่วนจุดสูงสุดนั้น การตีความส่วนตัวของผมคือเป็นกระบวนการที่ช้า แม้ว่าจะดูเร็วมากเมื่อดูจากกราฟรายวัน แต่ในความเป็นจริง หากคุณอยู่ในปัจจุบัน เช่น หากคุณอยู่ที่ 69,000 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของรอบที่แล้ว คุณจะไม่รู้สึกว่าตอนนี้คือจุดสูงสุด เราสามารถตัดสินได้จากข้อมูลเท่านั้น และบอกได้ว่าเงื่อนไขในการสร้างจุดสูงสุดอาจมีผลบังคับใช้อยู่ในขณะนี้ ดังนั้น จากสมมติฐานนี้ ฉันจะดำเนินการอย่างเป็นขั้นเป็นตอน ตัวอย่างเช่น เมื่อฉันคิดว่าเงื่อนไขที่ดีที่สุดกำลังค่อยๆ เติบโตเต็มที่ เมื่อฉันเห็นตัวบ่งชี้บางตัวในช่วงเวลาดังกล่าวที่ส่งคำเตือนให้ฉัน เช่น ความแตกต่างของ RUP ที่ฉันแชร์ไว้บน Twitter ก่อนหน้านี้ ฉันจะทำการลดตำแหน่งของฉันตามไปด้วย แน่นอนว่าต้องกำหนดล่วงหน้าว่าตำแหน่งจะลดลงในระดับใด ไม่สามารถพูดได้ว่ามีการเบี่ยงเบนเกิดขึ้นแล้วลดตำแหน่งโดยสุ่มโดยไม่ทราบว่ามากน้อยเพียงใด มันจะไม่เป็นเช่นนั้น ฉันจะทำแผนคร่าว ๆ ไว้ก่อน เช่น ฉันจะแบ่งตำแหน่งออกเป็น 4 ส่วน จากนั้นเมื่อคำเตือนประเภทหนึ่งปรากฏขึ้น ฉันจะลดคำเตือนประเภทหนึ่งลงก่อน จากนั้นจึงลดคำเตือนประเภทต่อไปเมื่อคำเตือนประเภทที่สองปรากฏขึ้น ในเวลาเดียวกัน ผมจะวางแผนว่ากองทุนสุดท้ายจะต้องออกมาไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นก็ตาม ตัวอย่างเช่น หากตลาดหมีสิ้นสุดลงแล้วอย่างแน่นอน แต่สัญญาณเตือนอื่นๆ ยังไม่ปรากฏออกมา เราจำเป็นต้องพัฒนากลยุทธ์การหลบหนีครั้งสุดท้ายแบบสุดโต่งเพื่อทำการคัดกรอง

อเล็กซ์：ฉันเข้าใจ เราจะค่อยๆ ออกจากตลาดและลดตำแหน่งของเราตามสัญญาณเตือนที่แตกต่างกัน

โคลิน：ใช่.

การตัดสินและพื้นฐานของตำแหน่งของ BTC ในรอบนี้

Alex: ฉันเข้าใจแล้ว ฉันติดตามบัญชี Twitter ของคุณมาโดยตลอด คุณยังฝึกฝนการซื้อขายตามตัวบ่งชี้ที่ฉันเพิ่งพูดถึง รวมถึงแนวคิดเบื้องหลังตัวบ่งชี้เหล่านี้ด้วย ตอนนี้มาดู Bitcoin กันบ้าง ซึ่งราคาผันผวนอยู่ระหว่าง 91,000 ถึง 109,000 มาเกือบ 3 เดือนแล้ว ปัจจุบันตลาดมีความแตกต่างกันมากในแง่ของช่วงราคา ซึ่งแตกต่างจากช่วงเดือนธันวาคมและมกราคม ทุกคนรู้สึกว่าตลาดกระทิงยังไม่สิ้นสุด และราคาจะไปถึง 150,000 200,000 หรืออาจถึง 300,000 เลยทีเดียว และมีมุมมองเชิงบวกมากมาย ในปัจจุบันตลาดมีความแตกต่างกันอย่างมาก บางคนเชื่อว่าจุดสูงสุดของ BTC ในรอบนี้จะอยู่ที่ประมาณ 100,000 แต่บางคนก็เชื่อว่า BTC ยังไม่ถึงจุดสูงสุดในรอบนี้ และจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างมากในปี 2025 แล้วจากการพิจารณาโดยรวมของคุณในปัจจุบัน คุณมีความคิดเห็นอย่างไร? BTC อยู่ตรงไหนในรอบใหญ่นี้? แล้วแหล่งข้อมูลที่สนับสนุนการตัดสินของคุณคืออะไร?

โคลิน： ก่อนที่จะตอบคำถามนี้ ฉันอาจต้องเตือนคุณก่อน จริงๆ แล้ว ฉันค่อนข้างมองตลาดเป็นขาลงในปี 2025 ฉันคิดว่าตอนนี้ BTC อยู่ในตำแหน่งที่สามารถบรรลุเงื่อนไขในการสร้างจุดสูงสุดได้แล้ว อันที่จริง ฉันรู้จักคนจำนวนมาก รวมถึงผู้เข้าร่วมบางคนรอบตัวฉันด้วย ซึ่งผลตอบแทนของพวกเขาไม่ค่อยดีนักในช่วงที่เรียกว่าตลาดกระทิงพิเศษในปี 2024 เนื่องจากประสิทธิภาพโดยรวมของตลาดในปี 2024 นั้นแตกต่างจากรอบก่อนหน้าใดๆ ประเด็นที่ชัดเจนที่สุดคือไม่มีฤดูกาลเลียนแบบ เรื่องนี้ส่งผลกระทบต่อผู้คนจำนวนมาก รวมถึงเพื่อนของฉันบางคนที่ไม่ใช่เทรดเดอร์มืออาชีพ พวกเขาเข้ามามีส่วนร่วมในตลาดนี้เช่นกัน แต่ในความเป็นจริงแล้ว พวกเขาต้องสูญเสียเงินจำนวนมากจาก altcoin เหตุใดจึงเกิดเหตุการณ์เช่นนี้? ย้อนดูปี 2024 กันอย่างรวดเร็ว มีตลาดเลียนแบบในช่วงต้นปี และครั้งที่สองคือในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว เมื่อทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา หากเปรียบเทียบกับรอบก่อนๆ ของเรา มีความแตกต่างที่เห็นได้ชัดและมากระหว่างแนวโน้มตลาดเลียนแบบทั้งสองนี้ ซึ่งก็คือความยั่งยืนของแนวโน้มเหล่านี้ไม่ได้ดีนัก ถึงแม้ว่าตลาดจะมีแนวโน้มในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมปีที่แล้ว แต่ altcoins ก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นในทุก ๆ ด้าน เป็นการหมุนเวียนของภาคส่วนอย่างชัดเจน ในเวลานั้น มีภาคส่วน Defi เกิดขึ้น หลังจากที่มันเติบโตขึ้น ผู้คนก็หันไปใช้เหรียญเก่าๆ เช่น XRP และ Litecoin การหมุนเวียนของภาคส่วนนั้นชัดเจนมาก

