ข้อมูลการซื้อขายที่สำคัญ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี ตลาดเพิ่มการกำหนดราคาความเสี่ยงระยะยาว นักวิเคราะห์มหภาคต่างออกคำเตือนพร้อมกัน

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 18 สิงหาคม ตามข้อมูลราคาจาก BIT (bit.com) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 5.29% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 สะท้อนว่าตลาดมีการประเมินความเสี่ยงระยะยาวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความกังวลเกี่ยวกับความเหนียวของเงินเฟ้อ การที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยสูง รวมถึงการขาดดุลการคลังมหาศาลและความยั่งยืนของหนี้สินเพิ่มมากขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวของภาครัฐ ภาคเอกชน และผู้บริโภคถูกผลักดันให้สูงขึ้น ซึ่งโดยปกติจะกดดันการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นและทำให้เงื่อนไขทางการเงินทั่วโลกตึงตัวขึ้น อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจถูกจำกัดในระดับหนึ่ง

Castle Securities กล่าวในวันนี้ว่า เฟดยังคงไม่เต็มใจที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงในวงกว้างต่อตลาดโดยรวม นอชเด ชาห์ หัวหน้าฝ่ายขายตราสารหนี้ประจำภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกาของ Castle Securities กล่าวว่า "ในมุมมองของฉัน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าตลาดมองว่าไม่ว่าจะเป็นเฟดหรือกระทรวงการคลัง เมื่อผู้กำหนดนโยบายเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก พวกเขามักจะเลือกเส้นทางที่ง่ายกว่า ตราบใดที่สถานการณ์เช่นนี้ยังคงดำเนินต่อไป ก็จะยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อตลาดโดยรวม การประชุมนโยบายของเฟดในเดือนหน้าจะเป็นการแข่งขันที่สูสี"

Michael Hartnett หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Bank of America ระบุว่า การที่หนี้สาธารณะสหรัฐกำลังจะทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์เป็นแกนหลักของเรื่องเล่าในตลาดปัจจุบัน ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้ของสหรัฐสูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว ใกล้จะแซงหน้าประกันสังคมกลายเป็นรายจ่ายรายการเดียวที่ใหญ่ที่สุดของรัฐบาลกลาง ขณะที่พันธบัตรอายุ 30 ปีที่ออกเมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วยอัตราผลตอบแทน 5.126% สูงสุดในรอบ 25 ปี Hartnett ชี้ว่าเว้นแต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีจะร่วงลงต่ำกว่า 3.25% แนวโน้มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่แย่ลงจะไม่พลิกกลับ

จิม เบียงโก นักกลยุทธ์มหภาคชื่อดังและผู้ก่อตั้ง Bianco Research เตือนในวันนี้ว่า แม้ตลาดจะคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปียังคงทำสถิติสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.29% "ช่วงเวลาที่เทรดเดอร์พันธบัตรจะหยุดตื่นตระหนกได้ คือช่วงที่เฟดเริ่มตื่นตระหนก" เบียงโกเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวจะถึงจุดสูงสุดอย่างแท้จริงก็ต่อเมื่อเฟดดำเนินการปรับขึ้นดอกเบี้ยในที่สุดเท่านั้น ความแตกต่างระหว่างตลาดปัจจุบันกับการคาดการณ์นโยบายในตัวมันเองคือสัญญาณความเสี่ยง