SemiAnalysis: SpaceX ในปี 2027 อาจเพิ่มกำลังการประมวลผลใหม่เกิน 10 กิกะวัตต์ รายได้ประจำปีที่เกิดซ้ำ有望สูงถึง 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม รายงานล่าสุดจาก SemiAnalysis ระบุว่า หลังจากประเมินไซต์ที่เหมาะสมทั้งหมดของ SpaceX และอุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าด้วยแก๊สที่ใช้งานได้แล้ว หน่วยงานดังกล่าวเห็นว่า เป้าหมายของ SpaceX ในการเพิ่มกำลังการประมวลผลมากกว่า 10GW ภายในสิ้นปี 2027 มีความเป็นไปได้ มัสก์เคยกล่าวในการประชุมผลประกอบการครั้งแรกของ SpaceX ว่า เป้าหมาย "เชิงอนุรักษ์" ของบริษัทคือการสร้างและส่งมอบกำลังการประมวลผลเพิ่มเติม 6 ถึง 8GW ภายในปีเดียวในปี 2027 โดยมี upside ที่อาจเกิน 10GW หากคำนวณจากค่าใช้จ่ายด้านทุนประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อ GW รายจ่ายด้านทุนในปี 2027 อาจสูงถึง 3 แสนล้านถึง 5 แสนล้านดอลลาร์

SemiAnalysis เห็นว่า อัตรากำไรที่สูงของธุรกิจบริการ AI inference เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในการขยายความต้องการกำลังการประมวลผล โมเดลของหน่วยงานแสดงให้เห็นว่า เมื่อ OpenAI และ Anthropic ให้บริการ API inference บนคลัสเตอร์ GB300 รายได้ต่อ GW ต่อปีอาจเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์ หากคิดจากอัตราค่าเช่า 3 ดอลลาร์ต่อ GPU ต่อชั่วโมง ต้นทุนต่อ GW ต่อปีอยู่ที่ประมาณ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นของ inference เกิน 60% และสำหรับโมเดลเรือธงบางรุ่นอาจเกิน 85%

ช่องว่างกำลังการประมวลผลของ Microsoft อาจนำมาซึ่งคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ให้กับ SpaceX SemiAnalysis ประมาณการว่า ข้อตกลงโครงสร้างพื้นฐานแบบบริการ (IaaS) มูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ที่ Microsoft ลงนามกับ OpenAI ในเดือนตุลาคม 2025 สอดคล้องกับกำลังการประมวลผลประมาณ 7GW และระบุว่า Microsoft ได้ลงนามในสัญญาผูกพันมากกว่า 10GW ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ผ่านการเช่า การก่อสร้างด้วยตนเอง และข้อตกลงซื้อไฟฟ้าระยะยาว หน่วยงานเห็นว่า "ไม่ใช่เรื่องเป็นไปไม่ได้" ที่ Microsoft จะลงนามสัญญากำลังการประมวลผลประมาณ 3GW มูลค่ารวมประมาณ 1.5 แสนล้านดอลลาร์กับ SpaceX โดยหนึ่งในเหตุผลคือ SpaceX สามารถเสนอเงื่อนไขการยกเลิกภายใน 90 วัน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินของ Microsoft

รายงานยังชี้ให้เห็นว่า จุดแข็งของ SpaceX อยู่ที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังการประมวลผลอย่างรวดเร็ว เช่น สิ่งอำนวยความสะดวกขนาด 300MW ของ Colossus 1 สร้างเสร็จภายใน 122 วัน และความจุของโรงไฟฟ้า Southaven ขยายจากประมาณ 495MW เป็น 1.7GW ภายในไม่กี่เดือน SemiAnalysis คาดการณ์ว่า หากครึ่งหนึ่งของกำลังการประมวลผลใหม่ของ SpaceX ในปี 2027 ใช้สำหรับการให้บริการเชิงพาณิชย์ และส่วนที่เหลือใช้สำหรับการฝึกอบรมทีม Grok และ Cursor รายได้ประจำปีของบริษัทอาจสูงถึง 3 แสนล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027