จากเหตุการณ์นี้เราจะเห็นได้ว่ารอบตลาดกระทิงในปี 2024 นี้ หากทุกคนคิดว่าเป็นตลาดกระทิง จริงๆ แล้วรอบนี้แตกต่างจากรอบก่อนๆ มาก มีทฤษฎีอีกประการหนึ่งที่บอกว่าจะมีช่วงที่เรียกว่า “ฤดูเลียนแบบ” ก่อนที่ตลาดกระทิงจะสิ้นสุดลง จริงๆ แล้ว ฉันคิดว่าคุณไม่สามารถพูดได้ว่าตลาดกระทิงจะสิ้นสุดลงก็ต่อเมื่อฤดูเลียนแบบมาถึงเท่านั้น เห็นได้ชัดว่าไม่มีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้น เราไม่สามารถใช้สิ่งนี้เป็นพื้นฐานในการตัดสินว่าตลาดกระทิงสิ้นสุดลงหรือไม่ ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนมีข้อบกพร่องโดยธรรมชาติ นั่นก็คือ จำนวนตัวอย่างไม่เคยเพียงพอ หากเราใช้เงื่อนไขทางประวัติศาสตร์เพื่อประมาณค่าตลาดในปัจจุบัน จริงๆ แล้วเป็นเพียงการพยายามค้นหาดาบโดยการตัดเท้าของเรือ ซึ่งไม่ใช่แนวคิดที่ดี หากจะหาดาบในเรือ ยอดปี 2013, 2017 และ 2021 น่าจะปรากฏขึ้นราวๆ ปลายปีครับ โดยดูจากช่วงเวลาครับ

โดยส่วนตัวแล้ว ฉันเชื่อว่าเงื่อนไขสำหรับสิ่งที่เรียกว่ารูปแบบด้านบนนั้นได้รับการบรรลุแล้ว เหตุผลนั้นซับซ้อนมาก และฉันใช้ตัวบ่งชี้และข้อมูลจำนวนมากในการตัดสิน ให้ฉันพูดสั้น ๆ เกี่ยวกับประเด็นหลัก ๆ สองสามประเด็น อันดับแรกคือโครงสร้างชิปที่เราเพิ่งพูดถึง ซึ่งก็คือแผนภูมิ URPD เรามองเห็นสิ่งหนึ่ง คือ ในปี 2022 และ 2023 ชิปราคาถูกเหล่านั้นสะสมมากขึ้น ในเวลานั้น พวกเขาซื้อ BTC จำนวนมากในราคาต่ำ และจนถึงตอนนี้ ชิปจำนวนมากก็ถูกแจกจ่ายไป พูดตรงๆ ก็คือเขาขายมันไปแล้วและไม่เล่นมันอีกแล้ว ผู้ฟังบางคนอาจมีคำถามว่า ถ้าเขาขายมันแล้วมันจะเกี่ยวอะไรกับฉัน? มีแนวคิดหนึ่งที่ฉันอาจต้องอธิบายให้คุณฟัง เมื่อตลาดกระทิงสิ้นสุดลง แทบทุกครั้งเป็นเพราะการแจกชิปราคาถูกสิ้นสุดลง และแล้วตลาดกระทิงก็สิ้นสุดลง มีจุดที่ไม่ชัดเจนในเรื่องนี้ ตลาดกระทิงสิ้นสุดลงไม่ใช่เพราะว่าพวกเขาเทขายหุ้น แต่เป็นเพราะราคายังคงเพิ่มขึ้นและพวกเขาก็ขายออกไปทั้งหมด เมื่อขายหุ้นทั้งหมดแล้ว ราคาก็หยุดลงและตลาดกระทิงก็สิ้นสุดลง

นี่ไม่ใช่แค่การเดาแบบสุ่มของฉัน แต่มันมีตรรกะอยู่ด้วย ลองคิดดูว่าชิป BTC ทุกตัวที่มีอยู่ในตลาดทุกวันนี้เป็นชิปที่มีต้นทุนสูง เช่น ชิปที่ซื้อมาในราคาเกิน 90,000 แล้วชิปที่ซื้อมาในราคา 50,000 20,000 และ 30,000 ก็หายไปทั้งหมด ในเวลานี้ ตราบใดที่ราคาไม่แสดงแนวโน้มหลักขาขึ้นที่ชัดเจนหรือแข็งแกร่งมากนัก แม้ว่าจะเป็นเพียงช่วงความผันผวนที่เรียกว่ากว้าง เช่น ช่วงความผันผวนระหว่าง 70,000 ถึง 50,000 เมื่อปีที่แล้ว หรือช่วงความผันผวนในปัจจุบันที่ประมาณ 90,000 ถึง 109,000 ก็จะสร้างแรงกดดันอย่างมากในการถือชิปต้นทุนสูงเหล่านี้ แรงกดดันที่สูงในการถือครองตำแหน่งจะนำไปสู่ปัญหา ราคาตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 95,000 หรือ 96,000 สมมติว่ามันลดลงเหลือ 89,000 ในวันนี้ ซึ่งจริงๆ แล้วน้อยกว่า 10% อย่างไรก็ตาม แรงกดดันต่อชิปเหล่านี้สูงมาก หลายคนเป็นผู้ซื้อขายระยะสั้น เมื่อแรงกดดันสูง พวกเขาอาจเลือกที่จะขาย และการขายจะทำให้ราคาลดลงอีก หากราคาลดลง ชิปต้นทุนสูงอื่นๆ จะไม่สามารถทนต่อแรงกดดันได้ และพวกเขาจะขายอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ นี่คือสิ่งที่ฉันเห็นจากแผนภูมิ URPD ว่าชิปราคาประหยัดจำนวนมากได้ถูกแจกจ่ายไปแล้ว

