นักกลยุทธ์ของแบงก์ออฟอเมริกา: อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกอาจดำเนินต่อไปจนถึงกลางเดือนพฤศจิกายน การปลดปล่อยความเสี่ยงในระยะสั้นยังไม่เสร็จสมบูรณ์

ข่าว BlockBeats วันที่ 23 ตุลาคม Michael Hartnett นักกลยุทธ์จาก Bank of America มองว่า อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดโลกปัจจุบันอาจดำเนินต่อไปจนถึงกลางเดือนพฤศจิกายน เขายังคงระมัดระวังเชิงกลยุทธ์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง จนกว่าความไม่แน่นอนสามประการจะคลี่คลาย ได้แก่ ความเสี่ยงด้านการระดมทุนของ AI แรงกดดันในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศส และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ Hartnett เขียนในรายงานลูกค้าฉบับวันศุกร์ว่า Bank of America จะ "คงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ไปจนถึงกลางเดือนพฤศจิกายน" และคาดว่าช่วงนี้อาจเกิดcombination ของ "อัตราผลตอบแทนลดลง หุ้นร่วง และดอลลาร์อ่อนค่า" พร้อมกัน

Hartnett มองว่า สัญญาณสำคัญที่สามารถปรับปรุงอารมณ์เสี่ยงได้จริง คือการที่ส่วนต่างเครดิต (credit spread) ที่เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการ AI Supercloud ขนาดใหญ่แตะจุดสูงสุด เขาเชื่อว่า หากบริษัท AI ขนาดใหญ่ลดการใช้จ่ายด้านทุน (capex) ลงเอง หรือลดแรงกดดันด้านหนี้ผ่านการระดมทุนด้วยหุ้นขนาดใหญ่ ทั้งสองกรณีอาจเป็นตัวกระตุ้นให้ส่วนต่างเครดิตแตะจุดสูงสุด Hartnett เชื่อว่า หากธนาคารกลางยุโรปหรือรัฐบาลฝรั่งเศสใช้มาตรการที่สามารถพลิกกลับการเทขายพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสได้ จะช่วยฟื้นฟูความอยากรับความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลก Hartnett เชื่อว่า ตลาดยังไม่ได้สะท้อนสถานการณ์ที่พรรคเดโมแครตชนะทั้งสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาอย่างเต็มที่ หากเกิดผลลัพธ์นี้ เขามองว่า สภาพแวดล้อมภาษีต่ำและการกำกับดูแลผ่อนคลายของรัฐบาลทรัมป์ในปัจจุบันอาจถูกจำกัด ซึ่งจะเป็นผลลบต่อคาดการณ์กำไรของบริษัท

ข้อสรุปหลักของ Hartnett ไม่ใช่หุ้นสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ตลาดหมีระยะยาวแล้ว แต่เป็นการปลดปล่อยความเสี่ยงระยะสั้นยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ในมุมมองของเขา การที่ส่วนต่างเครดิต AI แตะจุดสูงสุด การเกิดจุดเปลี่ยนนโยบายที่น่าเชื่อถือในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศส และการที่ความเสี่ยงจากการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ถูกกำหนดราคาใหม่เสร็จสิ้น คือสามสัญญาณสำคัญกว่าที่ใช้ตัดสินว่าความอยากรับความเสี่ยงได้ฟื้นตัวจริงหรือไม่