นักวิเคราะห์ Bitunix: การตึงตัวของตลาดพันธบัตรและแรงกดดันจากการเลือกตั้งที่ประสานกัน ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเผชิญความเสี่ยงต่อการเติบโต
ข่าว BlockBeats วันที่ 27 ตุลาคม นโยบายสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันหลายด้านจากเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และการเลือกตั้ง ผลสำรวจของรอยเตอร์และอิปซอสระบุว่า อัตราการสนับสนุนทรัมป์ฟื้นตัวขึ้นเป็น 32% แต่พรรคเดโมแครตยังนำอยู่ 11 จุดเปอร์เซ็นต์ในการลงคะแนนเสียงทั่วไปสำหรับรัฐสภา โดย 73% ของผู้ตอบแบบสอบถามเห็นว่าค่าครองชีพกำลังไปในทิศทางที่ผิด ทรัมป์เสนอรางวัล 1 ล้านดอลลาร์สำหรับการแจ้งเบาะแสการทุจริตการเลือกตั้ง แต่แหล่งเงินทุนและวิธีการดำเนินการยังไม่ชัดเจน การหาเสียงเลือกตั้งไม่ได้เป็นการแย่งชิงที่นั่งในรัฐสภาเพียงอย่างเดียว แต่ยังหมุนรอบค่าครองชีพ ความไว้วางใจในรัฐบาล และคำมั่นสัญญาด้านนโยบาย
นโยบายการค้าก็ส่งผลต่อการเลือกตั้งและต้นทุนของภาคธุรกิจเช่นกัน สหรัฐฯ และแคนาดากำลังเจรจาลดภาษีเหล็กและรถยนต์ โดยสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีเหล็กและรถยนต์จากแคนาดาในอัตราสูงสุด 50% และ 25% ตามลำดับ แม้จะมีความคืบหน้าก่อนการลงคะแนนเสียง ก็อาจครอบคลุมเพียงสินค้าบางส่วน และวอชิงตันยังคงเรียกร้องให้แคนาดา让步เพิ่มเติม หากภาษียังคงอยู่จะเพิ่มต้นทุนการผลิต หากผ่อนปรนบางส่วนก็อาจบรรเทาแรงกดดันในห่วงโซ่อุปทานบางส่วน แต่ไม่ได้หมายความว่าความขัดแย้งทางการค้าทวิภาคีจะคลี่คลายทั้งหมด
การถกเถียงเกี่ยวกับนโยบายการเงินมุ่งเน้นไปที่ความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยอีกหรือไม่ นักเศรษฐศาสตร์chiefของมูดี้ส์อย่างแซนดีเสนอว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ โดยให้เหตุผลว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแกว่งตัวอยู่ที่ประมาณ 5% และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังสูงกว่า 7% สภาวะทางการเงินตึงตัวแล้ว สงครามผลักดันต้นทุนพลังงานสูงขึ้น ซึ่งอาจยืดเยื้อแรงกดดันเงินเฟ้อได้จริง แต่การขึ้นดอกเบี้ยไม่สามารถเพิ่มอุปทานน้ำมันได้ กลับอาจบีบกำลังซื้อของครัวเรือนและพื้นที่การระดมทุนของภาคธุรกิจให้แคบลงอีก
จุดสนใจของตลาดจึงไม่ใช่แค่การที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ แต่คือผลกระทบจากอุปทานพลังงานจะสร้างภาระสองต่อร่วมกับอัตราดอกเบี้ยสูงหรือไม่ หากราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้น เงินเฟ้ออาจฝังตัว หากการตึงตัวของตลาดพันธบัตรเริ่มกดอุปสงค์ ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจก็จะเพิ่มขึ้น ต่อไปต้องจับตาว่า Fed จะชั่งน้ำหนักแรงทั้งสองนี้อย่างไร และการเจรจาภาษีสหรัฐฯ-แคนาดาจะลดต้นทุนธุรกิจได้หรือไม่ เพราะการเลือกนโยบายจะส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และการกำหนดราคาสินทรัพย์เสี่ยง