ตัวบ่งชี้ตัวที่สองที่ผมเพิ่งพูดถึงเรียกว่า RUP ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้วัดผลกำไรทางการตลาด หากคุณสนใจตัวบ่งชี้ตัวนี้ คุณสามารถค้นหาได้ มันน่าสนใจมาก หากคุณดูเส้นนี้ร่วมกับเส้นราคา ความสัมพันธ์ของทั้งสองจะสูงมาก และแทบจะเคลื่อนไหวไปพร้อมๆ กัน อันที่จริงแล้วนี่เป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลมาก เนื่องจากยิ่งราคาสูงขึ้น กำไรจากการถือครองต้นทุนก็จะสูงขึ้น และรูปร่างของทั้งสองเส้นก็จะเกือบจะเหมือนกันทุกประการ ดังนั้นยิ่งราคาสูง RUP ก็จะยิ่งสูง ราคายิ่งต่ำ RUP ก็จะยิ่งต่ำลง ง่ายมาก อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดสิ่งที่เรียกว่าการเบี่ยงเบนใน RUP จริงๆ แล้วหมายความว่าสภาวะตลาดได้เปลี่ยนไป ไดเวอร์เจนซ์คืออะไร? ตัวอย่างเช่น Bitcoin พุ่งขึ้นไปถึง 90,000 จากนั้นก็ตกลงมาและพุ่งขึ้นไปที่ 100,000 ทำให้เกิดจุดสูงสุดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อ RUP อยู่ที่ 100,000 มันไม่ได้สูงเท่ากับตอนที่มันอยู่ที่ 90,000 กลับตกลงมาแทน นี่คือสิ่งที่เรียกว่า RUP ที่ต่ำลงแต่ราคากลับสูงขึ้น

มันแปลกมากว่าทำไมสถานการณ์แบบนี้ถึงเกิดขึ้น? ตรรกะเดียวที่สามารถอธิบายเรื่องนี้ได้อย่างสมเหตุสมผลคือสิ่งที่เราเพิ่งพูดไป RUP คำนวณโดยใช้กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงส่วนใหญ่ในตลาดนั้นมาจากชิปต้นทุนต่ำเหล่านั้น ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ Bitcoin หนึ่งหน่วยที่ราคา 16,000 เมื่อวันนี้ และตอนนี้ราคาอยู่ที่ 96,000 กำไรลอยตัวจาก Bitcoin หนึ่งหน่วยเพียงหน่วยเดียวก็เท่ากับ 80,000 แต่ถ้าคุณซื้อ Bitcoin ที่ราคา 86,000 ในวันนี้ และตอนนี้ราคาอยู่ที่ 96,000 อันนี้ก็จะเป็นเพียง 10,000 เท่านั้น ดังนั้นส่วนสนับสนุนหลักตามสัดส่วนจึงมาจากชิปราคาถูกเหล่านี้ ดังนั้น หากราคาของคุณสูงขึ้นแต่ RUP ต่ำลง แสดงว่าต้องมีการขายชิปราคาถูกบางส่วนหรือจำนวนมากในอดีต ส่งผลให้เมื่อราคาของคุณสูงขึ้นในภายหลัง ชิปราคาถูกเหล่านี้ก็ออกจากตลาดไป ทำให้ส่วนหนึ่งของกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นกลายเป็นกำไรที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งไม่ปรากฏใน RUP และเมื่อนั้น RUP ก็จะต่ำลง ทำให้เกิดความแตกต่าง สิ่งนี้สามารถช่วยให้ฉันได้รับการยืนยันในการตีความ RUP ของฉัน ซึ่งก็คือ มีชิปราคาถูกจำนวนมากที่กำลังออกจากตลาดไป

สำหรับประเด็นที่สาม จริงๆ แล้วมีเรื่องมากมายที่ต้องพูดถึงเกี่ยวกับข้อมูลบนเชน แต่โดยส่วนตัวแล้ว ฉันอยากแบ่งปันมุมมองที่เป็นเอกลักษณ์อีกมุมหนึ่ง นั่นก็คือตลาดหุ้นสหรัฐฯ หากใครได้ศึกษาตลาดหุ้นมาแล้วก็จะรู้ว่าตลาดหุ้นมีแนวคิดการประเมินมูลค่าอยู่ ซึ่งก็คืออัตราส่วนราคาต่อกำไร หรืออัตราส่วนราคาต่อกำไรนั่นเอง มีวิธีการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกันมากมาย ตัวบ่งชี้ที่ฉันอ้างถึงเป็นการส่วนตัวเรียกว่า Shiller ECY ตัวบ่งชี้นี้มาจากศาสตราจารย์ Shiller จากมหาวิทยาลัยเยล เขาใช้วัดผลตอบแทนของเป้าหมายหุ้นเมื่อเทียบกับเป้าหมายพันธบัตร ตัวบ่งชี้นี้ถูกกล่าวถึงในเอกสารที่เขาตีพิมพ์หลังจากการระบาดใหญ่ในปี 2020 เนื่องจากเขาเชื่อว่าโมเดลหรือข้อมูลก่อนหน้าอื่นของเขาเรียกว่า Shiller PE หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรของ Shiller เขามีความเชื่อว่าหลังการระบาด เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของตลาดโลก ทำให้เงื่อนไขหลายอย่างในโมเดลนั้นแตกต่างไปจากเดิม ดังนั้น เขาจึงประดิษฐ์ตัวบ่งชี้ตัวใหม่ที่เรียกว่า Shiller ECY ขึ้นมาเพื่อวัดตลาดนี้ และพบว่าตัวบ่งชี้ตัวนี้มีผลการทำนายที่ดีกว่า

