โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์สูงถึง 92.5% วอลล์สตรีทจำลองสถานการณ์ตลาดไว้สามรูปแบบ

ข่าว BlockBeats วันที่ 16 กันยายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยและสรุปคาดการณ์เศรษฐกิจในเวลา 02:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันพฤหัสบดี และประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Kevin Warsh จะจัดงานแถลงข่าวในอีกครึ่งชั่วโมงถัดมา สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากองทุน федеральный แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกอยู่ที่ 92.5% โดยช่วงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายคาดว่าจะปรับขึ้นจาก 3.50% ถึง 3.75% เป็น 3.75% ถึง 4.00% หากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นจริง จะเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ Warsh เข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคมปีนี้

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันกลับขึ้นไปทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ตลาดจะให้ความสำคัญกับรูปแบบการลงมติและแผนภาพจุด (dot plot) ฉบับใหม่ เพื่อประเมินว่าท่าทีของเจ้าหน้าที่เพียง 3 รายที่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ได้เปลี่ยนเป็นฉันทามติเชิงนโยบายที่กว้างขึ้นหรือไม่ และจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้หรือไม่ เมื่อเทียบกับการปรับขึ้น 25 จุดเบสิกในครั้งนี้ ท่าทีของ Warsh ต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจมีความสำคัญมากกว่า

สถาบันบนวอลล์สตรีทได้จำลองสถานการณ์หลักสามกรณี ได้แก่ หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิก และส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีกเพียงหนึ่งหรือสองครั้งแล้วยุติ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจรับผลลัพธ์นี้ได้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอาจปรับลดลงเล็กน้อย หากธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้ การฟื้นตัวเบื้องต้นของตลาดหุ้นอาจไม่ยั่งยืน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวอาจเพิ่มขึ้น เงินดอลลาร์อ่อนค่าและหนุนราคาทองคำและสินทรัพย์จริง หากแผนภาพจุดหรือท่าทีหลังการประชุมส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องอีก 3 ครั้งหรือมากกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอาจทะลุ 5% อย่างชัดเจน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจร่วงลงเกิน 1% และเงินดอลลาร์อาจแข็งค่า

Warsh เผชิญแรงกดดันสองด้านพร้อมกัน ทั้งจากทำเนียบขาวที่ต้องการให้ลดต้นทุนการกู้ยืม และจากอัตราผลตอบแทนในตลาดพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้น ตลาดจับตาว่าเขาจะสามารถแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะรับมือกับเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงไม่ให้นักลงทุนตีความการดำเนินการครั้งนี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องรอบใหม่ได้หรือไม่