โกลด์แมน แซคส์ ปรับเพิ่มความต้องการโมดูลออปติคัลขึ้นอย่างมาก ห่วงโซ่อุปทานตึงตัวอาจกลายเป็นคอขวดที่ใหญ่ที่สุดในปี 2027

ข่าว BlockBeats วันที่ 14 กันยายน Goldman Sachs หลังเยี่ยมชมบริษัทด้านการสื่อสารด้วยแสง 15 แห่งในจีน ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ความต้องการโมดูลออปติคอลความเร็วสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยปรับเพิ่มความต้องการโมดูลออปติคอล 800G ขึ้นไปในปี 2027 และ 2028 ขึ้น 39% และ 36% ตามลำดับ เป็น 144 ล้านชิ้น และ 171 ล้านชิ้น Goldman Sachs ยังคาดว่าราคาโมดูลออปติคอล 1.6T จะ维持在 700 ดอลลาร์สหรัฐขึ้นไป และผลิตภัณฑ์ 800G ในปี 2027 จะลดราคาลงเพียงหลักเดียว

การเติบโตของความต้องการหลักมาจากการขยายขนาดแร็คเซิร์ฟเวอร์ AI การขยายสถาปัตยกรรมเครือข่ายจาก scale-out ไปสู่ scale-up และการเชื่อมต่อข้ามชั้น ตลอดจนการอัปเกรดโมดูลออปติคอลไปสู่ความเร็วที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทที่ถูกสัมภาษณ์คาดว่าความต้องการโดยรวมในตลาดจีนจะเติบโตในระดับเลขสองหลัก มีขนาดเกิน 50 ล้านชิ้น ปัจจุบันยังคงเน้น 800G และ 400G เป็นหลัก โดย 1.6T อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มปริมาณ

Goldman Sachs เห็นว่าข้อจำกัดของอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนจากฝั่งอุปสงค์ไปสู่ฝั่งอุปทาน โดย DSP เลเซอร์ PCB และชิ้นส่วนสำคัญอื่น ๆ ยังคงขาดแคลนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจจำกัดปริมาณการจัดส่งจริงในปี 2027 โดยตรง ในขณะเดียวกันผู้ผลิตชั้นนำได้ล็อกกำลังการผลิตผ่านการชำระเงินล่วงหน้า ข้อตกลงการจัดหาระยะยาว และการลงทุนในซัพพลายเออร์ ซึ่งอาจเสริมสร้างความเข้มข้นของอุตสาหกรรมเพิ่มเติม และสนับสนุนราคาของโมดูลออปติคอลความเร็วสูง

ในด้าน CPO Goldman Sachs คาดว่าปริมาณการจัดส่งสวิตช์ CPO จะเพิ่มจาก 10,000 เครื่องในปี 2026 เป็น 92,000 เครื่องในปี 2027 และ 131,000 เครื่องในปี 2028 โดยผู้ผลิตอุปกรณ์ทดสอบและการเชื่อมต่อมีแนวโน้มได้รับประโยชน์ก่อน รายได้ของ Robotechnik ในไตรมาสที่สองเติบโต 172% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สูงกว่าที่ Goldman Sachs คาดไว้ที่ 141% และความชัดเจนของคำสั่งซื้ออุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องได้ขยายไปถึงปี 2028 แล้ว