พูดให้เข้าใจง่ายๆ ก็คือ ตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ค่อนข้างสูงเกินไป มีสิ่งหนึ่งที่ต้องชี้แจงที่นี่ การประเมินมูลค่าที่สูงไม่ได้หมายความว่าราคาจะตกลงอย่างแน่นอน หลังจากการประเมินมูลค่าที่สูงแล้ว ราคาจะสูงขึ้นเรื่อยๆ แต่มันวัดบางอย่างเหมือนสเปกตรัม ซึ่งหมายถึงมันกำลังเข้าใกล้โซนอันตรายมากขึ้นเรื่อยๆ จริงๆ แล้วสถานการณ์ที่เรากำลังเผชิญอยู่นี้ถือเป็นสถานการณ์ที่ค่อนข้างอันตรายในความคิดของผม การประเมินมูลค่าตลาดหุ้น ณ ขณะนี้ หัวข้อที่ได้รับความนิยมสูงสุดคือ AI เมื่อไม่นานมานี้ มี DeepSeek เกิดขึ้นอย่างกะทันหันและทำให้ทุกคนประหลาดใจ ทำให้การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลดลงกะทันหัน แต่จริงๆ แล้ว ณ จุดนี้ ผมมีมุมมองในแง่ร้ายทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง แม้ว่า DeepSeek จะเป็นเพียงตัวต่อรองในระยะยาว แต่ก็เป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรม AI อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ฉันไม่คิดว่าผลกระทบจากการประเมินมูลค่าจะสิ้นสุดลงเร็วขนาดนี้ ดังนั้น ฉันคิดว่ายังมีช่องว่างให้ปรับการประเมินมูลค่าลงได้ หากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ดี Bitcoin ซึ่งเป็นน้องใหม่ ย่อมไม่น่าดูดีเช่นกัน อย่างไรก็ตาม นี่เป็นอคติส่วนตัวของฉันและเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงสำหรับคุณเท่านั้น

อเล็กซ์：โอเค โคลินเพิ่งพูดรายละเอียดมาก เรามาสรุปมุมมองของเขากันสั้นๆ เขาเชื่อว่าช่วงราคาปัจจุบันได้บรรลุเงื่อนไขหลายประการสำหรับจุดสูงสุดของการประเมินมูลค่าหรือจุดสูงสุดของราคาครั้งก่อนๆ รวมถึงสถานการณ์การจำหน่ายชิปที่เขาเพิ่งกล่าวถึง อัตรากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และตัวบ่งชี้ ECY ของศาสตราจารย์ชิลเลอร์ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เขาเชื่อว่ามีสัญญาณหลายอย่างที่บ่งชี้ถึงจุดสูงสุดในปัจจุบัน

วิธีเริ่มต้นการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน

อเล็กซ์:วันนี้เราได้พูดคุยกันมากมายเกี่ยวกับหลักการวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน รวมถึงวิธีการสังเกตข้อมูลที่ใช้กันทั่วไป และวิธีนำข้อมูลเหล่านี้ไปปฏิบัติจริง ผู้ฟังหลายคนอาจไม่เคยศึกษาแนวคิดหรือระบบนี้ในเชิงลึกมาก่อน ลองนึกดูว่ามีผู้เริ่มต้นถามคุณว่า โคลิน ฉันคิดว่าสิ่งที่คุณพูดวันนี้มีความน่าสนใจมาก ฉันก็อยากเรียนรู้ความรู้นี้ตั้งแต่เริ่มต้นและนำตัวเองไปลงทุนใน BTC คุณจะให้คำแนะนำในการเรียนรู้แบบใดแก่พวกเขาเพื่อช่วยให้พวกเขาเริ่มต้นการเรียนรู้นี้

โคลิน：โอเค จริงๆ แล้ว ฉันได้รับข้อความส่วนตัวที่ถามคำถามทำนองเดียวกันนี้มาหลายสิบข้อความแล้ว คำแนะนำส่วนตัวของฉันก็เหมือนเดิมเสมอ ประการแรก ฉันมีจุดแข็งหลักอยู่ 2 ประการ ประการแรกคือข้อมูลบนเครือข่าย และประการที่สองที่ฉันคิดว่าเป็นจุดแข็งของฉันคือด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิค อันที่จริง เมื่อคนส่วนใหญ่มาถามคำถาม ฉันมักจะถือแผนภูมิเส้นและวาดสัณฐานวิทยาหรือตัวบ่งชี้ เช่น MACD หรือ RSI พวกเขาใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อถามฉันว่ามีวิธีใดที่จะประสานสิ่งนี้กับมุมมองข้อมูลบนเชนหรือไม่ จริงๆ แล้ว ผมต้องขอเสนอแนะก่อนว่า ผมไม่แนะนำให้มือใหม่เริ่มเรียนรู้ในด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิค เหตุผลหลักนั้นเรียบง่ายมาก เพราะมีสำนักคิดมากเกินไป และมุมมองบางอย่างภายในสำนักต่างๆ หลายแห่งก็ไม่สามารถผ่านการทดสอบทางวิทยาศาสตร์ได้ เนื่องจากพวกเขาเพียงแค่ใช้การเหนี่ยวนำโดยไม่มีเหตุผลรองรับ จึงง่ายที่จะย้อนกลับไปที่ตัวอย่างเสียงสุนัขเห่าและฝนตกหนักที่ฉันเพิ่งกล่าวถึง จริงๆ แล้ว เป็นไปได้อย่างยิ่งว่านี่คืออคติของผู้รอดชีวิต แต่ผู้เริ่มหัดส่วนใหญ่ไม่มีความสามารถในการแยกแยะว่าสิ่งนี้มีประโยชน์จริงหรือเป็นอคติของผู้รอดชีวิตกันแน่

