สถาบัน: ตลาดกระทิงทองคำเข้าสู่ช่วงใหม่ กองทุนในตลาด实物 ฟิวเจอร์ส และออปชันเพิ่มสถานะพร้อมกัน
BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 9 กันยายน ธนาคารโซซิเอเต้ เจเนราล (Société Générale) ระบุว่า ตลาดกระทิงทองคำปี 2026 กำลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงที่ขับเคลื่อนโดยโมเมนตัมการเก็งกำไร ไปสู่ระยะใหม่ที่ความต้องการจากสินค้าโภคภัณฑ์จริง สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และออปชันต่างตอบสนองร่วมกัน ตลาดทองคำกำลังแสดงสัญญาณของการสะสมสถานะจากกองทุนประเภทต่างๆ พร้อมกัน
ข้อมูลจากธนาคารโซซิเอเต้ เจเนราล ระบุว่า ในเดือนสิงหาคม กองทุน ETF ทองคำมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 201 ตัน สร้างสถิติรายเดือนสูงสุดเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์ รองจากเดือนกุมภาพันธ์ 2009 และเดือนมีนาคม 2020 เท่านั้น ในขณะเดียวกัน สถานะสุทธิซื้อ (net long) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสถาบันจัดการสินทรัพย์ เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ รองจากระดับในเดือนมกราคมปีนี้ที่ราคาทองคำทะลุ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ตลาดออปชันก็ส่งสัญญาณเชิงบวกเช่นกัน นักลงทุนในด้านหนึ่งใช้พุทออปชัน (put option) เพื่อป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น และอีกด้านหนึ่งยังคงสร้างสถานะคอลออปชัน (call option) ที่มีอายุไกลออกไปอย่างต่อเนื่อง สะท้อนว่าแม้ตลาดยังคงให้ความสำคัญกับความผันผวนระยะสั้น แต่ยังคงมองแนวโน้มทองคำในระยะกลางถึงยาวในแง่บวก
ธนาคารโซซิเอเต้ เจเนราล เห็นว่า การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง การลดการพึ่งพาดอลลาร์ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินอธิปไตย กำลังยกระดับฐานราคาทองคำ และลดทอนผลกระทบเชิงลบแบบดั้งเดิมจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงต่อทองคำ เมื่อความผันผวนของทองคำลดลง ความน่าดึงดูดใจของทองคำต่อผู้บริหารทุนสำรองระยะยาวก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
สำหรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารโซซิเอเต้ เจเนราล เห็นว่าตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในราคาไปแล้วในระดับมาก ความเสี่ยงด้านขาลงของทองคำกำลังค่อยๆ แคบลง ธนาคารยังคงจุดยืน "มองเชิงกลยุทธ์เป็นบวก" ต่อทองคำ และเห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ การลงทุนใน AI และโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการขาดดุลการคลังที่สูง ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำได้
