a16z: TradFi ไม่ได้โอบรับโมเดล DeFi แต่กำลังเร่งนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 14 กรกฎาคม a16z เผยแพร่บทความในบล็อกระบุว่า ขณะที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเร่งสำรวจเทคโนโลยีบล็อกเชน ตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าอนาคตจะเกิดการหลอมรวมอย่างสมบูรณ์ระหว่าง DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์) และ TradFi (การเงินแบบดั้งเดิม) โดยเกิดเป็นรูปแบบการเงินใหม่ที่ผสมผสานการเงินแบบกระจายศูนย์กับระบบการจัดจำหน่ายของสถาบัน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์จริงอาจไม่เป็นเช่นนั้น แรงจูงใจหลักที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมนำบล็อกเชนมาใช้ ไม่ใช่การยอมรับแนวคิดแบบกระจายศูนย์ แต่เป็นการให้ความสำคัญกับคุณค่าทางธุรกิจในการลดต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพการชำระบัญชี ขยายช่องทางการจัดจำหน่าย และปรับปรุงการจัดการความสัมพันธ์กับลูกค้า สิ่งที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตคือ "โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ตั้งโปรแกรมได้" แบบใหม่ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นพื้นฐาน แต่ปรับให้เหมาะสมกับความต้องการของสถาบัน มากกว่าการหลอมรวมอย่างง่ายระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับ DeFi

สถาบันกำลังเลือกใช้ความสามารถทางเทคนิคบางส่วนจาก DeFi และปรับเปลี่ยนตามข้อกำหนดด้านการกำกับดูแล การจัดการความเสี่ยง และการดำเนินงานของตนเอง ตัวอย่างเช่น การชำระบัญชีแบบอะตอมมิกสามารถลดความเสี่ยงของคู่สัญญา บัญชีแยกประเภทแบบใช้ร่วมกันสามารถลดต้นทุนการกระทบยอดข้อมูลในระบบหลังบ้าน เงินทุนที่ตั้งโปรแกรมได้สามารถดำเนินการชำระดอกเบี้ย การจัดการหลักประกัน และการดำเนินการขององค์กรโดยอัตโนมัติ และโมเดลการทำตลาดแบบอัตโนมัติกำลังถูกนำไปใช้กับการกำหนดราคาสกุลเงินต่างประเทศบนเชนและสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน คุณลักษณะดั้งเดิมของ DeFi เช่น การเข้าถึงแบบเปิด การไม่เปิดเผยตัวตน และการดำเนินการที่ไม่ต้องพึ่งพาความเชื่อถือ มักจะขัดแย้งกับข้อกำหนดของสถาบันในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การควบคุม และการติดตามความรับผิดชอบ ดังนั้น กรณีต่างๆ เช่น โครงการบล็อกเชนของสถาบัน JPMorgan, กองทุนโทเค็นของ BlackRock และ Franklin Templeton โดยพื้นฐานแล้วไม่ใช่การที่การเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ DeFi แต่เป็นการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อปรับปรุงกระบวนการทางธุรกิจทางการเงินที่มีอยู่

ในอนาคต อุตสาหกรรมบล็อกเชนจะมีเส้นทางการพัฒนาสองเส้นทางพร้อมกัน: ในด้านหนึ่ง องค์กรและสถาบันการเงินจะยังคงผลักดันการนำโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่สอดคล้องกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบมาใช้ โดยขยายขนาดอุตสาหกรรมผ่านแอปพลิเคชันต่างๆ เช่น สเตเบิลคอยน์ สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น และการชำระบัญชีบนเชน ในอีกด้านหนึ่ง เครือข่ายแบบเปิดจะยังคงทำหน้าที่เป็นแหล่งกำเนิดนวัตกรรม สร้างสรรค์สิ่งดั้งเดิมทางการเงินและกลไกตลาดใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อเป็นคลังสำรองทางเทคนิคสำหรับโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันในอนาคต TradFi และ DeFi ไม่ใช่ความสัมพันธ์แบบแข่งขัน แต่กำลังพัฒนาร่วมกันในทิศทางที่แตกต่างกัน การเงินแบบดั้งเดิมอาจไม่นำโมเดล DeFi มาใช้ทั้งหมด แต่จะค่อยๆ นำส่วนที่เหมาะสมกับความต้องการของตนเองมาใช้ การหลอมรวมที่แท้จริงอาจเกิดขึ้นในระดับเครือข่ายบล็อกเชนพื้นฐานในที่สุด แทนที่จะเป็นฝ่ายหนึ่งเข้ามาแทนที่อีกฝ่าย สำหรับนักพัฒนา สิ่งสำคัญไม่ใช่การไล่ตามทุกตลาดพร้อมกัน แต่คือการกำหนดกลุ่มเป้าหมายให้ชัดเจน: สำหรับสถาบัน จำเป็นต้องสร้างผลิตภัณฑ์ที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การควบคุมความเสี่ยง และกระบวนการทางธุรกิจระยะยาว สำหรับเครือข่ายแบบเปิด จำเป็นต้องสำรวจนวัตกรรม สภาพคล่อง และผลกระทบจากเครือข่ายต่อไป ระบบการเงินในอนาคตอาจทำงานบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน แต่นวัตกรรมที่สำคัญที่สุดอาจยังคงมาจากเครือข่ายแบบเปิดเป็นอันดับแรก