คำแนะนำส่วนตัวของฉันก็คือข้อมูลบนเชนเป็นสาขาที่เหมาะกับมือใหม่มาก และฉันจะกล่าวถึงวิธีการเรียนรู้ในภายหลัง ฉันคิดว่าเหตุผลที่มันเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นนั้นง่ายมาก ประการแรก นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่รอบตัวเราหรือเทรดเดอร์ของเราไม่ใช่เทรดเดอร์เต็มเวลา ส่วนใหญ่อาจเป็นนักเรียนมัธยมปลาย นักศึกษามหาวิทยาลัย หรือพนักงานออฟฟิศ และพวกเขาก็มีงานของตัวเอง หากคุณไม่สามารถใช้เวลากับสิ่งที่เรียกว่าการติดตามตลาดได้มากนัก บทบาทของการซื้อขายข้อมูลบนเครือข่ายจึงเหมาะกับคุณเป็นอย่างยิ่ง ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ระดับการสังเกตข้อมูลบนเครือข่ายนั้นสูงมาก อย่างน้อยก็เริ่มจากระดับรายวัน เนื่องจากคุณกำลังสังเกตในระดับรายวัน นั่นหมายความว่าคุณดำเนินการตามสัญญาณบนเครือข่าย ตัวอย่างเช่น ความถี่ของการซื้อหรือขายนั้นต่ำมาก คุณไม่จำเป็นต้องทำธุรกรรม 5 หรือ 10 ครั้งต่อวัน คุณอาจทำเพียงสี่หรือห้าครั้งต่อปีเท่านั้น ดังนั้น ฉันคิดว่าจุดนี้ในการสังเกตนั้นสอดคล้องกับกิจวัตรประจำวันของนักเรียนหรือพนักงานออฟฟิศมาก คุณไม่จำเป็นต้องใช้เวลามากเกินไป คุณสามารถจัดสรรเวลาครึ่งชั่วโมงถึงหนึ่งชั่วโมงทุกวันเพื่อสังเกตสัญญาณเตือนที่คุณตั้งไว้และดูว่ามีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในข้อมูลหรือไม่ ส่วนที่ 2 คือ วิธีการเรียนรู้ ดังที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ ในกระบวนการเรียนรู้ของฉันเอง จนถึงวันนี้ ฉันไม่เคยเห็นการสอนที่อิสระและเป็นระบบเลย มีการสอนมากแต่ยังไม่เป็นระบบ เขาอาจเขียนบทความยาวๆ ให้คุณอ่านเพื่อแนะนำตัวบ่งชี้หนึ่งหรือสองตัวอย่างละเอียด ฉันคิดว่าบทความเหล่านี้น่าสนใจดี แต่ปัญหาคือคุณยังไม่มีโครงสร้างจาก 0 ถึง 1 ดังนั้นจึงค่อนข้างยากในการเรียนรู้ ตัวบ่งชี้ตัวนี้ดูน่าประทับใจมาก แต่ฉันควรเรียนรู้มันหรือจะเจาะลึกลงไปอีก? ตัวบ่งชี้ตัวถัดไปนั้นดูน่าประทับใจเช่นกัน ดังนั้น ฉันควรเริ่มต้นด้วยตัวไหน? แนวทางของฉันเองคือใช้กรรมวิธีดั้งเดิมในการผลิตเหล็ก ฉันตรงไปตรงมามากกว่า เพราะฉันไม่รู้ว่าอะไรดีหรือไม่ดีในตอนแรก ฉันจึงเรียนรู้ทุกอย่าง ฉันจะแยกหลักการของแต่ละข้อออกมาเพื่อดูว่าหลักการคำนวณคืออะไร เหตุใดผู้เขียนจึงออกแบบสูตรดังกล่าว เขาต้องการดูอะไร และสูตรนี้สามารถช่วยให้เขาเห็นสิ่งที่เขาต้องการดูได้จริงหรือไม่ มันต้องใช้เวลานานมาก หลังจากดูตัวบ่งชี้ทั้งหมดเหล่านี้แล้ว คุณต้องทำการกรอง แต่สำหรับผู้เริ่มต้น กระบวนการนี้ต้องใช้ความอดทนอย่างมาก และต้องดูทีละอย่างอย่างช้าๆ เพราะการค้าขายไม่ใช่เรื่องง่าย จากสิ่งที่ฉันได้เห็นจนถึงตอนนี้ มีทรัพยากรน้อยมากในพื้นที่จีน ไม่ว่าจะเป็นภาษาจีนตัวย่อหรือภาษาจีนดั้งเดิม

ดังนั้น ฉันขอแนะนำว่า หากคุณต้องการศึกษาตัวบ่งชี้ตัวใดตัวหนึ่ง คุณควรค้นหาบทความของผู้เขียนต้นฉบับ พยายามอย่าอ่านบทความของผู้อื่น ผู้เขียนต้นฉบับเองต่างหากที่เข้าใจตัวบ่งชี้ตัวนั้นดีที่สุด หากคุณไม่สามารถหามันได้จริงๆ อย่างน้อยก็ลองอ่านสูตรของเขา เว็บไซต์ Glassnode ที่กล่าวถึงข้างต้นมีคอลัมน์ชื่อว่า Weekly onchain คอลัมน์นี้จะเผยแพร่รายงานประจำสัปดาห์โดยอิงจากตัวบ่งชี้ต่างๆ (ไม่ใช่ตัวบ่งชี้คงที่) เพื่อแบ่งปันสภาพตลาดปัจจุบันและสาเหตุที่พวกเขาคิดว่าสภาพตลาดปัจจุบันเป็นเช่นนี้ทุกสัปดาห์ โดยอิงจากตัวบ่งชี้ต่างๆ (ไม่ใช่ตัวบ่งชี้คงที่) จากนั้นคุณจึงสามารถดูตัวบ่งชี้ต่างๆ ได้จากด้านบน และคุณสามารถศึกษาตัวบ่งชี้แต่ละตัวได้ และคุณจะมีคลังสื่อการเรียนรู้ขนาดใหญ่ มีบทช่วยสอนบางส่วนใน Twitter ของฉัน บทช่วยสอนเหล่านี้ไม่ได้เป็นระบบ แต่คุณสามารถลองดูได้หากสนใจ

Alex: มันค่อนข้างเป็นระบบ ฉันได้ติดตามการอัปเดตของคุณ ดูเหมือนว่าคุณจะเขียนบทความมากกว่าสิบบทความแล้ว โดยพื้นฐานแล้ว แต่ละฉบับจะพูดถึงแนวคิดของตัวบ่งชี้ คุณสามารถดูได้เช่นกัน ฉันมีคำถามอีกข้อ คุณเพิ่งพูดถึงว่าตัวตนแรกของคุณคือผู้ซื้อขาย วันนี้เราใช้เวลาพูดคุยกันมากพอสมควรว่าข้อมูลบนเครือข่ายช่วยในการซื้อขายได้อย่างไร แต่เมื่อคุณทำการซื้อขายจริง นอกเหนือจากการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ข้อมูลบนเครือข่ายแล้ว คุณยังอ้างอิงถึงปัจจัยอื่นๆ ด้วยหรือไม่? ตัวอย่างเช่น ในระดับมหภาค เหตุการณ์พื้นฐานบางอย่างของ Bitcoin เช่น รัฐบาลของสหรัฐอเมริกา หรือแม้แต่การเงินของชาติ ก็ได้ส่งเสริมให้มีสำรอง Bitcoin มากขึ้น นอกเหนือจากการวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่ายแล้ว ตัวบ่งชี้อื่น ๆ จะมีน้ำหนักเท่าใดเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับธุรกรรมของคุณ?

โคลิน：โอเค ฉันคิดว่านี่เป็นคำถามที่ลึกซึ้งมาก ประการแรก ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับระบบของฉัน ส่วนข้อมูลบนเชนสามารถคิดได้ว่าเป็นระบบอิสระสำหรับการกำหนดค่าตำแหน่งของฉันได้ ฉันจะมีการกำหนดค่าจุดแบบหางยาวที่ค่อนข้างใหญ่ และฉันจะให้เอฟเฟกต์เลเวอเรจเล็กน้อยที่ด้านล่างของตลาดหมี เช่น ประมาณ 1.5 เท่าหรือ 1.3 เท่า นี่คือระบบที่มีพื้นฐานการตัดสินใจธุรกรรมหลักขึ้นอยู่กับข้อมูลบนเครือข่าย ข้อมูลบนเครือข่ายจะช่วยให้ฉันมีกรอบแนวทางทั่วไป ฉันจะรู้ว่าเป็นช่วงต้น กลาง หรือปลายของตลาด ตลาดกระทิงหรือตลาดหมี ซึ่งให้ประโยชน์ในการให้คำแนะนำเชิงทิศทางทั่วไป

ส่วนอื่นๆ อย่างที่ผมได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ จุดแข็งอีกประการหนึ่งของผมก็คือการวิเคราะห์เชิงเทคนิค จริงๆ แล้ว เราไม่สามารถพูดมากเกินไปเกี่ยวกับส่วนนี้ได้ เนื่องจากมันซับซ้อนเกินไป แนวคิดและสมมติฐานต่างๆ มากมายต้องได้รับการอธิบายอย่างชัดเจนเสียก่อน หากไม่ได้อธิบายอย่างชัดเจน อาจทำให้ผู้อื่นเข้าใจผิดได้ง่าย สำหรับส่วนการวิเคราะห์ทางเทคนิค ฉันจะใช้มันในการทำคำสั่งซื้อขายระยะสั้นถึงระยะกลาง บทบาทหลักของการวิเคราะห์ทางเทคนิคในระบบการซื้อขายของฉันเองคือการปรับแต่งจุดเข้าขั้นสุดท้าย นั่นคือ สมมติว่าฉันได้ยืนยันแล้วว่าฉันต้องการคว้าโอกาสบางอย่างในวันนี้ ฉันต้องการเข้าสู่ตลาดสำหรับโอกาสในการซื้อขายนี้ที่จุดใด ฉันจะหาวิธีใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อปรับแต่งจุดเข้าของฉัน ฉันแค่ยกตัวอย่างเท่านั้น นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน สมมติว่าคุณเข้าสู่ตลาดที่ราคา 2,000 ถึง 2,600 Ethereum ฉันคิดว่าราคาจะขึ้นแน่นอน สมมติว่าฉันเป็นพระเจ้าและฉันรู้ว่าราคาจะขึ้น ฉันก็คงจะซื้อมัน แต่เนื่องจากฉันไม่ใช่พระเจ้า ฉันจะพยายามหาจุดเข้าที่ฉันคิดว่าน่าพอใจกว่าผ่านการวิเคราะห์ทางเทคนิคในพื้นที่นี้ สำหรับตัวเลขที่ว่านั้น ฉันต้องทำการประเมินทุกครั้ง ดังนั้นจึงไม่มีทางที่จะได้ตัวเลขที่แน่นอนได้ แต่ฉันจะมีเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการวัดผลไว้

ถัดมาคือระดับมหภาค ฉันกังวลมากกว่าเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทานของตลาดโลกและการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากสหรัฐฯ ยังคงมีอิทธิพลค่อนข้างมากในตลาดการเงิน ความคาดหวังของพวกเขาในการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยจะมีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดที่มีความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น หากข้อมูล CPI ล่าสุดไม่ค่อยดี ตลาดที่มีความเสี่ยงก็จะกำหนดราคาตามนั้น เนื่องจากตลาดกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าแล้ว ตลาดเหล่านี้ซื้อขายตามความคาดหวัง เป็นไปไม่ได้ที่ตลาดเหล่านี้จะรอจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงจริง ๆ ก่อนที่จะปรับตัวขึ้น และเป็นไปไม่ได้ที่ตลาดเหล่านี้จะรอจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นจริง ๆ ก่อนที่จะปรับตัวลง ตลาดเหล่านี้ทั้งหมดจะมีการคาดการณ์ล่วงหน้า ผู้ซื้อขายฟิวเจอร์สหรือผู้ซื้อขายออปชั่นเหล่านี้จะกำหนดราคาตามการตัดสินโดยรวมของพวกเขาเกี่ยวกับตลาด ดังนั้นนี่จึงเป็นส่วนที่ฉันจะให้ความสนใจมากขึ้น แต่การวิเคราะห์มหภาคของฉันไม่ได้เจาะลึกเท่ากับการวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือข้อมูลบนเชน ดังนั้น นี่จึงเป็นจุดอ่อนของฉัน

ในที่สุดก็มีข่าวสารหรือข้อมูลพื้นฐานที่อเล็กซ์เพิ่งพูดถึง ซึ่งก็คือข่าวที่เรียกว่าข่าวสำรองทางยุทธศาสตร์ จริงๆ แล้วส่วนนี้กลับไปที่สิ่งที่ผมกล่าวไว้ในตอนต้นว่าผมชอบทำ นั่นก็คือการออกแบบกลยุทธ์การซื้อขายตามเหตุการณ์บางอย่าง นี่คือการสร้างโอกาสทางการค้าที่มีความแน่นอนมากขึ้นตามเหตุการณ์เฉพาะเจาะจง ให้ฉันยกตัวอย่างให้คุณฟัง ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมของปีที่แล้ว มีนักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ชื่อ Eric ตลาดให้ความสนใจกับโพสต์ของเขาเป็นอย่างมาก ทันใดนั้น เขาก็ได้โพสต์ข้อความในเวลาประมาณ 03:00 น. ตามเวลาตะวันออก โดยระบุว่าโอกาสที่ Ethereum ETF จะผ่านนั้นถูกปรับเป็น 75% ในเวลานั้น ตลาดทั้งหมดคาดว่า Ethereum ETF จะไม่ผ่าน ทันทีที่ข่าวนี้ถูกเปิดเผย Ethereum ก็เพิ่มขึ้นถึง 20% ภายใน 24 ชั่วโมง และการเพิ่มขึ้นของมูลค่าก็เกินหน้า Solana โดยตรง ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าประทับใจอย่างมาก หลังจากที่มีข่าวแบบนี้ออกมา สิ่งแรกที่ผมคิดก็คือเริ่มเตรียมหาเวลาทำธุรกรรมตามเหตุการณ์ นั่นคือเตรียมที่จะซื้อ Solana ในระยะยาวในขณะที่ขายชอร์ต ETH พื้นหลังนั้นเรียบง่ายมาก เนื่องจากทั้งโลกรู้ว่า ETF กำลังจะได้รับการอนุมัติ ซึ่งถือเป็นเรื่องดีอย่างมาก ดังนั้น Ethereum จะดึงราคาขึ้นทันที ซึ่งเป็นเรื่องง่ายมาก สิ่งที่ต้องคิดจริงๆ คือใครคือคนต่อไป? เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมของตลาดในขณะนั้น การสนับสนุนหรือความนิยมของ Litecoin และ Dogecoin จริงๆ แล้วไม่ได้สูงเท่ากับ Solana ในเวลานั้น คนแรกที่ผมเล็งไว้คือ Solana และประมาณหนึ่งสัปดาห์หลังจากช่วงเวลานั้น ผมก็เริ่มวางแผนโอกาสในการซื้อขายสำหรับกลยุทธ์ long short ของ Solana กับ ETH พูดอย่างง่ายๆ ก็คือการใช้สัญญาในการทำ long ใน Solana และ short ใน ETH เพื่อใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาในอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างทั้งสอง ฉันคิดว่าสิ่งที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อไปคือ Solana แล้ว เพราะ Ethereum ก็เป็นข้อเท็จจริงอยู่แล้ว หาก Ethereum ผ่านไปได้จริง Solana ก็ย่อมจะได้รับการเพิ่มขึ้นตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

บางคนอาจจะถามว่า ไอเดียของคุณผ่านการทดสอบได้หรือไม่? ฉันไม่กล้าพูด 100% แต่ตัวอย่างที่เห็นชัดที่สุดคือในเดือนมกราคม 2024 ฉันไม่รู้ว่ามีคนจำนวนเท่าไรที่พบว่าในวันที่ Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติ Ethereum พุ่งสูงขึ้น และอัตราแลกเปลี่ยนก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ถ้าฉันจำไม่ผิด อัตราแลกเปลี่ยนของ ETH เป็น BTC เพิ่มขึ้นประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ภายใน 24 ชั่วโมง หลายๆ คนคงมีคำถามว่า ตอนนี้ Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติแล้ว แล้วมันเกี่ยวอะไรกับ Ethereum ล่ะ? สิ่งที่ได้รับความนิยมต่อไปคือ Ethereum นี่จึงเป็นหนึ่งในธุรกรรมที่เรียกว่าอิงตามเหตุการณ์ กลับมาที่คำถามของอเล็กซ์ ฉันคิดว่าการระบุข่าวสารหรือปัจจัยพื้นฐานเป็นปริมาณที่ยากเกินไป ดังนั้นโดยส่วนตัวแล้วฉันจึงชอบออกแบบกลยุทธ์ที่เน้นเหตุการณ์บางอย่างเพื่อจัดการกับโอกาสที่อาจมีพื้นที่สำหรับการกำหนดราคาตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพ

อเล็กซ์：ฉันเข้าใจแล้ว ขอบคุณโคลินสำหรับคำอธิบายที่สมเหตุสมผลและเป็นระบบมาก เขาอธิบายแนวคิดเบื้องหลังกลยุทธ์ปฏิบัติการแต่ละอย่างได้อย่างชัดเจน รวมถึงสถานการณ์ที่อาจนำไปใช้ได้ จะเห็นได้ว่าเขามีกล่องเครื่องมือที่อุดมสมบูรณ์มากและรู้ว่าควรใช้เครื่องมือใดในสถานการณ์ใด แทนที่จะตัดสินใจอย่างคลุมเครือโดยอิงจากความรู้สึก

ชีวิตประจำวันของนักวิจัยข้อมูลบนเครือข่าย

อเล็กซ์: มาถึงคำถามสุดท้ายกันดีกว่า ในฐานะผู้ซื้อขายและนักวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย วันทำงานทั่วไปของคุณเป็นอย่างไร นอกเหนือจากการให้ความสำคัญกับข้อมูลบนเชนแล้ว คุณอาจดูข้อมูลอื่นใดหรือเครื่องมือใดที่คุณใช้บ้าง?

โคลิน:โอเค นี่เป็นคำถามที่น่าสนใจ เพราะวันทั่วๆ ไปของฉันค่อนข้างน่าเบื่อเลย ตารางงานและการพักผ่อนของฉันไม่ค่อยปกตินัก แต่ฉันจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อให้ตื่นอยู่ได้เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการ เหตุผลนั้นง่ายมาก เพราะเมื่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการ สภาพคล่องในตลาด Crypto มักจะดีที่สุด หากกำลังกายของฉันเอื้ออำนวย ฉันจะมองหาโอกาสซื้อขายระยะสั้นในช่วงนี้ จริงๆ นี่เป็นนิสัยที่ผมมีมาตั้งแต่เมื่อหลายปีก่อน หากฉันเหนื่อยมากในระหว่างวัน ฉันจะงีบหลับเพื่อชดเชยการนอน เนื่องจากโอกาสที่จะพลาดตลาดในระหว่างวันมีน้อยกว่า ในขณะที่โอกาสที่จะพลาดตลาดมีสูงกว่าในเวลากลางคืน ดังนั้น การเฝ้าติดตามตลาดจึงมีค่ามากกว่า ในความเป็นจริง คุณอาจพบว่าทุกสุดสัปดาห์หรือในช่วงกลางวันของวันธรรมดา ในช่วงกลางวันตามเวลาเอเชีย ตลาดค่อนข้างน่าเบื่อในกรณีส่วนใหญ่เนื่องจากความผันผวน ตลาดจะนิ่งอยู่ที่นั่น ไม่มีปริมาณการซื้อขาย และสภาพคล่องก็ต่ำมาก นั่นคือเหตุผลที่เราพยายามนอนไม่หลับในตอนกลางดึก โดยปกติหลังจากที่ผมตื่นนอนในตอนเช้า นอกจากการสังเกตตามที่อเล็กซ์บอก ว่าข้อมูลบนเชนมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ หรือไม่ ผมยังจะสังเกตและบันทึกข้อมูลเพิ่มเติมที่ฉันต้องการดูอีกด้วย นอกจากกราฟแท่งเทียนแล้ว ฉันจะสแกนเหรียญที่ฉันให้ความสนใจเป็นประจำ ฉันจะบันทึกการไหลเข้าและไหลออกสุทธิของ ETF Bitcoin และ Ethereum ของสหรัฐฯ ด้วยตนเอง รวมถึงความผันผวนของตลาด ฉันจะดูดัชนี Fear and Greed เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้เชิงปริมาณอีกตัวหนึ่งที่ใช้วัดอารมณ์ของตลาด ตลาดสัญญายังมีความสนใจแบบเปิดอยู่ด้วย หากวันนี้มีการเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างรุนแรง ฉันอาจดูปริมาณการชำระบัญชีด้วย ฉันจะบันทึกข้อมูลทั้งหมดนี้ ฉันค่อนข้างจะอ่อนไหวกับมัน ข้อมูลที่เหลือจะใช้เพื่อดูว่ามีเหตุการณ์เพิ่มเติมเกิดขึ้นหรือไม่ เมื่อเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น ฉันต้องการดูว่ามีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในข้อมูลหรือไม่ โดยปกติแล้ว ปัจจัยคงที่คือสิ่งที่ฉันเพิ่งกล่าวไป เช่น ความสนใจแบบเปิดในตลาดสัญญา ความผันผวนของตลาด ดัชนีความกลัวและความโลภ และการไหลเข้าและออกสุทธิของ ETF มีข้อมูลอีกประการหนึ่งที่ฉันชอบดูเช่นกัน ซึ่งก็คือราคาสัญญาของ Coinbase เมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนหลัก เช่น Binance และ OKX พวกเขามีค่าพรีเมียมหรือส่วนลดหรือไม่ นี่เป็นตัวบ่งชี้ทางอารมณ์อีกประการหนึ่งที่ฉันคิดว่าสามารถวัดเป็นตัวเลขได้ ความรู้สึกนี้หมายถึงความรู้สึกของกองทุนสหรัฐฯ หรือก็คือความรู้สึกของคนในสหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น หากค่าพรีเมียมของ Coinbase นั้นชัดเจน แสดงว่าอำนาจซื้อของพวกเขาอาจแข็งแกร่งมาก ซึ่งสิ่งนี้เกิดขึ้นอย่างชัดเจนมากเมื่อทรัมป์ได้รับเลือกตั้ง หากมีการเปลี่ยนแปลงที่ผิดปกติในตัวเลขเหล่านี้ ฉันจะสังเกตมันทุกวัน ฉันต้องรักษาความอ่อนไหวนี้เอาไว้ เมื่อฉันค้นพบอะไรบางอย่าง ฉันก็เริ่มคิดว่าสิ่งนั้นไม่มีเหตุผลหรือมีโอกาสในการซื้อขายอยู่จริงหรือไม่

นอกเหนือจากเวลาที่ฉันบันทึกข้อมูลเหล่านี้แล้ว ฉันยังจะเฝ้าดูตลาดในเวลาอื่นๆ ด้วย เพราะอย่างที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ การวิเคราะห์เชิงเทคนิคคือจุดแข็งไม่กี่ประการของฉันที่ฉันสามารถคุยโวได้ ฉันจะใช้เวลาสั้นๆ เช่น ไม่กี่ชั่วโมง สังเกตตลาดและสังเกตว่าแผนการซื้อขายที่ฉันวางแผนและแก้ไขอยู่ทุกวัน ไปถึงตำแหน่งที่ฉันคาดหวังไว้หรือไม่ หากใกล้หรือถึงแล้ว ฉันจะมุ่งความสนใจไปที่บอร์ดทันทีและดูข้อมูลที่ฉันต้องการดู หรือว่ามีการเบี่ยงเบนในแผนการซื้อขายและต้องมีการแก้ไข ฉันมีสองหน้าจอ และอีกหน้าจอหนึ่งฉันเปิด Twitter ไว้ ซึ่งฉันรันบัญชี Mr. Berg ของตัวเองบน Twitter ส่วนอื่นๆ นอกจากการซื้อขายก็ค่อนข้างน่าเบื่อ ฉันออกไปวิ่งบ้างเป็นครั้งคราวแต่ไม่บ่อยนัก จุดประสงค์คือเพื่อให้ตัวเองได้เคลื่อนไหวและไม่อยู่เฉยๆ ตลอดทั้งวัน ส่วนเวลาที่เหลือส่วนใหญ่จะใช้เวลาอยู่กับครอบครัว วันของฉันค่อนข้างน่าเบื่อ ไม่มีอะไรน่าสนใจเป็นพิเศษ เพราะการซื้อขายคืออาชีพของฉัน ดังนั้นจึงไม่มีความแตกต่างระหว่างฉันกับพนักงานออฟฟิศหรือนักศึกษาทั่วไป ฉันทำงานเป็นหลัก จากนั้นก็เลิกงาน กินข้าว แล้วก็นอน นั่นคือทั้งหมด

อเล็กซ์：ผมเข้าใจแล้ว โคลินเพิ่งพูดถึงงานประจำวันของเขา ปริมาณข้อมูลและภาระงานทางจิตใจนั้นค่อนข้างมาก แต่เขาอาจได้แก้ไขและจัดระบบมันให้เป็นโมดูล ดังนั้น สมองจึงไม่จำเป็นต้องถูกกระตุ้นเป็นพิเศษทุกวันเพื่อทำชุดงานสำคัญต่างๆ เช่น การติดตามข้อมูล เป็นต้น เขามีนิสัยว่าแต่ละช่วงเวลาจะต้องทำอะไรและมีตารางเวลาที่ชัดเจนมาก ทำให้เขาเข้าสู่ภาวะนั้นได้เร็วยิ่งขึ้น นอกจากนี้ เราจะสังเกตได้ว่าโคลินเองก็มีความอยากรู้อยากเห็นเกี่ยวกับการค้า การลงทุน และโลกธุรกิจมาก เขาได้รับมากกว่าแค่เงินจากสิ่งเหล่านี้ ฉันรู้สึกว่าเขาสนุกสนานมาก ฉันคิดว่ารัฐนี้เป็นความสามารถที่สำคัญมากสำหรับนักเทรดที่ดีและนักลงทุนที่ดี ขอบคุณ Colin ที่มาร่วมงานในวันนี้เพื่อแบ่งปันแนวคิดและคำอธิบายเชิงระบบเกี่ยวกับการวิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่าย การลงทุน และการซื้อขาย หวังว่าในงานครั้งต่อๆ ไป เราจะเชิญ Colin มาเล่าให้เราฟังเพิ่มเติมเกี่ยวกับความรู้ในแง่มุมอื่นๆ ขอบคุณโคลิน

โคลิน: อเล็กซ์ ยินดีมาก ฉันแค่ต้องการแสดงความคิดเห็นส่วนตัว ขอบคุณ

ลิงก์ต้นฉบับ